2020年第2季度全球银行业展望报告.pdf

研究 院 全球 银行业 展望报告 要点 2020 年第 2 季度（总第 42 期） 报告日期： 2020 年 3 月 30 日 2019 年 ，全球银行业整体呈现稳健发展态势，资产规模稳中有升，盈利效率有所下滑，资产质量整体稳定，部分新兴市场面临风险有所上升。 2020 年以来，全球新冠 疫情加剧全球经济下行压力，各国央行宽松政策加码将压低银行利差，金融市场动荡提升市场风险。预计 2020 年上半年全球银行业规模增速将显著放缓，盈利前景不容乐观，受疫情影响较大的地区信用风险上升；爆发系统性银行危机可能性不大，但应特别关注中小银行风险。 中国银行业在 2019 年表现出较为稳健的发展态势，受新冠 疫情影响， 2020 年上半年银行业不良贷款率将有所上升，盈利增速趋于下降，风险缓释能力仍将保持稳定。 2019 年主要经济体资产规模及增速 资料来源： 中国银行研究院 41.7 35.5 18.6 7.0 6.7 3.5 1.6 1.5 0.7 0.6 0.6 0%2%4%6%8%10%01020304050中国欧元区美国英国日本澳大利亚俄罗斯巴西马来西亚泰国印尼资产总额（万亿美元）同比增速（ %，右轴）中国银行研究院 全球银行业 研究 课题组 组 长： 陈卫东 副组长： 张兴荣 成 员： 王家强 邵 科 熊启跃 原晓惠 梁 斯 李梦宇 黄思华 （香港） 于一工（悉尼） 王 哲（东京） 瞿 亢（伦敦） 鲁蒙初 （俄罗斯） 杨 勃（匈牙利） 李文俊（ 约翰内斯堡 ） 黄小军（纽约） 施小冬（巴西） 联系人：王家强 电 话： 010-66592331 邮 件： wangjiaqiangbankofchina 全球银行业展望报告 积极应对 突发外部重大冲击的 新挑战 中国银行全球银行业展望报告（ 2020 年 第 2 季 度） 2020 年以来，新冠疫情和 原 油市场 争端引发 全球金融市场 剧烈 动荡，经济下行压力急剧 增大 ，全球各央行采取一致行动大幅放宽货币政策，基准利率水平持续下移，金融监管亦呈现逐步调整态势。全球银行业面临客户需求萎缩、信用风险加大、流动性紧缺等突发重大挑战。 基于过去一年来全球银行业发展相对稳健，夯实了风险 缓释 能力 ，近期内爆发银行业危机的可能性不大； 疫情带来 的短期冲击，将进一步推动银行业 转型 发展。 如何管理风险和适应 “ 非接触式 ” 新业态、新模式 ， 成为未来 银行业 发展 的 新课题 。 一、 全球银行业发展回顾与 2020 年 上半年展望 （ 一 ） 2019 年 全球 银行业发展 相对稳健 资产 规模 整体稳中 有升， 发达经济体 增 长 明显 。中国 、欧元区、美国、英国、日本、 澳大利亚 、俄罗斯、 巴西、 泰国、印尼 、 马来西亚等 经济体银行业 资产规模 约占 全球银行业 80%以上。 2019 年末， 10 个 主要经济体银行 业 资产规模合计 116.1 万亿美元 ， 同比增长 5.9%（图 1） 。 新兴 经济体银行业规模 增速较快 ，2019 年末 中国银行业 资产 达 41.7 万亿美元，同比增长 8.1%；马来西亚 、泰国、印尼资产增速分别为 2.7%、 5.8%和 6.1%； 但是， 巴西 银行业 资产增速为 0.4%，俄罗斯银行业资产增速为 2.7%。发达 经济体银行业资产增速 较 上年 年有所升。2019 年三季度末， 欧元区银行业资产规模 为 35.5 万亿美元，估计 全年资产增速在 6%。其中，法国银行业前三季度增速达到 12.9%，增幅超过 1 万亿美元，表现突出；比利时 、意大利、丹麦等国家增速较快，均在 10%以上 ； 德国 和 西班牙 前 三季度资产增速分别为 3.4%和 3.8%（ 表 1） 。