2020年中国银行业回顾与展望.pdf

同刻微笑曲线，共期价值创 造 2020 年中国银行业回顾与展望本期快讯的编写 团队包括： 主编 ： 邹彦 副主 编 ： 邓亮 编写 团 队成员 ： 陈静 、 冉猛 、 王柳、王 昕冉 （ 按姓氏拼音 首字母顺 序排列 ） 专家 委员 会： 梁国威 、 何淑 贞 、朱宇 、 叶 少宽 、 胡亮 、 谭文杰 、 郑善 斌 、 陈岸 强 、谢莹前言 2020 年 ， 新冠 肺炎疫情给 国内外 经 济带 来了 巨大 冲击 。 在此 环境 下 ， 中 国银 行业 响应 监管号 召 ， 积 极扩 大信 贷 、 减费 让利 ， 成为 实体经济复苏的中流砥柱 。 本期 银 行业 快 讯 分 析了38 家 截至4 月 10日披露2020 年年报的 A股和/ 或H 股上市银行 。 疫情虽 然 给银 行业 带来 了一 定的 影 响 ， 总 体上 这些 银行 的 经营 依然 稳健 。 除 了特 殊说 明外 ， 本 刊列示 的银 行 均 按 照 其 截 至 2020 年 12 月 31 日 经审 计的 资产 规模 排列 ， 往期 数 据均 为同 口径 对比 。 除特 殊注 明 ， 所 有信 息均 来自 公开 信 息披 露 ， 涉 及金 额的 货币 单位为 人民 币 （ 比例除外 ） 。 想 要获 取更 多信 息或 与我 们 探讨 中 国银 行业 的发 展 ， 欢迎联 系您 在 普华 永道 的日 常业 务联 系 人 ， 或 本快 讯附 录中 列明 的普 华 永道 银行业及资本市场专业团队 。 欢迎阅读第46 期 银行 业 快讯 本 期 分析 的38 家 上 市银 行 ， 相当 于中 国商 业 银行 总资 产 的75.49%和净利润的84.06% 。 具体分别包括三大类： 城 市 商 业 银 行 及 农村 商 业 银 行* （ 23 家 ） 大型 商业 银行 （ 6 家 ） 工商 银行 （工 行） 建设 银行 （建 行） 农业 银行 （农 行） 中国 银行 （中 行） 邮储 银行 （邮 储） 交通 银行 （交 行） 股 份 制 商业 银行 （ 9 家） 招商 银行 （招 行） 浦发 银行 （浦 发） 兴业 银行 （兴 业） 中信 银行 （中 信） 民生 银行 （民 生） 光大 银行 （光 大） 平安 银行 （平 安） 浙商 银行 （浙 商） 渤海 银行 （渤 海） 宁波 银行 徽商 银行 盛京 银行 锦州 银行 中原 银行 天津 银行 哈尔 滨银 行 重庆 银行 郑州 银行 青岛 银行 江西 银行 贵州 银行 九江 银行 甘肃 银行 晋商 银行 威海 银行 泸州 银行 重庆 农商 行 广州 农商 行 常熟 农商 行 九台 农商 行 无锡 农商 行 江阴 农商 行 * 城 农 商 行 因 地 区 差 异 显 著 ， 本 刊 对 其 的 分 析 将 按 照 地 区 进 行 分 类 。 分类详情 如下： 东北 （4 ）： 哈尔滨银行 、盛京银行 、锦州银行 、九台农商行； 环渤海 （3 ） ：天津银行 、威海市商业银行和青岛银行； 中部 （6 ）： 中原银行 、 九江银行 、 江西银行 、泸州银行 、郑州银行 、晋商银行； 西部 （4 ）： 甘肃银行 、 贵州银行 、 重庆银行和重庆农商行； 东南沿海 （6 ） ： 宁波银行 、 徽商银行 、常熟农商行 、 无锡农商行 、 广 州 农 商 行 、 江阴农商行目录 综述：同刻微笑曲线，共期价值创造 05 上 市 银行2020 年 业 绩概览 09 一 经营表现 12 1. 整体净利润先抑后扬，中小型银行下滑明显 2. 非息收入减少及支出项增加，驱动利润下降 3. 净利差与净息差持续收窄 4. 中间业务收入增速放缓，结构发生变化 二 业务分析 17 1. 信贷投放引领资产规模增长 2. 公司贷款快速增加，投向全面配合经济复苏 3. 大型银行普惠贷款投放和让利明显 4. 个人贷款增速放缓，消费类信贷走弱 5. 债券投资持续增长，非标规模进一步压降 6. 负债结构稳定，质量管理受关注 7. 理财净值化转型持续推进，多措并举迎接新挑战 三 资产质量 29 1. 不良额与不良率“双升”，逾期率下行 2. 持续加大不良资产处置力度 3. 中长期资产质量压力需积极应对 四 资本管理 33 1. 资本充足率总体平稳，城农商行普遍下降 2. 资本补充渠道多元化，多途径缓解资本压力 3. 