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PBCSF 研究报告 （ 2020 年 第 35 期 总第 88 期） 2020 年 12 月 10 日 阅读商业银行年报的维度和重点 以建行 2020 年上半年 A 股年报为例 清华大学金融科技研究院 润博数字金融研究中心 【摘要】 本文以建行 2020 年上半年 A 股年报为例，从六个 维度，分析了阅读商业银行年报的重点，包括银行绩效评价结果 的 变化、银行资本管理能力的变化、规模增长和竞争力的变化、 效益 指标的变化 、 风险和质量指标的变化 以及 银行发展战略的变 化 。 通过对六个维度的具体数据和情况的分析，可以得出结论： 建行在 今年上半年的业务发展，效益提升，风险控制，改革创新， 价值回 报， 社会责任履行等方面总体是健康，持续，稳定和富有 进取精 神的。不失 为一家比较优秀的国有控股商业银行。 PBCSF 1 目 录 一、关注银行绩效评价结果的变化 . 2 二、关注银行资本管理能力的变化 . 5 三、关注规模增长和竞争力的变化 . 10 四、关注效益指标的变化 . 15 五、关注风险和质量指标的变化 . 18 六、关注银行发展战略的变化 . 22 PBCSF 1 阅读商业银行年报的维度和重点 以建行 2020年上半年 A股年报为例 张 云 （润博数字金融研究中心） 在新巴塞尔协议中，提出了对商业银行监管的三大基本原则， 亦被称之为三大支柱：一是最低资本要求，二是监管当局对资本 充足率的监督检查，三是信息披露。对商业银行，特别是上市银 行，遵循这三项原则，提高信息透明度，使监管者，投资者和广 大客户，社会各界更及时，更全面地了解和掌握其经营和管理信 息，对于保障银行资本的保值和增值，防范和化解各类风险，规 范经营行为，支持经济社会发展具有重要意义。 银行的信息披露是一个完整的体系。目前比较规范的是需要 经过会计和审计师等第三方审计认证，由银行按规定格式将相关 信息按半年，一年的期限定期 予以公开披露，从而使社会各界对 这家银行的经营业绩和投资价值做出基本判断，最终通过用脚投 票的方式，对其价值予以肯定或否定。 由 于银行的信息数据林林总总，非常专业和庞杂，在阅读其 年报时，需要根据目的性，建立必要的数据逻辑和业务机理，提 纲挈领，系统贯穿，把握重点和全局，避免偏颇和迷失。下面， 浅谈几点认识和体会。 PBCSF 2 一、 关注银行绩效评价结果的变化 绩效管理是商业银行通过一套科学的财务管理指标体系，准 确及时完整地搜集银行经营管理信息，经过多维度的分析和验证， 较好地体现商业银行追求价值最大化的原则，动态地平衡收益和 风险， 速度和质量，规模和效益，长期和短期，宏观和微观之间 的利益关系，将商业银行引上持续稳定的发展轨道。 对商业银行的绩效管理，财政部和银保监会已经制定了比较 系统和完善的评价办法，可以根据被评价银行的披露的信息，换 算成为年化指标，做出基本判断： 表 1-1： 金融企业绩效评价指标及结果计分表 评价内容 银行类 商业银行 评分标准 指标 权重 （ %） 指标 权重 （ % ） 指标值 得分 优秀 （ 90） 良好 （ 80） 中等 （ 70） 较低 （ 60） 较差 （ 50） 盈利 能力 状况 25 资本利润率 10 6.04 60 17.8 14.9 10.2 5.5 2.7 资产利润率 5 0.5 50 1.7 1.3 1.1 0.8 0.5 成本收入比 10 56.61 50 28.8 32.2 40.2 48.3 55.5 经营 增长 状况 20 （国有）资本保 值增值率 10 102.96 50 118.6 115.7 110.5 105.2 101.7 利润增长率 5 -48.32 50 20.9 11.2 3.2 0.8 -22.9 经济利润率 5 11.6 8.4 7.5 3.4 -1.1 资产 质量 状况 25 不良贷款率 10 1.45 90 1.4 2 5.1 8.3 12.8 拨备覆盖率 5 222.47 90 221.5 193.8 167.5 76 37.8 PBCSF 3 流动性比例 5 93.04 90 63 57.8 48.4 38.8 33.6 杠杆率 5 7.84 80 8.2 7.7 6.3 4.9 3.7 偿付 能力 状况 30 资本充足率 10 16.62 90 15.6 14.6 12.4 10.1 8.1 一级资本充足率 10 13.88 80 14 13.1 11 9 7.2 核心一级 资本充 足率 10 13.15 90 13.1 12.3 10.2 8 5.7 绩效评价指标总得分 69 评价加分 涉农贷款 中小企业贷款 小计 评价扣分 重大事项 信息质量 小计 行业调节系 数 年度调节系数 本期绩效评价 分数 初步分析，建行今年上半年的利润增长，杠杆率和流动性指 标尚未达标，需要下半年继续调整。