2021-2022中国银行业转型与创新系列研究报告.pdf

中国 Top40银行价值创造排行榜 ( 2021)三重转型，战胜不确定性2021-2022中国银行业转型与创新系列研究报告前言核心发现和战略建议8220162020年 ，我 们 连 续 5年 发 布 了 中 国TOP40银 行 价 值 创 造 排 行 榜 ，该 系 列 报 告持续引起国内众多金融机构的广泛关注。我们十分感谢读者一直以来的支持，同时我们也收到很多值得探讨的宝贵建议。今年，我 们 继 续 发 布 该 系 列 的 第 六 期 中国TOP40银 行 价 值创 造 排 行 榜（ 2021），回顾 2020全年及 2021年上半年中国 TOP40家银行价值创造情况，并就后疫情时代银行如何战胜不确定性给出一系列行动建议。2020年以来，国内银行业经营环境出现了一系列变化。首先，随着疫情防控常态化，宏观经济持续复苏， 2021年前三季度我国 GDP同比增长 9.8%，两 年 平 均 增 长 5.2%，银 行业迎来疫情后发展新机遇，大部分银行的价值创造能力已经接近或恢复至疫情前水平 。其 次 ，监 管 部门 持续整顿银行业经营乱象，风险分类新规、系统重要性银行评估办法陆续出台，宏观审慎评估体系进一步完善， 这些均 对银行信用风险管理提出更高要求。另外，疫情下监管引导强化存量风险处置，受此影响，商业银行不良贷款比率已由2020年 9月 1.96%的高点降至 2021年 6月的1.75%。虽然短期内银行业绩受损，但银行若 能 全 面 提 升 资 产质 量 ，或 将 为 长 期 业 绩 提供有效保障。除 此 之 外 ，我 们 曾 在 2016年首份报告中提到利率市场化将影响国内银行。我们观察到， 2015年以来商业银行净息差已下降 48个基 点 ，同 期 Top40家银行风险调整后平均资本 回 报 率（ RAROC）持 续 走 低 ， 6年半来下降了 4.56个 百 分 点（ 见 图 1）。我 们 认 为 ，在 利差逐步收窄，银行传统净利息收益能力下降的情况下，目前商业银行还面临如下五大挑战 ： 一、随着宏观经济环境变化，银行资产端 面 临 结 构 性 调 整 ，银 行 需 探 索 和 新 兴 产 业的创新合作模式，实现银企共同成长 ； 二、经 过 多 年 发 展 ，承 载 银 行 增 长 新 动 能 的 中 间业 务 竞 争 白 热 化 ，如 何 通 过 数 字 赋 能 突 围 成为 重 要 课 题 ；三 、传 统 经 营 模 式 和 渠 道 受 到挑战，如何推动金融创新并实现规模化值得 银 行 管 理 者 思 考 ；四 、后 疫 情 时 代 经 济 结构改变，对风险控制提出新要求，银行的风险管理效率及风险决策质量均面临重大考验；五、现阶段国内银行的资源投入产效管理待起步，需提升资源配置的精细化能力 ,以及提升投入产出效能。同 时 我 们 也 发 现 ，在 亚 洲 利 率 自由 化 市 场 的领先区域银行，激烈的市场竞争令各银行单位资产净利息收益率压缩到仅 1%左 右 ，但 它们 仍 可 以创 造 一 定 的 经 济 利 润 。通 过 将 这些领先的区域银行，与国内资产规模最大的工商银行、零售业务发展领先的招商银行和具有中小企业经营特色的宁波银行进行对比 后（ 见 图 2），我 们 发 现 ：一 . 净利差收窄趋势将持续一段时间，仅靠资产规模无法提升收益能力，银行要向高收益资产业务转型。 由于利率自由化和长期以来的激烈竞争， 2020年某三家领先区域性银行的单位资产净利息收益率仅在 1%左 右（ 见 图 2）， 然而其价值创造能力仍然在区域内排名前三，因为这三家区域性领先银行在利差持续收窄的市场条件下，极力做大高收益的 零 售 消 费 贷 款 、信 用 卡 与 对 公 供 应 链金融的资产规模，从而提升了银行的利息收益。二 . 银行中收创造能力对经济利润日益重要。 我们观察到 ， 国内三家具代表性的领先银行工商银行、招商银行和宁波银行 ， 与三家亚洲领先区域银行一样 ，中收创造表现都很优异。特别是零售财富管理较强的招商银行与领先区域银行一 ， 其单位资产中间业务收益率均达 1%以上 ， 推动这两家银行的单位资产税前利润率分别在各自市场排名第一。可见中间业务收入对于整体价值创造的重要 性 。我 们 建 议 国内 各 银 行 加 大 资 源 投入，持续优化中收业务商业模式。三 . 卓越的风险管理能力是资产业务的核心竞争力。 