中长期资本规划任重道远 专题探讨 专栏一：碳中和背景下，上市银行的可持续发展与绿色金融之路 22 专栏二：数字人民币试点进行时，未来机遇可期 27 4 | 普华永道综述： 同刻微笑曲线 ， 共期价 值创 造同刻微笑曲线，共期价值创造 6 | 普华永道 经济增速 “V 型 ” 反转，银 行盈 利 先 抑后 扬 2020 年 ， 我国在复杂的国际形势及新 冠疫 情冲击下 ， 国内生产总值 （GDP ） 前两个 季度负增长 ， 三 、 四季度增速由负转正 ； 全年实现 “V 型 ” 反转， 经济总量101.6 万 亿元 ， 同比增2.3% ， 为 全 球 唯 一 增 长的 主 要经济体经济 ， 韧性凸显 。 与此同时 ， 上 市银行的季度盈利在二 、 三 季 度 负 增 长 的 情况下 ， 四季度有所回稳 ， 全 年 与 实 体 经 济共 同划 出一 道 “微笑 曲线 ” 。 社 会 融资 快 速 增长 ， 银 行扩 大信 贷投 放 2020 年 ， 我 国广 义货 币供 应 （M2 ） 及社 会 融资规模继续上扬 ， 增速均创近四年新高 。 其中 ， 银行业在抗击疫情和支持实体经 济 复苏过程中发挥关键作用 ， 人 民 币 贷 款 累 计新增19.6 万亿元 ， 同比 多 增2.8 万 亿元 ， 贷款余额 增长35.2% ， 增速 同比 高20.3个百 分点 ，连续14 个月上升 。 货币 政策 传 导 改善 ， 银 行 让利实 体 经济 随着贷款市场报价利率 （LPR ） 改 革 深 化 ， 货 币 政 策 传 导 机 制 不 断 完 善 。LPR 累 计 下 行 ， 带动2020 年 贷款 利 率 同比 下 降50个基 点 ， 实 体 经 济 融 资 成 本 压 力 得 到 缓 解 。 2020 年以来 ， 银行业通过降利率 、 减免 手 续费 、 延期还本付息等措施 ， 实 现 向 实 体 经济让利1.5 万亿元目标 。 度过了艰难的2020 年后 ， 相 信 上 市 银行 在 2021 年将继续有所作为 ， 在 促 进 创 新与 制 造业升级 、 促进合理消费 、 促 进 乡 村 振 兴 及绿色发展等方面发挥重要且积极的作用 。 5.06% -9.05% -7.65% -0.11% 6.00% -6.80% -1.60% 0.70% 2.30% 2019Q4 2020Q1 2020Q2 2020Q3 2020Q4 上市 银行 净利 润同 比增 速 GDP 同比增速 12.00% 9.80% 10.70% 13.30% 9.04% 8.08% 8.74% 10.08% 2017 2018 2019 2020 社融 增速 M2 增速 图 1 ： 上市 银行 净利 润 与GDP 增长 趋势 比较 图 2 ： 广义 货币 供应 （M2 ） 与 社 会 融 资 增 速 比较 图 3 ：LPR 变化 4.80% 4.65% 4.15% 3.85% 五年期LPR 一年期LPR7 银行业快讯 | 多项 监管 新 规 支持 银行 业有 序健 康发展 2020 年 ， 面临复杂内外部环境的 考验 ， 我 国金融监 管机构 迎难而 上 ， 积极 部署各 项措 施， 确保银行 业健康有 序发展 。 资 管 新规 过 渡 期延 长 。2020 年7 月 ， 中 国人 民银行 （ 以下 简 称 “人民 银行 ” 或 “央行 ”） 宣布将 关于 规 范金 融 机构 资产 管理 业 务的 指导意见 （ 以 下简称 “ 资管 新 规 ” ） 过渡 期延长至2021 年底；并实行 “ 一行一策 ” ， 由金 融机 构自 主 调整 整 改计 划； 对于 难 以整 改到位的 个别机 构进行 个案处理 并实施 差异 化监管措施 。 互 联网存 贷 款业 务新规 密集出台 。 为维护市 场秩序 ， 防范金 融风险 ， 保护 消 费者 合 法权 益 ，一系 列旨 在 规范 商 业银 行互 联网 贷 款及 存款业务的监管新规定 ， 于2020 年及2021 年一 季度 陆续 出台 。 包 括：2020 年7 月 发布 的 商业 银行 互 联网 贷 款管 理暂 行办 法 ； 2020 年9 月发 布的 中国 人民 银行 金融 消费 者权益保护实施办法 ；2020 年11 月发布 的 网络 小额 贷 款业 务 管理 暂行 办法 （ 征求 意见 稿 ） ；2021 年1 月 发布 的 关于 规范 商业银行 通过互 联网开 展个人存 款业务 有关 事项 的通 知 ；2021 年2 月发 布的 关 于进 一步 规范 商业 银 行互 联网 贷款 业 务的 通 知 。 