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第1页 / 共18页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 请阅读最后一页各项声明 家电 分析师：乔琪 登记编码：S0730520090001 021-50586985 研究助理：欧洋君 021-50586769 高端与新兴品类稳健增长，有望加快行业2022H2回暖 家电行业周报 证券研究报告-行业周报 强于大市(维持) 家电相对沪深300指数表现 资料来源：聚源，中原证券 相关报告 家电行业半年度策略：行业高端化转型加速，布局成长静待收获 2022-06-23 家电行业周报：“618”购物节即将开启，家电消费有望充分受益 2022-05-30 家电行业周报：政策利好与防疫需要，推动家电需求持续改善 2022-04-15 联系人： 马嶔琦 电话： 021-50586973 地址： 上海浦东新区世纪大道1788号16楼 邮编： 200122 发布日期：2022年07月04日 投资要点： 二级市场回顾：本周（2022.6.27-7.1）家电行业上涨 1.13%，综合排名排在中信一级行业分类中第 19 位，较上周明显下滑。各细分与关联板块中，家电零部件及专业设备制造（5.04%）与面板（2.62%）板块涨幅较上周明显扩大；厨电（4.15%）板块涨幅则略有缩窄，但仍高于家电行业整体水平约 3pct；白电与小家电板块分别上涨 0.81%和 0.28%，黑电（-2.02%）板块延续下跌态势，且跌幅较上周有所扩大。个股方面，本周家电行业 A 股上市 81 家公司中，上涨44家，0家持平，37家下跌。 零售市场表现： 2022W26（6.20-6.26）国内全品类家电双端市场销售额同比分别为 56.26%（线上）和 47.12%（线下），双端市场在“6.18”购物节尾声阶段同时走强，但从 5 月末以来，市场销售规模整体弱于2021年同期。 原材料及海运地产数据跟踪：本周 LME 铜、铝价格延续震荡下行态势，其中 LME 铜价格较上周环比下滑约 3.7%。截至 7 月 1 日收盘，LME铜、铝结算价分别为7975.5美元/吨与2384.0美元/吨；螺纹钢价格本周小幅回升。截至7月1日收盘，SHIFE螺纹钢结算价报4500.0元/吨；中塑城ABS价格指数较PP指数下降明显，镀锌板与冷轧薄板价格出现明显下滑； 6 月大尺寸面板价格延续下滑态势，其中 65 寸 UHD 面板价格跌幅显著，环比 5 月下跌 14 美元/片；海运方面，本周我国对外各主要航线 CCFI 中，澳新和美西航线CCFI均环比下降 1.2%，欧洲航线 CCFI则环比提升1.5%。全国不同线级城市商品房交易市场表现各有不同，其中二线城市商品房成交面积与套数均较一、三线城市提升明显。 观点及投资建议：随着原材料价格的阶段性回落，以及短期受疫情干扰的供应链与居民生活得以恢复，自 5 月份以来我国家电行业逐步走出前期的低迷态势，特别是在“五一”假期与“6.18”购物节零售平台商的促销推动下，2022Q2 市场数据相较2022Q1有所企稳好转，其中“6.18”促销期间家电品类总销售额达 879 亿元，位居全行业首位。总体来看，2022H1 我国家电行业增长明显承压，但随着疫情等不利影响的逐步消退，以及政策支持力度的加大，市场消费环境有望在2022H2得到持续改善。 另一方面，虽然当前居民消费意愿低迷导致行业回暖缓慢，但拆分市场结构来看，中高端产品销售占比始终保持稳健增长态势，其中以冰洗品类为主的中高端白电产品销售占比在 2019-2021 年间均提升了约 8%；同时，新兴品类如集成灶、洗碗机、洗地机等在“低渗透、高增长”的环境下，市场持续放量增长，其中某品牌洗地机在本次“6.18”期间销售同比增长超过 600%。因此消费升级加速下，高端与新兴品类家电市场仍是行业未来发展的主要增长点。 因此，建议继续关注：产品结构不断优化，新兴品类稳步拓展，-28%-23%-19%-14%-10%-6%-1%3%2021.07 2021.11 2022.03 2022.06家电 沪深30011908第2页 / 共18页 家电 本报告版权属于中原证券股份有限公司 请阅读最后一页各项声明 中高端市占率稳增的美的集团(000333.SZ)、海尔智家(600690.SH)、老板电器（002508.SZ），厨电板块细分集成灶与小家电赛道的亿田智能（300911.SZ）、北鼎股份（300824.SZ），以及可选类消费家电品类赛道的极米科技（688696.SH）、科沃斯（603486.SH）。 