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敬请参阅末页重要声明及评级说明证券研究报告 三部门印发工业领域碳达峰实施方案， 磷肥、化纤价差 持续 修复 Table_IndNameRptType基础化工 行业研究 /行业周报 Table_IndRank 行业评级：增持 报告日期： 2022-08-05 Table_Chart 行业指数与沪深 300 走势比较 Table_Author 分析师：尹沿技 执业证书号： S0010520020001 电话： 021-60958389 邮箱： 联系人：王强峰 执业证书号： S0010121060039 电话： 13621792701 邮箱： Table_Report 相关报告 1.磷肥价差继续修复，制冷剂、PVC、 MEG价格回暖 2022-07-31 2.合成生物学周报：山西将重点打造生物基新材料产业链，合成生物学巨头 Ginkgo 拟并购 Zymergen 2022-07-31 3.磷化工企业中报业绩大增，福建省拟打造万亿级石化产业 2022-07-24 主要观点： Table_Summary 行业周观点 本周申万化工板块整体涨跌幅表现排名第 9 位， 下跌 1.12%，走势 弱 于市场整体走势。上证综指和创业板指分别 下跌 0.81%、 上涨 0.49%，申万化工板块 跑 输 上证综指 0.31个百分点， 跑 输 创业板指 1.61个百分点。 碳中和背景下，生物基材料有望迎来需求爆发期，看好生物基材料企业估值修复 。在全球不少国家，生物基材料已经被应用于解决传统能源供应和污染的问题，我国计划在 2030年前二氧化碳排放量达到峰值，并且在 2060年前实现碳中和，为达成碳达峰和碳中和两大目标，生物基材料或将成为关键，生物基材料已经被 国家发改委列入战略新兴产业重点产品和服务指导目录，相比传统的化工等材料，生物基材料在制造过程中能够大幅降低二氧化碳排放量，建议关注 凯赛生物 （生物基尼龙）、 华恒生物 （氨基酸）、 金丹科技 （聚乳酸）等。 国六 政策趋严推动 重卡 加速更新迭代 ，看好国六尾气催化市场的爆发增长。 目前全球共形成了欧盟、美国、日本三大汽车排放标准体系，我国汽车排放标准主要延续了欧盟排放标准框架。重卡方面， 相对于国五标准，国六标准 NOx 限值为 460mg/km，相比国五下降77%，轻卡限值为 35mg/km，相比于国五下降 42%。 国六排放标 准的柴油车将逐步 推出 市场，新增柴油车对分子筛尾气净化催化剂的需求旺盛， 建议关注 中触媒 （ 分子筛 ） 、 万润股份 （ 信息及显示材料、分子筛 ） 、 中自科技 （ 尾气处理 ） 等 。 电解液溶质赛道长坡厚雪，看好行业产能扩张及技术快速迭代带来的投资机会。 从需求端来看，未来十年新能源汽车有望保持年均30%以上的增速，电池端需求增速则远高于 30%，同时电化学储能等行业的兴起将成为带动锂电材料需求增长的又一极，预计 2025 年电解液溶质总需求将达到 26 万吨。从供给端来看，虽然目前产能规划已经接近 50 万吨，但以龙头公司扩产为主，未来行业龙头公司市占率有望进一步提升，龙头公司将凭借规模优势、成本优势和客户优势获取更多市场份额。 建议关注 多氟多 （六氟磷酸锂，湿电子化学品）、 天赐材料 （电解液）、 永太科技 （氟化工）等。 行业延续高景气度，龙头企业加大资本开支，化工行业集中度有望继续提升 。 行业景气度提升的背景下，龙头企业受益于前两年的资产负债表 修复，具备中小企业所不具备的大规模投资建设能力。领先的资产负债 表修复导致化工龙头的竞争力进一步增强，近年来化工的下游集中度也 在同步提升，其对供应稳定性、采购多样性的要 求也在逐步提升。这有 利于化工龙头成长性的释放，未来化工行业集中度也将同步进一步提 高。