其他指标总体比较优秀，在 可比银行中处于前茅。 第二个评价体系是银保监会制定的评价体系： 表 1-2： 银保监会对大型银行强化监管标准（ HRS） 法人、 1104 口 径 指标 风险类别 指标名称 计算公式 2019 年目标值 监控 指标 11 个 资本充足类 资本充足率 C 总资本净额 /风险加权资产 13.5 杠杆率 L 一级资本净额 /调整后的表内外资产余额 5 拨备覆盖类 拨备覆盖率 PC 贷款减值准备 /不良贷款 150 拨贷比 PL 贷款减值准备 /贷款余额 2.5 PBCSF 4 流动性 流动性覆盖率 LC 高质量流动性资产储备 /30 天净现金流出 110 净稳定资金比率 NSFR 可用的稳定资金 /业务所需的稳定资金 110 信用风险类 非同业单一客户贷款集 中度 SC 最大单一法人客户贷款总额 /资 本净额 8 非同业集团及经济依存 客户风险暴露集中度 最大一家集团客户授信净额 /资 本净额 16 内部评级法资产覆盖率 IR 内评法计量的风险加权资产 / （按内评法计量的 +按权重法计 量的内评法未覆盖信用风险暴 露的）风险加权资产 80 并表和交叉 风险类 理财投资非标 资产比例 W 占理财 业务 理财投资非标资产金额 /理财业 务余额 35 占总资 产 理财投资非标资产金额 /上一年 度审计报告披露总资产余额 4 同业单一客户 风险暴露集中 度 最大单家同业单一客户风险暴露余额 /一级资本净额 23 监测 指标 11 个 资本充足类 总损失吸收能力 TLAC 信用风险类 不良贷款率 NPL 不良贷款 /各项贷款 1.36 逾期 60 天以上贷款与不 良贷款比例 Y 逾期 60 天以上贷款 /不良贷款 55.86 贷款整体向下迁徙率 M （年初各项贷款向下迁徙金额 + 报告期内转为不良贷款并完成 不良贷款处置的金额） /年初各 项贷款金额 1.82 到期贷款偿还率 D 当期整体到期贷款中的实际偿还金额 /当期整体到期贷款金额 98.11 市场风险类 累计外汇敞口头寸比例 EX 累计外汇敞口头寸 /资本净额 2.86 银行账户最大经济价值 变动比例 监管给定的六种利率情景下经 济价值最大变动值 /一级资本 10.13 操作风险类 案件风险率 S 一二类案件涉案金额 /年初总资产和年末总资产的平均数 百万分之 13.34 操作风险损失率 L 操作风险事件的损失金额总和 /近三年平均营业收入 万分之 5.1 信息科技风 险类 重要信息系统服务可用 率 IT （重要信息系统计划服务时间 - 非预期停止服务时间） /计划服 务时间 99.9946 PBCSF 5 依照这个体系，建行上半年的评价结果是： 表 1-3： 建设银行 2020 年上半年的评价结果 风险类别 指标名称 建行指标情况 资本充足 资本充足率 13.15 倍，低于目标值 13.5 倍 杠杆率 7.84%，高于目标值 5% 拨备覆盖类 拨备覆盖率 223.47%，目标值 150%，拨备充足 拨贷比 3.34，优于目标值 2.5 倍 流动性 流动性覆盖率 142.66%，优于目标值 110% 净稳定资金比率 126.46%，优于目标值 110% 信用风险类 非同业单一客户贷款集中度 2.79 倍，优于目标值 8% 非同业集团及经济依存客户 风险暴露集中度 内部评级法资产覆盖率 60%，低于目标值 80% 并表和交叉风 险类 理财业务非标资产比例 28.78%，略低于监管 35%的目标值 理财业务非标资产占总资产 比例 2.09%，低于目标值 4% 二、关注银行资本管理能力的变化 主要评价资本实力，资本保值增值水平，承受风险状况以及 发展潜力。 