风险提示：市场需求低于预期；房地产市场回暖慢于预期；原材料价格持续波动；行业竞争格局加剧风险。 第3页 / 共18页 家电 本报告版权属于中原证券股份有限公司 请阅读最后一页各项声明 内容目录 1. 本周行情与数据跟踪 . 5 1.1. 二级市场表现 . 5 1.2. 零售市场情况 . 8 1.3. 原材料及海运价格指数变化 . 12 1.4. 地产市场情况 . 13 2. 本周行业动态与公司公告. 14 2.1. 行业新闻动态 . 14 2.2. 行业公司动态 . 15 3. 投资建议 . 16 4. 风险提示 . 17 图表目录 图1：沪深A股三大指数及中信一级行业周涨跌幅（%） . 5 图2：家电细分及关联板块周涨跌幅（%） . 5 图3：家电及细分子板块估值情况 . 6 图4：家电及细分子板块估值情况 . 6 图5：家电A股上市公司涨幅前十名（%）. 6 图6：家电A股上市公司涨幅后十名（%）. 6 图7：行业重点个股周涨幅 . 7 图8：陆股通（北向资金）持股家电行业市值情况 . 7 图9：国内全品类家电销售额同比增速情况（%） . 8 图10：国内全品类家电销售额环比增速情况（%） . 8 图11：国内空调线上市场销售量及同比增速情况 . 9 图12：国内空调线上市场均价及同比涨幅情况 . 9 图13：国内空调线下市场销售量及同比增速情况 . 9 图14：国内空调线下市场均价及同比涨幅情况 . 9 图15：国内冰箱线上市场销售量及同比增速情况 . 9 图16：国内冰箱线上市场均价及同比涨幅情况 . 9 图17：国内冰箱线下市场销售量及同比增速情况 . 10 图18：国内冰箱线下市场均价及同比涨幅情况 . 10 图19：国内洗衣机线上市场销售量及同比增速情况 . 10 图20：国内洗衣机线上市场均价及同比涨幅情况 . 10 图21：国内洗衣机线下市场销售量及同比增速情况 . 10 图22：国内洗衣机线下市场均价及同比涨幅情况 . 10 图23：国内洗碗机线上市场销售量及同比增速情况 . 11 图24：国内洗碗机线上市场均价及同比涨幅情况 . 11 图25：国内洗碗机线下市场销售量及同比增速情况 . 11 图26：国内洗碗机线下市场均价及同比涨幅情况 . 11 图27：国内集成灶线上市场销售量及同比增速情况 . 11 图28：国内集成灶线上市场均价及同比涨幅情况 . 11 图29：国内集成灶线下市场销售量及同比增速情况 . 12 图30：国内集成灶线下市场均价及同比涨幅情况 . 12 图31：LME铜/铝现货结算价（日，美元/吨） . 12 图32：SHFE螺纹钢结算价（日，元/吨） . 12 图33：中国塑料城PP/ABS指数（日） . 13 图34：1mm镀锌板/冷轧板现货价（周，元/吨） . 13 图35：大尺寸液晶面板价格（月，美元/片） . 13 图36：中国出口集装箱运价指数（周） . 13 图37：国内商品房成交面积（周，万平方米） . 13 图38：国内商品房成交套数（周，套） . 13 第4页 / 共18页 家电 本报告版权属于中原证券股份有限公司 请阅读最后一页各项声明 表1：本周陆股通交易家电个股明细. 8 表2：推荐公司估值表 . 16 表3：家电板块近期（未来3月）将解禁个股明细 . 16 表4：家电板块本周大宗交易个股明细 . 17 第5页 / 共18页 家电 本报告版权属于中原证券股份有限公司 请阅读最后一页各项声明 1. 本周行情与数据跟踪 1.1. 二级市场表现 本周（2022.6.27-7.1）家电行业上涨 1.13%，分别跑赢创业板指（-1.5%）2.64pct 和上证指数（1.13%）0pct，跑输深证成指（1.37%）0.24pct，综合排名排在中信一级行业分类中第19位，较上周明显下滑。 图1：沪深A股三大指数及中信一级行业周涨跌幅（%） 资料来源：Wind，中原证券 本周家电各细分与关联板块中，家电零部件及专业设备制造（5.04%）与面板（2.62%）板块涨幅较上周明显扩大；厨电（4.15%）板块涨幅则略有缩窄，但仍高于家电行业整体水平约3pct；白电与小家电板块分别上涨 0.81%和 0.28%，黑电（-2.02%）板块延续下跌态势，且跌幅较上周有所扩大。 