2020年第4季度全球银行业展望报告.pdf

研究 院 全球 银行业 展望报告 要点 2020 年第 4 季度（总第 44 期） 报告日期： 2020 年 9 月 28 日 2020 年 前三季度 ， 新冠疫情大流行下，全球 经济增速依然低迷， 各国央行宽松政策持续，金融市场波动反弹 。全球银行业经营压力不减：利差收窄，资产质量有所下降，损失准备大幅增加，盈利水平下滑，经营战略适应性调整。 展望未来， 银行业 将加快业务转型 ， 金融 科技、 绿色金融、 新业态发展 将 成为 重要方向 。 另一方面 ，在疫情冲击和 低利率 环境 下 ，银行盈利和 资产质量 防控压力 加大 。 本期报告重点探讨后疫情时代全球银行业格局变迁的趋势，从地域力量对比、行业市场结构、客户与信贷结构、产品与服务结构等角度，展望未来发展趋势，提出政策建议。 2020 年上半年 各国银行业盈利降幅比较 单位： % 资料来源： 银行财报，中国银行研究院 -69.7-68.5-49-48.9-23.5-21.7-20.3-15-9.4-2.3-80-70-60-50-40-30-20-100美国英国泰国日本澳大利亚俄罗斯印尼马来西亚中国巴西中国银行研究院 全球银行业 研究 课题组 组 长： 陈卫东 成 员： 王家强 邵 科 熊启跃 原晓惠 李梦宇 郑忱阳 张 卓 （香港） 于一工（悉尼） 王 哲（东京） 瞿 亢（伦敦） 鲁蒙初 （俄罗斯） 焦 芃 （ 约翰内斯堡 ） 黄小军（纽约） 施小冬（巴西） 联系人：王家强 电 话： 010-66592331 邮 件： wangjiaqiangbankofchina 全球银行业展望报告 中国银行研究院 1 2020 年 第 4 季度 后疫情时代 全球银行业 格局变迁 中国银行全球银行业展望报告（ 2020 年 第 4 季 度） 2020 年新冠疫情 大流行 背景下， 全球政经与金融格局产生重大 变化 ， 百年未有之大变局加快发展 ， 供应链、产业链持续重构， 全球银行业 经营发展 格局亦将随之发展 变化 。 本期报告从区域 对比、市场结构、客户变化及产品创新 角度，分析展望全球银行业格局变 化 的事实特征、内在逻辑及潜在机遇与挑战 。未来相当长时期内，银行业应 适应经营环境的变化， 在全球化、综合化、数字化等方面 加快转型，增强核心竞争力和可持续发展能力 。 一、 疫情冲击下 的全球银行业 发展图景 ：有惊无险 新冠 疫情对全球银行业的冲击 将 集中在 2020 年 后三个 季度甚至明年上半年 ，这 将 是全球经济衰退 程度 最深 的一段时期 。 预计 2020 年 银行业 将 呈现盈利大幅 下滑 、不 良率 上升、 资本充足率下滑 、 估值水平处于低位等 特点 。 整体而言， 全球经济衰退主因来自经济活动暂停，而非 源自 金融系统 ， 银行业爆发系统性风险 的 可能性不大 。 （ 一 ） 逆周期政策显效，银行业 资产负债表逆势扩张 经济 下行期 往往伴随银行惜贷与资产负债表 的 衰退。但在这次疫情中，全球银行业经前期严监管 政策 影响 ，资本 和 流动性 相对充足、不良率处于低位，经营管理较为稳健。 同时， 国际金融市场大幅波动，资本市场融资遭遇一定阻滞，市场主体对银行投融资产品需求不断增加。 在此基础上 ， 各国 纷纷推出 逆周期 调控 政策 ， 引导 银行体系加大对实体经济支持 力度 ，上述 原因共同 造成 了银行 资产负债表 的 逆势扩张 态势 ， 这 与 2009 年 经济衰退期形成了鲜明对比 （图1） 。 2020 年 6 月末，中国银行业金融机构 （法人 口径） 、 美国银行业和欧元区货全球银行业展望报告 中国银行研究院 2 2020 年 第 4 季度 币金融机构总资产分别达到 309.4 万亿元 人民币 、 21.14 万亿 美元 和 30.42 万亿欧元 ， 同比增长 9.7%、 15.7%和 7.4%。 三大经济体银行业总资产增速均处于两年来新高（图 2）。 