共同富裕系列研究之一：收入分配改革是共同富裕重要抓手.pdf

1/16 请务必阅读正文之后的免责条款部分 Table_main 宏观 研究类模板 宏 观 经 济 报告日期： 2021 年 08 月 26 日 收入分配改革是共同富裕重要抓手 共同富裕系列研究 之一 核心观点 收入分配改革旨在形成橄榄型 收入 结构实现共同富裕 ， 这无法 一蹴而就 ，而是逐步的 结构转变过程 。 我们认为，政策 路线 图 或将从扩大中等收入群体 、 增加低收入群体、 调节高收入三方面推进。 其重心 分别在于： 打通向上流动通道 ；发展产业等市场化方 式增收； 从财产性收入、财富差距入手 调节高收入 ， 并 拓宽居民财产性收入渠道 。 同 时遏制非法收入，保障社会公平提升勤劳致富风气。海外国家有效控制贫富差距并形 成橄榄型分配结构的核心是依赖二次分配。 我们认为， 收入分配改革中部分规范类政策或会带来短期情绪扰动，但不会对经济节 奏带来实质性冲击，同时更应重视政策路线图中包含的积极因素，长期来看有利于经 济高质量发展。我们继续提示， 2021 年中国下半年信用收缩之后经济下行压力逐渐 增大，货币政策逐渐走向放松，无风险收益率继续下行并形成股债双牛。 扩大中等收入群体比重的关键在于 打通向上流动通 道 实现共同富裕的关键在于扩大中等收入群体，高校毕业生、技能型劳动者、农民工是 扩大中等收入群体 重点 对象。扩大中等收入群体的政策举措可分为三大类，第一是增 加居民收入，例如提高劳动报酬在要素分配中的比重、完善工资制度以及加大财政转 移支付力度等。第二是降低居民生活成本，推进公共服务均等化、解决人民在教育、 医疗、养老、居住等的困难 。第 三是打通向上流动通道，主要包括改革户籍制度，保 障教育公平，大力开展职业技能培训，反垄断政策规范垄断企业行为，释放中小企业 活力。我们认为相比于 前两类 ，打通向上流动通道更为根本， 不仅从收入回报上，更 能从精神回报（实现个人价值和社会价值）上激发中低收入群体的积极性，更能持续 地推动中等收入群体的 扩大 。 增加低收入群体收入更需注重产业增收 我们认为，未来实现低收入群体增收不能仅靠社会保障的“外部助力”，更需要以产 业扶贫等市场化方式激发低收入群体的“内生动力”。 结合 我国脱贫攻坚实践经验， 通过发展电商、光伏、家政 、乡村旅游、 农 村 社会化服务 等产业以及对外劳务、发展 边贸等市场化方式有助于增加低收入群体的收入。 此外， 企业结合贫困地区资源禀赋 和自身特点，开展相应扶贫项目，是促进公平与效率相协调的重要举措。 合理调节高收入的关键在于财产性收入的调整 工资性收入差距在个人所得税累进机制的作用下有所对冲，对高收入起到一定调节 作用。财产性收入的 倍差 较工资性收入的 倍差 更大，值得重视。同时，作为资产的房 产价格变动更大地拉开居民间的财富差距。我们认为，在实现共同富裕过程中，调节 高收入的措施还需在缩小财产性收入、财富差距上发力。一方面， 逐步 降低居民财富 增长对房地产的依赖性，以此合理调节高收入。另一方面，拓宽居民财产性收入渠 道，使更大群体能够提高财产性收入 ，而非 少数人获取 。 二次分配的调节作用下，北欧五国以及日德等国的居民收入结构明显呈橄榄型 北欧五国以及日本、德国是全球贫富差距控制的领头羊。主要表现为两方面： 一是 北欧各国的居民收入结构具有较为明显的橄榄型特征，中等收入群体的比重明显 较高。二是除中等收入群体的比重较高外，北欧等国的中等收入群体与高收入群 体的收入差距同样较小。 我们认为海外国家有效控制贫富差距并形成橄榄型分配 结构的核心是依赖二次分配。二次分配主要表现为税收政策和社保福利体系。一 是依赖高税收，除了全球普遍的个人所得税和公司税外，上述国家在财产税、资 本利得税等领域均有较强的征收力度；除此之外，日本、芬兰、丹麦等国也在遗 产税领域征收重税，通过打破巨额财富的隔代传递平衡贫富差距。二是均有高度 发达的转移支付体系。通过高税收对富人的边际收入和存量财富征税，再通过福 利体系转移支付给低收入群体，与此同时还提供均等化的义务教育和就业培训 等，帮助低收入家庭提升教育水平和就业能力，逐步 向中等收入群体转换。 风险提示： 政策落地不及预期，规范类 措施力度过大 中 国 宏 观 专 题 研 究 分析师：李超 执业证书编号： S1230520030002 邮箱： 联系人 ： 林成炜 执业证书编号： S1230120080050 邮箱： 联系人：潘高远 执业证书编号： S1230121070015 邮箱： Table_relate 相关报告 1 海外国家如何缩小贫富差距？ 