我们发现领先的区域银行 ， 在低利率的环境下更加聚焦风险管理能力 ， 这些银行的逾期资产都维持在很低的水平 ， 从而实现高水平的股东回报。在后疫情时代以及新常态环境下 ， 国内各家银行更需要投入更多资源用于风险管理 ， 形成银行的核心竞争力以实现利润稳定持续增长 ， 提高效率效能。2016年 以 来 ， 受 利 率 自 由 化 影 响 ， 商 业 银 行 净 息 差 大 幅 度 下 降 ， 因 此 影 响 了 银 行 整 体RAROC的 表 现 ， 从 2015年 的 20%以 上 跌 至 约 15%图 12.542.222.102.18 2.202.102.062015 1816 17 19 20 2021H-0.48商 业 银 行 净 息 差%40家 银 行 总 体 RAROC%20.4018.2017.0016.3015.9014.4015.842015 16 17 1918 20 2021H-4.56数据来源：银保监 会 ; 银行 年报四 . 资源须持续投入，但投入产出管理是关键。 我 们 观 察 到 ，虽 然 招 商 银 行 和 领先区域银行一的单位资产营业费用率较高，但其单位资产税前利润率仍名列前茅（ 见 图 2）。因 此 ，银 行 应 依 据 自 身 发展战略，加大战略投入，确保未来的产出。银行真正要关心的问题，应该是如何在对公业务与零售业务、信贷业务与以 财 富 管 理 为 核 心 的 中 收 业 务 、中 台 风控 和 后 台 运 营 、传 统 业 务 与 数 字 化 /科技创新 /生态拓展等领域合理分配有限的资 源 ，以 及 如 何 管 理 不 同 领 域 的 投 入 ，实现资源投入产出效益最大化，这对最终实现经济效益至关重要。利 率 自 由 化 市 场 的 区 域 领 先 银 行 ， 虽 因 低 利 差 环 境 ， 净 利 息 收 入 经 济 利 润 为 负 ， 但 得 益于 强 健 的 中 间 业 务 与 良 好 的 风 险 管 理 ， 仍 可 创 造 一 定 的 经 济 利 润图 21.940.471.180.71-0.87-0.6102.210.211.461.26-1.23-0.7801.710.201.010.81-0.98-0.5301.10-0.220.86-0.1601.08-1.161.09-0.030.80-0.10-1.010.8302020, %工 行 招 商 宁 波区 域 领 先 银 行一区 域 领 先 银 行二单位资产资本占用率RAROC6.3418.567.1720.427.0014.455.7513.91Top40银行排名 区域领先银行排名1.000.160.670.510-0.09-0.76区 域 领 先 银 行三6.0111.095.0216.90单 位 资 产 经 济利 润 率0.42% 0.60% 0.17% 0.42% 0.30% 0.20%本 地 区 RAROC排 名3 1 9 1 2 3不 良 贷 款 率10.90% 0.81% 0.66% 0.49% 0.14% 0.16% 资料来源：银行年报；麦肯锡分析1 Top40银行：不良贷款率；区域领先银行：逾期超过 90天的贷款 /贷款总额单位资产税前利润率单位资产营业外净收入率单位资产中间业务收益率净利息收入利润率单位资产减值率单位资产营业费用率单位资产净利息收益率通过梳理银行业面临的挑战，并将国内银行与亚洲领先区域银行进行对标，我们认为国内银行经营上存在五大趋势：趋势一、行业组合配置面临调整： 银行加快客户服务和产品开发，探索针对新兴行业的创 新 服 务 模 式 ，调 整 贷 款 组 合 向 零 售 高 收 益资产、对 公 绿 色 环 保 /ESG等主题行业聚焦投放；趋势二、发力财富管理与交易银行等中间业务： 随 着 市 场 开 放 与 利 率 自 由 化 ，银 行 面 对的 竞 争 加 剧 ，利 差 逐 步 缩 窄 ，各 大 银 行 均 已开始大力发展零售财富管理与对公交易银行等业务，创造中间业务收入，并通过大数据 驱 动 ，提 升 客 户 经 营 价 值 ；趋势三、渠道创新与生态场景拓展： 数字渠道 已 变 成 银 行 客 户 的 主 渠 道 ，而 新 冠 疫 情 将此趋势加速了 35年，客 户 交 互 模 式 更 趋 向于全渠道。