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新材料系列深度报告之一 总览篇：制造强国之基，市场前景广阔 行业深度报告 证券研究报告 行业报告 钢铁 2020 年 07 月 27 日 请务必阅读正文后免责条款 中性 （ 维持 ） 行情走势图 证券分析师 李军 投资咨询资格编号 S1060519050001 010-56800119 LIJUN243PINGAN 请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。 新材料范围广泛，市场规模增长迅速 。 通俗来说，新材料既包括“全新”出现的材料，也包括已经存在但相对传统材料性能有较大改进后的“升级版”材料。新材料作为国民经济中游环节产业，其品类范围十分广泛 。 根据新材料产业发展指南，“十三五”期间我国重点发展三大类新材料：先进基础材料、关键战略材料、前沿新材料 。 从市场规模来看， 全球新材料产业规模由 2016 年 2.09 万亿美元增长至 2019 年 2.82 万亿美元，年均复合增长达 7.7%，其中 2019 年同比增长超过 10%，增速呈加速态势 ；我国新材料产值从 2011 年 0.8 万亿增长至 2019 年 4.5 万亿，年均复合增速达到 21.2%，增速十分显著 。 新材料产业是当今世界各国竞相发展的战略产业 。 我们梳理了美国、欧盟、德国、日本、韩国、俄罗斯等主要国家和地区 2010 年以来实施颁布的新材料支持政策或研究计划， 发现 无一例外强调新材料产业发展对国家经济和全球竞争的重要性，并挑选重点细分领域进行布局并予以大力扶持 ；从国内来看， 我国已经出台了从中长期规划到阶段目标计划再到研发成 果转化应用保障等较全面的新材料产业发展支持政策 ， 支持力度相比其他主要国家更强 。 新材料市场规模巨大，前景十分广阔 。 随着全球高新技术产业快速发展和制造业不断升级，新材料的需求日益旺盛 ， 产业继续快速增长 。 从全球市场来看， 不少新材料 细分领域 未来 3-5 年市场规模超过千亿美元，保持较高的市场增速； 从国内市场来看 ，预计到 2023 年我国新材料市场规模将达到 8.7 万亿元，其中 2019-2023 年年均复合增长率约为 14.3%，保持两位数增长。 全球新材料产业发展不均衡，我国提升空间巨大 。 全球新材料产业发展不均衡，发达国家整体处于领先地位，绝大数发展中国家新材料产业发展比较落后。我国在新材料领域整体仍然落后于美欧等发达国家和地区 ，但这也意味着我国在新材料领域未来的提升空间十分巨大。特别是在当前中美贸易摩擦的背景下，终端制造企业都在加快高端材料国产化替代，新材料国产化需求迫切，未来国产材料进口替代空间巨大。 投资建议 ： 新材料种类繁多，其性质功能以及应用领域各具特点，各细分材料行业所处的技术水平和产业阶段各不相同，我们建议从四个角度进行投资布局： 1、选取技术水平相对成熟有优势、产业发展方向较为确 定的细分新材料行业，比如稀土功能材料领域，重点关注行业龙头企业； 2、选取 目前技术水平取得较大进步、存在追赶机会并且有较大的国产替代空间的细分新材料行业， 如 第三代 半导体材料行业 ； 3、选取需求和政策双轮驱动 的细分材料领域，如高端高温合金材料。高温合金材料是国家政策 -20%-10%0%10%20%30%Jul-19 Oct-19 Jan-20 Apr-20沪深 300 钢铁钢铁 &新材料 行业深度报告 请务必阅读正文后免责条款 2 / 17 关注的重点，同时下游需求受我国航空航天技术发展需求十分强烈，可以予以重点关注； 、 对于尚处 在 理论完善和产业初期的 新材料 行业 ， 如石墨烯、超导材料 、 3D 打印材料等， 可以紧密跟踪相关技术应用瓶颈的进展 ，适时关注。 