图2：家电细分及关联板块周涨跌幅（%） 资料来源：Wind，中原证券 1.37 1.131.13-1.50-6-4-20246810消费者服务(中信)煤炭(中信)房地产(中信)食品饮料(中信)有色金属(中信)建材(中信)电子(中信)建筑(中信)电力及公用事业(中信)交通运输(中信)银行(中信)医药(中信)商贸零售(中信)通信(中信)轻工制造(中信)纺织服装(中信)深证成指基础化工(中信)家电(中信)上证指数机械(中信)传媒(中信)石油石化(中信)钢铁(中信)计算机(中信)综合(中信)国防军工(中信)农林牧渔(中信)创业板指非银行金融(中信)电力设备及新能源综合金融(中信)汽车(中信)-3-2-10123456其他家电(中信)厨房电器(中信)面板(中信)家电(中信)照明电工(中信)白色家电(中信)小家电(中信)显示零组(中信)黑色家电(中信)第6页 / 共18页 家电 本报告版权属于中原证券股份有限公司 请阅读最后一页各项声明 厨电与白电板块估值持续修复，拉动行业整体估值水平回升。截至 2022 年7 月 1 日，家电整体与白电、黑电、厨电与小家电板块市盈率分别为 17.96X、13.46X、25.40X、26.01X、25.27X。 图3：家电及细分子板块估值情况 图4：家电及细分子板块估值情况 资料来源：Wind，中原证券 资料来源：Wind，中原证券 个股方面，本周家电行业A股上市81家公司中，上涨44家，0家持平，37家下跌。其中，汉宇集团（20.87%）、 太龙股份（12.05%）、 科沃斯（11.72%）涨幅排名前三位，立达信（-10.78%）、 欧陆通（-8.27%）、 春兰股份（-7.34%）跌幅明显。本周涨幅居前的公司以主营厨电以及行业上游零部件与专业设备制造为主的企业数量占优，总体与同期家电细分子板块涨跌幅情况基本相同。 图5：家电A股上市公司涨幅前十名（%） 图6：家电A股上市公司涨幅后十名（%） 资料来源：Wind，中原证券 资料来源：Wind，中原证券 从行业各细分赛道头部及重点个股本周表现来看：大家电行业头部个股整体表现较好，其中海信家电（6.42%）、老板电器（6.38%）、亿田智能（6.59%）涨幅明显；清洁电器与按摩器具行业中，科沃斯与飞科电器表现出色，本周分别上涨11.72%和9.67%；黑电、厨房小家电以及智能投影板块头部则整体表现较弱。 010203040502021-01-01 2021-06-01 2021-11-01 2022-04-01家电 白电 黑电 厨电 小家电020406080100120140家电总体 白电 黑电 厨电 小家电中位数 当前值0510152025汉宇集团太龙股份科沃斯飞科电器*ST同洲香农芯创ST奥马富佳股份达华智能德业股份 -12-10-8-6-4-20海信视像开能健康银河电子金海高科康盛股份石头科技九联科技春兰股份欧陆通立达信第7页 / 共18页 家电 本报告版权属于中原证券股份有限公司 请阅读最后一页各项声明 图7：行业重点个股周涨幅 资料来源：Wind，中原证券 北向资金持股家电行业总市值占比近一周小幅提升。截至 2022 年 7 月 1日收盘，陆股通持有家电行业市值1483.14亿元，占行业总市值的8.56%，较2022年初下降约13%，降幅进一步缩窄。 从本周陆股通交易家电个股情况来看，净买入额排名前三的分别是美的集团（7.67 亿元）、石头科技（1.45 亿元）和科沃斯（0.39 亿元）。格力电器本周受外资减，累计净买入额为-11.76亿元。 图8：陆股通（北向资金）持股家电行业市值情况 资料来源：Wind，中原证券 -8-6-4-202468101214美的集团海尔智家格力电器海信家电惠而浦四川长虹深康佳A兆驰股份老板电器华帝股份浙江美大帅丰电器亿田智能火星人苏泊尔九阳股份小熊电器新宝股份北鼎股份比依股份科沃斯莱克电气石头科技倍轻松奥佳华飞科电器极米科技海信视像光峰科技三花智控德业股份海立股份盾安环境白电 黑电 厨电 厨房小家电 清洁小家电个护器具智能投影 上游零部件0.002.004.006.008.0010.0012.005007009001100130015001700190021002021/7/1 2021/9/1 2021/11/1 2022/1/1 2022/3/1 2022/5/1 2022/7/1持股市值(左：亿元) 占总市值(右：%)第8页 / 共18页 家电 本报告版权属于中原证券股份有限公司 请阅读最后一页各项声明 表1：本周陆股通交易家电个股明细 