各大银行纷纷通过嫁接非金融场景来获取丰富的用户行为信息和交易信息，实现金融服务资源与场景链接，通过数据 互 通 更有效 地 帮助 银 行了解 客户、服务客户、管理风险，从而进一步建立以客户需求为导向的场景化金融服务；趋 势 四 、金 融 科 技 赋 能 风 险 管 理 ： 过去 10年，银行风险部门成本大幅上升。与此同时，中 国 人 民 银 行 在 金 融 科 技（ FinTech）发 展规 划（ 2019-2021年 ）中 明 确 指 出 ，金 融 科技是推动金融发展提质增效的重要驱动力。各大银行持续利用金融科技，提高风险决策的 效 率 和 质 量 ，对 业 务 进 行 有 效 的 监 测 及 合规 管控 ，为 银 行 价 值 创 造 构筑 护城河；趋势五、开始关注资源投入的产效提升： 除了持续在收入端发力，领先银行也开始注意资源分配与投入产出的产效管理与产能提升，从资源分配透明度分析、预算规划与管 理 、降本 增 效 举 措 ， 到战略资源的强化投入，形成一个端到端管理闭环。要创造更大价值 ， 银行需要顺应时代趋势，战胜未来发展的不确定性。为此，我们通过分析国内外多家金融机构的领先实践与经验 ，总 结 出 三 重 转 型 战 略 “ 以 客 户为 中心，做好数字化、生态化客户经营”、“规模化 创 新 ， 抓 住 未 来 发 展 新 机 遇 ” 、“ 精 细 化 、智能化、敏捷化，提高效率及韧性”；围绕这三重战略我们提出了十大举措。我们希望这三重转型战略能帮助各家银行实现高质量稳步发展。2021年 ，我 们 继 续 选 取 40家代表性银行探讨相 关 议 题 。这 40家银行包括 6家国有大型银行（分别是工行、建行、农行、中行、交行和邮 储 银 行 ；以 下 统 称 六 大 行 ）、 11家全国性股份制银行（不含恒丰银行）、从 133家城市商业银行中选取 18家规模较大的主要城商行，以及 5家规模较大的农商行（见图 3）。本 报告主要基于该 40家银行 2020年年报数据，计算各家银行价值创造情况并进行排名。同时 ，我 们 也 分 析 了 该 40家银行 2021年中报数据 ，计 算 其 2021年年化价值创造结果并排名 。由 于 截 至 报 告 完 稿 时 2021年全年年报尚未披露， 2021年年化结果与实际情况可能存在出入；因此本报告主要聚焦 2020年价值创造结果及排名， 2021年年化结果仅供参考。截至 2020年 底 ，中 国 银 行 业 共 有 4,601家机构， TOP40家银行管理着中国商业业约 82%的资产，贡献了超过九成的税后净利润 ，具 有 足 够 的 行 业 代 表 性（ 见 图 4）。报告内容包括：第 一 、针 对 40家 具 有 代 表 性 的 银 行 ，分 析 哪些银行在创造价值，哪些在毁灭价值；第 二 、探 讨 40家银行价值提升的五大驱动要素，以及与上一年相比银行价值提升情况，揭示出未来需要关注的问题和挑战，帮助银行加速向高质量价值型银行转型；第三、分析银行行业组合与产品组合是否创造价值，为银行资产投放、提升资产质量提供重要参考；第四、模拟分析优化情景及压力情景下 ,银行行 业 组 合 与 产 品 价 值 创 造 变 化 ，为 银 行 未 来优化资本配置、提升回报提供重要参考；第五、提出战胜不确定性的三重转型战略。选 取 40家 具 有 代 表 性 的 主 要 银 行 , 使 用 2020年 公 开 财 报 进 行 银 行 价 值 创 造 分 析1图 3六 大 行6全 国 性 股 份制 银 行11农 商 行5资 产规 模大小18城 商 行谁 创 造 价 值 ?谁 毁 灭 价 值 ?中国工商银行中国建设银行中国农业银行中国银行交通银行中国邮政储蓄银行招商银行兴业银行上海浦东发展银行中信银行中国民生银行中国光大银行平安银行华夏银行广发银行浙商银行渤海银行北京银行江苏银行宁波银行盛京银行天津银行哈尔滨银行广州银行郑州银行河北银行上海银行南京银行徽商银行杭州银行中原银行长沙银行贵阳银行重庆银行青岛银行重庆农村商业银行北京农村商业银行上海农村商业银行广州农村商业银行江南农村商业银行资料 来源 : 麦 肯锡分析1. 