供需格局较好、产品壁垒较高的 MDI、钛白粉、化纤、农药等板块 企业也有望受益于出口改善，迎来业绩增长 。建议关注 万华化学 （ MDI与聚氨酯）、 龙佰集团 （钛白粉）、 中核钛白 （钛白粉）、 卫星化学（轻烃化工）、 泰和新材 （氨纶）、 恒力石化 （涤纶长丝）、 桐昆股份（涤纶长丝）、 利尔化学 （草铵膦）等。 -36%-23%-10%4%17%30%8/21 11/21 2/22 5/22基础化工 沪深 300Table_CompanyRptType 行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 2/42 证券研究报告 我们持续看好磷肥涨价弹性带来的细分产品和区域性龙头的全年投资机会以及磷化工一体化企业的长期投资机会。 我们建议关注三条投资主线： 一是 涨价弹性 ：磷肥及磷化工品行业龙头，如 云天化 （磷酸二铵）、 川发龙蟒 （工业级磷酸一铵）、 川金诺 （重钙）、 史丹利 （复合肥）等； 二是 业绩弹性 ：区域性磷肥龙头，受益于磷肥价格上涨，如 湖北宜化（湖北）、 云图控股 （四川、湖北）、 司尔特 （安徽）等； 三是 磷化工一体化 ：具有一体化优势，磷矿石磷酸铁 /磷酸铁锂产能规划清晰、进展较快的企业，如 云天化、川恒股份、川发龙蟒、新洋丰、兴发集团 等。 原油库存增加叠加需求偏弱 ， 国际油价震荡下跌 。 截至 8 月 3 日当周，WTI 原油价格为 90.66 美元 /桶，较上周末下跌 6.79%，较上月均价下跌20.56%，较年初价格上涨 19.16%；布伦特原油价格为 96.78 美元 /桶，较上周末下跌 9.23%，较上月均价下跌 17.64%，较年初上涨 22.54%。能源价格维持高位，原油价格波动加大，煤炭、天然气价格持续走高，对于上游能源开采企业来说短期能带来利润增量，短期看能源的供需矛盾无法有效缓解，价格仍将在高位维系，中期看政策上会有相应的价格维稳及产能释放的预期，长期看上游资本 开支将有所增长。同时能源价格增长会推升下游成本，基础化工企业价差会部分收敛，俄乌战争影响下，农化板块供需矛盾凸显，化肥、农药价格持续上涨，同时受到人民币贬值影响，出口收益有望显著增加。 化工价格周度跟踪 本 周 化 工 品 价 格 周 涨 幅 前 三 为 三 氯 乙 烯 （ +6.06%）、尿素（ +3.49%） 、电石（ +2.78%） 。 三氯乙烯： 本周三氯乙烯因供给紧张，需求维持高位，导致价格上升； 尿素： 本周尿素供应量明显缩减，导致价格上升 ； 电石 ： 近期电石主力下游 PVC 行业因国际宏观政策提振使之期价上涨 ，需求小幅放量导致电石价格上涨 。 本周化工品价格周跌幅前三为硫磺（ -17.70%）、磷酸一铵 MAP（ -14.77%）、纯苯（ -13.42%）。 硫磺： 本周硫磺供大于求，需求端仍显疲态，导致价格下跌。 磷酸一铵 MAP： 本周磷酸一铵 MAP 因处于用肥淡季，需求端不佳，导致价格下跌。 纯苯： 本周纯苯因多数下游盈利不佳，需求减弱，导致价格下降。 周价差涨幅前五：煤基二甲醚（ +765.98%）、 PET（ +26.69%）、涤纶短纤（ +12.99%）、双酚 A（ +9.32%）、钛白粉（ +5.69%）。 周价差跌幅前五：己二酸（ -172.13%）、磷肥 MAP（ -69.53%）、顺酐法 BDO（ -31.49%）、醋酸乙烯（ -25.22%）、黄磷（ -22.03%）。 化工供给侧跟踪 本周行业内主要化工产品共有 101家企业产能状况受到影响，较上周统计 减少 2家，其中统计新增停车检修 19家，重启 21家。 本周新增检修主要集中在 丙烯生产、合成氨生产 ， 均 占比 21%。预计 8月 中上 旬共有 16家企业重启生产，其中生产 合成氨 占比 44%。 