风险提示： 1、经济大幅下行的风险。如果经济大幅下行，可能将导致下游需求萎缩，制约新材料产品应用，从而影响新材料产业进一步发展。 2、技术迭代的风险。新材料研究技术日新月异，当前的主流技术有可能被新研发技术路线所替 代，导致当前技术路线很快失去市场需求。 3、市场竞争加剧的风险。随着新材料产业投资不断增长，国内竞争可能加剧，有可能压低行业整体的盈利水平。 4、政策风险。当前新材料行业属于国家政策大力支持的产业，但长期来看，未来存在支持力度下降的可能性，从而导致部分细分行业增速不及预期。 钢铁 &新材料 行业深度报告 请务必阅读正文后免责条款 3 / 17 正文目录 一、 新材料范围广泛，市场规模增长迅速 .5 1.1 新材料的定义和范围 . 5 1.2 新材料市场规模保持快速增长 . 6 二、 新材料产业是当今世界各国竞相发展的战略产业 .7 2.1 全球主要国家和地区新材料支持政策梳理 . 7 2.2 我国新材料产业重点支持政策梳理 . 9 三、 新材料市场规模巨大，前景十分广阔 . 11 四、 全球新材料产业发展不均衡，我国提升空间巨大 .13 五、 投资建议 .15 六、 风险提示 .16 钢铁 &新材料 行业深度报告 请务必阅读正文后免责条款 4 / 17 图表 目录 图表 1 新材料产业发展指南公布的重点发展方向及具体领域 . 5 图表 2 20162019 年全球新材料产值增长迅速 . 6 图表 3 2019 年全球新材料产业产值结构一览 . 6 图表 4 20112019 我国新材料产业产值年复合增长速度达 21.2%. 6 图表 5 主要国家和地区出台的部分新材料产业支持政策或研究计划一览 . 7 图表 6 我国已公布的新材料产业重点支持政策梳理 . 9 图表 7 部分新材料品类市场规模预测 . 11 图表 8 20192023 我国新材料产业市场规模预测 . 12 图表 9 2030 年我国对部分新材料的需求体量与目前自主供应能力缺口巨大 . 12 图表 10 全球新材料产业发展不均衡 . 13 图表 11 部分新材料国际代表性企业一览 . 13 图表 12 我国各省份新材料发展全景图 . 14 图表 13 近三年我国新材料产 业领域投资规模明显扩大 . 15 钢铁 &新材料 行业深度报告 请务必阅读正文后免责条款 5 / 17 一、 新材料 范围广泛，市场规模增长迅速 1.1 新材料的定义和范围 材料工业是一切制造行业的基础，是国民经济发展的先导。 相较于传统材料工业，新材料产业发展不仅可以带动传统产业技术提升和产品升级换代，还能促进国家整体高新技术产业的进步和综合实力的提升 ，因此 世界 各主要国家 都十分重视新材料产业的发展 。 那么，什么是新材料 ？ 根据 2017年 1月工信部、发改委、科技部、财政部等四部委联合印发的 新材料产业发展指南 的定义 ：新材料是指新出现的具有优异性能或特殊功能的材料，或是传统材料改进后性能明显提高或产生新功能的材料。 通俗来 说 ， 新材料既包括 “全新 ”出现的材料，也包括已经存在但相对传统材料性能 有较大 改进后的 “升级版 ”材料 。 新材料作为国民经济中游环节产业，其 品类 范围十分广泛 。根据 新材料产业发展指南 ， “十三五”期间我国重点发展三大类新材料：先进基础材料、关键战略材料、前沿新材料。 每一大类里面又包含具体的细分领域新材料，范围 十份 广泛，如图表 1所示。国家统计局 2018年 11月公布战略性新兴产业分类（ 2018）中新材料产业目 录包括先进钢铁材料、先进有色金属材料、先进石化化工新材料、先进无机非金属材料、高性能纤维及制品和复合材料、前沿新材料等 6 大子类，每一个子类又包含数目种类各不相同的细分材料 ，数目十份庞大。 