美国 、 英国 、日本 、 澳大利亚增 长总体温和，增速 分别为 3.9%、 2.2%、 2.1%和 3.6%。 全球银行业展望报告 中国银行研究院 2 2020 年 第 2 季度 图 1： 主要经济体银行业 资产规模 1 表 1：欧元区主要国家银行规模（ 2019Q3） 资料来源： 各央行和监管机构，银行财报，中国银行研究院 盈利效率 下滑 ， 净息差 收窄趋势 明显。 2019 年 ， 10 个主要 经济体 银行业 净利润合计 8220 亿美元 ， 仅较 2018 年增长 0.04%。 中国 银行业 实现 净利润 2864亿 美元 ， 较上年增长 8.9%，但 ROA 为 0.87%， 较上年下降 3 个 基点 （图 2） 。美国 、欧元区 、英国、日本 及 澳大利亚银行业净利润均有所下滑， 分别 较 2018年下降 1%、 5.5%、 9.3%、 16.7%和 5.4%， ROA 分别 下降 5、 7、 0、 5 和 7 个 基点 （图 3） 。 俄罗斯、泰国、 马来西亚银行业净利润分别较上年增长 51.5%、 30.8%和 10.1%， ROA 分别 提升 7 个、 3 个和 1 个 基点 。净息差收窄态势较为明显，2019 年，美国、英国、澳大利亚银行业净息差分别下降 12 个、 23 个和 5 个基点 ， 日本 和 欧元区分别下降 3 个和 1 个基点 （ 截 至 2019 年 9 月 ） 。新兴经济体方面，印尼、马来西亚银行业净息差分别下降 23 个和 1 个基点，泰国保持不变 ， 中国 银行业净息差小幅 上升 2 个基点。 1 欧元区数据为 2019 年第 3 季度末。英国银行业采用五大行数据 ，分别是汇丰 控股 、苏格兰皇家 银行、劳埃德 银行 、渣打 银行 和巴克莱 银行， 五大行资产规模约占 英国 银行业总资产的 60%。 日本 银行业 数据为 2019 财年前三季度（ 2019.4-2019.12）， 采用三大金融集团数据，分别是 三菱日联 、三井住友 和 瑞穗金融 ， 三大金融集团约占 日本 银行业总资产的 60%。巴西 银行业采用五大行数据，分别是 巴西银行，伊塔乌银行、联邦储蓄银行、贴现银行、桑坦德银行，五大行 资产 占巴西 银行业总资产的 85.6%。 41.7 35.5 18.6 7.0 6.7 3.5 1.6 1.5 0.7 0.6 0.6 0%1%2%3%4%5%6%7%8%9%051015202530354045中国欧元区美国英国日本澳大利亚俄罗斯巴西马来西亚泰国印尼资产总额（万亿美元） 同比增速（ %，右轴）法国 88338.9 10084.5 12.9德国 43644.2 1431.4 3.4西班牙 37646.6 1383.2 3.8意大利 27698.7 3103.5 12.6荷兰 23656.6 611.5 2.7比利时 13016.6 2405.8 22.7瑞典 9856.0 655.2 7.1丹麦 8761.8 817.6 10.3芬兰 8036.0 388.6 5.1奥地利 7076.2 362.9 5.4较年初增加（亿美元）较年初增速（% ）国家资产规模（亿美元）全球银行业展望报告 中国银行研究院 3 2020 年 第 2 季度 图 2：主要经济体 银行业盈利情况 图 3：主要经济体 银行业 ROA 变化 （ %） 资料来源： 各央行和监管机构，银行财报，中国银行研究院 发达 经济体 银行业 资产质量稳定 ， 部分新兴经济体风险 上升 。发达经济体银行业不良贷款的 化解 压力逐步减小 。 2019 年末，美国、英国 、 欧元 区 银行业均 实现 不良贷款 “ 双 降 ” ：不良 贷款余额分别 较 2018年下降 1.9%、 4.9%和 6.4%；不良贷款率 较 2018 年 分别 下降 5 个 、 2 个 和 30 个 基点 。 