2020 年上半年中国、美国、欧元区的 GDP 分别同比下降 1.6%、4.4%和 9.0%，全球银行业资产负债保持与实体经济逆势而行的增长格局。 逆周期调节 对 缓解实体 经济与金融 体系 的 正 反馈 机制 发挥 了 积极 作用 。 图 1： 全球银行 资产与经济增长 图 2： 中美 欧银行 总 资产 增长 比较 年度 增长率， % 银行业总资产 月度 同比增长率， % 注： 全球银行业资产规模以 金融稳定委员会（ FSB） 统计的 29 个经济体数据计算， 2019、2020 年数据为作者估计； 中美欧三大经济体银行资产数据为监管机构数据，口径有所不同。 资料来源： Wind， FSB，世界银行，各经济体央行， 中国银行研究院 （ 二 ） 动态前瞻性拨备 大幅增长 ，银行业盈利 下滑 2020 年上半年 ， 全球银行业盈利 大幅 下滑是多种因素共同作用的结果。一方面，经济活动受疫情影响，金融 需求 锐减 ；全球负利率和低利率格局下，银行利差受到挤压， 收入增速 趋缓 。 另一方面 ，疫情 冲击下， 银行 资产质量恶化，前瞻性 拨备计提 政策 的 实施 （ 如 IFRS9、 CECL） ， 使 银行 损失 准备 计提 大幅 上升， 对银行净利润形成明显的侵蚀效应 。 2020 年上半年，美国银行业 净息差2.97%， 本世纪 以来首次降至 3%以下 （图 3） ； 净利润 373.7 亿美元，同比下降-5051015202003 2006 2009 2012 2015 2018全球银行资产增长率全球经济增长率-10-50510152025302004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020美国 中国 欧元区全球银行业展望报告 中国银行研究院 3 2020 年 第 4 季度 69.7%；其中信贷 减值准备 达 1145.9 亿美元，同比增长 328.9%。英国 五大行信贷减值准备 达 170 亿英镑，超市场预期 ； 其中，汇丰信贷减值准备为 38 亿英镑，是去年同期的 7 倍。 三菱日联、三井住友和瑞穗 日本 三大金融集团二季度计提拨备达 2988 亿日元，净利润 同比 下降 51.1%。 泰国、 印尼、 马来西亚、俄罗斯、中国和巴西 等 新兴市场 银行业净利润同比分别下降 49.0%、 20.3%、 15.0%、20.1%、 9.4%和 2.3%（图 4） 。 图 3： 美国银行业 净息差与 ROA 图 4： 各国银行业盈利降幅比较 单位： % 2020 年上半年净利润同比 ， % 资料 来源： FDIC， 各国银行业统计及大银行财报 ， 中国银行研究院 2020 年上半年，中国商业银行累计实现净利润 1.0 万亿元，同比下降 9.4%；平均资本利润 率和资产利润率为 10.35%和 0.83%，均有所下降。银行业净利润下降主要受两个因素影响：一是贷款损失准备大幅增加，二季度商业银行损失准备余额 较一季度增加 2060 亿元。二是 积极响应 让利政策的号召， 金融业 通过降低利率、减少收费和财务重组等措施，上半年为实体经济让利超过 8000 亿元。分机构类型看， 大型银行 净利润同比 降幅 最大，为 12.0%， 在降费让利中体现了社会责任的担当 （表 1）；从单家银行看， 宁波银行 净利润增幅 14.6%， 在 A股上市银行中表现最亮眼； 交通银行 净利润下降 14.3%（图 5） 。 -1.00.01.02.03.04.02000 2004 2008 2012 2016 2020H1资产回报率（ ROA） 净息差（ NIM）-69.7-68.5-49-48.9-23.5-21.7-20.3-15-9.4-2.3-80-70-60-50-40-30-20-100美国英国泰国日本澳大利亚俄罗斯印尼马来西亚中国巴西全球银行业展望报告 中国银行研究院 4 2020 年 第 4 季度 表 1：中国各类银行 盈利效率 比较 图 5：中国 A 股上市银行利润增速比较 2020 年上半年 2020 年上半年净利润 增速前五、后五位 ， % 净利润 (同比 ,%) 净息差 (%) ROA (%) 大型商业银行 -12.00 2.03 0.88 股份制商业银行 -8.50 2.08 0.81 城市商业银行 -2.10 2.00 0.74 民营银行 16.20 3.74 0.86 农村商业银行 -11.40 2.42 0.76 外资银行 40.70 1.67 0.73 商业银行 -9.40 2.09 0.83 资料 来源： 银保监会， Wind，中国银行研究院 （ 三 ） 资本整体充裕 ，风险缓释能力 较 强 全球银行业不良贷款率上升。 2020 年二季度末，美国、 中国 、日本、俄罗斯银行业不良贷款率分别为 1.08%、 1.94%、 0.74%和 5.37%，分别较年初上升14 个、 8 个、 3 个和 1 个 基点 。银行业不良贷款率 未 出现大幅上升 ， 一方面 各国 逆周期 政策， 银行 业 对因疫情影响而经历暂时还款困难的 客户 ， 采取了 展期、调整贷款合同等 纾困政策 ，延缓 了不良 资产 的暴露速度 ；另一方面，银行业不良率相对实体 经济衰退 有一定 滞后 期 ， 问题 资产 在 逾期 一定 天数 后 才能转化成不良 。 可预计， 下半年全球银行业不良贷款 暴露压力将持续增加。 面对 不断 上升的资产质量压力， 美联储 对 资产 超过 1000 亿 美元 的 银行提出 了 更严格的 核心一级资本要求，包括 4.5%的最低资本要求 ， G-SIBs 附加资本缓冲等 。 非 中资 G-SIBs 持续夯实 损失 吸收能力， 平均 TLAC 充足率达 22%。 银行估值 大幅 缩水 ， 评级普遍遭遇 调降 。 2019 年 末， 28 家 G-SIBs1平均市净率为 0.89 倍 。 2020 年 6 月 末 ， G-SIBs 平均 市净率 下降 0.23 倍 ，降幅达 26%。1 因数据 缺失， 未 包括 法国 农业银行和法国人民 储蓄 银行 。 -20-1001020宁波银行杭州银行成都银行长沙银行贵阳银行 建设银行平安银行工商银行中国银行交通银行全球银行业展望报告 中国银行研究院 5 2020 年 第 4 季度 其中 ， 降幅较 大的 银行包括富国银行 （ -0.67 倍 ） 、摩根大通 （ -0.61 倍 ） 、 美国银行 （ -0.44 倍 ） 和汇丰控股 （ -0.40 倍 ） 。在 评级方面， 2020 年 上半年， 30 家 G-SIBs 中 评级展望下调 至 “ 负面 ” 的 银行有 18 家 ， 占比 达 60%； 发行人 评级 遭到 下调的银行 有 7 家 ， 这些银行的融资成本将受到一定程度影响 。评级下调 和估值缩水 反映出 投资者对银行业 发展 前景并不乐观。 图 6： 2020 年 6 月 末 G-SIBs 市净率 （ 倍 ） 资料 来源： 彭博，中国银行研究院 中国银行业 不良贷款率小幅 攀升 ， 风险抵补能力较为充足 。 2020年 6月末，中国商业 银行不良贷款 率为 1.94%， 较年初小幅上升 8 个基点；核心一级资本充足率为 10.47%，一级资本充足率为 11.61%、资本充足率为 14.21%，均高于监管要求的最低标准 （表 2） 。 在 A 股上市银行中， 不良 贷款率较高银行包括 郑州银行、浦发银行 和 华夏银行， 而 宁波银行 、邮储银行和南京银行资产质量较 好（ 图 7）。上市 银行 平均拨备 覆盖率 为 267%，较 2019 年 底提高 6.5 个 百分点。 