2015-2017年排名及结果采用原 TOP40银行名单，即包含恒丰、包商、锦州和成农，不含中原、长沙、贵阳和江南农商行； 2018-2020年排名及结果采用新 TOP40银行名单，即不包含恒丰、包商、锦州和成农，用中原、长沙、贵阳和江南农商行替代；下同82%91%98%18%9%商业银行资产总额商业银行数量1商业银行净利润2%36121334119城市商业银行其他银行业金融机构外资法人银行5021,539农村商业银行668农村合作银行与信用社国有大型商业银行新型农村金融机构民营银行1,678全国股份制商业银行中国银行业机构数量国开行及政策性银行4,60111185640选 取 的数 量40家 调 研 银 行 管 理 了 2020年 中 国 商 业 银 行 业 82%的资 产 ， 并 贡 献 了 近 91%的 税 后 净 利 润2020年 中 国 银 行 业 金 融 机 构 有 4,601家40家调研银行 其他商业银行资料 来源 : 银 保监会；麦肯锡分析1 商业银行包括 6家国有大型商业银行、 12家全国股份制商业银行、 133家城市商业银行、 41家外资法人银行、 19家民营银行和 1,539家农村商业银行在 资 产 规 模 和 净 利 润 方 面 ， TOP40家 银 行 均 具 有 足 够 的 行 业 代 表 性图 4需要说明的是，我们基于全行业总体及各家银行的公开财务报表进行量化分析并给出一些建议，在整个研究过程中，我们反复检查、核实各家银行的公开年报数据，并对方法论以及分析结果进行了多次验证；但如有疏漏之处，敬请指正。我们无意评判各家银行经营绩效，而是抛砖引玉，希望以绵薄之力帮助国内银行从规模银行转向价值银行、从高速增长转向高质量增长 ， 并对银行价值创造这一经营之本给予足够重视，从而推动银行实现精细化管理和资源优化配置。如前所述，单年经济利润并不能说明银行经营是否创造价值，我们更关注长期持续的价值创造能力，特别是每家银行每年经济利润的改善值。我们真诚希望各家银行不吝批评指正，以便我们在后续研究中不断完善报告。同时，我们也非常乐意与行业人士就本报告交流意见、展开深入探讨。1、今 年 ，我 们 分 析 了 TOP40家银行 2020年和 2021年上半年的财报 数 据 ，发 现 TOP40家银行 2020年合计创造经济利润 3,451亿元人民币，风险调整后平均资本回报率（ RAROC）为 14.35%，为 自 2017年以 来 连 续 第 四 年下 降 ；预 计 2021年年化经济利润或将达到 5,946亿元人民币，年化平均资本回报率约15.84%，有 望 重 新 恢 复 到 2019年的资本回报水平 （见图 5） 。TOP40家银行 2020年实现税前利润21,053亿元。然而，在考虑了银行资本收入所需回报1后 ，经 济 利 润 仅 为 3,451亿元，不足税前利润的 1/6； RAROC仅为 14.35%，同 比 下 降 1.58百 分 点 ，自 2017年以来连续第四年下降。预计 TOP40家银行 2021年年化税前利润为 24,546亿 元 ，年 化 经 济 利 润 为5,946亿 元 ，同 比 大 幅 上 升 约 72%，年 化RAROC恢复至 15.84%，较 2020年回升1.49个 百 分 点 ，接 近 2019年新冠疫情前水平。2、 2020年 RAROC排名前 5位的分别是招商银行、建设银行、工商银行 、北 京 农 商 行 和 中 国 银 行 ；排 名后 5位 的 分 别 是中原 银 行、广发 银行、民生银行、哈尔滨银行和盛京银行。2021年年化 RAROC排名前 5位的分别是招商银行、建设银行、工商银行 、南 京 银 行 和 上 海 农 商 行 ；排 名后 5位 的 分 别 是 广发 银 行 、民 生 银行、中原银行、哈尔滨银行和盛京银行 （见图 5和图 7） 。3、 2020年经济利润排名前 5位的分别是工商银行、建设银行、中国银行、农业银行和招商银行；排名后 5位的分别是哈尔滨银行、盛京银行、广发银行、中信银行和民生银行。2021年年化经济利润排名前 5位的分别是工商银行、建设银行、中国银行、农业银行和招商银行；排名后 5位的分别是华夏银行、哈尔滨银行、广发银行、盛京银行和民生银行 （见图 6和图 8）。同 时 ，我 们 回 溯 了从 2015年到 2021年上半年 TOP40家银行 RAROC和经济利润排名。从 各 银 行 RAROC来 看 ，除 招 行、建行及工行始终名列前茅，中行及农行稳定 在 第 六 至 十 名 ，大 量 银 行 排 名 已 重 新洗牌，其中南京银行、江苏银行、邮储银行及杭州银行排名 升 幅 较 大（ 见 图 7）； 从 各 银 行 经 济 利 润 来 看 ，前 十 名 总 体 变化不大，工行、建行、中行、农行及招行在五年多来始终稳居前五名，在其他银行中，邮储银行、江苏银行及杭州银行排名 升 幅 较 大（ 见 图 8）。