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北上与 ETF再买大金融全球资金观察系列十四分析师：李美岑SAC： S0160521120002分析师：王源SAC： S0160522030003报告日期： 2022.7.2证券研究报告全球资金流动：本周重要数据一览图 1：本周 (6.27-7.1)重要数据一览资料来源： EPFR， Wind，财通证券研究所注： EPFR追踪全球各地的基金流向，数据统计周期为上周三至本周三全球| 大类资产本周净流入（亿美元）上周净流入（亿美元）Y T D（亿美元）权益| 发达- 新兴本周净流入环比上周净流入环比累计净流入(2 0 2 0 . 1 1 - )股票 - 5 8 - 1 6 8 1 , 8 8 9 发达市场 - 0 . 0 6 % - 0 . 1 2 % 7 . 7 3 %债券 - 1 7 0 - 2 3 5 - 2 , 0 9 8 新兴市场 0 . 1 2 % - 0 . 0 2 % 1 2 . 3 6 %货币 - 1 8 3 108 - 2 , 7 7 0 发达- 新兴 - 0 . 1 8 % - 0 . 1 0 % - 4 . 6 3 %权益| 中国本周净流入（亿美元）上周净流入（亿美元）Y T D（亿美元）权益| 美国本周净流入（亿美元）上周净流入（亿美元）Y T D（亿美元）科技 7 . 1 4 . 2 1 5 2 . 7 原材料 0 . 4 - 5 . 5 2 4 . 9医药生物 3 . 4 0 . 8 1 7 . 6 通信业务 0 . 1 0 . 2 - 1 3 . 4房地产 1 . 1 0 . 7 8 . 4 基础设施 - 0 . 4 - 1 . 3 2 . 5消费品 0 . 7 0 . 5 2 7 . 0 医药生物 - 1 . 0 - 2 . 2 7 0 . 7能源 0 . 5 1 . 4 2 . 1 工业 - 1 . 2 - 3 . 1 - 3 2 . 8公用事业 0 . 1 0 . 0 2 . 2 公用事业 - 2 . 3 - 3 . 1 4 1 . 7基础设施 0 . 1 - 0 . 1 1 . 3 科技 - 4 . 3 2 . 2 5 1 . 7工业 0 . 0 0 . 0 0 . 1 房地产 - 4 . 8 - 2 . 2 - 9 . 7通信业务 0 . 0 0 . 1 0 . 0 消费品 - 5 . 5 0 . 6 - 1 7 . 0金融 - 0 . 3 2 . 9 1 2 . 4 金融 - 5 . 9 - 8 . 1 - 1 6 5 . 1原材料 - 0 . 4 - 0 . 9 0 . 2 能源 - 1 0 . 3 - 1 4 . 6 1 0 . 9北上本周净流入（亿元）上周净流入（亿元）Y T D（亿元）E T F本周净流入（亿元）月度净流入（亿元）季度净流入（亿元）大金融 5 0 . 9 - 2 1 . 2 3 1 6 . 7 大金融 1 3 . 1 3 . 3 5 8 . 2消费 3 6 . 6 5 1 . 8 4 1 . 2 科技 6 . 2 5 2 . 5 6 0 . 9公共服务 1 3 . 3 - 1 0 . 0 1 8 9 . 5 医药医美 5 . 3 2 4 . 5 4 5 . 5科技 9 . 2 8 . 5 - 9 9 . 6 公共服务 - 1 . 4 - 4 . 2 2 0 . 3医药医美 7 . 5 3 7 . 1 - 1 1 3 . 7 周期 - 3 . 4 4 . 0 9 . 7高端制造 6 . 4 1 9 . 0 3 4 0 . 9 高端制造 - 4 . 9 - 1 0 . 8 - 3 . 3周期 - 3 0 . 9 - 5 6 . 5 9 6 . 3 消费 - 6 . 8 - 2 . 4 6 4 . 6大类资产资金流向全球资金中美股市分行业流向北上与E T F 资金流向（财通大类行业）摘要全球市场资金流向 ：1）大类角度， 全球资金本周流出货币、股票、债券市场；从净流出额来看，货币 债券 股票。2）债市流向： 本周中美 10年期利差小幅扩张至 -0.15%；全球资金自 2月以来首度回流中国公司债， 流入美国长期债 。3）跨市场 &风格角度， 本周全球资金流出发达市场，流入新兴市场。本周价值 &大盘风格更受资金青睐 。4）行业角度， 本周全球资金流入 A股科技 (7.06亿美元 )、医药生物 (3.37亿美元）居前。