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1 报告标签：华为云、AWS、芯片短缺 主笔人：唐英杰 报告提供的 任何内容 （ 包括但不限 于数据、 文 字、图表、 图像等） 均 系头豹研究 院独有的 高 度机密性文 件（在报 告 中另行标明 出处者除 外 ）。未 经头豹 研究院事先 书面许可 ， 任何人不得 以任何方 式 擅自复制、 再造、传 播 、出版、引 用、改编 、 汇编本报告 内容，若 有 违反上述约 定的行为 发 生，头 豹研究 院保留 采取法 律措 施、 追究相 关人员 责任 的权 利。头 豹研究 院开 展的 所有商 业活动 均使 用 “ 头豹研 究院 ”或 “ 头豹 ” 的 商号、 商标， 头豹 研究 院无任 何前 述名 称之外的其他分支机构，也未授权或聘用其他任何第三方代表头豹研究院开展商业活动。 行业研报| 2021/042 头豹研究院是中国大陆地区首家B2B模式人工智能技术的互联网商业咨询平台 ，已形成集 行业研究、政企咨询 、产业规划 、会展会议 行业服务等业务为一体的一站式行业服务体系， 整合多方资源，致力于为用户提供最专业、最完整、最省时的行业和企业数据库服务，帮助用 户实现知识共建，产权共享 公司致力于以优质商业资源共享为基础，利用大数据、区块链和人工智能等技术，围绕产业 焦点 、热点 问题，基于丰富案例和海量数据 ，通过开放合作的研究平台，汇集各界智慧，推 动产业健康、有序、可持续发展 300+ 50万+ 行业专家库 1万+ 注册机构用户 公司目标客户群体覆 盖率高，P E / V C、投 行覆盖率达80% 资深分析师 和研究员 2,500+ 细分行业进 行深入研究 25万+ 数据元素 企业服务 为企业提供定制化报告服务、管理咨询、战略调 整等服务 提供行业分析师外派驻场服务，平台数据库、报 告库及内部研究团队提供技术支持服务 云研究院服务 行业峰会策划、奖项评选、行业白皮书等服务 行业排名、展会宣传 地方产业规划，园区企业孵化服务 园区规划、产业规划 四大核心服务： 头豹研究院3 报告阅读渠道 2021L e ad L e o le a dleo.c om 图说 表说 专家说 数说 头豹科技创新网 PC端阅读全行业、 千本研报 头豹小程序 微信小程序搜索“头豹”、手机扫上方二维 码阅读研报 添加右侧头豹研究院分析师微信，邀您进入行研报告分享交 流微信群 详情咨询4 云计算行业 头豹调研简报 | 2021/04 Q1：华为云组织架构为何频繁调整？ 云业务 地位是 否下降 ？ 来源：华为官网，头豹研 究院编 辑整理 云计算与服务器、存储业务协同效果不达预期，且左右互搏，致使云与计算BG被拆分 云与计算BG三大子业务间协同效果未达预期，反而拖累部门整体效率：云 业务是端到 端、相对闭环运作 的模式，是以线上 订阅方式提供服务 ，与硬件业务 注重 线下营销截 然相反。因此成立 云与计算B G不但无 法使云业务与服务 器、存储业务形成协同效果， 反而增加子业务部门间沟 通成本 。 硬件业务与云计算业务利益冲突，组织内部互相掣肘： 云服务是传统 硬件 布置的替换 方案， 购买云 化计 算资源 可以替 代“物 理服务 器 +网络 + 存 储”的 硬件配 置。 且 两者价 格 差异巨大，同样计算量的云部署成本仅为硬件部署成本 的20% 。这造成云计算与服务器、 存储业务之间抢夺业务， 互相掣 肘。 云业务在华为战略布局中仍占据重要地位 云业务部门层级下调但人事任命级别上升，实际地位并未下降：据华 为轮 值董事长徐 直军称，云与计算B G的解散并不是对云业务的“降级”， 而是为了将云业务 独立出来， 减少与硬件业务的 牵连，使其能更专 注发展。这一说法 从云业务人事 任命 中亦能得到 验证，目前华为云 业务管理层由四名 华为董事组成，其 中包括徐直军 和余 承东两位华 为核心人员，高规格的领 导班子 配置彰 显华为 内部对 云业务 的高度 重视。 