图表 1 新材料产业发展指南 公布的重点发展方向 及 具体领域 序号 发展方向 具体领域 代表品类 （一） 先进基础材料 先进钢铁材料 基础零部件用钢、高性能海工用钢 先进有色金属材料 高强铝合金、高强韧钛合金、镁合金 先进化工材料 高端聚烯烃、特种合成橡胶、工程塑料 先进建筑材料 先进轻纺材料 （二） 关键战略材料 高端装备用特种合金 耐高温及耐蚀合金、高强轻型合金 高性能分离膜材料 反渗透膜、全氟离子交换膜 高性能纤维及复合材料 高性能碳纤维、芳纶纤维 稀土功能材料 高性能永磁 宽禁带半导体材料 新型显示材料 新型能源材料 生物医用材料 （三） 前沿新材料 石墨烯 金属及高分子增材制造材料 高品质钛合金 形状记忆合金 自修复材料 智能仿生与超材料 液态金属 新型低温超导材料 低成本高温超导材料 资料来源 ：新材料产业发展指南 ， 平安证券研究所 钢铁 &新材料 行业深度报告 请务必阅读正文后免责条款 6 / 17 1.2 新材料市场规模 保持快速增长 据 前瞻研究院 数据 ，全球新材料产业规模由 2016 年 2.09 万亿美元增长至 2019 年 2.82 万亿美元，年均复合增长达 7.7%，其中 2019 年同比增长 超过 10%，增速呈加速态势。 从结构来看， 2019 年全球先进 基础材料产值占比 49%，关键战略材料产值占比 43%，前沿材料产值占比 8%。 图表 2 2016 2019 年全球新材料产值增长迅速 图表 3 2019 年全球新材料产业产值结构一览 资料来源： 前瞻研究院 ，平安证券研究所 资料来源： 前瞻研究院，平安证券研究所 从国内来看， 我国 新材料市场规模增长 更为迅速 。 据前瞻研究院数据，我国新材料产值从 2011 年0.8万亿增长至 2019 年 4.5万亿，年均复合增速达到 21.2%，增速十分显著 ；占全球新材料产值比重从 2016 年 20%左右提升至 2019 年 23%左右。 图表 4 2011 2019 我国新材料产业产值年复合增长速度达 21.2% 资料来源 ： 前瞻研究院， 平安证券研究所 综合来看，无论是国内还是国外，新材料产业规模 发展都十分迅速。 随着经济与科技的发展，全球各国对新材料产业发展 重视 程度 进一步提高，未来包括我国在内的全球新材料产业规模 增速仍有望继续保持快速增长。 2.09 2.32 2.56 2.82 0.00.51.01.52.02.53.02016 2017 2018 2019产值（万亿美元）49%43%8%先进基础材料 关键战略材料 前沿新材料0.8 1.11.3 1.62.12.73.13.94.50.00.51.01.52.02.53.03.54.04.55.02011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019产值（万亿元）钢铁 &新材料 行业深度报告 请务必阅读正文后免责条款 7 / 17 二、 新材料 产业 是当今 世界各国 竞相发展的 战略 产业 2.1 全球主要国家 和地区 新材料支持政策梳理 自 2008金融危机发生以来，全球主要国家和地区纷纷启动“再工业化”战略，不约而同地将新材料产业作为抢占新一轮国际科技经济竞争制高点的重要基础，发展 新材料产业 已然上升至国家战略层面。 我们梳理了美国、欧盟、德国、日本、韩国、俄罗斯等主要国家和地区 2010年以来实施颁布的新材料支持政策或研究计划，无一例外强调新材料产业发展对国家经济和全球竞争的重要性，并挑选重点细分领域进行布局并予以大力扶持。 