重点行业周度跟踪 1、石油石化： 原油库存增加，油价震荡下跌， 建议关注中国海油、卫星化学、广汇能源 Table_CompanyRptType 行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 3/42 证券研究报告 原油： 原油库存增加，油价震荡下跌。供给方面，石油输出国组织(OPEC)和包括俄罗斯在内的盟友组成的 OPEC 的部长们同意把石油产量目标提高 10 万桶 /日，增幅相当于全球石油需求的 0.1%左右。需求方面，多国经济数据疲软影响石油需求增长预期，同时美国原油库存意外增加，因出口下降和炼油厂炼油量减少，汽油库存也意外增加，因需求放缓。库存方面，据 EIA8 月 3 日报告显示，截止 7 月 29 日，美国原油库存增加 446.70 万桶至 4.2655 亿桶。当周 EIA 汽油库存增加 16.30 万桶， EIA 馏分油库存减少 240 万桶。美国上周战略石油储备（ SPR）库存减少 469.0 万桶至 4.699 亿桶，降幅 0.99%，上周俄克拉荷马州库欣原油库存增加 92.6 万桶。 天然气： 下游需求好转，价格大幅上行。供应方面：传统淡季市场，虽有检修装置，但利好不足，整体市场供应量仍较为充裕。河北地区部分装置已于近日正式停产检修，预计检修期 10天左右。山西地区前期检修装置已于本周重启出液。海气方面：利好因素仍未消散。持续的高温天气提振下游需求，接收站限量出货，支撑进口气价格重心上行。需求面：三季度仍处于传统淡季市场，下游需求受供 应影响，短期内有所好转，但终端需求疲态难改，整体需求仍呈弱势。 7 月国内液厂装置开工率 65.08%，环比 6月份上调 3.78%。本月仍处于传统淡季市场，检修装置较多，但开机厂家较上月有所增加。国际方面：俄乌冲突以及随后欧盟对俄的制裁和天然气供应中断给全球经济带来了冲击。目前，俄罗斯供应欧洲约 40%的天然气。 油服： 油价维持高位，油服行业受益。本周原油价格震荡下行，但仍维持高位，高油价将支撑油气行业高景气度，油服行业受益， 本周国家油价均出现 下跌， WTI 原油价格较上周末下跌 6.79%；布伦特 原油价格较上周末下跌 9.23%。本周美国原油库存意外增加，因出口下降和炼油厂炼油量减少，汽油库存也意外增加，因需求放缓。 本周美国能源企业油气钻机数量 较上周小幅提升。据贝克休斯公司统计，截至 7 月 29 日当周，原油钻井总数增加 6 座至 605 座，天然气钻井总数增加 2 座至 157座，原油和天然气钻井平台总数增加 9座至 767座，比去年同期增加 279座，增幅 57%。截至 6 月 30日当月，全球钻机总数量 1706 部，环比上月上涨 4.72%，其中石油钻机数量 1322 部，天然气钻机数量 350 部，分别环比上月涨幅为 5.68%和 0.87%。 2、磷肥及磷化工： 磷矿石供应紧张，一铵价格承压下调，磷酸氢钙震荡下行 ，建议关注云天化、川发龙蟒、川恒股份 磷矿石： 磷矿石供应紧张，价格维稳运行。供给方面，部分厂家仍维持原有订单。需求方面，市场处于供不应求的状态，整体价格维稳运行。由于价格博弈等因素，磷矿石市场处于僵持状态。库存方面，多数企业库存基本已空，个别企业仍执行前期订单。 一铵： 下游需求淡季，价格承压下调。供应方面，本周一铵行业开工共统计 1893万吨产能，周度开工 44.42%，平均日产 2.55万吨，周度总产量为 17.84 万吨，开工和产量较上周相比 均有小幅下滑，主要原因是华中、西南地区部分企业装置检修，整体开工率大幅下降。需求方面，本周复合肥开工率 35.4%，较上周下滑 0.4%。用肥淡季，复合肥行业维持开工低位，今年秋肥市场在原料行情持续波动下推进缓慢，下游提货节奏缓慢，因此部分停检装置推迟复工，在产企业在原料走跌、下游提货慢情况下，生产积极较差，适当降负调整。 磷酸氢钙： 供应环比增长，价格震荡下行。