股票代码 股票名称 净买入量（万股） 净买入额（亿元） 净买入天数 000333.SZ 美的集团 842.01 7.67 2 688169.SH 石头科技 1.73 1.45 2 603486.SH 科沃斯 -37.87 0.39 0 002242.SZ 九阳股份 63.34 0.19 2 000016.SZ 深康佳A 205.83 0.16 2 002032.SZ 苏泊尔 3.15 0.13 1 002677.SZ 浙江美大 45.77 0.12 2 002429.SZ 兆驰股份 84.46 0.03 1 002959.SZ 小熊电器 -10.85 0.02 0 000921.SZ 海信家电 -209.19 0.01 0 603515.SH 欧普照明 10.99 0.01 2 603355.SH 莱克电气 -6.60 -0.02 0 002614.SZ 奥佳华 -37.63 -0.03 1 002508.SZ 老板电器 -99.72 -0.05 1 603868.SH 飞科电器 -27.47 -0.09 0 002035.SZ 华帝股份 -69.56 -0.10 0 603195.SH 公牛集团 -6.22 -0.11 0 600690.SH 海尔智家 294.84 -0.12 2 002705.SZ 新宝股份 -119.58 -0.19 0 002050.SZ 三花智控 -3,287.78 -11.50 0 000651.SZ 格力电器 -1,888.59 -11.76 0 资料来源：Wind，中原证券 1.2. 零售市场情况 根据奥维云网统计数据显示，2022W26（6.20-6.26）国内全品类家电双端市场销售额同比分别为56.26%（线上）和47.12%（线下），双端市场在“6.18”购物节尾声阶段同时走强，但从5月末以来，市场销售规模整体弱于2021年同期。 图9：国内全品类家电销售额同比增速情况（%） 图10：国内全品类家电销售额环比增速情况（%） 资料来源：奥维云网，中原证券 资料来源：奥维云网，中原证券 空调市场 22W26 线上/线下市场销售量分别为 118.1 万台（YoY+83.31%）和 22.21 万台（YoY+52.86%），均价分别为2823元/台（YoY-27元/台）和3901元/台（YoY-418元/台）。 -60-40-2002040608022W1622W1722W1822W1922W2022W2122W2222W2322W2422W2522W26线上 线下-200-100010020030040050060070022W1622W1722W1822W1922W2022W2122W2222W2322W2422W2522W26线上 线下第9页 / 共18页 家电 本报告版权属于中原证券股份有限公司 请阅读最后一页各项声明 图11：国内空调线上市场销售量及同比增速情况 图12：国内空调线上市场均价及同比涨幅情况 资料来源：奥维云网，中原证券 资料来源：奥维云网，中原证券 图13：国内空调线下市场销售量及同比增速情况 图14：国内空调线下市场均价及同比涨幅情况 资料来源：奥维云网，中原证券 资料来源：奥维云网，中原证券 冰箱市场 22W26 线上/线下市场销售量分别为 44.33 万台（YoY+33.29%）和 6.49 万台（YoY+27.29%），均价分别为1856元/台（YoY+87元/台）和5735元/台（YoY+1195元/台）。 图15：国内冰箱线上市场销售量及同比增速情况 图16：国内冰箱线上市场均价及同比涨幅情况 资料来源：奥维云网，中原证券 资料来源：奥维云网，中原证券 -80-60-40-2002040608010005010015020025030022W1622W1722W1822W1922W2022W2122W2222W2322W2422W2522W26销售量（左：万台） 同比（右：%）-50050100150200250300350400260027002800290030003100320022W1622W1722W1822W1922W2022W2122W2222W2322W2422W2522W26均价（左：元） 同比（右：元）-80-60-40-2002040600510152025303522W1622W1722W1822W1922W2022W2122W2222W2322W2422W2522W26销售量（左：万台） 