日本 、 澳大利亚 银行业 不良贷款率 分别较 上年 提高 4 和 2 个 基点， 不良贷款 余额 分别 增长 3.6%和9.6%。 新兴经济体银行业 资产质量呈现分化态势 ： 泰国、马来西亚 银行业 不良贷款率基本保持平稳， 分别 较上年 上升 5 个基点 和 4 个 基点 。 中国 银行业 不良贷款 余额增速达 19.2%， 不良 贷款率 平稳上升 3 个 基点。俄罗斯 银行业 不良贷款 余额增速为 19.8%，不 良贷款 率上升 68 个 基点 至 5.4%。 巴西 银行业 不良贷款率下降 29 个 基点 ， 但 仍维持在 6.1%的 高位。 印尼 银行业 不良 贷款 余额增速达24.9%，资产 质量 风险值得警惕 （图 4） 。 主要经济体银行业资本充足率稳步提升，但 俄罗斯银行业的资本充足率较低， 为 9.3%（ 图 5） ，未来 面临 较大 的资本补充压力。 -30%-20%-10%0%10%20%30%40%50%60%0500100015002000250030003500中国美国欧元区澳大利亚俄罗斯英国巴西日本印尼泰国马来西亚净利润（亿美元） 同比增速（ %，右轴）全球银行业展望报告 中国银行研究院 4 2020 年 第 2 季度 图 4：各经济体银行不良 贷款 情况 图 5： 各经济体 银行资本 充足率 资料来源： 各央行和监管机构，银行财报，中国银行研究院 （二） 2020 年以来 银行 业 经营环境 遭遇突发不利冲击 全球经济 下行压力 加大 。 2020 年以来，新 冠 疫情 和原油市场争端 成为全球经济面临的重大突发 外部冲击 ， 2 月 摩根大通 全球采购经理指数（ PMI）降至 46.1，跌破 荣枯线 ，为 10 年来最低水平 （图 6）。 最新 IMF 世界不确定指数升至 374，全球贸易不确定性指数飙升至 174.34，均 为 近 10 年 来 峰值 （图 7） 。全球经济下行 压力骤升， 将 在客户需求和资产质量 等 方面 极大 影响银行业 发展。 图 6： 摩根大通全球 PMI 指数 图 7： IMF 世界不确定性指数 资料来源： Wind， IMF， 中国银行研究院 0%5%10%15%20%25%印尼泰国欧元区日本马来西亚英国澳大利亚美国中国俄罗斯455055602012 2013 2014 2015 2017 2018 2019综合 PMI服务业 PMI371.24174.3401002003002008q1 2010q2 2012q3 2014q4 2017q1 2019q2全球不确定性指数全球贸易不确定性指数欧债 危机 美国赤字加剧 脱欧公投 美国大选 中美贸易摩擦 英国脱欧 截至 2019 年末 ， % 截至 2019 年末， % 全球银行业展望报告 中国银行研究院 5 2020 年 第 2 季度 全球利率水平持续下移 。 2020 年以来，为应对疫情传播带来的负面冲击，各主要央行开启新一轮 货币宽松 浪潮。 3 月 3 日，澳大利亚 央行 降息 25 个基点至 0.5%，创历史 新低 ，美联储 降息 50 个基点； 3 月 15 日 美联储 再 次大幅降息至历史最低水平 ， 将目标区间调至 0-0.25%水平，并 同步 下调 贷款贴现率至 0.25%。3 月，加拿大央行连续两次降息，降息幅度累计 100 个基点，基准利率降至 0.75%；英国央行下调基准利率 50 个基点至 0.25%， 韩国央行下调基准利率 50 个基点至 0.75%，基准利率 史上首次跌破 1%。 日本 央行 、 欧洲 央行 继续维持负利率政策，同时表示将持续宽松货币政策，并 确保 流动性 充足和金融 市场稳定 。 在新兴市场， 马来西亚央行连续两次降息，隔夜利率已降至 2.50%。 