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期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 期 指 ： 情绪改善 震荡 偏强 毛磊 投资咨询从业资格号 ： Z0011222 【观点及建议】 昨日 市场 震荡收涨 。 热门赛道领涨，锂矿、半导体、光伏领涨。地产、银行板块疲软。 我们认为 短线期指或延续企稳反弹，能否探明趋势性底部需要外盘走势确认。当前政策面在稳增长端持续释放稳增长、稳市场 信号，但更重要的是国内疫情拐点已进一步明朗，且新常态防疫举措措施已经明朗，对中国宏观下行预期的担忧缓和，成为市场走稳最重要的支撑。目前市场能否真正探明趋势性底部，我们认为还需要外盘尤其是美股的真正企稳带来，从技术面及消息面来看，可能要等到 5 月初美联储议息会议靴子落地。从技术面来看在短线大跌后指数也需要一定的震荡进行技术指标的修复。操作上短线逢低做多为主，但趋势性还需等待美股走稳的确认，风格上前期超跌的创业板 、成长品种走势或更强，反弹之际 IC 或有更明显表现。 【 正文 】 【 财经数据发布及重要事件提醒 】 【国内】 04/29/2022 09:45 4 月财新中国 PMI 制造业 04/30/2022 09:00 4 月综合 PMI、 4 月制造业采购经理指数 05/05/2022 09:45 4 月财新中国 PMI 综合 、 4 月财新中国 PMI 服务业 【 美国 】 04/28/2022 20:30 周度首次申领失业救济人数 、 GDP 环比折合年率 04/28/2022 20:30 个人消费 、 核心个人消费支出 季环比 、 个人收入环比 、 个人支出环比 04/29/2022 20:30 PCE 平减指数同比 04/29/2022 22:00 密歇根大学消费者信心指数 【 技术分析 】 从三大期指当月合约一小时 K 线图来看， 出现探底回升 走势， MACD 金叉后 红 柱 出现 。 KDJ 指标 金 叉。布林通道开口 收 窄 ， K 线 自下 轨 处 回升 ， 企稳 格局明显。 IF 主力合约 IF2205 支撑位 3855 和 3866 点，阻力位3917 和 3905 点； IH 主力合约 IH2205 支撑位 2710 和 2718 点，阻力位 2754 和 2745 点； IC 主力合约 IC2205支撑位 5371 和 5387 点，阻力位 5458 和 5441 点。 【 财经资讯 】 热点聚焦 1、国务院常务会议决定加大稳岗促就业政策力度，强调要推进企业在做好疫情防控条件下复工达产，特别要保障产业链供应链重点企业、交通物流企业、关键基础设施等正常运转；阶段性缓缴养老、失业、工伤保险费政策扩大到受疫情影响的所有困难中小微企业、个体工商户 ，将失业保险稳岗返还比例最高提至90%。会议强调，统筹疫情防控和物流畅通保供，畅通国际国内物流。会议决定， 5 月 1 日至年底，对符合条件的快递收派收入免征增值税。尽快推出 1000 亿元再贷款支持物流仓储等企业融资。合理支持车贷延期还贷。 2022 年 4 月 28 日 金融衍生品研究 股指期货晨报 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 2、多头发动猛攻 A 股绝地大反击，宁德时代放量大涨 8%，带动创业板指录得逾 6 年最大单日涨幅。沪深两市近 4000 只个股上涨，超 140 只个股涨停。截至收盘，上证指数涨 2.49%报 2958.28 点，创业板指涨5.52%报 2269.17 点，深证成涨 4.37%报 10652.9 点；大市成交 0.92 万亿元，北向资金净买入近 44 亿元。盘面上，热门赛道蜂拥而起，锂矿、半导体、光伏领涨，恩捷股份、天齐锂业、赣锋锂业等涨停。稀土、建材、建筑板块造好，煤炭、钢铁板块午后携手并进。地产、银行板块疲软。 3、 “ 世纪大爆仓 ” 始作俑者 Bill Hwang 被捕。 4 月 27 日， Archegos Capital Management 创始人 Bill Hwang 连同其基金首席财务官被美国检察官以 “ 操纵市场和欺诈 ” 等多项罪名被逮捕。 Archegos 在 2021 年3 月因中概股急跌，杠杆破裂导致爆仓，千亿美元头寸灰飞烟灭，基金最后破产清算。起诉文件显示，美国司法部门认为他操纵价格并人为增加其持仓头寸的价值，其操纵的股票包括了美国传媒股维亚康姆、探索传播，中概股包括跟谁学（现更名高途集团）、爱奇艺、腾讯音乐、唯品会、百度、富途控股等 。 