供应方面：本周磷酸氢钙市场产量预计 32335 吨，环比上涨 15.19%，开工率 33.03%，与上周相比上涨了 5.78%。需求方面：继上周下游集中备货之后， 目前下游保持刚Table_CompanyRptType 行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 4/42 证券研究报告 需性少量拿货为主，采购较为谨慎，迫于后市的不确定性，操盘谨慎。本周云南地区磷酸氢钙市场企业新单成交量较为稀少，四川市场基本有价无市，湖北地区市场交投量尚可。 3、聚氨酯：聚合 MDI 价格持稳， 纯 MDI、 TDI 价格 跌势扩大， 建议关注万华化学 聚合 MDI： 下游企业需求偏弱，市场价格持稳。原料面，国内苯胺市场维稳运行；纯苯市场跌后反弹，重心下行。供应面，国内整体供应量略有下滑，存下滑预期；海外整体供应量平稳运行。需求面：家电、房地产、建筑施工、汽车等行业均处淡季，企业需求偏弱，下游需求端对原料支撑不足 。 纯 MDI： 价格跌势扩大，下游需求一般。原料面，国内苯胺市场维稳运行；纯苯市场跌后反弹，重心下行。供应面，国内整体供应量略有下滑，存下滑预期；海外整体供应量平稳运行。需求面：下游企业需求仍存极端差异，因而导致需求端对纯 MDI 市场提振有限。 TDI： 供给量有所增多， TDI 跌势扩大。供应方面，国内供应量有所增多；海外整体供应量有所减少。需求方面：目前正逢海绵厂市场需求淡季，以消化前期库存和合约量为主，终端多围绕家具消费品，不确定性因素叠加降低终端采购情绪，加之结算价持续下探，业者普遍观望为主，跌势避险情绪升温 。 4、煤化工： 炭黑价格维稳，尿素、乙二醇价格上涨， 建议关注宝丰能源、黑猫股份、华鲁恒升 尿素： 尿素市场小幅上涨，下游支撑不足。供应面：本周国内日均产量13.69 万吨，环比减少 0.34 万吨。需求面：目前市场需求仍处弱势，需求端支撑不足，下游对当前煤价接受度不高且压价严重，产地煤价格局部走弱；本周复合肥开工率 35.4%，较上周下滑 0.4%。 炭黑： 需求持续低迷，市场价格维稳。供应端，综合来看，炭黑行业开工较上周略有提升。成本端，煤焦油、蒽油、炭黑和乙烯焦油市场价格居高不下。需求端，下游轮胎市场疲态并无明显改观，行业现状并未有所改善。 乙二醇： 需求端持续低迷，乙二醇价格小幅上涨。供应端，本周乙二醇企业平均开工率约为 44.57%，其中乙烯制开工负荷约为 44.04%，合成气制开工负荷约为 45.45%。需求端，本周聚酯行业开工负荷仅窄幅上调。当前终端织造行业开工负荷小幅提升，然聚酯方面高库存背景下，织造开工负荷的提升暂未在场内掀起明显浪花，聚酯方面整体产销情 况依旧维持清淡，对原料方面采购积极性未有提升。 5、化纤： 粘胶短纤、己内酰胺价格下降， PTA 价格上涨， 建议关注华峰化学、泰和新材 PTA： 供应量减少， PTA 价格上涨。供应方面， PTA 市场开工在62.89%，周内华东一套 150 万吨 /年 PTA 装置 8 月 2 日停车检修及一套75万吨 /年 PTA装置降负运行；华南一套 125万吨 /年 PTA装置 8月 1日开始停车， PTA 市场整体开工下滑。需求端：下游聚酯工厂周内产销整体表现一般，聚酯端需求寡淡，且聚酯工厂开工未有明显提升。 己内酰胺： 供应量减少，己内酰胺价格下降。需求方面：山东地区下游采购意向偏低端，刚需为主，炼厂报价下跌，出货为主。供应方面：周内己内酰胺市场整体开工水平有限，后期湖北某大厂装置存检修计划。 粘胶短纤： 成本端走势下滑，市场价格小幅下降。供应方面：周内阿拉Table_CompanyRptType 行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 5/42 证券研究报告 尔地区粘胶短纤装置检修，目前市场整体开工率在 7.0 成左右。