一、 TOP40家银行总体经济利润分析2 根据 2020年银行业实际发展情况，今年的报告将中国银行业的最低资本回报率维持在 12%，与 2019年持平，并以此作为计算银行资本成本和经济利润的依据。 2017年 到 2021年 （ 年 化 ） 中 国 Top 40家 银 行 RAROC排 行农行招商广州中行11.5上海20.3天津光大16.3平安建行13.3交行浦发兴业上农郑州中信徽商民生长沙华夏广发江苏浙商广农渤海14.3中原北京13.0宁波南京杭州盛京21.8哈尔滨11.0重庆贵阳青岛河北重农17.5北农江南22.118.114.012.913.612.913.97.814.512.312.216.0工行14.79.913.717.615.314.89.115.918.415.811.113.818.616.916.518.714.1邮储13.517.220.621.517.517.011.814.421.714.413.711.112.012.313.112.26.812.711.811.412.811.315.215.113.69.68.016.46.012.410.414.513.716.710.410.38.417.316.516.319.613.12017年 2018年 2019年六 大行全 国性 股份 制银 行主 要城 商行主 要农 商行1. 2017年 TOP40平均 RAROC和经济利润计算包含锦州银行和成都农商行，但不含中原银行、长沙银行、贵阳银行和江南农商行2. 使用半年报利润表数据 *2估算年化经济利润及 RAROC较前一年进步最大的五家银行较前一年退步最大的五家银行XXXX16.421.620.012.216.216.414.516.913.513.710.514.112.313.812.012.412.411.67.312.012.110.011.111.69.316.410.78.67.720.716.410.19.216.311.315.819.913.113.917.82020年18.619.314.915.511.512.320.411.612.910.26.411.311.110.27.610.310.311.112.010.514.415.213.210.40.814.37.711.810.12.712.815.49.39.77.712.214.09.116.010.8图 5TOP40平 均RAROC14.35%15.93% 16.31% 17.05%1TOP40总经 济 利 润3,4515,255 5,225 2,300118.819.916.517.514.412.623.911.714.711.89.812.812.710.710.011.213.012.213.414.815.518.614.613.62.317.18.310.112.64.714.414.413.914.210.916.617.512.415.316.12021年（ 年 化 ）22017排 名217835224122126302338202731 29321925na36na371418na3424 611n/a283315139165102018排 名325729161151725202639232830223119384036103314248353761121273213123418492019排 名327624181151721222840272529 19311438393212303623103437 1113202633983516452020排 名3285201511913383021222937272823 1725791240362610313918633143235164113424工行建行农行中行邮储交行招商兴业浦发光大平安华夏广发上海南京浙商渤海北京徽商中原杭州贵阳哈尔滨青岛重庆郑州河北江南广农盛京天津北农中信民生宁波江苏重农上农广州长沙2021（ 年 化 ）排 名3296172613114373024253436322329221341115403821727393518201619338125281015.84%5,946%，亿元-8-157邮储浦发na工行中行建行314农行交行长沙409河北4招商浙商兴业 -32中信-2民生广发光大平安重农徽商1,142华夏广农渤海北京江苏贵阳上海宁波南京杭州-49盛京-57-105中原广州963天津哈尔滨重庆江南郑州7青岛-100上农北农-188237556-21-43-4-51-26-32-26-8na-78na07-3237916na-311447891,5581,361678-810-91647611084132-46-101274-918-12324-1312-92613-15-2815-306-6-43362435亿元11-141,5721,369715-2472741108102-999-3-79-9731612-95201-924-12403321-25171817-8-5-735244030-21153560111,3865051,274510-312153-101-24-31714-29-30-47-101-17-25-84-210-232833-1311-1-10-4-47-11-6-12221-20较前一年退步最大的五家银行3较前一年进步最大的五家银行XXXX2017年 到 2021年 （ 年 化 ） 中 国 Top 40家 银 行 经 济 利 润 排 行图 62017年 2018年 2019年 2020年六 大行全 国性 股份 制银 行主 要城 商行主 要农 商行-491,50634-20-376040835-361,466-39-769271524817126-14-13023-12106285045741426-22-9312111339739192021年（ 年 化 ）31. 2017年 TOP40平均 RAROC和经济利润计算包含锦州银行和成都农商行，但不含中原银行、长沙银行、贵阳银行和江南农商行2. 2021年天津、重庆、河北排名均下降七位，因此有六家银行标红3. 使用半年报利润表数据 *2估算年化经济利润及 RAROCTOP40平 均RAROC14.35%15.93% 16.31% 17.05%2TOP40总经 济 利 润3,4515,255 5,225 2,300215.84%5,94612343834563031322536212433 27291922na26na281518na2320 812na3537141311169102017排 名123432657821112440222835203318373836173119261629349152527391213302310142018排 名124321657819203440272633 14351638373218283625172930 1315232439109312211122019排 名124334105286403932333538302527 172978143731241321361811221520231691226192020排 名工行建行农行中行邮储交行招商兴业浦发光大平安华夏广发上海南京浙商渤海北京徽商中原杭州贵阳哈尔滨青岛重庆郑州河北江南广农盛京天津北农中信民生宁波江苏重农上农广州长沙124371053464033141836383224271598111739352016283731232522263013191229212021（ 年 化 ）排 名14.35% 3,4512020年RAROC2020年经 济 利 润2015年 到 2021年 （ 年 化 ） 中 国 Top 40家 银 行 RAROC排 行图 7%，亿元资料来源 : 银行年报；麦肯锡分析20.419.318.615.214.015.514.312.214.910.814.416.010.512.913.212.811.515.49.79.310.412.010.311.311.112.310.19.111.110.211.610.37.710.211.87.66.47.72.70.8招商建行工行南京上农中行长沙重农农行江南宁波北农江苏兴业徽商重庆邮储贵阳青岛郑州杭州上海渤海光大平安交行天津广农北京中信浦发浙商河北华夏广州广发民生中原哈尔滨盛京-231150501,386-1-471,2742155603314510-4-101-292821-2153113-31-84-17-13-6-11-3021-317-10-20-101-21-24-12-25-475217123131641989296141534112022241725331032212639272830233518384031363712395612117208431171416241034353219252218213013332915273728234026393638123139710652112431171918298353436222820162533113230152337262439274014382345678910111213141516171819202122232526242728302931323334353637383915.84% 