4、 “ 光伏茅 ” 隆基股份披露年报， 2021 年实现营业收入 809.32 亿元，同 比增 48.27%；实现净利润90.86 亿元，其中扣非净利润为 88.26 亿元；拟 10 转 4 派 2.6 元。公司 2022 年计划实现营业收入超过 1000亿元，全年单晶硅片出货量目标 90 吉瓦至 100 吉瓦，组件出货量目标 50 吉瓦至 60 吉瓦。同时发布的一季报显示，公司今年一季度营业收入 185.95 亿元，同比增 17.29%，净利润 26.63 亿元，同比增长 6.46%。隆基股份还公告称，拟将证券简称变更为 “ 隆基绿能 ” 。另外，公司硅片今年第六次涨价，不同型号单 片价格最高上调 0.17 元。 环球市场 1、美股涨跌不一，道指涨 0.19%报 33301.93 点，标普 500 指数涨 0.21%报 4183.96 点，纳指跌 0.01%报 12488.93 点。 VISA 涨超 6%，微软涨近 5%，领涨道指。万得美国 TAMAMA 科技指数涨 0.12%，谷歌 A、脸书跌超 3%，特斯拉涨 0.58%。中概股方面，京东涨 7.91%，阿里巴巴涨 5.14%，百度涨 5.89%。 2、欧洲主要股指小幅收涨，德国 DAX 指数涨 0.27%报 13793.94 点，法国 CAC40 指数涨 0.48%报 6445.26点，英国富时 100 指数涨 0.53%报 7425.61 点，意大利富时 MIB 指数涨 0.63%报 23830.11 点，欧洲 STOXX600指数涨 0.73%报 444.31 点。 3、亚太股市主要股指集体收跌，日经 225 指数跌 1.17%报 26386.63 点；韩国综合指数跌 1.1%报 2639.06点；澳洲标普 200 指数跌 0.78%报 7261.20 点，新西兰 NZX50 指数跌 0.73%报 11726.39 点。 4、 COMEX 黄金期货收跌 0.92%报 1886.6 美元 /盎司， COMEX 白银期货收跌 0.91%报 23.375 美元 /盎司。金价触及逾两个月最低，美元急升打击黄金吸引力。 5、国际油价集体上涨，美油 2022 年 6 月合约涨 0.38%报 102.09 美元 /桶，布油 2022 年 7 月合约涨0.32%报 104.94 美元 /桶。投资者对全球供应紧张忧虑挥之不去。 6、伦敦基本金属收盘涨跌不一， LME 铜跌 0.05%报 9855 美元 /吨， LME 锌涨 1.1%报 4229.5 美元 /吨，LME 镍涨 1.84%报 33685 美元 /吨， LME 铝涨 1.68%报 3116 美元 /吨， LME 锡跌 0.85%报 40200 美元 /吨， LME铅跌 1.59%报 2283 美元 /吨。 7、欧债收益率涨跌不一，英国 10 年期国债收益率涨 1.6 个基点报 1.809%，法国 10 年期国 债收益率跌1.2 个基点报 1.299%，德国 10 年期国债收益率跌 1.2 个基点报 0.797%，意大利 10 年期国债收益率涨 1.6个基点报 2.569%，西班牙 10 年期国债收益率跌 0.7 个基点报 1.789%，葡萄牙 10 年期国债收益率跌 0.9 个基点报 1.842%。 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 8、美债收益率集体上涨， 2 年期美债收益率涨 11.1 个基点报 2.601%， 3 年期美债收益率涨 9.4 个基点报 2.759%， 5 年期美债收益率涨 9.7 个基点报 2.836%， 10 年期美债收益率涨 11.2 个基点报 2.839%， 30 年期美债收益率涨 9.6 个基点报 2.926%。 9、纽约尾盘，美元指数涨 0.6%报 102.9669，创 2017 年 1 月以来新高，非美货币涨跌不一，欧元兑美元跌 0.73%报 1.0559，英镑兑美元跌 0.23%报 1.2546，澳元兑美元涨 0.01%报 0.7125，美元兑日元涨 0.94%报 128.417，美元兑加元跌 0.07%报 1.2818，美元兑瑞郎涨 0.66%报 0.9691，离岸人民币兑美元涨 28 个基点报 6.5871。 宏观 1、国家统计局数据显示，一季度，全国规模以上工业企业实现利润总额 19555.7 亿元，同比增长 8.5%，继续保持平稳增长态势 。采矿业利润同比增长 1.48 倍，延续去年以来的高增长态势；制造业利润则同比下降 2.1%。 