图表 5 主要国家和地区出台的 部分 新材料产业支持政策或 研究 计划一览 国家 年份 产业政策名称 战略目标 重点发展领域和技术 美国 2010 关键材料战略 解决因产地、供应链脆弱以及缺乏合适的替代材料等原因导致的安全问题 清洁能源领域新材料 2011 2011 关键材料战略 发展全球产业链的多元化（系统风险管控），开发替代材料和改善循环再利用 重点支持风轮机、电动汽车、太阳能 电池、能效照明等清洁能源技术中 用到的稀土及其他关键材料 2011 “制造业伙伴关系”计划 目标是使美国企业发现、开发、生产和应用先进材料的速度提高到目前的两倍 小型高功率电池、先进复合材料、金属加工、生物制造和替代能源 2012 “先进制造业国家战略计划” 创建包括先进材料在内的 4 个领域的联邦政府投资组合，以促进先进材料的发展 纳米材料 2012 2012 纳米技术发展战略 旨在协调美国纳米技术的整体研发，增强整个美国在纳米尺度上的科学研究合作力度，确保美国在纳米技术、工程技术方面的世界领先地位 确定纳米材料、纳米制造等 8 个主要支持领域 2014 材料基因组计划战略规划 在材料研究开发和部署中文化转变，集成实验、计算和理论，促使材料数据的方便获取 生物材料、 催化剂、光电材料、储能系统、轻质结构材料、有机电子材料等 9个领域 63 个方向 2016 国家制造业创新网络战略规划 组建了轻质现代金属制造创新研究所、复合材料制造创新研究所等 重点发展先进合金、新兴半导体、碳纤维复合材料等重点材料领域。 欧盟 2009 为我们的未来做准备 ：发展欧洲关键使能技术总策略 打造卓越的科学、成为全球工业领袖、成功应对社会挑战 将纳米科技、微（纳）米电子与半导体、光电、生物科技及先进材料等 5 项科技认定为关键使能技术（ KETs） 2011 “ 地平线 2020”规划 整合欧盟各国的科研资源，提高科研效率，促进科技创新，推动经济增长和增加就业。 专项支持信息通信技术、纳米技术、微电子技术、光电子技术、先进材料、先进制造工艺、生物技术、空间技术以及这些技术的交叉研究。 钢铁 &新材料 行业深度报告 请务必阅读正文后免责条款 8 / 17 2011 “加速冶金学 （ ACCMET）”项目 加快发展高性能合金材料 高性能合金材料 2012 “2012-2022 年欧洲冶金复兴计划” 对数以万计的合金成分进行自动化筛选、优化和数据积 累，以加速发现与应用高性能合金及新一代先进材料。 高性能合金材料，新一代先进材料 2013 “新材料发现 （ NoMaD）”项目 托管、组织和共享材料数据 2014 石墨烯旗舰计划 投资 10 亿欧元支持石墨烯制备、应用等 13 个方向，推出“纳米科学、纳米技术 / 材料与新制造技术”（ NMP）项目以及“研究网络计划”，加速高性能合金及新一代材料的研发。 石墨烯材料、纳米材料、高性能合金材料 德国 2012 纳米材料安全性长期研究项目 了解各类纳米材料可能对周边环境产生的影响，通过定量化方法对纳米材料进行安全性风险评估。 纳米材料和技术 2012 “原材料经济战略”科研项目 开发能够高效利用并回收原材料的特殊工艺，加强稀土、铟、镓、铂族金属等的回收利用。 稀土及回收技术 2013 高技术战略 2020 推动以智能制造、互联网、新能源、新材料、现代生物为特征的新工业革命，确保和扩大在材料研发方面的领先地位。 电子学及电子系统、信息技术系统、通讯系统、信息技术安全等 2016 数字战略 2025 确定了实现数字化转型的步骤及具体实施措施，其中重点支柱项目包括工业 3D 打印等。 3D 打印材料及技术 日本 2011 “科学技术基本计划”（ 2011-2015年） 强调材料等高新技术在国家发展战略中的重要地位，确定了新材料产业的重要发展方向。 