5,9461402021年 （ 年 化 ）RAROC2021年 （ 年 化 ）经 济 利 润23.919.918.818.617.517.517.116.616.516.115.515.314.814.714.614.414.414.414.213.913.613.413.012.812.712.612.612.412.211.811.711.210.910.710.110.09.88.34.72.31,50613457601,46672628749274039-368352619-395017148121529116314103423-223-14-20-12-3-9-49-130-765218123161342111199617227232625201524181014282933273432303631384035373941215108na67na1353221191635na3493629273022263711333112202423183828na1425招商建行工行南京上农中行长沙重农农行江南宁波北农江苏兴业徽商重庆邮储贵阳青岛郑州杭州上海渤海光大平安交行天津广农北京中信浦发浙商河北华夏广州广发民生中原哈尔滨盛京2019年RAROC排 名2018年RAROC排 名2017年RAROC排 名12016年RAROC排 名153223186na810na1311342026939na294382830332131371636321512252274027na2417RAROC排名前十的银行XX237115101682494251312142063233261728221521313430231927352918373836391401. 2016年锦州银行位列 TOP40家银行 RAROC第 五， 2016年锦州银行位列 TOP40家银行 RAROC第一， 2017年锦州银行位列 TOP40家银行 RAROC第三，但自 2018年起锦州银行已不再列入 TOP40家排行，因此未在此处标出2015年RAROC排 名141227116na128na2310352018739NA283382537301924261736321429311694022NA15213,451 21,0532015年 到 2021年 （ 年 化 ） 中 国 Top 40家 银 行 经 济 利 润 排 行图 8%，亿元资料来源 : 银行年报；麦肯锡分析123456789101112131415161718192021222325262427283029313233343536373839402020年经 济 利 润2020年税 前 利 润经济利润为正值的银行XX经济利润为负值的银行XX14-29-235101,3861,2745055321-310332281111-21-3021-13-47-4315-17-11-1-10-6-101-20-12-24-101-21-317-47-84560-25222242,4643,9212,6515791441,2247666811551678641654427991012724551213688580365767101403,36650521466724463676368176工行建行中行农行招商兴业邮储南京江苏交行宁波上农重农光大上海长沙徽商平安北农杭州江南重庆贵阳渤海郑州青岛北京天津广农河北广州浙商中信浦发中原华夏哈尔滨广发盛京民生12345821103569121319141816201132232217312926332830152527397373436403824124358321233613149212017181110362523163029283531341526223973824194037275,946 24,5462021年（ 年 化 ）经 济 利 润2021年 （ 年 化 ）税 前 利 