2、国家税务总局最新数据显示，今年 1 月 1 日 -4 月 20 日，新的组合式税费支持政策累计已为企业减轻税费负担和增加现金流 1 万亿元以上。其中， 4 月 1 日 -20 日，留抵退税到企业账户金额已达 4552 亿元，支持企业纾困解难。 3、央行 4 月 27 日开展 100 亿元 7 天期逆回购操作，中标利率 2.10%。 Wind 数据显示，当日有 100 亿元逆回购到期。 4、国家卫健委通报， 4 月 26 日 0-24 时， 31 个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团报告新增新冠肺炎本土病例 1818 例（上海 1606 例，江西 56 例，吉林 51 例，北京 31 例，黑龙江 25 例，浙江 16 例，江苏 8 例，内蒙古 7 例，山东 6 例，河南 3 例，湖南、四川各 2 例，河北、山西、安徽、福建、重庆各 1例）；新增死亡病例 48 例，均为本土病例，在上海；新增本土无症状感染者 12404 例（上海 11956 例， 辽宁 102 例，吉林 80 例，江苏 76 例，山东 66 例，江西 41 例，浙江 31 例，河南 14 例，河北 13 例，安徽 8例，黑龙江 7 例， 北京、云南各 3 例，湖北、广西各 2 例）。 5、深圳将从近日起通过美团、京东平台，向深圳消费者陆续发放 5 亿元消费券，更好满足市民购物、美食、旅游等留深过节消费需求，在做好疫情防控的同时，促进各类消费有序恢复。 国内股市 1、港股早盘大幅低开，午前震荡拉升转涨，午后维持震荡势头。恒生指数收涨 0.06%报 19946.36 点，恒生科技指数涨 1.68%报 3981.14 点，恒生国企指数涨 0.57%报 6786.02 点。大市成交 1251.46 亿港元。科技、有色、餐饮股强势反弹，海底捞涨超 11%领涨蓝筹，比亚迪电子涨近 12%，快手涨 5%。山东新华制药利好加持大涨超 50%。创梦天地涨超 37%，公司在昨日闪崩后推出回购计划。 2、北向资金净买入 43.59 亿元，贵州茅台再获净买入 9.19 亿元， 4 月以来累计净买入 42.66 亿元；平安银行、美的集团净买入超 3 亿元，宁德时代净买入 2.09 亿元，东方财富净买入 1.4 亿元，亿纬锂能净买入近 1 亿元。净卖出方面，招商银行遭净卖出 5.56 亿元，连续 7 日净卖出，累计净卖出 62.79 亿元；中国建筑净卖出 3.9 亿元，药明康德、阳光电源净卖出逾 2 亿元，紫金矿业净卖出逾 1 亿元。 3、南向资金净买入 28.28 亿港元。美团 -W、中国海洋石油、腾讯控股分别获净买入 15.54 亿港元、 4.88亿港元、 4.01 亿港元。净卖出方面，建设银行、中国移动、小米集团 -W 分别遭净卖出 1.58 亿港元、 0.99 亿港元、 0.7 亿港元。 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 4、 2022 年强制退市再添一例。 *ST 腾邦财务会计报告连续连年被审计机构出具无法表示意见的审计报告，深交所向公司下发终止上市事先告知书。公司股票已于 4 月 27 日起停牌。 5、网易云 音乐宣布就腾讯音乐不正当竞争行为正式提起司法诉讼程序，起诉腾讯音乐通过非法盗播歌曲、批量化冒名洗歌等一系列措施实行不正当竞争的行为。网易云音乐还认为，腾讯长期对网易云音乐的视觉设计、产品功能、创新机制等进行抄袭。 6、宁德时代与爱驰汽车签署 EVOGO 换电项目合作框架协议，双方将以爱驰旗下首款车型爱驰 U5 为载体，共同开发组合换电版车型，并计划于 2022 年第四季度推向市场。 7、联发科一季度营收、获利双双创下单季历史新高。其中，营业收入净额为 1427.11 亿新台币，同比增 32.1%；净利润达 332.61 亿新 台币，同比增 30.1%。联发科下修全球手机需求预估，预计全年智能手机出货量将与去年持平，约为 13.5 亿台，其中 5G 手机渗透率将达 50%。 8、科创板上市委公告，国铁科技首发获通过。 金融 1、人社部透露，一季度三项社会保险基金总收入 1.87 万亿元，总支出 1.54 万亿元， 3 月底累计结余7.18 万亿元，基金运行总体平稳。 2、央行数据显示，截至 3 月末，全国共有小额贷款公司 6232 家，贷款余额 9330 亿元，一季度减少 85亿元。 