这些 新的 发布 和 实施 ， 有利 于商 业银 行 合规 稳健经营 。 信 贷政 策 配合 房 地产综 合 调控 。 为做好房地 产金融管 理 ， 监 管部门 积极探索 创新宏 观审 慎工具 ， 从供 给 和需 求 两侧 入手 ， 建立 房地 产融 资长 效机 制 。 一方 面试点了 房企融 资新 规 “ 三道 红线 ” ， 另一 方面 出台 关于 建立 银行业金 融机构 房地产 贷款集中 度管理 制度 的通知 ， 对银 行业金融 机构采 取额度 管控 。 以上政策 旨在增 强银行 业金融机 构抵御 房地 产市场波 动的能 力 ， 助 力房地产 市场平 稳健 康发展 。 强 化会 计 信息 与 信息披 露 质量 提 升 。 资本市 场是 为企 业 “输血 ” 、 盘活 实体 经济 的 重要 一环 。 为此国务院于2020 年发布 关于进 一步提高 上市公 司质量 的意见 ， 旨在 提升 上市 公司 治理 水 平 、 提 高信 息披 露质 量 ， 推 动上 市公 司做 优 做强 。 在此 背景 下 ， 关于 严格执行企业会计准则切实加 强企业2020 年年 报工 作的 通 知 和 关于进 一步贯 彻落 实新 金融 工具 相 关会 计 准则 的通 知 相 继发 布 ， 其中 后者提 示企业 应关注预 期信用 损失 法模型的 假设和 参数以 及应当按 照企业 会计 准则 的要 求披 露 确定 预 期信 用所 损失 采 用的 估计技术 、 关 键假 设和 参数 等相 关信 息8 | 普华永道 新冠疫情给银行业带来了一定的影响 ， 2020 年上市银行的经营整体呈如下特征： 净利 润 增 速 回 落 ， 盈利 指标下降 本刊 分析 的38 家 上市 银行 ，2020 年 整体 净 利润负增长0.11% ， 分 季 度 比 较 ， 全 年 增 长呈现先抑后 扬趋势 。 利润下滑影响盈利能力指标 ， 这 些 上市 银 行 的 加 权 平 均 净资 产 收 益率 （ROE ） 和平 均总资产收益率 （ROA ） 均 呈 下 降 趋势 ； 净息 差和 净利 差也 整体 收窄 。 资产 质 量 保 持 稳定 ，未 来仍 面临 挑战 2020 年 上 市银 行 的 资产 质 量受 到 疫情 影 响 ， 不良额和不良率双双小幅抬升 ， 其中 不良 率微升0.04个百分点至1.51% 。 上市银行整体逾期率有所下降 ， 不 良和 逾 期之间的剪刀差进一步缩小 ， 主 要 是上 市 银行资产风险分类标准进一步趋严 ，以及 延期还本付息政策的实施和不良资产 处置 力度加大等因 素引起 。 本刊 分析 的38 家 上市 银行2020 年度 预期 信 用减值 损失 同比 增长1,850亿元 ， 增幅14% ， 但 拨 备 覆盖 率 和 拨贷 比 较2019 年 有所 下 降 。 资本 补 充 渠 道 进一 步拓 宽 2020 年 上 市银 行 资 本补 充 渠道 日 益多 元 化 ， 除了发行二级资本债等较 为传统的方式外 ， 永续债及非公开定向增发成为补充核 心资 本的优先选择 。 2017 2018 2019 2020 不良 率 1.56% 1.53% 1.47% 1.51% 逾期 率 1.99% 1.86% 1.69% 1.49% 拨 备 覆 盖率 180.15% 203.89% 218.19% 209.19% 拨贷 比 2.80% 3.11% 3.21% 3.16% 表 1 ： 上市 银行 资产 质 量 指标 变化 14.76% 14.33% 13.66% 13.05% 11.80% 1.01% 0.96% 0.94% 0.93% 0.85% 2016 2017 2018 2019 2020 加权 平均 净资 产收 益率 平均 总资产收 益率 图 4 ： 上市 银行 盈利 能 力 指标 变化15 上市银行2020 年业绩概览：大型商业银行 利息净收入 净利差 净息差 手续费及佣金 净收入 不良贷款余额 不良率 变动 趋 势 1.94% 0.09 百 分点 2.09% 0.09 百 分点 25,903.85 亿元 1,434.13 亿元 4,574.45 亿元 109.87 亿元 11,471.58 亿元 2,081.66 亿元 净利 润变 动趋 势 9 银行业快讯 | 净利 润增 速放 缓 净利 息收 入持 续增 加 ， 拉动 营业收入增长 净利 差和 净息 差收 窄 