润1,50640152231,466171-36927-31483576019745034484539-130-1226-913261211109-497633-14-20-22-76-39283,6894,161184472,966163895443,0711,526639289152076911626693219812814027188146285516613443342956986944889579247645025123456347291081216321713143392419151122202527212326183039283135363837401 2 4 3 5 30 38 14 29 34 13 10 8 31 27 na19 32 9 26 na16 na11 23 24 33 28 20 12 18 21 37 6 na25 15 36 22 35 工行建行中行农行招商兴业邮储南京江苏交行宁波上农重农光大上海长沙徽商平安北农杭州江南重庆贵阳渤海郑州青岛北京天津广农河北广州浙商中信浦发中原华夏哈尔滨广发盛京民生2019年经 济 利 润排 名2018年经 济 利 润排 名2017年经 济 利 润排 名2016年经 济 利 润排 名1 2 34 5 94023 32 7 14 22 1036 28 na26 37 15 34 na16 na12 29 30 35 33 27 20 17 11 38 6 na13 25 39 19 21 2015年经 济 利 润排 名1 2 3 4 5 8 40 23 35 7 26 17 13 10 14 na19 12 18 38 na24 na16 32 37 28 30 33 25 27 29 31 6 NA 11 22 39 21 9 4、目 前 ，中 国 银 行 业 价 值 创 造 能 力存在五大挑战：a. 随 着 宏 观 环 境 变 化 ，银 行 资 产 端 面临结构调整，银行需探索和新兴产业的创新合作模式，实现银企共同成长从宏观环境看，我国现代化建设将迈上新征程 ,产业发展环境和条件将发 生 阶 段 性 变 化 。因 此 ，银 行 资 产 端将面临结构性调整。从行业来看，商业银行的房地产业相关贷款余额已突破 50万 亿 。然 而 ，在“ 房 住 不 炒 ”政 策 背 景 下，银 行 已根 据 政 策 指 向 调 整 资 源 配 置 ，贷 款 余额增速从 2017年的 20.9%降至 2021年中的 9.5%。与 此 同 时 ，十 四 五 规 划提出了信息技术、生物新能源 、新 材 料 、高 端 装 备 、新 能 源 汽 车 、绿色环保以及航空航天、海洋装备等战 略 性 新 兴产业 。其中尤 以 绿 色 环 保主 题引 人 关 注 。截 至 2020年底，银行绿色贷款已逼近 14万亿大关。而随着中国 2060碳 中 和 目 标 的 设 定 ，绿 色 环保 /ESG主题行业将成为银行下一阶段的贷款投放重点之一。此外，近年来中小微企业发展迅速。除融资需求外，中小微企业支付结算所带来的低成本负债与中间业务收入也快速增长， 支持 中小企业 /小微数字化的高质量商业模式 ， 已成为各银行战略发展的重点方向。而在金融危 机 之 后 ，全 球 领 先 银 行 都 已 经 把供应链金融视作其对公业务的核心战 略 之一 。随 着 金 融 科 技日趋 成 熟 ，近年来已有越来越多的供应链金融科技应用正从理论转化为实际落地 ，这 将 助 力 银 行 供 应 链 金 融 业 务蓬勃发展。启示： 面对新的宏观形势，建议银行首先明确支持实体经济这一行业使命，加快产品开发和客户服务，探索针对新兴行业的创新服务模式， 树 立明确的绿色金 融 愿 景 及 目 标 ，提 升 服 务 实 体 经 济 的效能。在此基础上，建立一套能够显著提升产能与盈利能力并有效控制风险的中小企业 /小 微 智 能 化 、数 字 化 的 精 准 营销模式。同时，银行可以聚焦行业专业化、服务平台化和合作生态化，加强风险数字化和创新敏捷化，积极打造以供应链金融 /交易银行为核心的对公业务体系，有效提升各类企业的经营价值。b. 经过多年发展，承载银行增长新动能 的 中 间 业 务 竞 争 日 趋 白 热 化 ，如 何透过数字赋能突围成为重要课题在较长一段时期，我国银行业凭借宏观经济的持续快速增长和自身牌照优 势 ，发 展 较 为 顺 畅 。在 利 差 逐 步 缩窄后，各大银行均已开始大力发展中间业务。然而， 2015-2019年 TOP40家银行中间业务收入年复合增速仅5%， 2019-2020年由于费改息口径修改，中间业务收入进