3、广州出台建设粤港澳大湾区理财和资管中心实施方案提出，到 2023 年初步建立因地制宜、分区分类的理财和资管集聚区，到 2025 年建成理财和资管机构、人才、信息高地，到 2030 年建立资产管理、金融科技与产业有机结合的创新机制。 楼市 1、网络流传南京放开限购、限贷政策。南京市房产局工作人员回应称，目前还未收到限贷和限购放松的文件。但对于 “ 非本市户籍居民家庭申请购房条件有所调整， 1 年内累计缴纳 6 个月社保可 申请购房 ” ，房产局工作人员回应称确有相关文件。 2、中原银行在郑州市针对毕业 5 年以内的大学生推出房贷利率优惠政策，首套房贷款利率低至 4.5%，低于目前 4.6%的五年期以上 LPR 报价。房贷利率低于五年期以上 LPR，这在全国的房贷市场都较为罕见。 3、对于网传 “ 佛山市满 5年的商品住房不计入居民家庭拥有住房套数 ” 相关文件。佛山市住建局证实，该文件为其下发至该市各区住建局及市相关职能部门的内部文件，尚未正式发布。目前该局正积极协调相关部门对业务系统功能进行调整完善，将视工作进展情况及时对外公布。 4、贝壳辟谣 内部群传深圳将放开限购限贷：该谣言利用作假图片性质恶劣、严重扰乱市场、影响企业声誉，已于 4 月 26 日向公安机关报警，并将依法追究造谣者法律责任。 5、江苏扬州：双缴存职工的住房公积金贷款最高额度由 50 万元调整为 60 万元，单缴存职工的住房公积金贷款最高额度由 30 万元调整为 36 万元。 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 5 6、江苏淮安：购买首套房且首次申请住房公积金贷款，最低首付款比例由 30%降低至 20%；二套房或再次申请住房公积金贷款，最低首付款比例由 50%降低至 30%。 7、安徽芜湖：单人缴存住房公积金的，最高可贷款额度调整为 40 万元，夫妻 双方均缴存住房公积金的，最高可贷款额度调整为 55 万元。 8、据广州市房地产中介协会数据， 4 月广州二手住宅共网签 7274 宗和 73.57 万平方米，环比分别下降13.54%和 11.14%。受 4 月突发疫情影响，广州 11 区网签面积环比均有一定的回调，但程度不一。 产业 1、全国一体化算力网络成渝国家枢纽节点启动全面建设，该项目包括重庆数据中心集群和天府数据中心集群两部分，全部建成后将积极承接长三角、粤港澳大湾区等东部地区算力需求。 2、发改委印发有序扩大国家区域医疗中心建设工作方案，力争在今年年底实现国家区 域医疗中心建设覆盖所有省份。到 “ 十四五 ” 末，国家区域医疗中心建设任务要基本完成，在优质医疗资源短缺地区建成一批高水平的临床诊疗中心。 3、三部门决定开展 2022 年农业现代化示范区创建工作，围绕粮食产业、优势特色产业、都市农业、智慧农业、高效旱作农业和脱贫地区 “ 小而精 ” 特色产业等发展，以县（市、区）为单位，分区分类创建 100个左右农业现代化示范区。 4、江苏省汽车流通协会发文呼吁，希望政府加大对汽车经销商的救助力度，例如减税降费和贴息支持、提供租金和用工补贴、提供购车补贴和减免购置税等。 5、毕马威中国发布报告称， 2021 年中国 VC/PE 市场新成立基金增长显著，投资数量和投资金额实现双增长，大额融资案例在多个行业涌现。全年 VC/PE 市场新成立基金共 9748 只，同比增长 27.8%。基金总认缴规模为 8025 亿美元，同比增长 34.5%。 6、华为常务董事、华为终端 BG CEO、智能汽车解决方案 BU CEO 余承东表示，随着供应链改善，华为手机产能回归。华为 手机回来了，消费者可以更轻松地购买新机。 海外 1、德国大幅下调今年的经济增长预测，从 1 月预测的 3.6%下调至 2.2%。预计 2023 年的经济增长率为2.5%，略高于先前的预估。预计全年平均通胀率将达到 6.1%， 2023 年将放缓至 2.8%。 2、 IMF 首席经济学家表示，受到多重不利因素叠加的影响， IMF 对全球经济发展的前景表示悲观。 IMF亚太部副主任斯里尼瓦桑表示，俄乌冲突让很多亚洲国家通胀大幅上升，并造成外部需求下降、金融环境收紧，导致经济活动放缓、滞胀风险上升。 3、欧洲央行管委会成员 Madis Muller 表示，虽然俄罗斯停止天然气供应会马上产生负面影响，但 “ 总体而言，欧元区出现经济萎缩的风险较小。 ” 4、俄罗斯宣布将退出联合国世界旅游组织。俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫表示，俄罗斯退出世界旅游组织不会影响该国国内旅游业的发展。 