2015 2015 年版制造白皮书 促进日本制造业再次重振发展 发展机器人、新能源汽车、3D 打印、 IT 等技术 2016 第五期科学技术基本计划(2016-2020) 以制造业为核心创造新价值和新服务，强化科技创新的基础和实力 电子信息、生物工程、功能化学、高温超导、纳米科技、碳纤维等技术 韩国 2012 “纳米融合 2020项目” 依托韩国在基础研发和基础设施等方面已有的成果，通过商业化管理，早期创造新产业并在新市场研发主导产品中占领份额。 优先支持 Post CMOS型新一代半导体、纳米弹性元件、高效能源转化技术及水环境与资源处理技术等 4 大战略项目 2013 第三次科学技术基本计划 提出将在 5个领域推进 120项国家战略技术（含 30 项重点技术）的开发，其中 30 项重点技术包括先进技术材料、知识信息安全技术、大数据应用技术等 集中支持新一代半导体、纳米弹性元件、生态材料、生物材料、高性能结构材料等 钢铁 &新材料 行业深度报告 请务必阅读正文后免责条款 9 / 17 2014 3D 打印技术产业发展的总体规划 加强了技术开发、基础设施建 设、人才培养、法律制度完善等基本产业环境的建设 3d 打印材料及技术 2016 韩国 3D 打印产业振兴计划 （ 2017-2019 年 ） 目标是在 2019 年使韩国成为 3D 打印技术的全球领先国家 3d 打印材料及技术 俄罗斯 2012 2030 年前材料与技术发展战略 将材料与工艺的发展视为未来工业化发展进程的催化剂 将 18 个重点材料战略列为发展方向，其中包括智能材料、金 属间化合物、纳米材料及涂层、单 晶耐热超级合金、含铌复合材料等 2015 至 2030 年科技发展预测 确定了影响俄罗斯经济社会和科学长期发展的关键领域、俄罗斯创新技术和产品的市场前景以及各领域的研发重点 根据预测结果，未来俄罗斯科技发展的优先领域为：信息通信技术、生物技术、医学和健康、新材料和纳米技术、自然资源合理利用、运输和空间系统、能效提高与节能。 资料来源 ：新材料在线， 政策文件 ， 平安证券研究所 2.2 我国新材料 产业重点支持政策梳理 从国内来看，我国对新材料 产业 支持 力度相比其他主要国家 更强 。目前，我国已经 出台了 从中长期规划 到具体阶段目标 计划 再到研发成果转化应用保障等 较 全面 的 新材料 产业发展 支持 政策， 有利支撑了我国新材料产业 快速发展。 图表 6 我国已公布的新材料产业重点支持政策梳理 时间 发布部门 政策名称 政策要点 2010.1 国务院 关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定 将新材料产业列为七大重点发展产业之一。大力发展稀土功能材料、高性能膜材料、特种玻璃、功能陶瓷、半导体照明材料等新型功能材料。积极发展高品质特殊钢、新型合金材料、工程塑料等先进结构材料。提升碳纤维、芳纶、超高分子量聚乙烯纤维等高性能纤维及其复合材料发展水平。开展纳米、超导、智能等共性基础材料研究。 2012.1 国务院 国务院关于印发工业转型升级规划（ 2011 2015）的通知 以支撑战略性新兴产业发展、保障国家重大工程建设为目标，大力发展稀土功能材料、高性能膜材料、硅氟材料、特种玻璃和功能陶瓷等新型功能材料，积极发展新型合金材料、高品质特殊钢、工程塑料、特种橡胶等先进结构材料，提升高性能纤维及其复合材料发展水平，加强纳米、生物、超导、智能等前沿新材料研究。加快材料设计、制备加工、服役行为、高效利用及工程化的技术研发，促进产学研用相结合，实现新材料产业与原材料工业融合发展，增强材料支撑保障能力。到 2015年，新材料产业产值占原材料工业比重达到 6%。 