不良额增长 、 不良率上 升 9,685 9,871 10,276 10,760 11,365 11,566 0.90% 1.92% 4.10% 4.71% 5.63% 1.77% 2015 2016 2017 2018 2019 2020 净利润（亿元） 增速 1.66% 1.51% 1.45% 1.36% 1.50% 2016 2017 2018 2019 202015 净利润变动趋 势 上市银行2020 年业绩概览 ：股份制商业银行 利息净收入 净利差 净息差 手续费及佣金 净收入 不良贷款余额 10 | 普华永道 不良率 变动 趋 势 10,287.85 亿元 703.62 亿元 2,825.98 亿元 332.01 亿元 4,310.48 亿元 166.63 亿元 净利润整体下 降 手续 费及 佣金 收入 有所 增长 ， 刺激营收增长 净利差和净息 差继续收 窄 不良 额有 所增 长 ， 不良 率继 续下降 3,126 3,306 3,497 3,720 4,107 3,971 5.32% 5.76% 5.78% 6.38% 10.40% -3.30% 2015 2016 2017 2018 2019 2020 净利润（亿元） 增速 2.16% 0.06 百 分点 2.23% 0.08 百 分点 1.77% 1.71% 1.66% 1.58% 1.46% 2016 2017 2018 2019 202015 上市银行2020 年业绩概览：城农商行 净利润近五年 变动趋势 11 银行业快讯 | 净利 润负 增长 ，区 域业 绩分 化 非利息收入明 显减少 净利差和净息 差收窄 资产 质量 压力 仍在 利息净收入 净利差 净息差 手续费及佣金 净收入 不良贷款余额 2,528.76 亿元 37.67 亿元 282.17 亿元 25.88 亿元 1,217.61 亿元 16.90 亿元 不良率 变动 趋 势 2.11% 0.13 百 分点 2.17% 0.14 百 分点 694 810 903 763 846 763 12.73% 16.94% 10.76% -20.05% 8.72% -9.85% 2015 2016 2017 2018 2019 2020 净利润（亿元） 增速 1.38% 1.38% 1.81% 2.11% 1.83% 2016 2017 2018 2019 2020 净利 润变 动趋 势一、经营表现1. 整体净利润先抑后扬，中小型银行下滑明显 图 5 ： 上市 银行 净利 润 增 长情 况（ 单位 ：亿 元） 大型 商业银 行 工行 3,177 建行 2,736 农行 2,164 中行 2,051 邮储 643 交行 796 城 农 商 行* 环渤 海 84 中部 124 西部 174 东北 34 东南 沿海 347 * 城农商行因地区差异 显著 ， 本刊对其的分析将按照地 区进行分类 。分类详情 如下： 东北 （4 ） ：哈 尔 滨 银 行 、盛 京 银 行 、锦 州 银 行 、九 台 农 商 行 ； 环渤海 （3 ） ：天津银行 、 威海市 商业银行 和青岛银 行； 中 部 （6 ） ：中原银行 、 九江银行 、 江西银 行 、 泸州 银行 、 郑 州银行 、晋 商 银 行 ； 西部 （4 ） ：甘 肃 银 行 、 贵州银行 、重庆银 行和重庆 农商行； 东 南沿 海 （6 ） ： 宁波银 行 、 徽商 银行 、 常 熟农商行 、 无锡农 商行 、广州 农商行 、 江阴农商行 。 2020 vs 2019 2019 vs 2018 13 银行业快讯 | 股 份 制 商业银 行 招行 980 兴业 677 浦发 590 民生 351 中信 495 光大 379 平安 290 浙商 126 渤海 84 1% 2% 2% 2% 5% 2% 5% 5% 5% 5% 16% 5% 5% 1% -1% -36% 1% 1% 3% -4% 1% 16% 9% 4% 9% 8% 11% 13% 13% 17% 在复杂多变的内外部 环境下 ， 本 刊 分 析 的 38 家上市银行 ，2020 年 净利 润 增 速 于 二 季 度触 底 ， 负增 长9% ， 三 、 四 季 度负 增 长有 所缓解 ，全年 盈利仍有 所下滑 ， 净利润1.63 万亿元 ， 同比微降0.11% 。 大型商业银行是各类 上市银行中 ， 唯一保 持盈利增长的群体 。 六 家 银 行 实 现 净 利 润 1.16万亿元 ， 同比增1.77% 。 