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 6 5、联合国减少灾害风险办公室发布报告显示，由于气候变化和一些人类行为等因素影响，全球灾害数量快速攀升，预计到 2030 年，全球大中型灾害的发生频率将达每年 560 次，日均 1.5 次。过去 10 年间，全球灾害造成的损失平均每年达 1700 亿美元，受冲击最严重的是发展中国家。 6、美国 3 月份商品贸易逆差飙升至纪录高点，达到 1253 亿美元，远超所有经济学家预估。 7、美国 3 月成屋签约销售指数环比降 1.2%，连续五个月下降，预期降 1.6%，前值降 4.1%修正为降 4%。 8、澳大利亚第一季度 CPI 同比升 5.1%，创 2001 年第二季度以来新高；环比则为上升 2.1%。两项数据均超出市场预期，且均为澳推出商品服务税以来最大升幅。 9、巴西今年 4 月份全国消费价格指数（ IPCA）单月增长 1.73%，是 1995 年以来单月通胀率的最高值。在过去 12 个月内， IPCA 累计上涨 12.03%，全年价格平均上涨 4.31%。 国际股市 1、热门中概股涨跌不一，秦淮数据涨 15.34%，好未来涨 10.67%，哔哩哔哩涨 8.07%，京东涨 7.91%，拼多多涨 7.41%，百度涨 5.89%，阿里巴巴涨 5.14%；万春药业跌 8.2%，趣头条跌 5.69%，途牛跌 4.6%，星雅集团跌 4.44%，猎豹移动跌 4.05%。新能源汽车股集体上涨，蔚来汽车涨 2.38%，小鹏汽车涨 4.67%，理想汽车涨 4.87%。 2、特斯拉 CEO 马斯克收购推特 交易条款曝光。若马斯克无法筹集足够的资金完成收购，须赔偿推特 10亿美元作为合同终止费。反之，若推特接受与马斯克竞争的收购要约，或者股东拒绝交易，推特将支付 10亿美元给马斯克作为分手费。 3、知情人士称，软银集团及其子公司 ARM 即将达成一项协议，将重新控制 ARM 中国业务，并罢免该公司 CEO 吴雄昂。 4、 LG 新能源计划今年投资约 7 万亿韩元（合 55.5 亿美元），用于扩大该公司在美国和中国的汽车电池产能，以满足不断增长的需求。 5、三星计划将其在中国代工生产的智能手机提高 2000 万部，进而达到 7000 万部。消 息人士称，在中高端市场分别来自苹果和中国智能手机的竞争压力下，三星将扩大合同生产以降低成本。 6、本田汽车计划在 2045 年前后停止生产和销售汽油摩托车，届时会将重点转至使用电力和合成燃料的摩托车上。去年，本田宣布将在 2040 年前逐步停止销售汽油汽车。 7、日本电装与联华电子将合作生产功率半导体，将在联华电子日本子公司的三重工厂内，新设可支持300 毫米直径大尺寸基板材料的功率半导体生产线， 2023 年上半年投产。 8、梅赛德斯 -奔驰集团第一季度营收 348.6 亿欧元，同比增长 6%；调整后息税前利润为 53 亿欧 元，同比增长 19%；净利润为 35.9 亿欧元，同比增长 3%。公司预计 2022 年营收将略高于 2021 年，息税前利润预计与 2021 年持平。 9、波音一季度营收为 139.91 亿美元，不及市场预期，同比下降 8%；净亏损 12.42 亿美元，上年同期净亏损 5.61 亿美元。一季度商用飞机交付量为 95 架，同比增长 23%。截至第一季度末，积压订单总价值约3710 亿美元，其中包括近 4200 架商用飞机。 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 7 10、德意志银行一季度净营收为 73.28 亿欧元，同比增长 1%；净利润为 12.27 亿欧元，创下 2013 年以来的最高水平，同比增长 18%。 11、瑞信一季度净营收为 44.12 亿瑞郎，同比下降 42%；净亏损为 2.73 亿瑞郎，连续两个季度报告亏损。 12、 Meta Platforms 美股盘后公布财报显示， 2022 年第一季度营收 279.1 亿美元，预估 282.4 亿美元；一季度净利润 74 亿美元，市场预估 71 亿美元；一季度 Facebook 日活用户数 19.6 亿，市场预估 19.4 亿；一季度 Facebook 月活用户数 29.4 亿，市场预估 29.5 亿；预计二季度营收 280 亿美元至 300 亿美元。 Meta Platforms 盘后涨近 20%。 