表 2-1： 建设银行的资本 充足率 （人民币百万元，百分比除外） 2020 年 6 月 30 日 2019 年 12 月 31 日 本集团 本行 本集团 本行 核心一级资本净额 2,155,008 2,000,845 2,089,976 1,938,236 一级资本净额 2,274,724 2,104,811 2,209,692 2,046,546 资本净额 2,722,353 2,551,364 2,637,588 2,468,041 核心一级资本充足率 13.15% 13.09% 13.88% 13.88% 一级资本充足率 13.88% 13.78% 14.68% 14.66% 资本充足率 16.62% 16.70% 17.52% 17.67% PBCSF 6 表 2-2： 建设银行的 杠杆率 （人民币百万元，百分 比除外） 2020 年 6 月 30 日 2020 年 3 月 31 日 2019 年 12 月 31 日 2019 年 9 月 30 日 杠杆率 7.84% 8.14% 8.28% 8.27% 一级资本净额 2,274,724 2,311,145 2,209,692 2,126,153 调整后表内外资产余额 29,023,947 28,404,807 26,694,733 25,720,002 通 过表 2-1，表 2-2 可 以看出，建行的资本充足率是达标的， 而且高于监管要求，具有较强的资产扩张潜力；但杠杆率高于银 保监会要求，不过上半年比去年末已有改善。 表 2-3： 建设银行 的股本结构 （人民币百万元，百分比除外） 2020 年 6 月 30 日 2019 年 12 月 31 日 股本 250,011 250,011 其他权益工具 119,627 119,627 优先股 79,636 79,636 永续债 39,991 39,991 资本公积 134,537 134,517 其他综合收益 39,173 31,986 盈余公积 249,178 249,178 一般风险准备 314,521 314,389 未分配利润 1,174,019 1,116,529 归属于本行股东权益 2,281,066 2,216,257 少数股东权益 20,251 18,870 股东权益总额 2,301,317 2,235,127 表 2-3是建行的股本结构，显示资本结构的流动性，稳定性和 应对监管监测考核的能力比较强。 PBCSF 7 表 2-4 建设银行 加权资产的风险状况 （人民币百万元） 2020年 6月 30日 2019 年 12 月 31 日 信用风险加权资产 15,116,903 13,788,746 内部评级法覆盖部分 10,625,894 8,748,138 内部评级法未覆盖部分 4,491,009 5,040,608 市场风险加权资产 125,807 123,700 内部模型法覆盖部分 71,808 74,509 内部模型法为覆盖部分 53,999 49,191 操作风险加权部分 1,140,845 1,140,845 因应用资本底线导致的额外风险加权资产 - - 风险加权资产合计 16,383,555 15,053,291 表 2-4则 是建行加权资产的风险状况，对应分析出资本承担的 风险总量和结构中，信用风险依然是主要风险，而市场风险和操 作风险变化不大。 表 2-5： 四大行 的风险加权资产增长速度 （人民币亿元， 除非特别说明） 农行 工行 建行 中行 2019 2019 2018 2019 2018 2019 2018 资本充足指标 总风险加权资产 154,854 186,169 171,910 150,533 136,595 141,239 128,415 增长率 12.9% 8.3% 8.1% 10.2% 5.7% 10.0% 5.6% 核心一级资本充足率 11.24% 13.20% 12.98% 13.88% 13.83% 11.30% 11.41% 一级资本充足率 12.53% 14.27% 13.45% 14.58% 14.42% 12.79% 12.27% 资本充足率 16.13% 16.77% 15.39% 17.52% 17.19% 15.59% 14.97% 表 2-5对建行与其他三大银行的风险加权资产增长速度进行比 较，说明建行增长适中，而资本充足率指标则处于高位。 