2021.08.21 证 券 研 究 报 告 table_page 宏观研究 2/16 请务必阅读正文之后的免责条款部分 正文目录 1. 扩大中等收入群体比重的关键在于打通向上流动通道 . 3 1.1. 扩大中等收入群体是实现共同富裕的关键目标 . 3 1.2. 高校毕业生、技能型劳动者、农民工是扩大中等收入群体重点 对象 . 3 1.3. 扩大中等收入群体根本上在于打通向上流动通道 . 4 2. 增加低收入群体收入更需注重产业增收 . 7 2.1. 社会保障是最后兜底 . 7 2.2. 通过发展产业等市场化方式是实现低收入群体增收的 “内生动力 ” . 9 3. 合理调节高收入的关键在于财产性收入的调整 . 10 3.1. 当前我国在财产性收入方面的缩小差距举措有待提升 . 10 3.2. 财产性收入的调整措施在于 “一降一升 ” . 11 4. 取缔非法收入保障社会公平，提升勤劳致富风气 . 12 5. 海外国家如何形成中间大、两头小的橄榄型分配结构？ . 12 风险提示 . 15 图表目录 图 1： 我国低收入群体占比超 60%，扩大低收入群体收入是重要方向 . 4 图 2：我国脱贫攻坚战中， 以产业扶持方式为主，兜底保障为辅 . 7 图 3：社会保障相关政策梳理 . 8 图 4：产业扶贫等 市场化方式实现低收入群体增收相关举措案例 . 9 图 5：累进制个人所得税较有效地缩小工资性收入差距 . 10 图 6：居民的财产性收入、住房资产差距远大于工资性收入差距 . 10 图 7： 各国各收入群体人口比例 . 12 表 1：中央重大会议上对扩大中等收入群体的相关表述 . 3 表 2：着力于增加居民收入的相关政策梳理 . 4 表 3：着力于降低居民生活成 本的相关政策梳理 . 5 表 4：着力于打通向上流动通道的相关政策梳理 . 5 表 5：提升居民财产性收入是共同富裕政策中扩大中等收入群体的重要方面之一 . 11 表 6：各国高、中、低收入群体的收入差距情况 . 13 表 7：各国税率表 . 14 表 8：各国税收的 GDP比重（ 2019 年数据） . 14 表 9：各国政府支出占 GDP的比重（ 2020 年数据） . 14 table_page 宏观研究 3/16 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1. 扩大中等收入群体比重的关键在于 打通向上流动通道 中共中央 国务院关于支持浙江高质量发展建设共同富裕示范区的意见（下称意 见）中指出，“坚持以满足人民日益增长的美好生活需要为根本目的”，“以解决地区差 距、城乡差距、收入差距问题为主攻方向”。收入分配制度改革 是共同富裕的重要抓手， 坚持按劳分配为主体、多种分配方式并存，着重保护劳动所得，完善要素参与分配政策 制度，在不断提高城乡居民收入水平的同时，缩小收入分配差距 。 1.1. 扩大中等收入群体是实现共同富裕的关键目标 扩大中等收入人群 是我国一以贯之的政策导向，在当前 构建以国内大循环为主体的 新发展格局 下其重要性更加突显 。 2020 年 习近平总书记 在 国家中长期经济社会发展战 略若干重大问题 中指出 ，“ 要把扩大中等收入群体规模作为重要政策目标， 优化收入分 配结构，健全知识、技术、管理、数据等生产要素由市场评价贡献、按贡献决定报酬的机 制。要扩大人力资本投入，使更多普通劳动者通过自身努力进入中等收入群体。” 表 1： 中央重大会议上对扩大中等收入群体的相关表述 时间 会议 主要内容 2002 年 11 月 十六大 扩大中等收入者比例，刺激消费增长 2007 年 10 月 十七大 要以扩大中等收入群体为主要手段，形成稳定的收入分配格局 2012 年 11 月 十八大 要缩小居民收入分配差距，继续扩大中等收入群体规模，促进经济增长 2017 年 10 月 十九大 要鼓励勤劳守法致富，扩大中等收入群体，增加低收入者收入，调节过高收入，取缔非法收入 2019 年 10 月 十九届四中全会 提出扩大中等收入群体，规范收入分配秩序，形成橄榄型的收入分配结构 2021 年 3 月 十九届五中全会 人均国内生产总值达到中等发达国家水平，中等收入群体显著扩大 资料来源： 公开资料 , 浙商证券研究所 我们认为，实现美好生活，缩小收入差距，最终实现共同富裕的关键在于扩大中等 收入群体。 