股份 制 商业 银 行 实现 净 利润3,971亿元， 同 比减少3.30% 。 九家 银行 中 ， 六 家正增 长 ， 增速在1.1% 至4.86% 之 间 ； 另 外 三 家 负 增 长的银行 ， 变 动区间较 大 。 23 家城农商行的净利润普遍下滑 ， 整体同 比减少9.85% 至763 亿元 。 2020 年上市银行整体盈利水平下滑 ， 但对 规模增长及资本补充 具有刚性需求 ， 因此 整体加权平均净资产收益率 （ROE ） 和平 均总资产收益率 （ROA ） 较2019 年均 下 降 。 其中， 大型商业银行 、 股 份 制 商 业 银 行 及 成农 商行 的ROA 分别 下降6 个 、11 个及12 个 基点；ROE 分别下降78 个 、193个及1,000 个基点 （注：1 个百分点=100 基点 ） 。 0% -2% -6% -63% -4% 16% 6% -5% 18图 6 ： 上市 银行 净利 润增 速杜 邦分 析 14 | 普华永道 2. 非息收入减少及支出项增加，驱动利润下降 2020 年上市银行营业收入的增长主要 依靠 利息净收入提振 ， 中间业务收入受减费 让 利政策影响 ， 对利润贡献有限 。 同时， 伴 随年内金融市场的波动 ， 汇率、 利 率 及 资 产价 格波 动导 致其 他非 息收 入下 降 。 另一方面 ， 随着信贷风险暴露 ，2020年银 行业信贷成本上升显著 。 本刊分析的38 家 上市银行信用减值损失合计同比增长14% ， 对净利润增长产生明显抵减效应 。 同时 ， 银行业加强数字化转型 ， 强化零售布局 ， 持续加大了科技与专业人员投入 。 上 述 因 素共同作用下 ， 上市银行全年净利润同 比 下降。 大型商业银行利息净收入增长能够覆盖 信 贷成本的上升 ， 全年 实 现净 利润 正增 长 。 股份制商业银行利息净收入增长不能覆 盖 信贷成本的上升 ， 且由于运营成本进一 步 上涨， 全年净 利润出现 一定幅度 下降 。 城农商行利息净收入增长虽能够覆盖信 贷 成本的上升 ， 但受其他非息收入下降 、 运 营成本上升的影响 ， 全年净利润大幅下降 。 * 锦州银行因其净 利润表现 与其他城 农商银行 存在显著 差异，为 避免异常 值对数据 趋 势 造 成 的 影 响 ， 上 述 城 农 商 银 行 图 表 中 未 包 括 锦 州 银 行 。 * 上 述 杜 邦 分 析 图 表 采 用 相 关 项 目 的 两 年 同 比 计 算 得 出 。 其 中 ， 利 息 净 收 入 ， 手 续费及佣金 净收入， 其他非息 收支等营 业收入项 目同比变 动与净利 润的变动 正相 关，即收入 同比增加 则提升净 利润；税 金及附加 ，业务及 管理费， 资产减值 损失， 营业外收支 ，所得税 费用等营 业支出项 目同比变 动与净利 润负相关 ，即支出 同比 增加则减少 净利润。 大 型 商 业银 行 股份 制商业 银 行 城农 商行2020 年 ， 市场利率整体下行 ， 以及在银行 业让利实体经济的大 背景下 ， 各 类 上 市 银 行的净息差和 净利差不 同程度收 窄 。 大型商业银行持续下 降 ， 股 份 制 及 城 农 商 行净息差 、 净利差水平从2019 年高点回落 ， 城农 商行 降幅 最大 。 利率下行环境中 ， 上 市 银 行 的 生 息 资 产 收 益率和计息负债付息 率虽然均有回落 ， 但 前者降幅大于后者 。 这 主 要 因 为 客 户 存 款 成本存在刚性 ， 在 存 款 市 场 竞 争 日 益 白 热 化的情况下 ， 部 分 银 行 的 客 户 存 款 付 息 率 持平或有一定 程度上升 。 3. 净利差与净息差持续收窄 图 7 ： 上市 银行 净利 差、 净息 差变 化 趋 势 净息 差 净利 差 15 银行业快讯 | 2.16% 1.91% 2.03% 2.31% 2.23% 2.03% 1.75% 2.00% 2.22% 2.16% 2016 2017 2018 2019 2020 股份 制商 业银 行 2.32% 2.06% 1.93% 2.31% 2.17% 2.17% 1.90% 1.92% 2.24% 2.11% 2016 2017 2018 2019 2020 城农 商行 2.10% 2.11% 2.20% 2.18% 2.09% 1.98% 2.00% 2.08% 2.03% 1.94% 