巴西、俄罗斯、印尼、泰国均下调政策利率 25 个基点 （表 2） 。全球疫情肆虐 、经济下行压力剧增，推动各国采取更 为 宽松的货币政策，全球银行业的盈利空间（特别是净息差）将因此 受到挤压 。 表 2： 20182020Q1 年 主要 经济体 政策利率变动情况 （ %） 国家 利率 2018 2019 2020Q12 较年初变动 美国 联邦 基金目标利率 2.50 1.75 0.25 -1.50 日本 政策 目标利率 -0.10 -0.10 -0.10 - 欧元区 存款 便利利率 -0.40 -0.50 -0.50 - 英国 基准 利率 0.75 0.75 0.25 -0.50 加拿大 基准利率 1.75 1.75 0.75 -1.00 澳大利亚 货币市场 目标利率 1.50 0.75 0.50 -0.20 韩国 基准 利率 1.75 1.25 0.75 -0.50 南非 回购 利率 6.75 6.50 6.50 - 巴西 隔夜 利率 6.50 4.50 4.25 -0.25 中国 1 年期 LPR 4.31 4.15 4.05 -0.10 俄罗斯 关键 利率 7.75 6.25 6.00 -0.25 印度 基准利率 6.50 5.15 5.15 - 印尼 基准 利率 6.00 5.00 4.75 -0.25 泰国 隔夜 利率 1.75 1.25 1.00 -0.25 马来 西亚 新隔夜政策 利率 3.25 3.00 2.50 -0.50 资料 来源： Wind，中国银行 研究院 2 截至 2020 年 3 月 17 日。 全球银行业展望报告 中国银行研究院 6 2020 年 第 2 季度 全球 金融市场 大幅动荡 。 2020 年以来 ，布伦特原油价格跌幅近 60%。 美国 、加拿大、巴西、菲律宾等 10 多个 国 家 股市触发熔断机制。 截止 3 月 17 日， 法兰克福 DAX 指数、伦敦金融时报 100 指数、道琼斯工业综合指数、 日经 225 指数 平均较年初分别下跌 34.7%、 32.3%、 30.1%、 26.7%，上证指数和香港 恒生指数 较年初下降 9.6%和 19.2%。主要经济体长期国债收益率显著下降，其中美国10 年期国债收益率平均为 0.73%，较年初 下降 61.2 个 基 点；中国 10 年期国债收益率为 2.66%，较年初下降 16.8 个 基 点（ 图 8）。 市场波动性显著增加，受部分金融机构流动性紧张影响，美元货币市场利率大幅上升 （图 9） ，对银行流动性管理 带来 严峻挑战。 图 8：全球主要金融市场指标较年初变动 图 9： 主要货币 的 市场利率（ %） 资料 来源： Wind，中国银行 研究院 金融监管 政策逐步发生调整 。 2020 年一季度， 为应对 疫情 冲击， 各国金融监管 机构放缓了严监管步伐，推出一系列旨在维护 金融稳定、鼓励银行 支持实体经济恢复的政策 。 2020 年 2 月，美联储理事表示，过去 10 年中 ， 美国大型外资银行资产规模缩水超过 50%，这些银行不应再遵守与大型银行相同的监管标准。英国、日本、中国等多地推出疫情下金融支持措施， 鼓励银行为困难 的支柱 产业 以及 中小企业提供 信贷 等金融服务 支持。同时 ， 疫情蔓延使非接触线-9.6%-16.8%-19.2%-26.7%-30.1%-32.3%-34.7%-57.7%-61.2%上证综合指数中国 10年期国债收益率恒生指数日本东京日经 225指数美国道琼斯工业平均指数英国伦敦金融时报 100指数德国法兰克福 DAX指数布伦特原油价格美国 10年期国债收益率-0.55-0.35-0.150.050.400.901.401.902020-01-02 2020-01-23 2020-02-13 2020-03-05美国 AA级金融票据利率（ 1个月）伦敦同业拆借利率（美元， 1个月）日本东京回购利率（ 1个月，右轴）全球银行业展望报告 中国银行研究院 7 2020 年 第 2 季度 上金融业务变成发展趋势，金融科技和监管 科技 的发展开始提速 。