成本方面：本周粘胶短纤成本有所下降，国产溶解浆价格暂稳，外盘溶解浆坚挺运行，辅料硫酸价格持续下滑、液碱价格走势下行，粘胶短纤成本压力仍存。 6、农药：氯氰菊酯供应紧张，甘氨酸、草甘膦价格下降，建议关注扬农化工、广信 股份、利尔化学 甘氨酸： 成本面仍保持弱势，甘氨酸市场下滑。从供应看，江苏、四川部分生产商装置检修，市场实时供应减弱，减缓价格下滑速度。从需求看，虽需求疲软，但当前草甘膦市场供应较往常大幅减少，主流企业保价。 草甘膦： 成本价格小幅下降，草甘膦价格小幅下降。供应方面，西南、华东部分生产商装置检修，市场供应减少幅度增大。成本端，上游黄磷、甘氨酸价格持续下降，草甘膦成本下调。 氯氰菊酯： 成本支撑稳定，价格维持稳定。供应方面，国内市场山东一主流生产厂家维持降负荷开工，现货库存充足，可以正常的接单出货，广东一主流厂家开 工稳定。需求方面，下游市场需求方面行情偏淡，供应商反馈，当前并非采购旺季，采购者询单热情不高，国内市场需求相对疲弱，主发出口订单。 7、橡塑： PP 价格上涨， PA66、 PE 价格下跌，建议关注金发科技 聚乙烯： 聚乙烯需求一般，价格小幅下跌。需求方面，本周库存小幅增加，青州中储、宁波高新、上海远盛、广东柏亚、国投临沂、物产中大化工、北京迅邦、浙江国贸、全程天津、北京四联的总库存在 2877手，仓库库存变动不大，下游需求一般。供应方面，目前沈阳化工、燕山石化、镇海炼化、海国龙油、浙江石化、茂名石化、上海石化、上海金菲、中煤榆林化工、兰州石化、延长中煤、齐鲁石化、中天合创等装置停车检修，开车时间预计月 8、 9 月中旬或暂不确定。 聚丙烯： 市场供应收紧，聚丙烯价格上涨。供应方面：整体来看，国内大型装置意外停车导致周内装置检修带来的生产端损失量小幅增加。需求方面： PP下游各行业需求持续萎靡，下游各产品需求情况各有不同，受疫情等因素影响下游行业整体开工偏淡。 PA66： PA66价格下跌，成本端支撑不足。供 应方面：本周国内 PA66企业装置负荷水平继续维持低位，市场供需矛盾持续， PA66 货源供应充足。需求方面， PA66市场价格弱势运行，市场供应充裕，下游需求暂无起色，聚合工厂出货压力偏大。 8、有机硅： 金属 硅、有机硅 DMC和 三氯氢硅 价格下滑，建议关注合盛硅业、新安股份 金属硅： 市场供应下降，价格小幅下跌。供应方面：目前西南地区开炉基本稳定，但四川地区部分企业因电力限制压负荷生产，产量略有下降；西北地区开工基本稳定，供应量整体平稳。需求方面，目前下游多晶硅行业开工稳定，需求平稳。 有机硅 DMC： 市场需求低迷，价格 持续下跌。从地区开工率来看：本周国内总体开工率在 81%左右，其中：华东区域开工率在 85%；山东区域开工率在 90%左右；华中区域开工率 70%；西北地区开工率 90%左右。需求端，下游企业补货热情不高，需求端持续弱势。 三氯氢硅： 成本端下行，三氯氢硅价格下跌。供应方面：目前三氯氢硅Table_CompanyRptType 行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 6/42 证券研究报告 企业开工水平尚可。根据百川盈孚统计的 13 家企业中，总产能 56.6 万吨，整体开工水平现在在 71.66%。成本方面，本周国内液氯价格先涨后跌，周初山东地区聊城一带有大厂氯碱装置恢复正常运行，虽淄博一带有企业降负检修，但整体市场货源供应量增加 。 9、钛白粉：本周钛精矿供应紧张，钛白粉、浓硫酸价格下滑，建议关注龙佰集团、中核钛白 钛精矿： 供应端整体偏紧，需求端依然弱势。供应方面：本周攀西地区钛中矿开工低位，在供应面的支撑下，钛中矿价格坚挺，低价货源偏少， 10 矿商基本维持低产量运行。需求方面：下游钛白粉市场龙头企业最新的销售价格，下降幅度较大，中小厂家相应的跟进也下调价格。整体来看，钛矿下游市场不利影响加重。 