同比（右：%）01002003004005006007008003500360037003800390040004100420043004400450022W1622W1722W1822W1922W2022W2122W2222W2322W2422W2522W26均价（左：元） 同比（右：元）-40-30-20-1001020304002040608010012014016022W1622W1722W1822W1922W2022W2122W2222W2322W2422W2522W26销售量（左：万台） 同比（右：%）-300-250-200-150-100-5005010015005001000150020002500300022W1622W1722W1822W1922W2022W2122W2222W2322W2422W2522W26均价（左：元） 同比（右：元）第10页 / 共18页 家电 本报告版权属于中原证券股份有限公司 请阅读最后一页各项声明 图17：国内冰箱线下市场销售量及同比增速情况 图18：国内冰箱线下市场均价及同比涨幅情况 资料来源：奥维云网，中原证券 资料来源：奥维云网，中原证券 洗衣机市场 22W26 线上/线下市场销售量分别为 31.93 万台（YoY+42.68%）和 5.27 万台（YoY+26.57%），均价分别为1505元/台（YoY-71元/台）和3799元/台（YoY+580元/台）。 图19：国内洗衣机线上市场销售量及同比增速情况 图20：国内洗衣机线上市场均价及同比涨幅情况 资料来源：奥维云网，中原证券 资料来源：奥维云网，中原证券 图21：国内洗衣机线下市场销售量及同比增速情况 图22：国内洗衣机线下市场均价及同比涨幅情况 资料来源：奥维云网，中原证券 资料来源：奥维云网，中原证券 -50-40-30-20-10010203040024681012141622W1622W1722W1822W1922W2022W2122W2222W2322W2422W2522W26销售量（左：万台） 同比（右：%）020040060080010001200140001000200030004000500060007000800022W1622W1722W1822W1922W2022W2122W2222W2322W2422W2522W26均价（左：元） 同比（右：元）-30-20-100102030405002040608010012014016022W1622W1722W1822W1922W2022W2122W2222W2322W2422W2522W26销售量（左：万台） 同比（右：%）-150-100-50050100150200020040060080010001200140016001800200022W1622W1722W1822W1922W2022W2122W2222W2322W2422W2522W26均价（左：元） 同比（右：元）-60-50-40-30-20-100102030400246810121422W1622W1722W1822W1922W2022W2122W2222W2322W2422W2522W26销售量（左：万台） 同比（右：%）0100200300400500600700800900050010001500200025003000350040004500500022W1622W1722W1822W1922W2022W2122W2222W2322W2422W2522W26均价（左：元） 同比（右：元）第11页 / 共18页 家电 本报告版权属于中原证券股份有限公司 请阅读最后一页各项声明 洗碗机市场 22W26 线上/线下市场销售量分别为 1.64 万台（YoY+70.96%）和 0.31 万台（YoY+53.34%），均价分别为4115元/台（YoY+402元/台）和7044元/台（YoY+13元/台）。 图23：国内洗碗机线上市场销售量及同比增速情况 图24：国内洗碗机线上市场均价及同比涨幅情况 资料来源：奥维云网，中原证券 资料来源：奥维云网，中原证券 图25：国内洗碗机线下市场销售量及同比增速情况 图26：国内洗碗机线下市场均价及同比涨幅情况 资料来源：奥维云网，中原证券 资料来源：奥维云网，中原证券 集成灶市场 22W26 线上/线下市场销售量分别为 1.03 万台（YoY+41.45%）和 477 台（YoY+34.27%），均价分别为 6837 元/台（YoY+702元/台）和 10395 元/台（YoY+1033元/台）。 