1.7 1.2 1.2 1.0 1.0 0.9 0.9 0.8 0.7 0.7 0.7 0.7 0.6 0.6 0.6 0.5 0.5 0.4 0.4 0.4 0.4 0.4 0.4 0.3 0.3 0.3 0.3 0.2 00.20.40.60.811.21.41.61.8加皇道明摩根大通道富摩根士丹利高盛纽约梅隆美银瑞银工行富国建行花旗汇丰农行瑞信中行ING 桑坦德法巴瑞穗三井渣打巴克莱裕信三菱日联德意志法兴全球银行业展望报告 中国银行研究院 6 2020 年 第 4 季度 图 7： 2020 年 6 月末 A 股 上市银行 不良贷款率（ %） 资料 来源： Wind，中国银行研究院 表 2：中国银行业 2020 年 二 季度各类型 银行 主要经营指标 （亿元） 大型银行 股份制银行 城商行 民营银行 农商行 外资银行 不良贷款余额 10240 5169 4410 77 7365 102 不良贷款率 1.45% 1.63% 2.30% 1.31% 4.22% 0.69% 资产利润率 0.88% 0.81% 0.74% 0.86% 0.76% 0.73% 拨备覆盖率 227.97% 204.33% 152.83% 318.42% 118.14% 312.09% 资本充足率 15.92% 12.92% 12.56% 14.22% 12.23% 18.76% 流动性比例 54.36% 58.45% 67.43% 68.51% 65.70% 73.09% 净利润 5328 2188 1424 43 1156 128 净息差 2.03% 2.08% 2.00% 3.74% 2.42% 1.67% 资料来源： 中国银保监会 ,中国银行研究院 （ 四 ） 下半年 全球银行业 发展机遇与挑战 并存 2020 年下半年，银行业 发展 机遇 包括 ： 一是财政和货币政策继续保持“双宽松”利于银行业流动性 稳定 。后疫情时期经济活动的恢复需要较长周期，全球财政和货币政策仍会保持“双宽松” 态势， 这 将 有利于 促进家庭消费、实体企业投资及进出口贸易的稳步运行 ， 银行业有望延续 逆周期增长 态势 。 二是绿色金融、新兴行业助力改善银行业务结构 。环境污染、气候变化是新型病毒暴发和传播的重要因素 ， 引起了全球对绿色金融领域的 高度 关注 。 对绿色金融行业的 信贷 支持、绿色债券的发行及绿色发展基金的设立都是银行业可拓展 的 业0.00.51.01.52.02.5郑州银行浦发银行华夏银行江阴银行中信银行民生银行交通银行紫金银行平安银行青岛银行贵阳银行光大银行北京银行工商银行建设银行青农商行苏州银行兴业银行农业银行成都银行中国银行浙商银行江苏银行渝农商行杭州银行苏农银行长沙银行张家港行上海银行西安银行无锡银行招商银行常熟银行南京银行邮储银行宁波银行全球银行业展望报告 中国银行研究院 7 2020 年 第 4 季度 务方向。 加大 绿色金融领域布局， 将有助于 银行业 优化资产 结构，实现业务结构多元化 发展 。 疫情催生了大批新兴行业，在线问诊、在线理财等业务得到广大客户的信赖和支持，这对银行线上业务转型和升级大有裨益。 三是数字货币、金融科技浪潮助推银行业转型 。疫情 使 人们的生活方式发生改变，足不出户就能享受身心娱乐的生活状态。国内外央行认识到数字货币的重要性，开始试推数字货币流通。全球银行业应把握数字经济大趋势，汲取区块链、大数据、云计算等金融科技的先进知识和手段，升级传统业务模式，推广线上支付系统，满足客户新型的消费体验和方式。下半年 ， 银行经营业绩和资产质量 仍将 面临严峻挑战。 一方面，净息差会延续下降趋势。 货币 政策仍将保持宽松态势， 但政策依然会继续让利实体经济，银行贷款利率仍 将 处于低位 ； 银行间存款竞争压力 依然 较大 ，存款利率下降的 空间 不大 ，负债成本 受 银行资质恶化的影响 存在上升 可能 。此外，银行业在转型方面的费用投入会抬高运营成本，例如在金融科技领域的技术投入、人才培育成本等。 另一方面，银行业不良贷款率 将 进一步 抬升 。 疫情对经济负面影响的滞后性会提高银行不良贷款余额和不良贷款率，银行监管部门对不良贷款的认定 标准 也趋于严格，外部经济下行压力和内部监管政策趋严都会 助推 资产质量管控压力的 加大 。 