钢铁 &新材料 行业深度报告 请务必阅读正文后免责条款 10 / 17 2012.7 国务院 国务院关于印发“十二五”国家战略性新兴产业发展规划的通知 大力发展新型功能材料、先进结构材料和复合材料，开展纳米、超导、智能等共性基础材料研究和产业化，提高新材料工艺装备的保障能力；建设产学研结合紧密、具备较强自主创新能力和可持续发展能力的高性能、轻量化、绿色化的新材料产业创新体系和标准体系，发布国家新材料重点产品发展指导目录，建立新材料产业认定和统计体系，引导材料工业结构调整。到 2015年，突破一批国家建设急需、引领未来发展的关键共性技术；到 2020年，关键新材料自给率明显提高。 2014.1 发改委、财政部、工信部 关键材料升级换代工程实施方案 到 2020 年，继续围绕新一代信息技术、航空航天、先进轨道交通、海洋工程、新能源、新能源汽车等战略性新兴产业和国民经济重大工程建设需要，突出重点，促进 50 种以上重点新材料实现规模稳定生产与应用。新材料产业创新能力和关键材料自给率显著提升，形成多个具有较强持续创新能力和市场影响力的新材料企业，部分企业创新能力和市场影响力达到国际先进水平。 2015.5 国务院 中国制造 2025 瞄准新一代信息技术、高端装备、新材料、生物医药等战略重点，引导社会各类资源集聚，推动优势和战略产业快速发展。以特种金属功能材料、高性能结构材料、功能性高分子材料、特种无机非金属材料和先进复合材料为发展重点，加快研发先进熔炼、凝固成型、气相沉积、型材加工、高效合成等新材料制备关键技术和装备，加强基础研究和体系建设，突破产业化制备瓶颈。积极发展军民共用特种新材料，加快技术双向转移转化，促进新材料产业军民融合发展。高度关注颠覆性新材料对传统材料的影响，做好超导材料、纳米材料、石墨烯、生物基材料等战略前沿材料提前布 局和研制。加快基础材料升级换代。 2015.9 国家制造强国建设战略咨询委员会 中国制造 2025重点领域技术路线图 到 2025 年，产业结构调整显著，基础材料产品结构实现升级换代，国内市场占有率超过 90%；高端制造业重点领域所需战略材料制约问题基本解决，关键战略材料国内市场占有率超过 85%。部分产品进入国际供应体系，关键品种填补国内空白，实现自主知识产权体系；实现前沿新材料技术、标准、专利等有效布局；前沿新材料取得重要突破并实现规模化应用，部分领域达到世界领先水平。 2016.12 国务院 “十三五”国家战略性新兴产业发展规划 到 2020 年，力争使若干新材料品种进入全球供应链，重大关键材料自给率达到 70%以上，初步实现我国从材料大国向材料强国的战略性转变。推动新材料产业提质增效；以应用为牵引构建新材料标准体系；促进特色资源新材料可持续发展；前瞻布局前沿新材料研发。 2016.12 国务院办 公厅 关于成立国家新材料产业发展领导小组的通知 为贯彻实施制造强国战略，加快推进新材料产业发展，国务院决定成立国家新材料产业发展领导小组。国务院副总理马凯为组长，各相关部委主要负责人为成员。主要职责审议推动新材料产业发展的总体部署、重要规划，统筹研究重大政策、重大工程和重要工作安排，协调解决重点难点问题，指导督促各地区、各部门扎实开展工作。 2017.1 工信部、发改委、科技部、财政部 新材料产业发展指南 主要目标：先进基础材料总体实现稳定供给，关键战略材料综合保障能力超过 70%，前沿新材料取得一批核心技术专利，部分品种实现量产；新材料企业技术创新投入占销售收入比例、知识产权创造与运用能力明显提升，企业创新环境进一步优化。突破一批核心关键和共性技术，整合构建一批新材料产业创新载体，基本形成以企业为主体的新材料产业协同创新体系。建成较为完善的新材料标准体系，形成多部门共同推进、国家与地方协调发展的新材料产业发展格局，具有一批有国际影响力的新材料企业。