2016 2017 2018 2019 2020 大型 商业 银行 2020 付 息 率同 比变 化及 主要 组 成 贡献 （变 动的单 位 为 百分点 ） 付 息 率 变动 存 款 同业 发行 债券 及其 他 大型 商业银行 1.74% -0.11 -0.05 -0.06 - 股份 制商 业银 行 2.28% -0.23 -0.01 -0.13 -0.09 城农 商行 2.61% -0.14 +0.09 -0.07 -0.16 表 2 ： 生息 资 产 收益 率及 计 息 负债 付息 率变 动 及 构 成 2020 收益 率 同比变 化及主要 组成 贡献 （变 动的 单位 为 百分点 ） 收 益 率 变 动 贷款 * 投资 同业 及其 他 大型 商业银行 3.68% -0.20 -0.08 -0.05 -0.07 股份 制商 业银 行 4.44% -0.29 -0.10 -0.12 -0.07 城农 商行 4.72% -0.27 +0.05 -0.26 -0.06 * 上述2019 年数据来源于各家银行2020 年年报2020 年银行业积极落实各 项减费让利政策 ， 上市银行总体手续费及佣金收入增速放缓 ， 结构有所变化 ， 银行卡 占比下降 。 大型商业银行手续费及佣金收入增速显 著 下降。 收入结构保持稳定 ， 增 长 主 要 由 代 理委 托业 务及 理财 业务 收入 增加 带动 。 股份制商业银行2020 年 手 续 费 及 佣金 收 入 增速仍超过2019 年 ， 主 要 由 代 理 委托 业 务 收入增长拉动 。 城农商行手续费及佣金收入增速放缓 ， 银 行卡业务及代理委托业务贡献度大幅下降 ， 理财 业务 收入 占比 大幅 提升 。 根据财政部 关于严格执行企业会计准 则 切实加强企业2020 年 年 报 工 作 的 通知 ， 部分上市银行相应作出调整 ， 将 信 用 卡 分 期还款业务形成收入由手续费及佣金收 入 调整为利息收入 。 调整后 ， 各 类 银 行 不 仅 银行卡收入占比降低 ， 手 续 费 及 佣 金 净 收 入占营业收入的比例也不同程度下降 。 这 一规定将对上市银行中间业务规划 ， 经营 目标 设定 带来 直接 影响 。 4. 中间业务收入 增速放缓 ， 结构发生变化 16 | 普华永道 11% 11% 6% 6% 8% 8% 8% 9% 13% 13% 13% 12% 17% 15% 24% 27% 2020 2019 银行卡 结算及清算 托管及受托 代理委托 担保承诺 其他 理财服务 承销及咨询 图 8 ： 上市 银行 手续 费及 佣金 收入 构成 图 10 ： 上市 银行 手 续 费 及 佣 金 收 入 占营 业收 入比 例变 化 13% 20% 9% 14% 18% 8% 19% 28% 11% 大型 商业银行 股份 制商 业银 行 城农 商行 2020 2019重述后 2019重述前 2.46% 13.31% 10.10% 7.69% 11.07% 12.48% 大型商业银行 股份制商业银行 城农商行 2020 年增速 2019 年增速 图 9 ： 上市 银 行手 续费 及佣 金收 入 增 速二、业务分析1. 信贷投放引领资产规模增长 2020 年 ， 上市银行在疫情防控常 态化下支 持企业复 工复产 、支持 “六稳 ” 和 “六保 ” 等方 面持 续发 挥关 键作 用 。重点 举措 包括 ： 重 点 支 持 促 民 生 的 基 础 设 施 建 设 、 新型 城 镇 化 建 设 改 造 ， 及 国 家 重 点 交 通 、 水 利建设项目； 大 幅 增 加 制 造 业 中 长 期 贷 款 ， 推动制造 业升级和新兴 产业发展 ； 大 幅 增 加 小 微 企 业 信 用 贷 、 首 贷 等 金 融 支持 。 大 型 商 业 银 行 普 惠 型 小 微 企 业 贷 款增 速完 成目 标； 助 力 市 场 主 体 纾 困 发 展 ， 对 中 小 微 企 业 执 行 延 期 还 本 付 息 政 策 ， 对 普 惠 型 小 微 企业 贷款 应延 尽延 。 以上 举措 使上 市 银行 资 产规 模主 要以 信 贷投 放引领增长 。 截至2020 年末，38 家上市银 行的总资产达200.6 万 亿 元 ， 同 比 增 加 10.09% 。 伴随央行 存款准 备金率 下调 ， 现 金及存 放央 行占 总资 产比 例 逐年 降 低； 对去 通道 化 、 去 影子 银行 的监 管 要求 的 持续 深化 ， 上市 银行 进一步压 缩非标 投资 ， 金融投资 占比也 持续 降低 。 