流入美股原材料（ 0.43亿美元 )、通信业务 (0.08亿美元 )最多。国内市场资金流向：北上 ： 1）大类行业而言 ， 本周北上资金净流入最多的大类行业为：大金融 (50.9亿元 )、消费 (36.59亿元 )、公共服务 (13.26亿元 )。 2）一级行业而言 ，从数量和金额上看，本周北上资金流入多数一级行业， 食品饮料 (32.93亿元 )、银行 (31.07亿元 )、交通运输 (13.71亿元 )；流出最多的一级行业为：家电 (-15.42亿元 )、有色金属 (-11.92亿元 )、通信 (-8.43亿元 )。 今年以来北上资金净流入最多的一级行业为：银行 (327.57亿元 )、电力设备及新能源 (311.75亿元 )、电力及公用事业 (95.4亿元 )。 3）个股角度而言 ，本周北上资金净买入前列的个股是：贵州茅台 (17.17亿元 )、比亚迪 (12.64亿元 )、东方财富 (11.39亿元 )、中国平安 (9.95亿元 )、平安银行 (9.43亿元 )；卖出紫金矿业 (-14.36亿元 )、宁德时代 (-12.09亿元 )、格力电器 (-11.84亿元 )居前。南下： 1)GICS行业而言 ，本周南下资金流入多数 GICS行业；净流入可选消费 (74.2亿港元 )、医疗保健 (21.4亿港元 )、信息技术 (10.8亿港元 )最多，流出电信服务 (-21.2亿港元 )、金融(-2.5亿港元 )、公用事业 (1.5亿港元 )。 2）一级行业而言 ，本周南下资金净买入前列的一级行业依次是：汽车 (52.6亿港元 )、医药生物 (19.1亿港元 )、电子 (15.3亿港元 )；净买入末列的依次是： 通信 (-21.6亿港元 )、银行 (-16.4亿港元 )、传媒 (-11.2亿港元 )。今年以来南下资金净买入前列的一级行业依次是：社会服务 (485.8亿港元 )、传媒 (473.4亿港元 )、医药生物(353.3亿港元 )。 3）个股角度而言 ，本周南下资金大幅买入：吉利汽车 (26.8亿港元 )、理想汽车 -W(19.9亿港元 )、香港交易所 (18.7亿港元 )等个股。ETF： 1）指数视角上， 多角度测算下，本周资金流出风格指数 ETF达 14.37亿元。 2）行业视角上， 本周流出多数大类行业 ETF，流入大金融 ETF（ 13.08亿元）最多，流出消费 ETF（ -6.79亿元）居前。从月度数据看，科技、医药医美、周期和大金融 ETF净流入，月度流入额分别 52.54、 24.45、 4.05、 3.33亿元。新发基金： 本周新发基金份额为 659.11亿份， 6月以来共计 2358.10亿份。国内市场资金需求： 本周募资规模下降至 120.4亿元 ； IPO与定增募资规模均有所下降。两融 &回购： 截至 6月 30日， 两市融资融券余额为 16033.31亿元，较上周五增加 236.93亿元 ；回购规模大幅提升至 53.16亿元 。资金因子 &市场表现： 本周净流入因子 (+8.25%) 优于北上资金 净流入占流通市值比因子 (+0.39%)。 6月以来，重要股东增持标的组合 (+8.30%)表现优于减持标的组合 (+4.22%)。风险提示：无风险利率上行、宏观经济大幅波动、产业政策风险、市场波动超预期，全球资本回流美国超预期、中美博弈超预期、通胀超预期等。目录01. 全球资金大类流向：资金流出股、债、货币02. 全球资金债券市场流向：自 2月以来首度回流中国公司债03. 全球资金权益市场流向：价值 &大盘占优，流入 A股科技 &美股原材料最多04. 北上：净流入大金融超 50亿元，大幅流出周期05. 南下：净买入汽车超 50亿港元06. ETF与新发基金：资金流出多数大类 ETF，流入大金融 ETF超 10亿元07. IPO&再融资情况：定增募资规模环比回落08. 两融与回购：两融余额 &回购规模大幅提升09. 资金因子：净流入占流通市值比因子 &重要股东增持因子表现占优全球资金大类流向：资金流出货币市场、股市、债市 本周全球资金流出货币市场、股票、债券市场；美股有所回升。 资金流向 ：全球资金本周流出货币市场、股票、债券市场； 从净流出额来看，货币 债券 股票 。 市场表现 ：本周标普、纳指整体有所回升。资料来源： EPFR， Wind，财通证券研究所注： EPFR追踪全球各地的基金流向，数据统计周期为上周三至本周三 1图 2：本周全球资金流出各大类资产 图 3：本周标普、纳指小幅回升全球资金中国债市流向：资金回流中国公司债 中美 10年期国债利差小幅回升，当前为 -0.15%；资金流入中国主权债；中国长期债与短期债资金持续流出。 