图27：国内集成灶线上市场销售量及同比增速情况 图28：国内集成灶线上市场均价及同比涨幅情况 资料来源：奥维云网，中原证券 资料来源：奥维云网，中原证券 -40-200204060800246810121422W1622W1722W1822W1922W2022W2122W2222W2322W2422W2522W26销售量（左：万台） 同比（右：%）-200-1000100200300400500600700800360037003800390040004100420043004400450022W1622W1722W1822W1922W2022W2122W2222W2322W2422W2522W26均价（左：元） 同比（右：元）-40-30-20-100102030405060020004000600080001000012000140001600022W1622W1722W1822W1922W2022W2122W2222W2322W2422W2522W26销售量（左：台） 同比（右：%）0100200300400500600700800900100066006700680069007000710072007300740075007600770022W1622W1722W1822W1922W2022W2122W2222W2322W2422W2522W26均价（左：元） 同比（右：元）-40-30-20-10010203040500123456722W1622W1722W1822W1922W2022W2122W2222W2322W2422W2522W26销售量（左：万台） 同比（右：%）020040060080010001200140016001800200001000200030004000500060007000800090001000022W1622W1722W1822W1922W2022W2122W2222W2322W2422W2522W26均价（左：元） 同比（右：元）第12页 / 共18页 家电 本报告版权属于中原证券股份有限公司 请阅读最后一页各项声明 图29：国内集成灶线下市场销售量及同比增速情况 图30：国内集成灶线下市场均价及同比涨幅情况 资料来源：奥维云网，中原证券 资料来源：奥维云网，中原证券 1.3. 原材料及海运价格指数变化 （1）本周LME铜、铝价格延续震荡下行态势，其中LME铜价格较上周环比下滑约3.7%。截至7月1日收盘，LME铜、铝结算价分别为7975.5美元/吨与2384.0美元/吨； （2）螺纹钢价格本周小幅回升。截至 7 月 1 日收盘，SHIFE 螺纹钢结算价报 4500.0 元/吨； （3）中塑城ABS价格指数较PP指数下降明显，镀锌板与冷轧薄板价格出现明显下滑； （4）6月大尺寸面板价格延续下滑态势，其中65寸UHD面板价格跌幅显著，环比5月下跌14美元/片； （5）海运方面，本周我国对外各主要航线 CCFI 中，澳新和美西航线 CCFI 均环比下降1.2%，欧洲航线CCFI则环比提升1.5%。 图31：LME铜/铝现货结算价（日，美元/吨） 图32：SHFE螺纹钢结算价（日，元/吨） 资料来源：Wind，中原证券 资料来源：Wind，中原证券 -50-40-30-20-100102030400200400600800100012001400160022W1622W1722W1822W1922W2022W2122W2222W2322W2422W2522W26销售量（左：台） 同比（右：%）02004006008001000120085009000950010000105001100022W1622W1722W1822W1922W2022W2122W2222W2322W2422W2522W26均价（左：元） 同比（右：元）0200040006000800010000120002021/1/4 2021/5/4 2021/9/4 2022/1/4 2022/5/4LME铜 LME铝7010702070307040705070607070702021-01-04 2021-05-04 2021-09-04 2022-01-04 2022-05-04第13页 / 共18页 家电 本报告版权属于中原证券股份有限公司 请阅读最后一页各项声明 图33：中国塑料城PP/ABS指数（日） 图34：1mm镀锌板/冷轧板现货价（周，元/吨） 资料来源：Wind，中原证券 资料来源：Wind，中原证券 图35：大尺寸液晶面板价格（月，美元/片） 图36：中国出口集装箱运价指数（周） 资料来源：Wind，中原证券 资料来源：Wind，中原证券 1.4. 