澳大利亚 通过 竞争与消费者数据权 利 法则，澳新银行 等 四 大 行将按照用户要求与获得认可的 第三方 数据 供应商 共享产品数据，助推开放银行建设 。 马来西亚央行宣布数字银行许可框架更新版征求意见稿，纳入适用于基础阶段的数字银行简化监管框架。瑞典、俄罗斯、韩国等多 国 监管沙盒和数字货币 试点取得新 进展。 表 3： 2020 年 一 季度 部分金融监管政策及其影响 时间 主要金融监管政策动向 主要影响 美国 2020.2 美联储表示将根据 规模和风险状况，考虑改进 和放松 外资银行监管。 此前 美联储对不同类型 的外资银行 银行进行分类监管，其中 8 家全球系统重要性银行和瑞士银行、瑞士信贷、德意志银行及巴克莱银行在美机构都要接受最严格监管要求和合规审查。 外资银行特别是大型外资银行的监管标准将可能进一步放松，不再与美国国内大型银行承担同样的监管要求。 中国香港 2020.2 要求监管机构认可的金融机构参照香港个人财务困难处理守则和香港企业财务困难处理守则，对因新型冠状病毒而面临财务困难的客户予以支持，并在符合审慎风险管理的原则下，积极对这类借款人采取临时纾困安排。 要求 银行根据实际情况弹性处理贷款期限上限 ，结合疫情发展情况， 在风险审慎原则下，适时为有需要的客户提供支持。 2020.3 将逆周期资本缓冲要求由 2%降至 1% 放松银行资本充足率要求，加大信贷投放力度 中国内地 2020.2 银保监会发布 关于进一步做好疫情防控金融服务的通知 ， 主要内容包括做好金融服务，支持企业复工复产；加强科技应用，创新金融服务方式；增强使命意识，切实履行社会责任；完善制度机制，落实疫情防控要求；改进工作作风，提升金融监管服务质效。 要求 商业银行积极响应政策号召，加大对企业资金支持力度，同时要优化金融服务，为企业复工复产提供更加便利的金融条件，将防控疫情责任落到实处，帮助企业渡过难关。 澳大利亚 2020.2 竞争与消费者数据权力法则 2 月 6 日起正式生效。澳新银行、西太平洋银行、英联邦银行和澳大利亚国民银行这四家大型银行需按照用户要求与获得认可的数据接收方共享产品参考数据 。 利率、手续费率、信用卡和抵押等银行 数据将实现共享，助推澳大利亚开放银行系统发展，加剧银行业竞争。 英国 2020.3 提议推出 “冠状病毒商业中断贷款计划 ”，鼓励银行为中小企业提供贷款，最高额度 120 万英镑。 该政策属于 英国政府应对 新冠 疫情的一揽子金融措施之一， 将 一定程度 维持英国 银行业和企业 生存 。 资料来源： 根据公开资料整理 ，中国银行 研究院 全球银行业展望报告 中国银行研究院 8 2020 年 第 2 季度 （ 三 ） 全球银行业 未来 发展 展望 展望 2020 年 上半年 ， 在 全球新冠 疫情持续蔓延 的冲击下， 全球经济 增长面临极大的下行压力，货币政策将再次恢复极度宽松的状态，各国金融监管政策正不断加大逆周期操作力度。对全球银行业而言，当前的外部经营环境较为不利。基于到 2019 末为止，全球银行业发展相对稳健， 所持有的不良资产规模并不显著而且风险比较透明，风险缓释能力得到夯实，银行业发展基本面显著好于 2008 年金融危机前状况 ， 因此，预计近期内 爆发 系统性 银行业危机可能性不大 。 同时，疫情冲击由实体经济向银行体系传导需要一个过程，随着时间推移，将影响数年内银行的盈利水平、风险水平和业务结构。 第一，规模增速将显著放缓，盈利前景不容乐观。 