13、高通美 股盘后公布财报显示，第二财季调整后每股收益 3.23 美元，预估 2.93 美元；第二财季经调整营收 107.0 亿美元，预估 106 亿美元；预计第三季财季营收 105 亿美元至 113 亿美元，市场预估 99.7 亿美元。高通盘后涨超 5%。 商品 1、国内商品期货夜盘收盘涨跌不一，纸浆涨 3.51%，沥青涨 2.45%，乙二醇涨 2.05%，燃油涨 1.69%。焦煤跌 1.4%，焦炭跌 0.78%，螺纹钢跌 0.49%。 2、郑商所决定，自 4 月 29 日起，尿素期货 2209 合约的日内平今仓交易手续费标准调整为 10 元 /手；苹果期货 2210 合约的交 易手续费标准调整为 10 元 /手，日内平今仓交易手续费标准仍为 20 元 /手。 3、国际原油期货价格近来 “ 先抑后扬 ” ，国内成品油零售限价将再度迎来上调，调价时间为 4 月 28 日24 时。此次调价落实后，将成为国内成品油零售限价年内第 7 次上调，届时， 2022 年成品油调价将呈现“ 七涨一跌零搁浅 ” 格局。 4、国家发改委部署抓好煤炭市场价格形成机制改革落地工作，要求相关省份发改委指导 督促企业严格落实煤炭中长期合同签订履约要求，采取切实措施保障煤炭中长期交易价格运行在合理区间。各级发展改革部门将全面监测煤炭生产、流通各环节价格，同时配合市场监管部门及时查处市场主体捏造散布涨价信息、哄抬价格、价格串通等违法违规行为。 5、华储网发布通知，将于 4 月 29 日执行第六批中央储备冻猪肉收储竞价交易，本次收储挂牌竞价交易 4 万吨。 2022 年至今的前五个批次收储，计划收储 19.8 万吨，实际收储 10.5 万吨。第四批收储只成交0.3 万吨，第五批全部流拍，因当前猪价上涨，收储挂牌价对竞标企业已经没有吸引力。 6、据中国黄金协会，一季度国内原料黄金产量为 83.401 吨，同比增长 12.04%；进口原料产金 24.034吨，同比增长 0.18%。一季度全国黄金实际消费量 260.26 吨，同比下降 9.69%；其中，黄金首饰 168.86 吨，同比下降 0.19%；金条及金币 69.62 吨，同比下降 27.71%。 7、中国有色金属工业协会硅业分会数据显示，本周国内多晶硅市场成交相对活跃，硅料价格延续小幅上涨走势，其中单晶复投料、单晶致密料、单晶菜花料成交均价涨幅在 1%左右。这也是太阳能级多晶硅价格连续第 15 周上涨。 8、俄罗斯财 政部长 Anton Siluanov 表示，在国际限制购买俄罗斯原油的情况下，今年俄罗斯石油产量可能下降多达 17%。俄罗斯 2021 年的石油产量略高于 5.24 亿吨，相当于每天 1052 万桶。 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 8 9、世界银行表示，由于贸易和生产中断，俄乌冲突加剧的食品和能源价格涨幅已达 1973 年石油危机以来的高点，预计在 2022 年将超过 50%，然后在 2023 年和 2024 年回落；预计农业和金属价格在 2022 年上涨近 20%，随后几年在高位温和回调。 10、印尼扩大出口禁令，将禁止所有食用油及其原料的出口，包括从经济特区出口。印尼总统表 示，相关产能应该能够满足国内需求。 11、国际镍业研究组织（ INSG）：预计 2022 年全球镍需求将增至 302 万吨，产量将增至 308.2 万吨；预计 2022 年全球镍将盈余 6.7 万吨，而 2021 年为短缺 16.8 万吨。 12、美国至 4 月 22 日当周 EIA 原油库存增加 69.2 万桶，预期增加 200 万桶，前值减少 802 万桶。 13、波罗的海干散货指数上涨 0.87%，报 2425 点。 债券 1、【债市综述】现券期货震荡偏弱，银行间主要利率债收益率普遍上行，中短券调整幅度较大，收益率上行 3-5bp；国债期货小幅收跌；银行间市场流动性依旧充盈，隔夜和七天回购加权利率仍在低位窄幅震荡。地产债走势分化， “19 沪世茂 MTN003” 涨超 36%， “19 世茂 03” 跌超 10%。 2、中债金融估值中心修订中债 -中信证券国债及地方政府债精选指数的编制说明，调整前 “ 指数编制说明规定地方政府债需要满足中债市场隐含评级 AAA条件 ” ，调整后变为 “ 取消中债市场隐含评级筛选条件 ” 。 3、【债券重大事件】华融国际按期完成 15.7 亿美元债券兑付；惠誉下调新城发展及新城控股发行人违约评级至 “BB” ，展望 “ 负面 ” ；惠誉上调紫金矿业长期发行人违约评级至 “BBB -” ，展望 “ 稳定 ” ；山东如意科技集团被申请破产清算未被受理；钜盛华：无法按时出具 2021 年年度报告；新光控股集团：法院裁定批准下属天池旅游重整计划；福建阳光集团延期披露 2021 年年度报告及 2022 年第一季度财务报表； “17正邦 01” 可能被实施投资者适当性管理。 