表 2-6：建行上市后历年分红情况 （亿元） 项 目 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 净利润 471 463 691 926 1,068 1,348 1,693 1,932 2,147 2,282 2,289 2,324 2,436 2,556 2,692 分红金额 66 207 466 454 472 531 591 670 750 753 685 695 728 765 800 PBCSF 8 分红比率 14% 45% 67% 49% 44% 39% 35% 35% 35% 33% 30% 30% 30% 30% 30% 每股分红 0.03 0.09 0.20 0.19 0.20 0.21 0.24 0.27 0.30 0.30 0.27 0.28 0.29 0.31 0.32 分红收益率： A 股 - - 1.9% 2.7% 3.6% 4.1% 4.9% 6.0% 6.6% 5.7% 4.2% 5.5% 5.0% 4.5% 4.5% H 股 1.6% 2.4% 3.4% 3.8% 4.2% 3.8% 4.9% 5.8% 6.3% 6.6% 5.0% 6.1% 5.9% 5.3% 5.6% 注： H 股分红收益率根据各年平均股价及当年末汇率计算 。 表 2-7：工行上市后历年分红情况 （亿元） 项 目 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 净利润 487 813 1,108 1,286 1,652 2,083 2,385 2,626 2,763 2,777 2,791 2,875 2,987 3,314 分红金额 341 444 551 568 642 709 836 920 910 832 835 858 893 937 分红比率 70% 55% 50% 44% 39% 34% 35% 35% 33% 30% 30% 30% 30% 30% 每股分红 0.02 0.13 0.16 0.17 0.18 0.20 0.24 0.26 0.26 0.23 0.23 0.24 0.25 0.26 分红收益率： A 股 0.4% 2.2% 3.1% 3.7% 4.0% 4.7% 5.8% 6.5% 6.5% 4.6% 5.4% 5.0% 4.6% 4.6% H 股 0.3% 2.8% 3.9% 4.0% 3.7% 4.7% 6.0% 6.3% 6.6% 4.9% 6.2% 5.8% 5.2% 5.2% 注： H 股分红收益率根据各年平均股价及当年末汇率计算 。 表 2-8：农行上市后历年分红情况 （亿元） 项 目 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 净利润 949 1,220 1,451 1,662 1,795 1,808 1,841 1,931 2,026 2,129 分红金额 496 427 508 575 591 542 552 579 609 637 分红比率 52% 35% 35% 35% 33% 30% 30% 30% 30% 30% 每股分红 0.15 0.13 0.16 0.18 0.18 0.17 0.17 0.18 0.17 0.18 分红收益率： A 股 5.6% 4.9% 5.9% 6.5% 6.4% 4.6% 5.4% 5.1% 4.4% 4.9% H 股 4.8% 4.3% 5.8% 6.2% 6.6% 5.4% 6.4% 6.0% 4.9% 6.2% 注： H 股分红收益率根据各年平均股价及当年末汇率计算 。 表 2-9：中行上市后历年分红情况 （亿元） 项 目 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 净利润 419 562 635 808 1,044 1,242 1,397 1,569 1,772 1,794 1,841 1,850 1,924 2,019 分红金额 102 254 330 355 408 433 489 548 548 515 495 518 542 562 分红比率 24% 45% 52% 44% 39% 35% 35% 35% 32% 29% 27% 28% 28% 28% 每股分红 0.04 0.10 0.13 0.14 0.15 0.16 0.18 0.20 0.20 0.18 0.17 0.18 0.18 0.19 分红收益率： A 股 1.1% 1.8% 2.8% 3.6% 3.9% 4.9% 6.1% 6.8% 5.9% 3.9% 4.9% 5.2% 5.2% 5.2% H 股 1.0% 2.6% 4.7% 4.8% 4.2% 5.6% 7.0% 7.1% 7.0% 5.0% 6.0% 6.1% 6.2% 6.4% 注： H 股分红收益率根据各年平均股价及当年末汇率计算 。 