分类型 ：本周中美 10年期利差小幅扩张至 -0.15%；全球资金自 2月以来首度回流中国公司债，本周实现净流入 4.05亿美元，累计净流入规模增加至 45.04亿美元。 分期限 ：本周资金流出中国长期债收窄至 0.02亿美元，流出短期债规模小幅收缩至 0.14亿美元。资料来源： EPFR， Wind，财通证券研究所 2图 4：中美 10Y国债利差小幅扩张 图 5：资金回流中国公司债 图 6：流出中国短期债放缓全球资金美国债市流向：长短期国债利差收缩，流入长期债 本周美国长短端国债利差收缩，资金流入长期债，流入主权债速度放缓。 分类型 ：本周全球资金流出美国公司债速度放缓，本周流出 14.86亿美元。 分期限 ：截至 6月 30日，美国 10年期 -2年期国债利差收缩至 0.06%；全球资金本周流入美国长期债 29.23亿美元，流出短期债 10.57亿美元 .资料来源： EPFR， Wind，财通证券研究所 3图 8：全球资金持续流入美国主权债 图 9：全球资金加速流入美国长期债图 7：美债长、短端利差回落-5000500100015002000长期债 中长期债 短期债（亿美元）全球资金权益跨市场流向：资金流出发达市场，流入新兴市场 本周全球资金流出发达市场，流入新兴市场，发达 -新兴市场累计收益率之差收缩。 跨市场流向比较： 本周全球资金流出发达市场，流入新兴市场。 跨市场表现比较： 发达与新兴市场皆反弹，新兴市场涨幅相对更高，两市场自 20年 11月以来的累计收益率之差小幅降低至 17.3%。资料来源： EPFR， Wind，财通证券研究所 4图 10：本周资金回流新兴市场 图 11：本周发达市场表现相对占优全球资金权益风格流向：本周价值 &大盘风格受资金青睐 风格上看，当前资金青睐平衡型，大盘风格优于小盘和中盘。 资金偏好（价值 or成长） ：本周资金流入价值型风格，流出平衡及成长型风格；从流出幅度看，成长 平衡。 资金偏好（大盘 or中盘 or小盘） ：从资金偏好上看，本周全球范围内，资金流入大盘，流出中 &小盘；从流出幅度看，中盘 小盘。 市场表现 ：本周价值 -成长自 2020年 11月以来的累计收益率与上周持平，为 24.3%。资料来源： EPFR， Wind，财通证券研究所 5图 12：本周资金相对青睐平衡风格 图 13：本周资金流出大盘型股票最少 图 14：本周成长表现占优-2%0%2%4%6%8%10%大盘风格 中盘风格 小盘风格全球资金 A股行业流向：流入科技与医药生物最多 本周全球资金流入 A股科技、医药生物等行业，流出原材料与金融。 本周全球资金流入 A股最多的行业为：科技 (7.06亿美元 )、医药生物 (3.37亿美元 )、房地产 (1.11亿美元 )；净流出最多行业为：原材料 (-0.41亿美元 )、金融 (-0.33亿美元 )、通信业务 (-0.02亿美元 )。 截至 6月 29日，今年以来全球资金流入 A股最多的行业为：科技 (152.67亿美元 )、消费品 (27.04亿美元 )、医药生物 (17.63亿美元 )；净流出 A股最多行业为：电信业务 (-0.04亿美元 ) 。资料来源： EPFR，财通证券研究所 6图 15：本周全球资金持续流入 A股科技行业 图 16： 2020年至今全球资金 A股行业流向资料来源： EPFR，财通证券研究所 7图 17：本周资金流入美股原材料行业 图 18： 2020年至今全球资金美股行业流向 本周全球资金流入美股科技、公用事业，流出金融最多。 本周全球资金流入美股最多的行业为：原材料 (0.43亿美元 )、通信业务 (0.08亿美元 )；净流出美股最多行业为：能源 (-10.33亿美元 )、金融 (-5.95亿美元 )、消费品 (-5.48亿美元 )。 截至 6月 29日，今年以来全球资金流入美股最多的行业为：医药生物 (70.67亿美元 )、科技 (51.66亿美元 )、公用事业 (41.66亿美元 )、；净流出美股最多行业为：金融 (-165.12亿美元 )、工业 (-32.78亿美元 )、消费品 (-17.02亿美元 )、。全球资金美股行业流向：流入原材料与通信业务北上：本周北上净流入 102亿元，今年至今流入 718亿元 本周北上资金净流入 102.31亿元，全年累计净流入达 717.99亿元。 