地产市场情况 全国不同线级城市商品房交易市场表现各有不同，其中二线城市商品房成交面积与套数均较一、三线城市提升明显。据统计 2022年 6 月 20日-26 日，国内一、二、三线 30 座大中城市商品房成交面积环比分别-7.7%/+7.0%/+0.4%；成交套数环比分别-7.2%/-16.2%/+1.0%。 图37：国内商品房成交面积（周，万平方米） 图38：国内商品房成交套数（周，套） 资料来源：Wind，中原证券 资料来源：Wind，中原证券 4006008001000120014002021/1/4 2021/5/4 2021/9/4 2022/1/4 2022/5/4中塑城PP指数 中塑城ABS指数350040004500500055006000650070002021/1/1 2021/5/1 2021/9/1 2022/1/1 2022/5/1镀锌板:1mm 冷轧普通薄板:1mm0501001502002503003502019/1 2019/7 2020/1 2020/7 2021/1 2021/7 2022/143寸:FHD 50寸:UHD55寸:UHD 65寸:UHD010002000300040005000600070002020/7/3 2020/12/3 2021/5/3 2021/10/3 2022/3/3CCFI:综合指数 CCFI:澳新航线CCFI:东西非航线 CCFI:美东航线CCFI:美西航线 CCFI:欧洲航线0501001502002503002022-01-02 2022-03-02 2022-05-02一线城市 二线城市 三线城市0500010000150002000025000300002022-01-02 2022-03-02 2022-05-02一线城市 二线城市 三线城市第14页 / 共18页 家电 本报告版权属于中原证券股份有限公司 请阅读最后一页各项声明 2. 本周行业动态与公司公告 2.1. 行业新闻动态 【两位数下滑！6 月家用空调排产数据发布】据产业在线最新发布的排产数据显示，2022年6月家用空调行业排产约为1339万台，较去年同期生产实绩下降12.4%。6月本是家用空调的传统销售旺季，排产下降，主要是因为五月终端销售状况不佳，削弱了各大企业信心，加之国际国内形势严峻复杂，相应上游压缩机企业的排产也都更加谨慎。（产业在线） 【需求提速，工业冷冻迎来高质量发展期】与空调和商用制冷等产品市场的波动起伏不同，疫情等外部因素的变化对工业冷冻设备行业的影响有限，近两年市场增长相对稳定。首先是国家层面进一步加大能源化工、食品加工等行业的投资力度，投资回暖使得新增开工项目迅速增加，带动了工业冷冻设备需求的不断释放；另一方面，“双碳”相关政策的推进带动了一批改造项目开工，加速了工业冷冻设备需求的迅速增长。2021 年随着我国经济的稳定恢复，工业冷冻行业需求增长提速。据产业在线数据显示，工业冷冻设备规模在2021年达到82.1亿元，年度增量突破10亿元，同比增长16.1%，实现了近十年最高增幅。（产业在线） 【“618”中高端家电成增长点】从全品类产品总的来看，截至 6月 18 日24时，“白电三巨头”美的、海尔、格力问鼎三甲，此外，TCL、小米、西门子等品牌紧随其后占据“前排位置”。分品类看，格力、美的、海尔占据了空调榜单的前三席，海尔、美的、容声则继续保住了电冰箱销售榜单的前三名。根据拼多多“618”数据，此次家电全品类销售规模同比增长103%，实现翻倍增长。从品牌层面来看，美的排名空调单品的榜首，海尔拿下冰箱、洗衣机两大单品的销量冠军，小米则登榜电视品类的第一名。苏宁易购平台数据显示，万元以上高端家电产品销售同比增长 37%，其中高刷游戏电视、大容量双开门冰箱、健康除菌洗烘一体机等高端品实现较大幅度增长，销售同比涨幅分别达87%、65%和47%。“ 618”期间，京东家电的新品、中高端家电产品成交额是去年同期的5倍，成套购家电成交额是去年同期的2倍，家电平均单价同比去年提升30%。（广州日报） 【消费复苏，可选消费的弹性更大】下半年消费大概率回暖。618 购物节期间京东的销售额同比增长 10.3%，消费显示出较强韧性。