PBCSF 9 表 2-6， 2-7， 2-8， 2-9 是 建行和可比银行的现金分红率比较。 这几大行近年来的现金分红率明显高于同期存款利率和一般的理 财产品收益率，为稳定股市和给投资者提供低风险，稳收益的资 本产品做出了较大贡献；建行的现金分红率总体保持稳定，但近 年来回报率开始低于农行和中行。 表 2-10：欧美大型银行估值情况 （截至 2020 年 6 月 30 日） 项目 PB PE 2020H 2019 2020H 2019 摩根士丹利 0.97 1.15 8.54 10.55 花旗银行 0.61 0.92 9.34 10.1 美国银行 0.85 1.26 11.34 11.69 摩根大通 1.21 1.79 12.33 13.03 富国银行 0.85 1.19 11.34 11.5 瑞士银行 0.72 - 9.07 - 瑞士信贷 0.51 - 5.78 - 德意志银行 0.32 0.33 - 26.37 数据来源：彭博预测 表 2-11： A 股部分上市银行估值情况 （截至 2020 年 6 月 30 日） 项目 PB PE 2020H 2019 2020H 2019 工商银行 0.65 0.77 5.68 6.29 建设银行 0.70 0.80 5.91 6.37 农业银行 0.62 0.69 5.58 5.78 中国银行 0.58 0.64 5.47 5.84 交通银行 0.51 0.57 4.93 5.31 招商银行 1.32 1.52 9.16 9.74 中信银行 0.53 0.63 5.25 5.84 民生银行 0.51 0.58 4.61 4.88 数据来源：彭博预测 表 2-12： H 股部分上市银行估值情况 （截至 2020 年 6 月 30 日） PB PE PBCSF 10 项目 2020H 2019 2020H 2019 工商银行 0.52 0.70 4.81 5.69 建设银行 0.53 0.69 5.26 5.45 农业银行 0.44 0.56 4.61 4.74 中国银行 0.37 0.50 4.04 4.59 交通银行 0.36 0.49 4.11 4.58 招商银行 1.16 1.46 8.67 9.4 中信银行 0.29 0.42 3.09 3.88 民生银行 0.38 0.46 3.88 4.02 数据来源：彭博预测 表 2-10， 2-11， 2-12 是 2020 年末四大银行的 PB， PE 估值和 资本回报的预期数据。同样可以看出建行也会比较出色。但与境 外一些知名商业银行比较，仍然有一定差距。 三、关注规模增长和竞争力的变化 主要通过资产规模，存贷款的存量和增量，以及一些效率指 标，市场占比分析建行在同业中的市场地位，竞争力以及可持续 增长的状况。 表 3-1： 建设银行 资产负债表 （人民币百万 元，百分比除 外） 截至 2020 年 6 月 30 日止六个月 截至 2019 年 6 月 30 日止六个月 平均余额 利息收 入 /支 出 年化平均 收益率 / 成本率 （ %） 平均余额 利息收入 /支出 年化平均 收益率 /成 本率（ %） 资产 发放贷款和垫 款总额 15,368,551 336,605 4.4 13,745,297 306,266 4.49 金融投资 5,583,067 97,783 3.52 5,115,038 92,498 3.65 存放中央银行 款项 2,497,015 17,688 1.42 2,364,732 17,606 1.5 PBCSF 11 20-09 2020-06 2020-03 2019-12 2019-09 表 3-1是建行的资产负债表，可以分析建行资产总额的大小， 增长幅度，信贷资产所占比例，生息资产和非生息资产比例，以 及在剔除信贷资产外，其他生息资产的结构以及 NIM， NIS 的水平。 这张报表显示，建行的资产总额为 27.66万亿元，增幅 8.72%； 其中发放贷款和垫款净额 15.93 万亿元，增幅 9.54%。负债总额 25.35 万亿元，增幅 9.28%；其中吸收存款 20.40 万亿元，增幅 11.08%。