图 11 ： 上 市 银 行 资产 结构 变 化 52% 53% 54% 55% 49% 53% 55% 56% 36% 41% 45% 48% 26% 27% 27% 27% 33% 31% 30% 29% 44% 41% 39% 36% 13% 12% 10% 9% 9% 8% 7% 6% 10% 9% 8% 8% 6% 6% 6% 6% 5% 5% 5% 5% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 3% 3% 4% 3% 3% 4% 3% 3% 3% 4% 2017 2018 2019 2020 2017 2018 2019 2020 2017 2018 2019 2020 大型商业银行 股份制商业银行 城农商行 其他 同业融出 现金及存放央行 金融投资 贷款及垫款 18 | 普华永道2. 公司贷款快速增加，投向全面配合经济复苏 2020年末 ， 上市 银行 贷款 余额112 万亿 元 ， 比2019 年 末增 加12 万 亿元 ， 增幅12.19% 。 贷款结构 维持稳 定 ， 个 人贷款 占比41% ， 公 司贷款占比55% ， 其余为贴现票据 。 个人 贷款 未延 续 近年 零 售转 型大 潮下 的 高增 长 ，2018 年至2020 年 增 速 呈 现放 缓 的 趋 势 ， 分 别 为16.92% 、14.66% 和13.27% ； 公司 贷款增速不断加快 ，2018 年至2020 年分别 为5.30% 、 8.24% 和11.97% 。 公司 类贷 款方 面 ，2020 年 上市 银 行全 面 服务 实体经济 ， 主 要表 现出 如下 特征 ： 加 大 制 造 业 转 型 升 级 的 支 持 和 战 略 性 新 兴 产 业 等 领 域 资 源 倾 斜 ， 制 造 业 贷 款 增 速和 增量 显著 高于 去年 同期 ； 继 续 对 基 础 设 施 领 域 加 大 信 贷 投 放 ， 新 型基础设施 、 新 型 城 镇 化 、 交 通 水 利 等 重 大 工 程 建 设 ， 城 市 建 设 、 交 通 运 输 、 水 利 和 公 共 设 施 等 行 业 贷 款 保 持 高 增 长 ； 在 疫情防控 、 帮 助 企 业 复 工 复 产 和 普 惠 金 融 政 策 引 导 下 ， 继 续 支 持 小 微 和 民 营 企业贷款 ， 服 务 业 中 的 批 发 零 售 业 贷 款 增速 和增 量占 比都 有大 幅提 高； 房 地 产 行 业 贷 款 增 速 降 低 ， 并 且 增 量 占 比较2019 年下降明显 。 在坚持房子的居 住属性原则下 ，2020 年监管机构出台进 一 步 的 房 地 产 贷 款 调 控 组 合 拳 ， 提出房 企融资新规 “ 三 道 红 线 ” ， 并 出 台 关 于 建 立 银 行 业 金 融 机 构 房 地 产 贷 款 集 中 度 管 理 制 度 的 通 知 ， 对 银 行 业 金 融 机 构 采 取 额 度 管 控 ， 以 增 强 银 行 业 抵 御 房 地产 市场 波动 和防 范风 险的 能力 。 表 3 ： 上市 银 行 公司 贷款 部 分 行业 增长 情 况 19 银行业快讯 | 2019 余额 2020 余额 2019 2020 （万 亿元） （ 万 亿 元 ） 增速 增 速 制造 业 8.58 9.54 1% 11% 以基 建 为 主的 行业 24.36 28.26 12% 16% - 交 通 运 输 、仓储 和邮政业 8.52 9.76 13% 15% - 电 力 、 燃 气及 水 的生 产和 供应 业 4.17 4.57 2% 10% - 水 利 、 环 境和公 共设施管 理业 3.83 4.61 14% 20% - 租 赁 和 商 务服 务 业 7.84 9.32 14% 19% 房地 产业 5.63 6.29 15% 12% 批发 零售 业 3.41 3.89 1% 14% 其他 行业 8.47 9.49 8% 12% 境内 公 司 贷款 合计 50.45 57.47 9% 143. 大型银行普惠贷款投放和让利明显 表 5 ： 大型 商业 银行 和股 份制 商业 银 行2020 年普惠 贷款 情 况 2020 年 ， 上 市银 行业 务 继续 贯彻 国家 关于 普 惠 金 融 的 发展 战 略 规划 ， 加 大对 小 微 企 业 的 信 贷 支 持力 度 。 