A股走出独立性，北上资金持续流入。截至 7月 1日，今年以来北上资金净流入达 717.99亿元。图 19：北上资金累计净流入 图 20：北上资金成交额及占比资料来源： Wind，财通证券研究所 8北上：流入大金融、消费居前，大幅流出周期 本周北上资金在大类行业间流向分化，大金融为流入最多行业，达 51亿元。 本周北上资金净流入最多的大类行业为：大金融 (50.9亿元 )、消费 (36.59亿元 )、公共服务 (13.26亿元 )；净流出最多的大类行业为：周期(-30.91亿元 )、综合 (-0.37亿元 ) 。 截至 7月 1日，今年以来北上资金净流入最多的大类行业为：高端制造 (340.89亿元 )、大金融 (316.73亿元 )、公共服务 (189.49亿元 )；净流出最多的大类行业为：医药医美 (-113.66亿元 )、科技 (-99.63亿元 )、综合 (-1.41亿元 )。图 21：北上资金本周净流入 财通大类行业 图 22：北上资金 YTD净流入 财通大类行业资料来源： Wind，财通证券研究所9北上：流入居前一级行业为食品饮料、银行、交通运输图 23：北上资金本周净流入 一级行业 图 24：北上资金 YTD净流入 一级行业资料来源： Wind，财通证券研究所 从数量和金额上看，本周北上资金流入多数一级行业，食品饮料、银行净流入超 30亿元，流出家电、有色等行业超 10亿元。 本周北上资金净流入最多的一级行业为：食品饮料 (32.93亿元 )、银行 (31.07亿元 )、交通运输 (13.71亿元 )；流出最多的一级行业为：家电 (-15.42亿元 )、有色金属 (-11.92亿元 )、通信 (-8.43亿元 )。 截至 7月 1日，今年以来北上资金净流入最多的一级行业为：银行 (327.57亿元 )、电力设备及新能源 (311.75亿元 )、电力及公用事业 (95.4亿元 )；流出最多的一级行业为：医药 (-136.67亿元 )、钢铁 (-85.34亿元 )、计算机 (-74.98亿元 )。10北上：买入贵州茅台、比亚迪、东方财富居前 本周北上资金净买入前五个股为：贵州茅台 (17.17亿元 )、比亚迪 (12.64亿元 )、东方财富 (11.39亿元 )、中国平安 (9.95亿元 )、平安银行 (9.43亿元 )。表 1：北上资金本周净流入 个股 TOP50资料来源： Wind，财通证券研究所表 2：北上资金本周净流出 个股 TOP5011资金净流入前 50排名 证券简称 净流入（亿元） 排名 证券简称 净流入（亿元）1 贵州茅台 17.17 26 金风科技 3.25 2 比亚迪 12.46 27 汇川技术 3.21 3 东方财富 11.39 28 分众传媒 2.99 4 中国平安 9.95 29 多氟多 2.94 5 平安银行 9.43 30 宁波银行 2.88 6 伊利股份 8.03 31 中国国航 2.64 7 招商银行 7.98 32 山西汾酒 2.51 8 美的集团 7.64 33 立讯精密 2.48 9 上海机场 7.47 34 恒立液压 2.44 10 温氏股份 5.29 35 兴业银行 2.43 11 歌尔股份 5.18 36 华熙生物 2.38 12 恒瑞医药 5.13 37 工商银行 2.33 13 泸州老窖 5.05 38 中国巨石 2.29 14 明阳智能 4.97 39 泰格医药 2.26 15 中环股份 4.92 40 当升科技 2.23 16 万科 A 4.91 41 捷佳伟创 2.19 17 三一重工 4.56 42 药明康德 2.19 18 阳光电源 4.06 43 富临精工 2.17 19 通威股份 4.01 44 兆易创新 2.16 20 赣锋锂业 3.82 45 先导智能 2.16 21 天合光能 3.80 46 京东方 A 2.16 22 指南针 3.52 47 珀莱雅 2.08 23 国轩高科 3.43 48 中国太保 2.05 24 顺丰控股 3.40 49 迈瑞医疗 1.95 25 中国中免 3.35 50 亿纬锂能 1.92 资金净流出前 50排名 证券简称 净流入（亿元） 排名 证券简称 净流入（亿元）1 紫金矿业 -14.36 26 均胜电子 -1.84 2 宁德时代 -12.09 27 坚朗五金 -1.77 3 格力电器 -11.84 28 永辉超市 -1.60 4 闻泰科技 -11.62 29 浪潮信息 -1.51 5 三花智控 -11.30 