浓硫酸： 市场需求维持弱势，浓硫酸价格下滑。供应方面，本周广西、甘肃、内蒙古赤峰地区大型检修陆续结束，硫酸供应端预期增加。需求方面，下游肥料、 化工企业开工维持弱稳，对硫酸需求清淡。 钛白粉： 需求市场淡季，价格持续下滑。供应方面：供应端出货不易内卷严重，减产情况延续，供应稳中趋弱。需求方面：产业链主力下游房地产行业受雨水天气及高温天气影响，开工偏弱，对钛白粉的需求较弱。 风险提示 政策扰动；技术扩散；新技术突破；全球知识产权争端；全球贸易争端；碳排放趋严带来抢上产能风险；油价大幅下跌风险；经济大幅下滑风险。 Table_CompanyRptType 行业研究 敬请参阅末页重要声明 及评级说明 7/42 证券研究报告 正文目录 1 本周行业回顾 . 10 1.1 化工板块市场表现 . 10 1.2 化工个股涨跌情况 . 11 1.3 行业重要动态 . 13 1.4 行业产品涨跌情况 . 15 2 行业供给侧跟踪 . 17 3 石油石化重点行业跟踪 . 20 3.1 石油 . 20 3.2 天然气 . 21 3.3 油服 . 22 4 基础化工重点行业追踪 . 24 4.1 磷肥及磷化工 . 24 4.2 聚氨酯 . 26 4.3 氟化工 . 28 4.4 煤化工 . 29 4.5 化纤 . 31 4.6 农药 . 33 4.7 氯碱 . 34 4.8 橡塑 . 36 4.9 硅化 工 . 38 4.10 钛白粉 . 39 5 风险提示 . 41 图表目录 图表 1 申万一级子行业周涨幅排名 . 10 图表 2 化工子板块周涨幅排名 . 10 图表 3 行业个股周度涨 幅前十名 . 11 图表 4 行业个股周度 跌幅前十名 . 11 图表 5 部分重点公司市场表现 . 12 图表 6 部分行业动态 . 13 图表 7 部分重点公司动态 . 14 图表 8 化工行业价格周涨跌幅前十产品统计 . 15 图表 9 化工行业价 差周涨跌幅前十产品统计 . 16 图表 10国际原油价格（美元 /桶） . 20 图表 11 石脑油价格及价差（美元 /吨 ) . 20 图表 12柴油价格 及价差（元 /吨） . 20 图表 13汽油价格及价差（元 /吨） . 20 图表 14美国原油和成品出口数量（千桶 /天） . 21 Table_CompanyRptType 行业研究 敬请参阅末页重要声明 及评级说明 8/42 证券研究报告 图表 15 美 国原油和石油产品库存量（千桶） . 21 图表 16 OPEC、沙特阿拉伯原油产量（千桶 /天） . 21 图表 17 美国原油产量（千桶 /天） . 21 图表 18 NYMEX 天然气价格 (美元 /百万英热） . 22 图表 19中国 LNG 出厂价格全国指数（元 /吨） . 22 图表 20 天然气国内市场均价（元 /吨） . 22 图表 21美国液化 石油气库存量（千桶） . 22 图表 22 美国钻机数量（部） . 23 图表 23全球钻机数量（部） . 23 图表 24 国内原油表观消费量 （万吨） . 23 图表 25我国油气开采业固定资产投资完成额累计同比（ %） . 23 图表 26磷肥 MAP 价格及价差（元 /吨） . 25 图表 27磷肥 DAP 价格及价差（元 /吨） . 25 图表 28热法磷酸价格及价差（元 /吨） . 25 图表 29磷酸二铵 DAP、磷酸一铵 MAP 价格（元 /吨） . 25 图表 30黄磷价格及价差（元 /吨） . 25 图表 31磷酸铁价格（元 /吨） . 25 图表 32磷酸氢钙价格（元 /吨） . 26 图表 33重钙价格（元 /吨） . 26 图表 34纯 MDI 价格及价差（元 /吨） . 27 图表 35聚合 MDI 价格及价差（元 /吨） . 27 图表 36 TDI 价格及价差 (元 /吨） . 27 图表 37 环氧丙烷价格及价差 . 