表 3： 2020 年 部分经济体银行业主要经营指标预测 单位： % 总资产增长率 净利润增长率 资产回报率 不良贷款率 资本充足率 2019 2020e 2019 2020e 2019 2020e 2019 2020e 2019 2020e 中国 8.1 10.5 8.9 1.0 0.9 0.8 1.9 2.1 14.6 14.4 美国 3.9 9.1 -1.0 -50.3 1.3 0.4 0.9 1.1 14.7 14.5 日本 2.1 3.8 -16.7 -24.4 0.2 0.2 0.7 1.0 18.1 17.8 英国 2.4 15.5 30.8 -30.0 0.4 0.1 1.9 2.2 17.4 17.8 澳大利亚 3.6 13.5 -5.7 -16.5 0.7 0.6 0.4 0.4 15.7 15.7 俄罗斯 2.7 1.0 51.5 -95.1 2.2 0.4 5.4 6.0 9.3 8.5 马来西亚 3.6 5.9 10.0 -9.6 1.5 1.3 1.5 1.6 18.3 18.4 泰国 6.0 8.6 30.7 -40.9 1.4 0.7 3.1 3.2 19.6 20.3 印尼 6.1 8.2 0.0 -29.7 2.5 2.0 3.0 3.2 20.6 20.8 南非 6.8 11.0 -5.6 -5.4 1.2 1.1 3.9 4.3 16.6 15.6 资料来源： 中国银行研究院 全球银行业展望报告 中国银行研究院 8 2020 年 第 4 季度 二、 后疫情时代全球银行业地理 格局变迁： 中美领跑 全球银行业 近年来 ， 全球银行业版图 发生 深刻变化， 由 欧洲、美国、日本三足鼎立的局面逐步演变成中美领先竞争、日欧 增速趋缓 的 新 格局。 （一） 全球 银行 业区域和 国别 新 格局 一是 中美银行业 领先地位凸显 。 相比于 其他经济体， 中美银行业 持续 增长势头 较好 ，经营相对稳健 ，引领 全球银行业竞争格局。 英国 银行家 杂志 2020年 7 月 发布的 1000 家 银行 榜单中， 中美 上 榜银行分别为 184 和 143 家， 一级资本 净额 分别 达到 2.48 和 1.46 万亿美元， 税前 利润分别 为 3300 和 2530 亿美元 。中美 上 榜 银行 数量 、一级资本和税前利润总额 分别 占全球 1000 家银行的 33%、45%和 50%。 2020 年 二季度末， 中国 、美国 银行业资产 规模合计 64.9 万亿美元 ，相当于 2019 年 全球 GDP 的 4/5， 约占全球银行业 总资产 的 45%。 二 是 欧洲银行业 增长 乏力 ， 负重前行 。 次贷危机 以来 ， 欧洲 银行业一直 处于 去杠杆 的低迷调整期 。 2020 年 1000 家 银行 榜单前 10 大银行 仅 汇丰控股来自欧洲 ， 法国 兴业银行、 德意志银行 、 苏格兰皇家银行等老牌大型银行排名 持续下跌 。 10 年前 ， 欧洲银行业贡献了全球银行业利润 总额 的 1/3，目前 该 比例降至16%。 疫情下 ， 欧洲大型银行盈利能力 下挫 。 2020 年 上半年 ， 8 家 主要欧洲 大型银行 2营业收入 合计 627 亿美元 ， 同比 下降 7%；税前 利润合计 32 亿美元 ，同比下降 92%； 年化 ROA 和 ROE 分别 仅 为 -0.02%和 -0.59%。 上述指标 表现均 明显弱于中美大型银行。 三是 日本银行业 面临 内外 部冲击 。 受 人口老龄化、负利率等因素影响，日本银行业 陷入 长期 低增长。疫情 下 ，日本 企业 信贷风险和金融市场波动 加剧 。2020 财年， 1000 家 银行 上 榜的 87 家 日本 银行 平均 ROA、 ROC（资本 回报率 ）2 包括 汇丰控股、 巴克莱 银行、渣打 集团 、 法国巴黎银行 、 法国兴业银行、 德意志银行、桑坦德银行、意大利 裕信银行。