图表1：华为云业务部门组织架构变迁 2021年4月 部门层级调整 二级部门升级为一级部门 成立云B U， 与产品 和解决方 案部门平级 一级部门升级为第四大BG 成立云与 计算BG ， 与运营商 、 企业、消费者并列四大B G 第四大BG降级为一级部门 云 与 计算 BG被 撤销， 其 中 云 业务独立为一级部门云B U 覆盖业务增减 云业务由产品与解决方案部 剥离成立云BU 整合计算、存储、云业务成 立云与计算BG 云业务从云与计算BG剥离成 立云BU 管理层变动 原管理团队兼任新BU 由I T产品线总裁郑叶来继续 兼任云BU总裁 一线干将带领新部门 改由I T产品线侯金龙担任云 与计算BG总裁 “明星团队”担任核心管理层 由轮值董事长徐直军和消费 者业务C E O余承东共同挂帅 云B G， 新增 华为 董 事彭中 阳 和陶景文为副主任 2017年8月 2020年1月5 云计算行业 头豹调研简报 | 2021/04 Q2：华为云业务发展现状如何？在华 为的战 略布局 中承担 什么使 命？ 来源：华为年报，Gar tner，头豹研究院编 辑整理 图表2：全球云计算IaaS市场份额（%） 华为云成功跻身全球“五朵云”，业务处于高速成长期 华为云后来居上，业务规模为中国第二，且保持高速增长趋势： 从 2017 年 正 式 进 军 公 有云，华为云在短 短四年间将公有云 业务规模发展至中 国第二，仅次 于阿 里云。且华 为云增长势头依然强劲， 2020年同比增长168%，是全球增长最 快的一 朵云。 运营商及消费者业务增长乏力，云业务是华为未来重要增长来源 受美国禁令影响，华为运营商业务及消费者业务增长乏力，云业务是未来业绩增长点： 2 02 0 年 华 为运 营商业 务仅 同比 增长 0 . 2 % ，主要 原因 为美洲5 G 市 场 的丢失 叠加疫 情影响 。 同年消费者业务仅增长3 . 3 %，为历年最低，主要原因为芯片短缺导致的手机出货大幅 下 降及荣耀 品牌的剥 离。虽然 PC 、平板、 智能穿戴、智慧屏 等业务同比增长 15.4%，但 仍无法弥补手机业务的下滑。2 0 2 0年，华为企业业务增长2 3 %，在三大业务中增长最 快，主要原因为云 业务的高速增长。 在芯片短缺问题无 法快速解决的 情况 下，云业务 将是华为未来业绩增长的 主要动 力。 云业务是提升华为软件能力的重要布局，承担着减少华为对芯片依赖的重大使命 云业务是受禁令影响最小的业务，是华为面对禁令突围的重要布局： 云业 务本质是提 供软件服务，而非 硬件产品，因此对 芯片的依赖程度远 低于硬件业务 。在 美国的芯片 断供下，华为以硬 件为端口，打造生 态系统的愿景暂时 搁浅。发展云 计算 ，以软件为 端 口打 造生 态是华为 的另 一条 出路，软 件能 力对 华为的重 要性不 言而喻 。早 在 2018 年 1 1 月 底 ，华 为董事会 就通过 了投资 2 0 亿 美元提 升华为 的软 件工程 能力的 议案 。而云 业 务则是提升软件能力的重 要布局 ，承担 着减少 华为对 芯片依 赖的重 大使命 。 亚马逊 微软 阿里云 谷歌 华为云 其他 图表3：华为三大业务营收比较（亿元，%） 2019 2020 同比增长 运营商业务 3,019.7 3,026.2 0.2% 企业业务 815.5 1,003.4 23.0% 消费者业务 4,673 4,829.2 3.36 云计算行业 头豹调研简报 | 2021/04 2016 2017 2018 2019 2020 自研技术 飞天操作系统 高效调度 计算资源 583,000笔/秒 实战表现 神龙服务器 提升计算资源 虚拟化效率 544,000笔/秒 全面云原生化 PolarDB OceanBase 提升数据 处理性能 491,000笔/秒 核心系统 100%上云 自研技术 325,000笔/秒 神龙服务器 Flink 实时 计算引擎 数据实时处理 及可视化 实战表现 175,000笔/秒 在线离线混布 飞天大数据 平台 全球集群规模 最大计算平台 全网容器化 Q3：与其他厂商相比，华为云优势、 劣势分 别是什 么？ 来源：阿里云官网，头豹 研究院 编辑整 理 华为云的优势主要体现在政企大客户资源 华为云占据中大型客户资源优势，形成客户渠道复用： 相比于阿里云 和腾 讯云，华为 云的优势主要体现 在政企大客户资源 。凭借华为在运营 商、金融、政 府、 工业等领域 庞大的客户资源积累、生态建设、销售渠道及后期服务，华为云牢牢把握年收入在 5 , 0 0 0 万元到 3亿元 的大中型客户。