意见指出，浙江省推动到 2025 年，以中等收入群体为主体的橄榄型社会 结构基本形成。作为全国共同富裕示范区，浙江省首先提出扩大中等收入群体目标：到 2025 年，家庭年可支配收入 10 50 万元的群体比例达到 80%、 20 60 万元的群体比例 力争达到 45%。 1.2. 高校 毕业生、技能型劳动者、农民工 是扩大中等收入群体 重点 对象 据 国家统计局的定义 ,家庭的年收入在 10 万至 50 万元之间为中等收入群体 ，收入不 达 10 万元标准的则划归为低收入群体 。 照此 标 准， 我国 大 约 有 5 亿左右的中等和高收入 人群，其中高收入人群不足 1亿，中等收入群体规模大约 4亿，占整体人口比例不足 40%， 低收入群体占比超过 60%， 李克强总理 曾指出 有 6 亿中低收入及以下人群 。 我国收入结 构现状决定了我国构建橄榄型社会的关键在于提高低收入人群的收入，吸纳 更多人 进入 中等收入群体 。 table_page 宏观研究 4/16 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图 1： 我国低收入群体占比超 60%，扩大低收入群体收入是重要方向 资料来源： CHIP, 浙商证券研究所 注：目前尚无官方精确数据，综合官方表述， CHIP 数据（ 2019）较接近。 高校和职业院校毕业生、技能型劳动者、农民工等群体 具有收入相对较低、群体数 量大、增收潜力大的特征 ，是 扩大中等收入群体主要对象 。 “十四五”规划中提出，要 以 高校和职业院校毕业生、技能型劳动者、农民工等为重点，不断提高中等收入群体比重。 据官方数据， 2021 届全国普通高校毕业生总规模 达 909 万人 ； 2020 年中国农民工数量超 2.8 亿 ； 中国技能劳动者已超过 2 亿人，占就业总量比例从前几年的 20%提高到 26%，其 中高技能人才超过 5000 万人。 1.3. 扩大中等收入群体根本上在于 打通 向上流动通道 扩大中等收入群体的政策举措主要可分为三大类，一是 增加居民收入 ，二是 降低居 民生活成本 ，三是 打通向上流 动通道。 我们认为， 相比于增加收入和降低居民成本， 打 通向上流动通道更为根本， 不仅能够从收入回报上，更能从精神回报（实现个人价值和 社会价值）上激发中低收入群体的积极性，更能持续地推动中等收入群体的壮大。 在增加居民收入方面，相关政策措施主要包括： 提高劳动报酬在要素分配中的比重、 完善工资制度 以及加大财政转移支付力度等。 “十四五”规划中提出，要 健 全工资决定、 合理增长和支付保障机制，完善最低工资标准和工资指导线形成机制，积极推行工资集 体协商制度。完善按要素分配政策制度，健全各类生产要素由市场决定报酬的机制，探 索通过土地、资本等要素使用权、收益权增加中低收入群体要素收入。 增加收入类政策 能够直接提升居民的收支状况，帮助更多人群收入水平达到中等收入人群标准 ，是扩大 中等收入群体的直接手段 。 表 2： 着力于增加居民收入的相关政策梳理 发布时间 政策文件 主要内容 2016 年 10 月 关于激发重点群体 活力带动城乡居民增 收的实施意见 实施七大群体激励计划， 瞄准技能人才、新型职业农民、科技人员等增收潜力 大、带动能力强的七大群体，深化收入分配制度改革 ，在发展中调整收入分配 结构，推出差别化收入分配激励政策。持续推动大众创业万众创新，创造更大 市场空间和更多就业岗位，着力营造公开公平公正的体制机制和竞争环境， 不 断培育和扩大中等收入群体，逐步形成合理有序的收入分配格局，带动城乡居 民实现总体增收 。 2017 年 10 月 决胜全面建成小康 坚持按劳分配原则， 完善按要素分配的体制机制，促进收入分配更合理、更有 69% 26% 5% 低收入群体 中等收入群体 高收入群体 table_page 宏观研究 5/16 请务必阅读正文之后的免责条款部分 社会 夺取新时代中 国特色社会主义伟大 胜利 序 。鼓励勤劳守法致富， 扩大中等收入群体，增加低收入者收入 ，调节过高收 入，取缔非法收入。 2020 年 11 月 关于十四五规划和 2035 年远景目标的建 议 坚持按劳分配为主体、多种分配方式并存， 提高劳动报酬在初次分配中的比 重，完善工资制度，健全工资合理增长机制，着力提高低收入群体收入，扩大 中等收入群体。 