30 盛新锂能 -1.51 6 长安汽车 -10.22 31 卫士通 -1.50 7 大族激光 -7.18 32 广汇能源 -1.49 8 隆基股份 -5.64 33 南山铝业 -1.36 9 凯莱英 -5.51 34 宝丰能源 -1.34 10 中国中铁 -3.80 35 韵达股份 -1.31 11 兴发集团 -3.79 36 中炬高新 -1.30 12 北方华创 -3.44 37 华阳股份 -1.28 13 航发动力 -3.20 38 华泰证券 -1.27 14 特变电工 -3.09 39 太钢不锈 -1.23 15 智飞生物 -2.91 40 华友钴业 -1.19 16 陕西煤业 -2.63 41 正泰电器 -1.16 17 宝钢股份 -2.61 42 青岛啤酒 -1.13 18 卓胜微 -2.60 43 中国建筑 -1.12 19 四维图新 -2.32 44 长信科技 -1.12 20 埃斯顿 -2.04 45 彤程新材 -1.11 21 海天味业 -1.96 46 士兰微 -1.11 22 中科三环 -1.95 47 安琪酵母 -1.10 23 五矿稀土 -1.87 48 德赛西威 -1.09 24 天赐材料 -1.86 49 康华生物 -1.09 25 长城汽车 -1.84 50 中科电气 -1.07 北上：今年以来净买入国电南瑞、阳光电源最多 2022年以来，北上资金净买入前列的个股为：国电南瑞 (90.86亿元 )、阳光电源 (72.33亿元 )、汇川技术（ 69.04亿元 )、招商银行 (67.19亿元 ) 、长江电力 (66.84亿元 ) 。资料来源： Wind，财通证券研究所表 3：北上资金 YTD净流入 个股 TOP50 表 4：北上资金 YTD净流出 个股 TOP5012资金净流入前 50排名 证券简称 净流入（亿元） 排名 证券简称 净流入（亿元）1 国电南瑞 90.86 26 恩捷股份 23.18 2 阳光电源 72.33 27 顺丰控股 22.38 3 汇川技术 69.04 28 分众传媒 22.00 4 招商银行 67.19 29 陕西煤业 21.92 5 长江电力 66.84 30 特变电工 20.84 6 伊利股份 51.85 31 牧原股份 20.33 7 隆基股份 49.38 32 三一重工 19.75 8 兴业银行 47.14 33 交通银行 19.71 9 中国神华 45.96 34 中国中铁 19.03 10 邮储银行 41.20 35 国轩高科 18.55 11 先导智能 39.79 36 大秦铁路 18.55 12 东方雨虹 37.42 37 三七互娱 17.76 13 紫金矿业 36.74 38 迈为股份 17.66 14 中国建筑 34.28 39 涪陵榨菜 17.56 15 明阳智能 34.16 40 宁波银行 17.05 16 通威股份 34.07 41 卫星化学 16.73 17 容百科技 31.71 42 中天科技 16.52 18 福耀玻璃 29.59 43 泸州老窖 16.07 19 三峡能源 27.73 44 万科 A 15.78 20 德方纳米 27.42 45 中环股份 15.37 21 贝泰妮 25.52 46 杉杉股份 15.07 22 贵州茅台 25.10 47 工商银行 15.02 23 农业银行 24.53 48 斯达半导 14.81 24 天合光能 23.96 49 圆通速递 14.77 25 中微公司 23.92 50 中国银行 14.36 资金净流出前 50排名 证券简称 净流入（亿元） 排名 证券简称 净流入（亿元）1 宁德时代 -192.66 26 中科创达 -11.40 2 恒瑞医药 -68.98 27 中国中免 -11.36 3 五粮液 -65.44 28 口子窖 -10.90 4 爱尔眼科 -47.97 29 宝钢股份 -10.89 5 格力电器 -30.63 30 浙江鼎力 -10.66 6 璞泰来 -29.68 31 华润三九 -10.42 7 兆易创新 -28.97 32 生益科技 -10.10 8 天赐材料 -27.45 33 启明星辰 -10.02 9 三花智控 -23.38 34 华菱钢铁 -9.94 10 保利发展 -19.49 35 蓝思科技 -9.84 11 韦尔股份 -18.94 36 欣旺达 -9.65 12 迈瑞医疗 -18.20 37 中国铝业 -9.62 13 恒生电子 -17.22 