2020 年上半年乃至全年，全球银行业规模增速将显著放缓，受疫情影响较大的中国、 欧元区 、 美国 、英国、日本下降幅度将较为明显。相比较而言，受疫情影响较小的东南亚、 俄罗斯 和 澳大利亚 等地区资产增 速或将保持温和增长态势。主要经济体银行业盈利前景不容乐观， 市场大幅动荡 环境下投资者的大量赎回 ， 将严重影响银行资产管理业务佣金收入，金融市场波动将影响公允价值对当期银行损益产生较大影响。非利息收入占比较高、交易性金融资产配置较多的银行会受到更大冲击，这些银行主要为欧美大型银行。 第二， 受疫情影响严重的地区和行业 信用风险 加大 。 从资产质量看，疫情较严重地区银行业资产质量下滑压力加大，疫情较为严重的国家，如中国、意大利等已经采取“封城”措施，疫情导致的停产、停工会逐渐通过经济主体偿债能力下滑的方式影响银行的信贷资产 质量。例如，人员和物资流动受限将直接影响跨境商品贸易、服务贸易和其他相应商业活动，跨境业务依赖度较高的行业（如航空运输业、旅游业）的信用风险将进一步加大。同时， 疫情冲击导致交通运输、餐饮住宿、旅游等具有人群聚集性质的行业受到严重冲击，相应的不良贷款率和信用风险也将出现明显攀升。 全球银行业展望报告 中国银行研究院 9 2020 年 第 2 季度 第三， 金融市场波动加剧 银行流动性风险 ， 应关注 中小银行 风险 。 疫情冲击加剧金融市场恐慌情绪和波动程度，疫情较严重国家或地区的银行信用评级面临下调风险，从而抬升银行资金成本，加大融资难度和流动性紧缺风险。金融市场波动加剧给银行流动性管理带来严峻挑战，在金融市场拥有较大风险暴露、高度依赖同业批发资金的金融机构首当其冲，如资产管理公司、基金公司、证券公司以及综合性银行。同时，要高度关注金融市场巨幅波动地区复杂金融机构的潜在风险，如美国、欧洲等。 流动性和资本充足水平相对较低的银行，特别是中小银行将面临较大的经营管理挑战，可能面临严重的流动性危机和债务危机，预计未来问题银行和 中 小 银行 退出市场的 事件将增多。 二 、 中国 银行业发展回顾与 2020 年 上半年展望 （一） 2019 年 中国 银行业经营发展稳健 根据 银保监会统计， 2019 年中国银行业总资产平稳增长，信贷资产质量 和利润基本稳定，风险抵补能力较为充足，流动性水平保持稳健 （表 4） 。 表 4： 20152019 年中国银行业数据汇总（万亿元， %） 指标 2015 2016 2017 2018 2019 银行业总资产负债 资产（万亿元） 199.3 232.3 252.4 268.2 290.0 负债（万亿元） 184.1 214.8 232.9 246.6 265.5 资产同比增长（ %） 15.67 15.80 8.68 6.27 8.14 负债同比增长（ %） 15.07 16.04 8.40 5.89 7.71 大型商业银行资产占比（ %） 39.12 37.21 36.74 36.65 40.35 商业银行盈利情况 ROA（ %） 1.21 1.09 1.01 1.00 0.97 ROE（ %） 16.67 14.76 13.94 13.15 12.38 净息差（ %） 2.53 2.27 2.06 2.13 2.19 成本收入比（ %） 28.09 27.78 28.64 28.41 28.62 商业银行风险情况 不良贷款率（ %） 1.67 1.74 1.74 1.83 1.86 拨备覆盖率（ %） 181.18 176.40 181.42 186.31 186.08 资本充足率（ %） 13.45 13.28 13.65 14.20 14.64 核心一级资本充足率（ %） 10.91 10.75 10.75 11.03 10.92 资料来源： 中国银保监会 ,中国银行研究院