在新 冠 疫 情背 景 下 ， 监 管 出 台 多 项政 策 要 求对 普 惠 小微 贷 款 应 延尽延 ， 加 大信 用 贷 款投 放 力 度 ， 支持小 微 企 业 复 工 复产 。 政 府工 作 报 告中 提 出 ， 大 型 商 业 银 行普 惠 型 小微 企 业 贷款 全 年 增 速要高于40% ；同时 ， 银 保 监 会在 原 “ 两 增两控* ” 的 要 求 下 ，2020 年 初 又 提 出 ， 新普惠 型小微 企业综 合融 资成本 要再 降0.5 个百分点 。 截止2020年末 ， 大型 商 业银 行普 惠贷 款余 额达到4.38 万亿元 ， 增速48% ， 高于股份 制银行29% 的整体增速 。 从 让 利 水 平 来看 ， 披 露了 新 发 放普 惠 贷 款 利率的五 家大型 商业银 行 ，2020年较2019 年全 年 平均 利 率水 平 下降45 个 基 点以 上 ， 最多达64 个基点 ，让利幅度明显 。 为 保 持 对 小 微企 业 的 金融 支 持 力度 不 减 ， 确 保 小 微 企 业融 资 更 便利 、 综 合融 资 成 本 稳中有降 ， 普惠 小 微 企业 贷 款 延期 还 本 付 息政策延期至2021 年12 月31 日 。 表 4 ： 大型 商业 银 行 披露 新发 放普 惠贷 款利 率水 平 * 注 ： 根 据 中 国 银 监 会 办 公 厅 关 于2018 年 推 动 银 行 业 小 微 企 业 金 融 服 务 高 质 量 发 展 的 通 知 规定，自2018 年起，在银 行业普惠 金融重点 领域贷款 统计指标 体系的基 础 上 ， 以单户授 信总额1,000 万 元 以 下 （ 含 ） 的 小 微 企 业 贷 款 （ 包 括 小 型 微 型 企 业 贷 款+ 个体工商户 贷款+ 小微 企业主贷 款，下同 ）为考核 重点，努 力实现“ 两增两控 ”目 标 ： “两增” 即单户授 信总额1,000 万元以下（ 含）小微 企业贷款 同比增速 不低于各 项贷款同 比增速， 有贷款余 额的户数 不低于上 年同期水 平；“两 控”即合 理控制小 微 企 业 贷 款 资 产 质 量 水 平 和 贷 款 综 合 成 本 （ 包 括 利 率 和 贷 款 相 关 的 银 行 服 务 收 费 ） 水 平 。 本 页 中 的 普 惠 金 融 贷 款 余 额 均 为 该 口 径 下 的 余 额 。 2019 2020 变动 （基 点） 工行 4.52% 4.13% -39 建行 4.95% 4.31% -64 农行 4.66% 4.18% -48 中行 4.30% 3.93% -37 交行 4.58% 4.08% -50 注：大型商业银行中，邮储银行未披露相关数据。 20 | 普华永道 普 惠 贷 款余 额 （ 亿 元 ） 普惠 贷款 增速 整体 贷款 增速 工行 7,452 58% 11% 建行 14,524 51% 12% 农行 9,615 62% 14% 中行 6,117 48% 9% 邮储 8,012 23% 15% 交行 2,608 59% 10% 招行 5,307 17% 12% 浦发 2,710 33% 13% 中信 3,025 48% 12% 兴业 2,033 61% 16% 民生 4,528 12% 10% 光大 2,013 30% 11% 平安 2,828 39% 16% 浙商 2,035 19% 17% 渤海 432 195% 264. 个人贷款增速放缓，消费类信贷走弱 近年来 ， 上市银 行积极 拥抱零售 转型 ， 个人 信贷快速增长 。 但这种趋势在2020 年有所 减缓 。 从个 人贷 款结 构 看 ，住 房按 揭贷 款占 比 仍最 高 。但受 到房 地 产贷 款 集中 度的 监管 新 规影 响， 大型 商业银 行的房 贷占比下 降 。 相 较于 其他 个贷 产品 ， 住房 贷 款的 安全 性更 高 ， 股 份制 银行 和城 农商 行加 大了 投放 。 2020 年 ， 消费类信贷 （ 消费贷款和信用卡 ） 规模 增速 走低 。 一方 面 是因 为居 民的 收 入水 平和消费 意愿受 到疫情 影响 ， 消 费类信 贷需 求疲弱 、 信用 风 险暴 露 。 另一方 面 ，互 联网 贷款 的持 续高 速增 长受 到监 管新 规的 遏制 。 2020