38 方大炭素 -9.41 14 华兰生物 -17.21 39 水井坊 -9.41 15 立讯精密 -17.08 40 海天味业 -9.37 16 中国平安 -16.23 41 片仔癀 -9.22 17 合盛硅业 -15.59 42 闻泰科技 -9.15 18 长安汽车 -15.23 43 隆平高科 -9.14 19 山西汾酒 -14.87 44 海螺水泥 -8.94 20 海康威视 -14.57 45 上汽集团 -8.91 21 安琪酵母 -14.19 46 卫宁健康 -8.62 22 华域汽车 -13.73 47 光威复材 -8.59 23 圣邦股份 -13.54 48 亿纬锂能 -8.50 24 国瓷材料 -12.32 49 太钢不锈 -8.41 25 智飞生物 -12.11 50 恒立液压 -8.24 南下：本周净买入 171亿元，今年以来累计流入 1733亿元 本周南下资金继续流入，周内净流入 171.25亿人民币。 本周南下资金净流入 171.25亿人民币（ 200.60亿港元）。 六月至今，南下资金净流入共 456.67亿人民币。截至 6月 30日，今年以来南下资金累计净流入达 1733.43亿人民币。图 25：南下资金累计净流入 图 26：南下资金近期净流入资料来源： Wind，财通证券研究所13南下：大幅买入可选消费达 74亿港元 本周南下资金流入多数 GICS行业，净流入可选消费与医疗保健最多，分别达 74.2、 21.4亿港元，流出电信服务 21.2亿港元。 本周南下资金净买入前列的 GICS行业依次是：可选消费 (74.2亿港元 )、医疗保健 (21.4亿港元 )、信息技术 (10.8亿港元 )；净买入末列的 GICS行业依次是：电信服务 (-21.2亿港元 )、金融 (-2.5亿港元 )、公用事业 (1.5亿港元 )。 今年以来南下资金净买入前列的 GICS行业依次是：可选消费 (860.4亿港元 )、信息技术 (491.9亿港元 )、医疗保健 (372.2亿港元 )；净买入末列的GICS行业依次是：金融 (-245亿港元 )、日常消费 (-50.7亿港元 )、公用事业 (-42.7亿港元 )。图 27：南下资金本周净流入 GICS行业 图 28：南下资金 YTD净流入 GICS行业资料来源： Wind，财通证券研究所 14南下：净流入汽车、医药生物超 15亿港元图 29：南下资金本周净流入 一级行业 图 30：南下资金 YTD净流入 一级行业资料来源： Wind，财通证券研究所 从一级行业上看，本周南下资金流入多数一级行业，汽车、医药生物净流入超 15亿港元。 本周南下资金净买入前列的一级行业依次是：汽车 (52.6亿港元 )、医药生物 (19.1亿港元 )、电子 (15.3亿港元 )；净买入末列的一级行业依次是：通信 (-21.6亿港元 )、银行 (-16.4亿港元 )、传媒 (-11.2亿港元 )。 今年以来南下资金净买入前列的一级行业依次是：社会服务 (485.8亿港元 )、传媒 (473.4亿港元 )、医药生物 (353.3亿港元 )；净买入末列的一级行业依次是：银行 (-262.9亿港元 )、食品饮料 (-60亿港元 )、公用事业 (-45.4亿港元 )。15南下：本周买入吉利汽车、理想汽车超 15亿港元 本周南下资金净买入前列的个股为：吉利汽车 (26.8亿港元 )、理想汽车 -W(19.9亿港元 )、香港交易所 (18.7亿港元 )、协鑫科技 (11.6亿港元 )、小鹏汽车 -W(11.1亿港元 )。表 5：南下资金 近一周 净流入前 20个股资料来源： Wind，财通证券研究所16Wind代码 证券名称 GICS行业 一级行业 本周净买入 (亿港元 ) YTD净买入(亿港元 ) 净利润增速 (2022E,%) 净利润增速 (2023E,%) PE(TTM) PE(2022E) PE(2023) 股息率 (TTM)1 0175.HK 吉利汽车 可选消费 汽车 26.76 -19.00 50.89 33.29 30.97 20.83 15.63 1.18 2 2015.HK 理想汽车 -W 可选消费 汽车 19.95 107.74 -32.38 298.54 9265.56 -632.44 318.54 0.00 3 0388.HK 香港交易所 金融 非银金融 18.73 19.42 2.43 14.95 43.07 38.16 33.18 2.30 4 3800.HK 