资料来源： 公开资料 , 浙商证券研究所 在 降低居民生活成本 方面，相关政策措施主要包括： 推进公共服务均等化 、 解决人 民在教育、医疗、养老等的困难 、 推行稳物价等民生保障措施，执行社会救助和保障标准 与物价上涨挂钩的联动机制 。 增加收入类政策能够 减小居民必要开支，有助于居民财富 积累以及提升其他方面的消费 ，是扩大中等收入群体的 间 接手段。 表 3： 着力于降低居民生活成本的相关政策梳理 发布时间 政策文件 主要内容 2020 年 12 月 关于建立健全养老服务 综合监管制度促进养老服 务高质量发展的意见 明确监管重点，加强质量安全监管、加强从业人员监管、加强涉及资金监管、 加强运营秩序监管、加强突发事件应对业态；落实监管责任，强化政府主导责 任、压实机构主体责任、发挥行业自律和社会监督作用；创新监管方式，加强 协同监管、加强信用监管、加强信息共享、发挥标准规范引领作用。 2021 年 1 月 关于建立医疗保障待遇 清单制度的意见 保障群众基本医疗需求的制度安排，包括基本医疗保险、补充医疗保险和医疗 救助。基本医疗保险覆盖城乡全体就业和非就业人口，公平普惠保障人民群众 基本医疗需求。补充医疗保险保障参保群众基本医疗保险之外个人负担的符合 社会保险相关规定的医疗费用。医疗救助帮助困难群众获得基本医疗保险服务 并减轻其医疗费用负担。 2021 年 7 月 关于加快发展保障性租 赁住房的意见 扩大保障性租赁住房供给，缓解住房租赁市场结构性供给不足，推动建立多主 体供给、多渠道保障、租购并举的住房制度，推进以人为核心的新型城镇化， 促进实现全体人民住有所居。 2021 年 7 月 关于进一步减轻义务教 育阶段学生作业负担和 校外培训负担的意见 全面压减作业总量和时长，减轻学生过重作业负担；提升学校课后服务水平， 满足学生多样化需求；坚持从严治理，全面规范校外培训行为；大力提升教育 教学质量，确保学生在校内学足学好；强化配套治理，提升支撑保障能力；扎 实做好试点探索，确保治理工作稳妥推进 资料来源： 公开资料 , 浙商证券研究所 打通向上流通机制目的在于增加人口的纵向流动，防止社会利益分配格局固化，为 个人提供更多上升机会。 相关政策措施主要包括：改革户籍制度，保障教育公平，大力 开展 职业技能 培训、 推进 反垄断 等。 表 4： 着力于打通向上流 动通道 的相关政策梳理 发布时间 政策文件 主要内容 2019 年 1 月 新生代农民工职业技 能提升计划（ 2019 2022 年） 大规模开展多种形式的职业技能培训 ，广泛开展就业技能培训、大力推进岗位 技能提升培训，支持岗位成才、精准开展技能扶贫培训，助力脱贫攻坚、积极 开展创业创新培训，培养创业带头人； 切实提高培训质量 ，创新培训内容和方 式，提高培训针对性有效性、扩大培训供给，实行市场化社会化培训机制、做 好公共就业服务，实现培训就业一体化 2020 年 5 月 关于印发农民工稳就 业职业技能培训计划的 通知 深入实施职业技能提升行动，将职业技能培训作为促进农村转移劳动力就业、 稳定农民工工作岗位、支持农民工返乡创业、助力贫困劳动力增收脱贫的重要 抓手， 面向广大农民工群体，开展大规模、广覆盖和多形式的职业技能培训。 2021 年 3 月 中华人民共和国国民经济和社会发展第十四 推动义务教育优质均衡发展和城乡一体化。 加快城镇学校扩容增位，保障农业转移人口随迁子女平等享有基本公共教育服务 ； table_page 宏观研究 6/16 请务必阅读正文之后的免责条款部分 个五年规划和 2035 年 远景目标纲要 健全终身技能培训制度，持续大规模开展职业技能培训。深入实施职业技能提 升行动和重点群体专项培训计划，广泛开展新业态新模式从业人员技能培训， 有效提高培训质量。 增强社会保障待遇和服务的公平性可及性，遏制以垄断和不正当竞争行为获取 收入 2021 年 5 月 关于支持浙江高质量 发展建设共同富裕示范 区的意见 加大人力资本投入力度，健全面向劳动者的终身职业技能培训制度，实施新时 代浙江工匠培育工程， 加快构建产教训融合、政企社协同、育选用贯通的技术 技能人才培养培训体系 ，完善技能人才薪酬分配政策， 拓宽技术工人上升通 道 。对有劳动能力的低收入群体，坚持开发式帮扶，提高内生发展能力，着力 发展产业使其积极参与就业。 2021 年 7 月 浙江高质量发展建设 共同富裕示范区实施方 案 推动新时代城乡义务教育共同体实现全覆盖， 探索推行县域集团化办学，力争 60%以上县成为全国义务教育优质均衡发展县 ，实现城乡孩子同标教育、一体成 长。 