利息净收入增长 6.41%，手续费及佣金净收入增长 4.34%， 存放同业款项 及拆出资金 1,234,119 13,125 2.14 898,279 11,473 2.58 买入返售金融 资产 592,549 5,321 1.81 377,396 4,603 2.46 总生息资产 25,275,301 470,522 3.74 22,500,742 432,446 3.88 总减值准备 (518,992) (437,688) 非生息资产 2,237,771 2,089,345 资产总额 26,994,080 470,522 24,152,399 432,446 负债 吸收存款 19,200,756 150,907 1.58 17,672,434 135,768 1.55 同业及其他金 融机构存放款 项和拆入资金 2,615,364 24,340 2.1 1,955,709 24,469 2.52 已发行债务证 券 974,021 16,085 3.32 774,694 13,932 3.63 向中央银行借 款 584,285 9,136 3.14 439,849 7,222 3.31 卖出回购金融 资产款 53,746 561 2.1 41,522 619 3.01 总计息负债 23,428,172 204,029 1.75 20,884,208 182,010 1.76 非计息负债 1,249,343 1,193,480 负债总额 24,677,515 204,029 22,077,688 182,010 利息净收入 266,493 250,436 净利差 1.99 2.12 净利息收益率 2.14 2.27 PBCSF 12 营业收入 3,891.09 亿元，较上年同期增长 7.65%；拨备 前利润 2,803.39 亿元，较上年同期增长 5.40%。净利润 1,389.39 亿元， 同比下降 10.77%。年化平均资产回报率 1.05%，年化加权平均净资 产收益率 12.65%，资本充足率 16.62%。和建行自身纵向增长水平 比较，依然比较稳健和快速，与可比银行比较，也处于领先位置： 表 3-2： 四大行的资产规模 （增长率为较年初，人民币 亿元，除非特别说明） 农行 工行 建行 中行 2019 2019 2018 2019 2018 2019 2018 总资产 248,783 301,094 276,995 254,363 232,227 227,697 212,673 增长率 10.0% 8.7% 6.2% 9.5% 5.0% 7.1% 9.2% 日均生息资产 224,607 270,472 248,682 227,826 212,450 203,271 188,865 增长率 9.3% 8.8% 6.0% 7.2% 3.5% 7.6% 2.9% 日均存款 176,152 208,470 193,173 178,608 167,114 151,410 140,727 增长率 7.4% 7.9% 5.4% 6.9% 4.2% 7.6% 4.3% 贷款总额 133,602 167,613 154,199 150,228 137,831 130,688 118,193 贷款增长额 14,195 13,414 11,865 12,398 8,797 12,495 9,227 贷款增长率 11.9% 8.7% 8.3% 9.0% 6.8% 10.6% 8.5% 贷款收益率 4.40% 4.45% 4.38% 4.49% 4.34% 4.26% 4.22% 投资资产（含重组资产） 74,229 76,471 67,547 62,132 57,149 55,141 50,546 增长率 7.8% 13.2% 17.3% 8.7% 10.3% 9.1% 11.0% 投资收益率（含重组） 3.65% 3.60% 3.65% 3.62% 3.75% 3.20% 3.21% 非重组性投资收益率 3.69% - - - 现金及存放央行 26,999 33,179 33,726 26,210 26,329 21,437 24,078 存拆放同业及买入返售 14,675 18,876 16,965 15,086 10,385 13,995 14,055 增长额 4,347 1,911 -1,377 4,701 3,299 -60 3,450 增长率 42.1% 11.3% -7.5% 45.3% 46.6% -0.4% 32.5% 存款总额 188,492 229,777 214,089 183,663 171,087 158,175 