5 月上海的吃、穿、用、烧类商品的零售额和服务消费收入出现边际回升，北京的酒吧疫情于6月上旬已经得到基本控制。从疫情前后各消费板块的净利润看，不同消费板块的盈利修复空间大小需要具体行业具体分析，不能一概而论。三季度有望成为消费的复苏期，但制约消费向好的因素如就业压力依然存在，今年消费修复到何种程度关键取决于四季度的内需表现，当前我们预计全年社零增速约在1-2%。（第一财经） 【五部门：鼓励有条件的地方开展绿色智能家电下乡和以旧换新行动】工业和信息化部、人力资源社会保障部、生态环境部、商务部、市场监管总局联合发布关于推动轻工业高质量发展的指导意见(简称指导意见)。指导意见指出要优化标准体系建设。围绕产品安全、质量提升、节能节水环保、网络安全管理等方面，加快家电、照明电器等领域强制性国家第15页 / 共18页 家电 本报告版权属于中原证券股份有限公司 请阅读最后一页各项声明 标准制修订，优化推荐性国家标准、行业标准、团体标准供给。指导意见还指出要增加升级创新产品。培育一批国家级工业设计中心，壮大一批设计园区、设计小镇，支持家电、五金制品等行业设计创新。在家电、五金制品、钟表等领域培育一批国际知名品牌。推广具有中国文化、中国元素、中国技艺的产品，树立行业品牌。鼓励第三方机构加强品牌策划、评价、宣传等服务，助力海外商标注册、品牌国际化推广，提升品牌影响力。（中国家电网） 2.2. 行业公司动态 【华帝股份】公司控股股东石河子奋进股权投资普通合伙企业将所持有的公司部分股份办理解除质押业务。据公告，本次解除质押股份数 12,999,999 股，占其所持股份的 10.747%，占公司总股本的1.534%。截至目前，奋进投资持股数量1.21亿股，持股比例14.27%；本次解除质押后质押股份数量4855万股，占所持股份的40.137%，占公司总股本的5.728%。 【亿田智能】发布 2021 年年度权益分派实施公告：以截至 2021 年 12 月 31 日公司总股本108,093,200股为基数，向全体股东每10股派发现金股利人民币6.0元（含税），合计派发现金股利人民币 64,855,920.00 元（含税）。本次利润分配不送红股、不以资本公积转增股本，剩余未分配利润结转至以后年度。在利润分配预案实施前，公司股本如发生变动，公司将按照分配总额不变的原则对分配比例进行调整。 【东方电热】发布 2022 年半年度业绩预告：公司 2022 上半年预计实现归母净利润 1.2亿元-1.5 亿元，同比增长 162.16%-227.7%。报告期内，多晶硅行业继续处于高景气投资周期；新能源汽车产销继续保持高速增长；光纤光缆行业需求有所提升；锂电池预镀镍钢基带材料国产替代需求进一步增强；家用电器行业需求平稳。受此影响，报告期内，公司新能源装备业务、新能源汽车用PTC电加热器业务销售收入均同比实现快速增长；通信用钢（铝）复合材料业务销售收入同比小幅增长；家用电器业务销售收入同比保持平稳。上述因素综合带动公司报告期内业绩增长。 【极米科技】发布股东减持股份计划公告：公司股东百度网讯拟通过竞价交易、大宗交易方式减持股份数量不超过 1,787,873 股股份，占总股本的 2.55%，百度毕威拟通过竞价交易、大宗交易方式减持股份数量不超过 312,127 股股份，占总股本的 0.45%，百度网讯、百度毕威合计减持数量不超过 2,100,000 股股份，即不超过公司总股本的 3.00%。本次减持期间：百度网讯、百度毕威通过集中竞价方式减持的，自2022年7月18日至2022年9月30日内进行，百度网讯、百度毕威通过大宗交易方式减持的，自公告披露之日起3个交易日后的3个月内进行。若在减持计划实施期间公司发生送股、资本公积金转增股本、配股等股份变动事项，减持股份数将进行相应调整。 第16页 / 共18页 家电 本报告版权属于中原证券股份有限公司 请阅读最后一页各项声明 3. 投资建议 随着原材料价格的阶段性回落，以及短期受疫情干扰的供应链与居民生活得以恢复，自 5月份以来我国家电行业逐步走出前期的低迷态势，特别是在“五一”假期与“6.18”购物节零售平台商的促销推动下，2022Q2 市场数据相较2022Q1 有所企稳好转，其中“6.18”促销期间家电品类总销售额达 879 亿元，位居全行业首位。总体来看，2022H1 我国家电行业增长明显承压，但随着疫情等不利影响的逐步消退，以及政策支持
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