进一步减轻义务教育阶段学生作业负担，规范校外培训机构。 健全面向全体劳动者的终身职业技能培训制 度，加强对农村转移劳动力等重点 群体和新业态新模式从业人员开展精准培训，加强 “ 再就业 ” 培训，全面提升 劳动者就业创业能力 大力推进农业转移人口市民化集成改革。 以农业转移人口为重点，以公平为基 石，开展户籍、农村土地、公共服务、收入分配等体制机制综合集成改革。 资料来源： 公开资料 , 浙商证券研究所 第一，保障教育公平是实现向上流通机制的基本前提。教育公平的实现，一方面需 要促使教育资源均等化，优质教育资源向更多落后地区的学校流动，而非过度集聚。 关 于支持浙江高质量发展建设共同富裕示范区的意见中提出要推动义务教育优质均衡发 展，建成覆盖城乡的学前教育公共服务体系，探索建立覆盖全省中小学的新时代城乡教 育共同体，共享“互联网 +教育”优质内容。 另一方面，通过双减政策，提升在校学习质 量，而非校外培训导致学科教育的不公平竞争。 教育部今年发布 关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意 见 ，全面取缔中小学校外培训、强调提升学生在校教育质量，提升学生受教育公平程度。 维护教育公平将改善社会流动性状况，为低收入人民提供更为通畅的上升渠道，有利于 激励其通过教育迈入中等收入行列。 第二，职业技能培训有望加强，通过 开展高校毕业生、工人、农民工等职业培训、 职称评定，拓宽向上流通的渠道。 今年发布的关于 支持 浙江高质量发展建设共同富裕 示范区的意见 中提出要 统筹各类职业技能培训资金，合理安排就业补助资金，健全统 筹城乡的就业公共服务体系 ， 鼓励返乡入乡创业 。“十四五”规划中也提到要 深入实施职 业技能提升行动和重点群体专项培训计划，广泛开展新业态新模式从业人员技能培训 。 例如大力开展 “新型职业农民” 培训，截至 2020 年年底， 我国返乡创业人群有 1000 万左右，加上种植户、农资、农产品贸易商等，新型职业农民总量已超过 2000 万人 。 职 业培训力度在未来将进一步增大 ， 人力资源和社会保障部 2020 年 1 月发布 农民工稳就 业职业技能培训计划，明确每年培训农民工 700 万人次以上。 同时， 教育部等 14 部门 联合发布职业院校全面开展职业培训 促进就业创业行动计划，提出使职业院校成为 就业创业培训的重要阵地，职业院校年承担补贴性培训达到较大规模，到 2022 年开展各 类职业培训年均达到 5000 万人次以上。 加大职业培训将提升我国劳动力市场整体素质， 进而提升农民工及工人等群体的平均薪资，助其加入中等收入群体。 table_page 宏观研究 7/16 请务必阅读正文之后的免责条款部分 第三 ， 深化户籍制度改革 有助于打通 农 村 转移人口 转变为 中等收入群体的 通道 。 户 籍制度改革将便于外来人口享受到更加优质的教育、医疗等公共服务，减小由于户籍原 因导致的公共服务不均等问题。 意见 中提出要 推进以人为核心的新型城镇化，健全农 业转移人口市民化长效机制，探索建立人地钱挂钩、以人定地、钱随人走制度，切实保障 农民工随迁子女平等接受义务教育，逐步实现随迁子女入学待遇同城化。 “十四五”规划 中也明确提出，要 放开放宽除个别超大城市外的落户限制， 试行以经常居住地登记户口 制度。全面取消城区常住人口 300 万以下的城市落户限制，确保外地与本地农业转移人 口进城落户标准一视同仁 。 第四，反垄断政策规范垄断企业行为，打破垄断壁垒，释放中小企业活力，给更大 就业群体向上流通的机会。 一方面， 中小企业能够创造更多的就业机会， 至 2020 年，民 营企业创造的就业岗位占比达到 80%以上。为中小企业提供更加利好的市场环境能够促 使其扩大用人需求，为更多人提供就业岗位。另一方面，反垄断也为中小企业进一步发 展提供了机遇，随着中小企业发展水涨船高，有助于更多群体增加收入，实现更大的个 人和社会价值。 2. 增加低收入群体收入 更需 注重产业增收 我们认为， 未来实现低收入群体增收不 能仅靠社会保障的“外部助力” ， 更需要 以产 业扶贫 等市场化方式激发低收入群体的“内生动力”。 2.1. 社会保障是 最后兜底 我国脱贫攻坚战的胜利实现为增加低收入群体收入提供了宝贵经验 ， 我们认为， 在 实现共同富裕过程中，脱贫攻坚战的框架或 是 增加低收入群体收入路径的重要参考 。 