148,836 存款增长额 12,472 15,687 21,826 12,576 7,449 9,340 12,257 存款增长率 7.1% 7.3% 11.4% 7.4% 4.6% 6.3% 9.0% 存款付息率 1.59% 1.59% 1.45% 1.57% 1.39% 1.78% 1.63% PBCSF 13 同业存拆入及卖出回购 18,825 25,298 23,293 23,089 18,785 23,077 23,435 增长额 2,755 2,006 -4,236 4,304 836 -358 4,181 增长率 17.1% 8.6% -15.4% 22.9% 4.7% -1.5% 21.7% 净资产（不含少数股权） 19,484 26,762 23,300 22,163 19,765 18,517 16,130 通过以上可比银行的资产负债数据，建行的资产规模和贷款 规模在可比银行中均排第二，存款总额排第三，净资产增长也排 第二；从增长速度看，总资产增长率排第二，贷款 排 第三，存款 排第一，体现了建行在可比银行中的市场地位和竞争力。 表 3-3： 四大行的贷存比 农行 工行 建行 中行 2019 2019 2018 2019 2018 2019 2018 贷存比 72.05% 72.9% 72.0% 81.8% 80.6% 82.6% 79.4% 个人贷款占总贷款比 40.4% 38.1% 36.6% 43.1% 43.3% 38.7% 37.7% 个人存款占总存款比 58.6% 46.1% 44.1% 47.9% 45.4% 41.5% 40.9% 活期存款占总存款比 57.2% 48.6% 48.3% 55.2% 53.3% 47.9% 47.8% 通过表 3-3 显示：建行和中行的贷存比超过了 75%的界限，一 方面需要从负债能力去考察是否具有竞争力（我们已经分析验证 建行的负债能力是比较强的）；另一方面则要从资金运用能力来 分析，建行的贷存比高达 81.8%，从某种意义上说，是其运用资金 的能力比较强，高生息资产配置比率大，体现了更高效率。连同 前面已经提到的杠杆率和流动性指标，建行都超过了银保监会设 定的上线标准，说明建行的资金运用比较激进，需要防范流动性 风险。 PBCSF 14 再看活期存款占比，建行仅低于农行，一方面预示资金来源 成本比较低；另一方面则说明资金来源稳定性差，同样需要防范 流动性风 险。 表 3-4： 四大行的网络机构和人员情况 农行 工行 建行 中行 2019 2019 2018 2019 2018 2019 2018 渠道网络 机构总数 (个 ) 23,183 16,605 16,820 14,912 14,977 11,699 11,741 境内机构总 数 (个 ) 23,149 16,045 16,264 14,352 14,946 11,142 11,185 其中：县域 机构数 (个 ) 12,566 网点总数 16,045 16,264 14,352 14,946 10,652 10,726 ATM机 (台 ) 82,191 89,646 86,767 92,225 37,331 41,723 人员 人员总数 (万 人 ) 47.1 44.51 44.93 34.72 34.60 30.94 31.01 其中：劳务 派遣 (万人 ) 0.7 0.00 0.00 0.00 0.39 - 表 3-4显示，建行的网络机构和人员均排第三位，但资产总额 和利润均排第二位，说明其效率高，产出多。 表 3-5： 四大行的效率指标 农行 工行 建行 中行 2019 2019 2018 2019 2018 2019 2018 人均人员费用 (万元 ) 26.8 44.7 22.7 51.7 29.5 49.7 32.9 人均净利润 (万元 ) 45.9 70.4 66.5 77.6 73.9 65.3 62.1 点均营业费用 (万元 ) 972 1,247 1,146 1,264 1,128 1,815 1,577 点均净利润 (万元 ) 958 1,953 1,837 1,876 1,710 1,895 1,794 PBCSF 15 在表 3-5这组数据中，显示了与可比银行的效率指标比较，建 行在人均费用，人均净利润，店均营业费用都是最高的；但店均 净利润却排在第三位，说明还有今后还有较大的增长空间。 