外汇 1、周三人民币兑美元中间价报 6.5598，调贬 8 个 基点。在岸人民币兑美元 16:30 收盘报 6.5569，较上一交易日跌 96 个基点；夜盘收报 6.5615，较上一交易日夜盘收跌 35 个基点。交易员指出，市场对监管层进一步动向保持警惕，因此人民币短期下行空间有限，不过仍面临美联储升息这一外部压力。 2、据外汇局最新数据，一季度，我国经常账户顺差 895 亿美元，是历年一季度最高值。其中，国际收支口径的货物贸易顺差 1450 亿美元，为历年同期最高值；服务贸易逆差 182 亿美元。资本和金融账户中，直接投资顺差 650 亿美元，主要是来华直接投资净流入 1070 亿美元创新高。 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 9 【国内期指行情回顾】 图 1:期指行情回顾 收盘价 涨跌幅% 基差 成交额-亿 成交量 变动 持仓量 变动沪深300 3895.5 2.94 2969.2IF2205 3885.8 2.40 -9.74 1304.2 113514 995 94529 2626IF2206 3871 2.27 -24.54 445.8 38895 1914 81020 1410IF2209 3819 2.27 -76.54 150.2 13288 343 49315 881IF2212 3812.6 2.40 -82.94 35.9 3177 554 5822 734上证50 2734.5 2.00 854.6IH2205 2731.8 1.74 -2.74 395.8 48602 3982 42431 498IH2206 2723.4 1.66 -11.14 168.6 20749 413 37710 81IH2209 2686 1.67 -48.54 69.3 8654 1492 29281 276IH2212 2701 1.80 -33.54 20.9 2597 403 4495 759中证500 5437 3.88 1481.7IC2205 5414.4 3.90 -22.64 1236.3 117718 7461 114127 505IC2206 5365.6 4.23 -71.44 562.3 54082 3944 127798 1345IC2209 5251.4 4.34 -185.6 267.9 26384 1013 106205 3245IC2212 5189 4.39 -248 109.9 10958 3043 18718 2817 资料来源： Wind、 国泰君安期货金融衍生品研究所 图 2:期指持仓变化 图 3:期指成交变化 23068618071366848200007000012000017000022000027000032000037000042000004 / 2704 / 2004/ 1304 / 0603/ 2803 / 2103/ 1403 / 07沪深 300 上证 50 中证 500 1688748060220914250005500010500015500020500025500004/ 2704/ 2004/ 1304/ 0603/ 2803/ 2103/ 1403/ 07沪深 300 上证 50 中证 500 资料来源： Wind、 国泰君安期货金融衍生品研究所 资料来源： Wind、 国泰君安期货金融衍生品研究所 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 10 图 4:期指成交持仓排名变化 多单增减 多单净变动 空单增减 空单净变动I F 2205 - 1337 - 1760I F 2206 50 280I F 2209 704 577I H2 205 1558 836I H2 206 349 399I H2 209 - 206 - 50I C 2205 1114 - 1424I C 2206 - 1304 - 2082I C 2209 - 1145 - 2552I C 2212 2431 2360- 36981096- 583 - 9031701 1185 资料来源： Wind、 国泰君安期货金融衍生品研究所 图 5:IF 各合约基差走势 图 6:IH 各合约基差走势 - 1 2 0- 1 0 0- 