2015 年 11 月 27 日，习近平总书记在中央扶贫开发工作会议发表重要讲话，在涉及要解决好 “怎么扶”的问题时，提出了按照贫困地区和贫困人口的具体情况，实施“五个一批”工 程。具体指发展生产脱贫一批、易地扶贫搬迁脱贫一批、生态补偿脱贫一批、发展教育脱 贫一批、社会保障兜底一批。 图 2：我国脱贫攻坚战中， 以产业扶持方式为主，兜底保障为辅 资料来源： 中共中央关于制定国民经济和社会发展第十三个五年规划的建议 ，浙商证券研究所 据 中共中央关于制定国民经济和社会发展第十三个五年规划的建议 的脱贫规划 为 ： 到 2020 年，产业扶持 3000 万人脱贫；转移就业解决 1000 万人脱贫；易地搬迁解决 产业扶持 42.9% 兜底保障 28.6% 转移就业 14.3% 易地搬迁 14.3% table_page 宏观研究 8/16 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1000 万人脱贫，总计 5000 万人左右。 此外 2000 多万完全或部分丧失劳动能力的贫困人 口，全部纳入低保覆盖范围，实现社保政策兜底脱贫。 总体来看， 超 40%的贫困人口脱 贫计划依靠产业扶贫实现 ，兜底保障措施覆盖约 29%的贫困人口。 兜底保障 要求 “不漏一户、不落一人”， 是 防止 低收入群体返贫，守住脱贫攻坚的重 要保障 。 对贫困人口中完全或部分丧失劳动能力的人， 应 由社会保障来兜底，统筹协调 农村扶贫标准和农村低保标准，加大其他形式的社会救助力度。 同时，加 强医疗保险和 医疗救助，新型农村合作医疗和大病保险政策要对贫困人口倾斜。 图 3： 社会保障相关政策梳理 时间 政策 主要内容 2015 年 12 月 国务院关于打赢脱贫攻坚战的决定 低保制度： 使建档立卡贫困人口中有 5000 万人左右 通过产业扶持、转移就业、易地搬迁等措施实现脱贫， 其余 完全或部分丧失劳动能力的贫困人口实行社保政策兜底脱贫。 2016 年 4 月 关于贯彻落实 的 通知 低保制度： 完善农村低保制度，将符合农村低保条件的贫困家庭， 特别是主要成员完全或部分丧失劳动能力的 家庭，全部纳入农村低保范围， 做到应保尽保。 将符合条件的建档立卡贫困人口 纳入重特大疾病医疗救助范围 ，对其经基本医疗保险、城乡居民大 病保险等报销后个人负担的合规医疗费用予以救助。 2016 年 12 月 关于印发“十三五”脱 贫攻坚规划的通知 低保制度： 统筹社会救助体系，促进扶贫开发与社会保障有效衔接，完善农村低保、特困人员救助供养等社会 救助制度， 健全农村“三留守”人员和残疾人关爱服务体系 ，实现社会保障兜底。 养老制度： 在集中安置区（点）开发设立卫生保洁、水暖、电力维修等岗位， 为建档立卡贫困人口提供就地就 近就业机会 ，解决好养老保险、医疗保险等问题。 2017 年 11 月 关于支持深度贫困地 区脱贫攻坚的实施意 见 低保制度： 对“三区三州”和其他深度贫困地区、深度贫困问题，予以统筹支持解决。重点解决因病致贫、因 残致贫、饮水安全、住房安全等问题，加强教育扶贫、就业扶贫、基础设施建设、土地政策支持和 兜底保障工作， 打出政策组合拳。 2018 年 2 月 关于实施乡村振兴战略的意见 低保制度： 统筹城乡社会救助体系，完善最低生活保障制度，做好农村社会救助兜底工作。 将进城落户农业转 移人口全部纳入城镇住房保障体系。健全农村留守儿童和妇女、老年人以及困境儿童关爱服务体 系。加强和改善农村残疾人服务。 养老制度： 完善城乡居民基本养老保险制度，建立城乡居民基本养老保险 待遇确定 和基础养老金 标准 正常调整 机制。 2018 年 6 月 关于打赢脱贫攻坚战三年行动的指导意见 低保制度： 因地制宜推广农房加固改造， 鼓励通过闲置农房置换或长期租赁等方式， 兜底解决特殊贫困群体基 本住房安全问题。 完善农村低保制度，健全低保对象认定方法， 将完全丧失劳动能力和部分丧失劳动能力且无法依靠 产业就业帮扶脱贫的贫困人口纳入低保范围。 养老制度： 完善城乡居民基本养老保险制度， 对符合条件的贫困人口由地方政府代缴城乡居民养老保险费。 2018 年 7 月 关于在脱贫攻坚三年 行动或切实做好社会救 助兜底保障工作的实施 意见 低保制度： 进一步加强农村低保制度和扶贫开发政策有效衔接。综合考虑维持困难群众基本生活、当地物价水 平、财政保障能力、城乡统筹发展需要等因素， 科学制定农村低保标准。 进一步加大临时救助力度。 