而 阿里云、腾讯云的 客户主要为年收入 在5 , 0 0 0万元 以内的中小型企业 。因此，即使中国 云市场竞争激烈， 但华为云依旧 能在 大客户细分 占据绝对优势，其他厂商 不易打 入大政 企客户 市场。 华为云的主要劣势体现在实战演练机会的欠缺 阿里云在其自有电商平台打磨产品，实战能力突出：亚 马逊和阿里云 均为 全球领先云 计算厂商，其共同 特点为自有电商平 台，即对云计算具 有内生需求。 云计 算产品在对 内服务过程中不断 被打磨，实战能力 突出。特别是电商 大促带来的巨 大流 量更是对云 业务能力的巨 大挑 战，以2020 年天猫 双十一为例， 订单 创建峰值高达58.3万笔/秒 ，为 全球最大流量洪峰 ，这样超高难度的 应用场景大幅进化 了阿里云的实 战能 力，而华为 以硬件起家，缺乏 这样的对内实战机 会，产品性能未被 充分打磨，短 期内 实战能力难 以超越阿里云。 图表4：历年双11最大流量洪峰 h ttps:/le adle /pdf c or e /sh ow?id= 608a728d 2041 0e5984 9 5 b 0 af7 云计算行业 头豹调研简报 | 2021/04 Q4：华为云距离盈利还有多远？最大 风险是 什么？ 来源：亚马逊年报，信通 院，头 豹研究 院编辑 整理 云是数字经济的基础设施，规模效应强，收回成本周期长 云计算的通用性、重资产属性使其具有良好的规模效应，盈利关键在于规模的扩大： 云计算本质是租赁 算力、存储资源的 生意，具有典型的 规模效应。扩 大业 务规模能显 著提升云平台资源 利用效率，摊低基 础设施的采购成本 及运营费用， 从而 实现盈利， A W S的发展历史可证实上述 判断。 其次，中国 云计算行 业正处 于高速 增长 期，市 场规 模增速远高于美国，市场 空间巨 大，规 模效应 将比美 国云计 算行业 更为明 显。 云计算收回成本周期长，前期需要巨量投入：只有具备 大规模基础设 施， 厂商才能持 续提供高速、稳定 、安全的云服务， 从而形成规模效应 实现盈利。因 此云 计算厂商前 期需要巨 量投入 ， 加之规模 形成需 较 长时间， 成本 收回 周期通 常较长 ，如A W S盈利花 费了10年，阿里云花费了12年。 华为云计算起步晚，现金流压力成最大风险 华为相较上市公司融资能力较差，美国制裁使现金流进一步恶化：华 为 云 B U于 2017 年 成立至今仅4年 ， 在 盈利前长期巨量投 入将极大考验华为 的现金能力。一方面，未上市 的华为相较于上市 公司如阿里、腾讯 ，资金端天然存在 劣势。另一方 面， 美国制裁进 一 步 恶 化华为 现金流 。从数 据端看 ，华 为 2020 年 的 经 营 活 动现金 流同比 下降 61.5%， 现 金与短期投 资创下3 , 5 7 3亿人民币的新 低；从业 务端看 ， 出售荣耀 业务的 举 动也侧面 印 证了华为的现金压力。 图表5：AWS规模效应渐显（亿美元，%） 0% 5% 10 % 15 % 20 % 25 % 30 % 0 50 10 0 15 0 20 0 25 0 30 0 20 15 20 16 20 17 20 18 AWS营业收入 AWS营业利润率 0% 10 % 20 % 30 % 40 % 50 % 0 1, 50 0 3, 00 0 4, 50 0 20 16 20 17 20 18 20 19 20 20 全球云计算规模（亿美元 ） 中国云计算规模（亿元） 全球云计算规模增速 中国云计算规模增速 图表6：中国云计算市场处于高速增长期（亿美元，亿元，8 云计算行业 头豹调研简报 | 2021/04 方法论 头豹研究 院布 局中国市 场， 深入研究 1 0大 行业，54个垂 直行业的 市场 变化，已经 积 累了近5 0 万行 业研究样本，完成近10,000多个独立的研究咨询项目。 研究院依托中国活跃的经济环境，从云计算、芯片等领域着手，研究内容覆盖整个行业的发展周 期，伴随着行业中企业的创立，发展，扩张，到企业走向上市及上市后的成熟期，研究院的各行 业研究员探索和评估行业中多变的产业模式，企业的商业模式和运营模式，以专业的视野解读行 业的沿革。 研究院融合传统与新型的研究方法，采用自主研发的算法，结合行业交叉的大数据，以多元化的 调研方法，挖掘定量数据背后的逻辑，分析定性内容背后的观点，客观和真实地阐述行业的现状， 前瞻性地预测行业未来的发展趋势，在研究院的每一份研究报告中，完整地呈现行业的过去，现 在和未来。 