协鑫科技 信息技术 电力设备 11.55 43.30 93.06 -6.03 16.52 8.92 9.49 0.00 5 9868.HK 小鹏汽车 -W 可选消费 汽车 11.08 72.58 -34.54 43.65 -30.53 -28.32 -50.26 0.00 6 2382.HK 舜宇光学科技 信息技术 电子 8.55 -50.04 7.67 20.42 22.99 22.26 18.48 0.87 7 2331.HK 李宁 可选消费 纺织服饰 7.23 132.18 18.14 25.02 38.80 34.22 27.37 0.74 8 1024.HK 快手 -W 信息技术 传媒 6.41 181.15 76.92 64.06 -11.39 -17.65 -49.12 0.00 9 6969.HK 思摩尔国际 可选消费 电子 4.29 20.52 -12.59 26.98 22.45 26.76 21.08 1.61 10 0285.HK 比亚迪电子 信息技术 电子 4.03 -5.27 4.54 36.27 19.74 19.68 14.44 0.49 11 1801.HK 信达生物 医疗保健 医药生物 3.61 22.98 51.15 48.37 -13.34 -28.45 -55.11 0.00 12 9992.HK 泡泡玛特 可选消费 轻工制造 3.51 22.01 50.98 36.06 50.69 34.99 25.72 0.47 13 1928.HK 金沙中国有限公司 可选消费 社会服务 3.46 0.91 71.04 414.46 -18.54 -63.62 20.23 0.00 14 0883.HK 中国海洋石油 能源 石油石化 3.45 180.62 40.06 5.47 5.69 4.27 4.05 14.29 15 0168.HK 青岛啤酒股份 日常消费 食品饮料 3.45 12.98 7.33 19.94 27.78 28.01 23.35 0.00 16 3993.HK 洛阳钼业 材料 有色金属 3.41 5.11 38.11 20.75 13.03 11.43 9.47 1.91 17 2273.HK 固生堂 医疗保健 医药生物 3.31 6.65 138.88 43.04 -14.49 38.84 27.15 0.00 18 1548.HK 金斯瑞生物科技 医疗保健 医药生物 2.92 22.22 37.95 40.98 -22.15 -35.48 -60.13 0.00 19 0884.HK 旭辉控股集团 房地产 房地产 2.85 6.80 6.04 6.02 3.87 3.80 3.59 4.56 20 0027.HK 银河娱乐 可选消费 社会服务 2.80 -1.45 71.75 268.54 153.93 89.62 24.32 0.64 南下：今年以来买入美团达 430亿港元 今年以来，南下资金净买入前列的个股为：美团 -W (429.73亿港元 )、腾讯控股 (252.15亿港元 )、快手 -W(181.1亿港元 )、中国海洋石油 (180.6亿港元 )、李宁 (132.2亿港元 )表 6：南下资金 YTD净流入 /流出前 20个股资料来源： Wind，财通证券研究所 17证券名称 G I C S 行业 一级行业净流入（亿港元）证券名称 G I C S 行业 一级行业净流入（亿港元）1 美团-W 可选消费 社会服务 429.73 1 建设银行 金融 银行 -152.302 腾讯控股 信息技术 传媒 252.15 2 工商银行 金融 银行 -70.823 快手-W 信息技术 传媒 181.15 3 舜宇光学科技 信息技术 电子 -50.044 中国海洋石油 能源 石油石化 180.62 4 华润电力 公用事业 公用事业 -49.265 李宁 可选消费 纺织服饰 132.18 5 长城汽车 可选消费 汽车 -42.846 理想汽车-W 可选消费 汽车 107.74 6 赣锋锂业 材料 有色金属 -41.237 药明生物 医疗保健 医药生物 106.79 7 华润啤酒 日常消费 食品饮料 -36.928 小鹏汽车-W 可选消费 汽车 72.58 8 中国太保 金融 非银金融 -25.939 中国海外发展 房地产 房地产 57.08 9 农业银行 金融 银行 -23.7610 中国移动 电信服务 汽车 56.93 10 中国银行 金融 银行 -21.9811 