全面落实特困人员救助供养制度。对农村建档立卡人员中无劳动能力、无生活来源、无法定赡养抚 养扶养义务人，或者其法定义务人无履行义务能力的 老年人、残疾人以及未满 16 周岁的未成年 人，要及时纳入特困人员救助供养范围 ，做到应救尽救、应养尽养。 2020 年 2 月 社会救助兜底脱贫行动方案 低保制度： 强化农村低保兜底保障。 及时把未脱贫建档立卡贫困人口、脱贫后返贫人口、新增贫困人口中符合 低保政策的人员全部纳入农村低保范围。 巩固兜底保障脱贫成果，在核算低保家庭收入时按规定扣减必要的就业成本，家庭人均收入超过当 地低保标准后 给予一定时间的渐退期 ，促进有劳动能力贫困人口积极就业，防止养懒人。 2021 年 5 月 关于支持浙江高质量 发展建设共同富裕示范 区的意见 低保制度： 健全统一的城乡低收入群体精准识别机制， 完善分层分类、城乡统筹的社会救助体系 ，加强城乡居 民社会保险与社会救助制度的衔接， 按困难类型分类分档及时给予专项救助、临时救助， 切实兜住 因病、因灾致贫等困难群众基本生活底线。 保障妇女儿童合法权益，完善帮扶残疾人、孤儿等社会福利制度。 2021 年 7 月 浙江高质量发展建设 共同富裕示范区实施方 案（ 2021 2025 年） 低保制度： 进一步扩大社会救助覆盖人群，完善低收入群体救助帮扶和兜底保障机制， 推进分层分类精准救 助 ，确保老弱病残等特殊群体有基本保障。实现低保对象应保尽保， 完善低保标准动态调整机制， 稳步提高低保标准，完善特困人员救助供养标准。 table_page 宏观研究 9/16 请务必阅读正文之后的免责条款部分 强化孤儿、困境儿童基本生活兜底保障 ，确保每位儿童健康养育成长。 建立分类改善城乡低收入群体生活的精准政策体系。 对有劳动能力的， 强化开发式帮促 ，提高自我 发展能力； 对劳动增收能力较弱的， 强化“帮扶 +保障” ，探索建立低收入人群个人发展账户，逐 步改善生活； 对丧失劳动能力的， 强化兜底保障， 提高生活幸福感。 资料来源： 公开资料 ，浙商证券研究所 2.2. 通过发展产业 等市场化方式是实现低收入群体增收的“内生动力” 从我国已有的脱贫攻坚实践经验来看，通过发展电商、光伏、家政等产业以及对外 劳务、发展边贸等市场化方式亦有助于增加低收入群体的收入。 此外，加大乡村旅游、农村社会化服务业等农村 新业态 发展，也有助于加快农村现 代化，拓宽农村低收入群体的收入渠道。 据农业农村部、文旅部数据， 2019 年乡村休闲 旅游接待游客约 32 亿人次，营业收入达 8500 亿元，直接带动吸纳就业人数 1200 万，带 动受益农户 800 多万户，成为“绿水青山就是金山银山”的重要实现途径。 2021 年 7 月 ， 农业农村部印发关于加快发展农业社会化服务的指导意见，提出要将发展农业社会化 服务作为推进农业农村现代化的主攻方向之一，大力发展多元化、多层次、多类型的农 业社会化服务。 推动农资企业、农业科技公司、互联网平台等各类涉农组织向农业服务 业延伸， 探索建设多种类型的农业综合服务中心，围绕农业全产业链，提供集农资供 应、技术集成、农机作业、仓储物流、农产品营销等服务 。 一方面，产业扶贫政策相对于高福利国家社会救济政策，在提升低收入群体收入的 同时，避免了直 接以 补贴 的方式扶持低收入群体导致的懒惰问题 ， 与“人人共建、共富” 、 “ 勤劳致富 ”的 的共同富裕理念吻合 。 2021 年 8 月 17 日，中央财经委员会第十次会议强 调要 “ 鼓励勤劳创新致富 ”，“ 重点鼓励辛勤劳动、合法经营、敢于创业的致富带头人 ” 。 另一方面， 产业扶贫 提升 了低收入群体的就业能力 ， 并综合提升要素生产效率 ，有 助于构建 低收入群体 长期 增收的“内生动力” 。 产业扶贫项目在各地的开展， 不仅 创造就 业 和收入 ， 同时 提升了低收入群体的劳动技能， 促使 劳动要素质量的提升。 图 4： 产业扶贫 等 市场化方式实现低收入群体增收相关举措案例 最新扶贫成绩 经典案例 电商扶贫 已累计带动了 771 万农民就地 创业就业，带动了 618.8 万贫 困人口增收。 重庆市中益乡的电商扶贫平台“中益蜜蜂小镇”微信公众号上线以来，主打中益蜂蜜和生态米、 竹笋等当地其他特色农产品。截止 2020 年开设了 7 个线上淘宝店和“石柱扶贫馆”京东专营， 上架各类单品 30 余种，实现年网销额 200 万元以上。 