四、关注效益指标的变化 表 4-1： 建设银行的利润情况 （人民币百万元，百分比除外） 截至 2020 年 6 月30 日止六个月 截至 2019 年 6 月30 日止六个月 变动（ %） 利息净收入 266,493 250,436 6.41 非利息收入 122,616 111,035 10.43 其中：手续费及佣金净收入 80,021 76,695 4.34 营业收入 389,109 361,471 7.65 税金及附加 (3,336) (3,031) 10.06 业务及管理费 (75,844) (75,105) 0.98 信用减值损失 (111,378) (74,638) 49.22 其他资产减值损失 (188) (148) 27.03 其他业务成本 (29,543) (17,497) 68.85 营业利润 168,820 191,052 -11.64 营业外收支净额 (47) 128 -136.72 利润总额 168,773 191,180 -11.72 所得税费用 (29,834) (35,472) -15.89 净利润 138,939 155,708 -10.77 表 4-1 显 示，建行今年上半年的利润总额为 1,687.73 亿元， 较上年同期下降 11.72%；净利润 1,389.39 亿元，较上年同期下 降 10.77%。主要影响变化的因素： (1)生息资产增长带动利息净 收入增长，利息净收入较上年同期增加 160.57 亿元，增幅 6.41%。 (2)手续费及佣金净收入较上年同期增加 33.26 亿元，增幅 4.34%。 (3)业务及管理费较上年同期增长 0.98%，成本收入比 21.09%，较 上年同期下降 0.74 个百分点。 (4)减值损失总额 1,115.66 亿元， PBCSF 16 较上年同期增长 49.18%。通过这些指标分析，建行的业务收入并 没有因疫情而致下降，成本支出也没有相应增加，但利润却下降 了 11.72%，原因是提取减值损失增加了 49.18%，这就留下了比较 大的想象空间。 表 4-2： 建行付息项目中存款的利息支出 （人民币百万 元，百分比除 外） 截至 2020 年 6 月 30 日止六个月 截至 2019 年 6 月 30 日止六个月 平均余额 利息支出 年化平均 收益率 / 成本率 （ %） 平均余额 利息支出 年化平均 收益率 / 成本率 （ %） 公司存款 9,358,531 66,110 1.42 8,862,132 57,886 1.32 活期存款 5,899,071 23,370 0.78 5,842,292 21,729 0.75 定期存款 3,459,460 42,740 2.48 3,019,840 36,157 2.41 个人存款 9,316,009 80,060 1.73 8,330,099 72,624 1.76 活期存款 4,363,609 6,717 0.3 3,353,838 5,062 0.3 定期存款 4,952,400 73,343 2.98 4,976,261 67,562 2.74 海外和子公司 526,216 4,737 1.81 480,203 5,258 2.21 吸收存款总额 19,200,756 150,907 1.58 17,672,434 135,768 1.55 表 4-2 是建行付息项目中存款的利息支出。上半年存款共付息 1,509.07 亿元，较上年同期增加 151.39 亿元，增幅 11.15%，总 付息成本为 1.58，比上年同期提升 3 个基点，状态是稳定的。 表 4-3： 建设银行成本收入比 （人民币百万元，百分比除外） 截至 2020 年 6 月30 日止六个月 截至 2019 年 6 月 30日止六个月 员工成本 4,525 46,392 物业及设备支出 16,214 15,287 其他 14,373 13,426 业务及管理费总额 75,844 75,105 成本收入比（ %） 21.09 21.83 表 4-3 显示，建行上半年的成本收入比为 21.09%，较上年同 期下降 0.74个百分点。业务及管理费 758.44亿元，较上年同期增 PBCSF 17 加 7.39 亿元，增幅 0.98%。其中，员工成本 452.57 亿元，较上年 同期减少 11.35 亿元，降幅 2.45%，物业及设备支出 162.14 亿元， 较上年同期增加 9.27 亿元，增幅 6.06%；其他业务及管理费 14