8 0- 6 0-40-200202 2 - 4 - 2 72 2 - 4 - 2 22 2 - 4 - 1 92 2 - 4 - 1 42 2 - 4 - 1 1当月 下月 当季 下季 - 6 0- 5 0- 4 0- 3 0- 2 0- 1 0010202 2 - 4 - 2 72 2 - 4 - 2 22 2 - 4 - 1 92 2 - 4 - 1 42 2 - 4 - 1 12 2 - 4 - 62 2 - 3 - 3 0当月 下月 当季 下季 资料来源： Wind、 国泰君安期货金融衍生品研究所 资料来源： Wind、 国泰君安期货金融衍生品研究所 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 11 图 7:IC 各合约基差走势 - 3 5 0- 3 0 0- 2 5 0- 2 0 0- 1 5 0- 1 0 0-500502 2 - 4 - 2 72 2 - 4 - 2 22 2 - 4 - 1 92 2 - 4 - 1 42 2 - 4 - 1 12 2 - 4 - 62 2 - 3 - 3 0当月 下月 当季 下季 资料来源： Wind、 国泰君安期货金融衍生品研究所 【国内股市行情回顾】 图 8:沪深股市主要行情数据 收盘价 涨跌幅 % 年至今 % 周涨跌 % 年度最高 年度最低 市盈率 年度最高 年度最低上证综指 29 58 . 3 2. 49 #V A L U E! - 4. 17 36 32 . 32 9 28 86 . 43 11 . 5 16 . 9 11 . 2深圳成指 10653 4. 37 #V A L U E! - 3. 61 14 79 1. 31 10 20 6. 6 21 . 5 35 . 7 20 . 8中小板指 72 61 . 2 4. 85 #V A L U E! - 3. 06 99 94 . 21 2 69 25 . 16 25 . 4 39 . 8 24 . 9创业板指 22 69 . 2 5. 52 #V A L U E! - 1. 19 32 50 . 15 9 21 50 . 51 43 . 5 74 . 3 40 . 1_沪深 300 38 95 . 5 2. 94 #V A L U E! - 2. 93 49 17 . 76 5 37 84 . 12 11 . 5 17 . 4 11 . 2上证 50 27 34 . 5 2. 00 #V A L U E! - 2. 83 32 64 . 06 6 26 81 . 03 9. 6 15 . 0 9. 5中证 500 5437 3. 88 #V A L U E! - 5. 29 73 54 . 45 6 52 34 . 01 16 . 2 29 . 6 15 . 6 资料来源： Wind、 国泰君安期货金融衍生品研究所 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 12 图 9:沪深两市现货近五日成交金额 (亿元 ) 图 10:沪深两市现货成交趋势 (亿元 ) 917783888969753385640100020003000400050006000700080009000100004/ 274/ 264/ 254/ 224/ 21沪深两市五日成交 02000400060008000100001200014000160004/ 274/ 133/ 283/ 142/ 282/ 141/ 24沪深两市成交 资料来源： Wind、 国泰君安期货金融衍生品研究所 资料来源： Wind、 国泰君安期货金融衍生品研究所 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 本公司具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格 本内容的观点和信息仅供国泰君安期货的专业投资者参考。本内容难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本内容不构成具体业务或产品的推介，亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作 者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 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