家政扶贫 深入实施“百城万村”家政扶 贫，建设了 31 个家政劳务输 出基地，累计带动贫困地区新 增就业超过 85 万人。 山西省吕梁市通过打造“吕梁山护工”培训基地、开办民办培训机构，对学习人员进行理论培训 和实操实训，设立考核并对通过者颁发相应合格证书。截至目前，“吕梁山护工”已培训结业 25325 人 ，其中贫困人口 11947 人；实现就业 12520 人，其中贫困就业学员 4956 人。 对外劳务 扶贫 累计从贫困地区向境外派出 了 14.6 万人 ,人均年收入超过 10 万元。 河南省新县鼓励出国务工，开展了涉外务工培训，出台多项引导性、倾斜性政策，帮助贫困人口 出国务工。截止 2020 年，新县已先后向韩国、日本等 20 多个国家和地区外派劳务人员 3.8 万 余人次，其中贫困劳动力占输出总人数的 85%，人均年收入超过 10 万元，累计创汇折合人民币 100 亿元。 产业扶贫 组织系列产销对接活动，累计 实现签约采购金额 420 亿元。 开展消费扶贫，鼓励各地流通企业设立扶贫产品专柜专区，拓宽了农产品销售渠道。第 122-128届广交会累计为贫困县企业减免展位费 8669 万元，带动成交金额超过 17 亿美元。 边贸扶贫 推动边贸多元化发展，累计带 动 50 万贫困边民脱贫增收。 广西东兴市利用与越南等东盟国家海陆相连的独特的区位优势以及国家给予边民“每人每天交易 8000 元货物全免关税和环节税”的优惠政策，组建以 1 个党支部领航， N 个边民互助组、每组成 员 20 人以上，每组吸纳 1 户贫困户的边境贸易“ 1+N20+1”扶贫模式，帮助边民特别是贫困户 增加经营性收益。“十三五”期间，东兴市参与边贸的贫困人口占全市贫困人口的 30%，人均年 收入 2 万元以上。 table_page 宏观研究 10/16 请务必阅读正文之后的免责条款部分 资料来源：公开资料，浙商证券研究所 企业结合贫困地区资源禀赋和自身特点，开展相应扶贫项目，是促进公平与效率相 协调的重要举措。 在目前 的上市 企业中 主要有以下扶贫方式：第一， 参与建设电站并开 展光伏扶贫、投资当地农业养殖项目等方式构筑起多条产业链，提升当地产业“造血”功 能助力地区脱贫攻坚 ；第二，部分 企业通过捐助物资与现金、设立扶贫基金等直接改善 贫困地区人民的收入 ；第三 ，部分企业通过开放更低门槛的借款政策等金融渠道间接对 困难职工、家庭提供帮扶。 3. 合理调节高收入的关键在于财产性收入的调整 3.1. 当前 我国在 财产性收入 方面的缩小差距举措有待提升 工资性收入 差距 在个人所得税累进机制的作用下 有所对冲 ，对高收入起到一定调节 作用 。 工资性收入是指就业人员通过各种途径得到的全部劳动报酬，包括所从事的主要 职业的工资以及从事第二职业、其他兼职和零星劳动得到的其他劳动收入。我国实施个 人所得税累进制，累进一共分为七级，边际税率从 3%上升到 45%。实行超额累进制的个 人所得税征收制度，可以对高收入者课以较多的税，对低收入者课以较少的税甚至不课 税，从而调节不同收入者的税负水平，缩小贫富差别，实现社会公平的目标。 图 5： 累进制个人所得税较有效地缩 小工资性收入差距 图 6： 居民的财产性收入、住房资产差距远大于工资性收入差距 资料来源： 公开资料 , 浙商证券研究所 资料来源： Wind, 浙商证券研究所 财产性收入方面的 倍差 较工资性 收入的倍差 更大 ，值得重视 。 对我国而言，财产性 收入的主要构成包括动产（银行存款、有价证券等）和不动产（房地产等）所获得的收 入。 由于数据可得性原因， 我们 使用城镇与居民间的收入差距数据作为替代 来观察财产 性收入差距 ，若以高收入群体与非高收入群体的 划分 ， 我们预计财产性收入 差距将更大。 2013 年至 2020 年间，平均每年城镇居民人均财产性收入较农村居民均高出 10 倍 以上。 在居民人均工资收入上，城镇居民较农村居民 则 高出 4 倍 左右 ，差距倍数较财产性收入 较小 。 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 0 2 4 6 8 10 12 14 16 20 13 20 14 20 15 20 16 20 17 20 18 20 19 20 20 居民人均工资性收入差距：城镇比农村倍数 居民人均财产性收入差距：城镇比农村倍数 居民住房资产差距：城镇比农村倍数 右轴 table_page 宏观研究 11/16 请务必阅读正文之后的免责条款