研究院密切关注行业发展最新动向，报告内容及数据会随着行业发展、技术革新、竞争格局变化、 政策法规颁布、市场调研深入，保持不断更新与优化。 研究院秉承匠心研究，砥砺前行的宗旨，从战略的角度分析行业，从执行的层面阅读行业，为每 一个行业的报告阅读者提供值得品鉴的研究报告9 云计算行业 头豹调研简报 | 2021/04 法律声明 本报告著作权归头豹所有，未经书面许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复刻、发表或 引用。若征得头豹同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“头豹研究院”， 且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节或修改。 本报告分析师具有专业研究能力，保证报告数据均来自合法合规渠道，观点产出及数据分析基于 分析师对行业的客观理解，本报告不受任何第三方授意或影响。 本报告所涉及的观点或信息仅供参考，不构成任何证券或基金投资建议。本报告仅在相关法律许 可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告或证券研究报告。在法律许可的情 况下，头豹可能会为报告中提及的企业提供或争取提供投融资或咨询等相关服务。 本报告的部分信息来源于公开资料，头豹对该等信息的准确性、完整性或可靠性不做任何保证。 本报告所载的资料、意见及推测仅反映头豹于发布本报告当日的判断，过往报告中的描述不应作 为日后的表现依据。在不同时期，头豹可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告或文 章。头豹均不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，头豹对本报告所含信息可在不发出通 知的情形下做出修改，读者应当自行关注相应的更新或修改。任何机构或个人应对其利用本报告 的数据、分析、研究、部分或者全部内容所进行的一切活动负责并承担该等活动所导致的任何损 失或伤害10 备注：活动解释权均归头 豹所有 ，活动 细则将 根据实 际情况 作出调 整。 头豹 Project Navigator 领航者计划介绍 每个季度，头豹将于 网站、公众号、各自 媒体公开发布季度招 募令，每季公开 125个 招募名额 头豹共建报告 2021年度特别策划 Project Navigator 领航者计划 头豹邀请沙利文担任计划首 席增长咨询官、江苏中科院 智能院担任计划首席科创辅 导官、财联社担任计划首席 媒体助力官、无锋科技担任 计划首席新媒体造势官、 iDeals担任计划首席VDR技 术支持官、友品荟担任计划 首席生态合作官 头豹诚邀各行业 创造者、颠覆者 领航者 知识共享、内容共建 头豹诚邀政府及园区、 金融及投资机构、 顶流财经媒体及大V 推荐共建企业 共建报告流程 企业申请共建 头豹审核资质 确定合作细项 信息共享、内容共建 报告发布投放11 备注：活动解释权均归头 豹所有 ，活动 细则将 根据实 际情况 作出调 整。 头豹 Project Navigator 领航者计划与商业服务 头豹以研报服务为切入点，根据企业 不同发展阶段的资本价值需求，以传 播服务、FA服务、资源对接、IPO服 务、市值管理为基础，提供适合的 商业管家服务解决方案 头豹以研报服务为切入点，根据企业 不同发展阶段的资本价值需求，以传 播服务、FA服务、资源对接、IPO服 务、市值管理为基础，提供适合的 商业管家服务解决方案 FA服务 提升企业估值 协助企业融资 传播服务 塑造行业标杆 传递品牌价值 研报服务 共建深度研报 撬动精准流量 IPO服务 建立融资平台 登录资本市场 市值管理 提升市场关注 管理企业市值 资源对接 助力业务发展 加速企业成长 扫描上方二维码 联系客服报名加入12 读完报告有问题？ 快，问头豹！你的智能随身专家 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