保利协鑫能源 信息技术 电力设备 43.30 11 农夫山泉 日常消费 食品饮料 -21.7112 安踏体育 可选消费 纺织服饰 41.18 12 中远海控 工业 交通运输 -20.6213 小米集团-W 信息技术 电子 33.21 13 紫金矿业 材料 有色金属 -20.3614 融创中国 房地产 房地产 29.15 14 吉利汽车 可选消费 汽车 -19.0015 海螺创业 工业 环保 27.36 15 中国人寿 金融 非银金融 -15.9616 信达生物 医疗保健 医药生物 22.98 16 龙源电力 公用事业 公用事业 -13.0317 金斯瑞生物科技 医疗保健 医药生物 22.22 17 蒙牛乳业 日常消费 食品饮料 -11.6118 华润置地 房地产 房地产 22.12 18 中广核电力 公用事业 公用事业 -11.2519 中国宏桥 材料 有色金属 22.11 19 比亚迪股份 可选消费 汽车 -11.0620 泡泡玛特 可选消费 轻工制造 22.01 20 中升控股 可选消费 汽车 -10.39ETF：本周资金流出风格指数 ETF达 14.37亿元 本周资金整体流出 ETF，风格指数 ETF净流出最多。 ETF资金流向 ： 本周宽基指数 ETF净流出 3.40亿元，上周净流出 24.95亿元。 本周风格指数 ETF净流出 14.37亿元，上周净流出 4.73亿元。 本周主题指数 ETF净流出 8.40亿元，上周净流出 6.67亿元。表 8：风格指数 ETF近 1周表现 表 9：主题 ETF近 1周表现资料来源： Wind，财通证券研究所表 7：宽基指数 ETF近 1周表现18排名 基金代码 基金简称近1 周净流入( 亿元)基金规模( 亿元)周度涨幅 今年以来回报1 510300.SH 沪深3 0 0 E T F 9.88 447.38 1.82% -8.94%2 510050.SH 上证5 0 E T F 8.37 513.32 2.65% -6.19%3 510330.SH 3 0 0 E T F 基金 3.40 227.83 1.82% -8.92%4 512100.SH 中证1 0 0 0 E T F 2.98 20.23 0.95% -12.17%5 159845.SZ 中证1 0 0 0 E T F 2.95 2.02 0.97% -11.95%汇总 -3.40宽基指数排名 基金代码 基金简称近1 周净流入( 亿元)基金规模( 亿元)周度涨幅 今年以来回报1 159602.SZ 中国A 5 0 E T F 1.74 32.92 1.66% -6.52%2 515100.SH 红利1 0 0 E T F 0.02 1.25 0.32% 1.87%3 515450.SH 红利低波5 0 E T F 0.02 1.91 1.24% -2.51%4 513070.SH 港股消费5 0 E T F 0.00 2.01 0.32% 14.40%5 513070.SH 港股消费5 0 E T F 0.00 2.01 0.32% 14.40%汇总 -14.37主题风格指数- 风格排名 基金代码 基金简称近1 周净流入( 亿元)基金规模( 亿元)周度涨幅 今年以来回报1 510990.SH 180ESGETF 0.18 0.68 1.98% -6.40%2 159702.SZ AIETF 0.03 0.11 2.20% -23.78%3 515980.SH 人工智能E T F 0.03 2.93 2.18% -26.63%4 512650.SH 长三角E T F 0.02 4.91 1.52% -14.11%5 517180.SH 开放共赢E T F 0.02 0.36 2.34% 6.02%汇总 -8.40主题风格指数- 主题ETF：流出多数大类行业 ETF，本周流入大金融 ETF最多表 10：大金融 ETF本周净流入居首 表 11：消费 ETF本周净流出最多资料来源： Wind，财通证券研究所图 31：各财通大类 ETF净流入汇总19 财通大类下，本周资金流出多数大类行业 ETF，流入大金融 ETF（ 13.08亿元）最多，流出消费 ETF（ -6.79亿元）居前。 从月度数据看，科技、医药医美、周期和大金融 ETF净流入，月度流入额分别 52.54、 24.45、 4.05、 3.
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