27 图表 38 硬泡聚醚价格及价差（元 /吨） . 28 图表 39 己二酸 价格及价差（元 /吨） . 28 图表 40 R22 价格及价差（元 /吨） . 29 图表 41 氢氟酸、三氯甲烷、萤石价格（元 /吨） . 29 图表 42 R134A价格（元 /吨） . 29 图表 43 六氟磷酸锂价格（元 /吨） . 29 图表 44 气头尿素价格及价差（元 /吨） . 30 图表 45 煤头硝 酸铵价格及价差（元 /吨） . 30 图表 46炭黑价格走势（元 /吨） . 31 图表 47煤头甲醇价格及价差（元 /吨） . 31 图表 48 萘系减水剂 价格（元 /吨） . 31 图表 49乙二醇价格（元 /吨） . 31 图表 50 PTA 价格及价差（元 /吨） . 32 图表 51氨纶 40D 价 格及价差（元 /吨） . 32 图表 52粘胶短纤价格及价差（元 /吨） . 32 图表 53粘胶长丝价格及价差 . 32 图表 54涤纶短纤价格及价差（ 元 /吨） . 33 图表 55涤纶工业丝价格及价差（元 /吨） . 33 图表 56草甘膦价格及与甘氨酸价差（元 /吨） . 34 图表 57草铵 膦、百草枯价格（元 /吨） . 34 图表 58嘧菌酯价格（元 /吨） . 34 Table_CompanyRptType 行业研究 敬请参阅末页重要声明 及评级说明 9/42 证券研究报告 图表 59氯氰菊酯价格（元 /吨） . 34 图表 60烧碱价格及价差（ 元 /吨） . 35 图表 61电石法 PVC 价格及价差（元 /吨） . 35 图表 62氨碱法纯碱价格及价差（元 /吨） . 35 图表 63联碱法纯碱价格及价差（元 /吨） . 35 图表 64液氯价格（元 /吨） . 36 图表 65三氯氢硅价格（元 /吨） . 36 图表 66聚乙烯、聚丙烯价格（元 /吨） . 37 图表 67顺丁橡胶价格及价差（元 /吨） . 37 图表 68天然橡胶价格（元 /吨） . 37 图表 69合成橡胶价格（元 /吨） . 37 图表 70P66、 EVA 价格（元 /吨） . 37 图表 71 POE 价格（元 /吨） . 37 图表 72有机硅 DMC 价格 及价差（元 /吨） . 38 图表 73金属硅价格（元 /吨） . 38 图表 74工业硅价格（元 /吨） . 39 图表 75 107 胶价格（元 /吨） . 39 图表 76钛白粉价格及价差（元 /吨） . 40 图表 77 钛精矿价格（元 /吨） . 40 图表 78浓硫酸价格（元 /吨） . 40 图表 79海绵钛价格（元 /吨） . 40 Table_CompanyRptType 行业研究 敬请参阅末页重要声明 及评级说明 10/42 证券研究报告 1 本周行业回顾 1.1 化工板块市场表现 本周化工板块整体涨跌幅表现排名第 9 位， 跌幅 为 -1.12%。本周 涨幅前三名 分别为 电子 （ +6.44%）、 计算机 （ +2.47%） 、 国防军工 （ +1.70%） ；跌幅前三名为 家用电器 （ -5.14%）、 房地产 （ -4.50%）、 汽车 （ -4.36%）。 本周化工 31 个细分行业板块，涨跌的板块个数分别为 5 个、 26 个。涨幅排名前三的是 合成树脂 （ +12.97%）、 炭黑 （ +10.18%）、 有机硅 （ +6.48%）；跌幅排名前三分别是 无机盐 （ -7.90%）、 粘胶 （ -6.29%）、 钛白粉 （ -6.11%）。 图表 1 申万一级子行业周涨幅排名 资料来源： Wind，华安证券研究所 图表 2 化工子板块周涨幅排名 资料来源： Wind，华安证券研究所 -6%-4%-2%0%2%4%6%8%电子计算机国防军工通信食品饮料 医药生物 有色金属 石油石化 基础化工 美容护理传媒非银金融银行社会服务 交通运输 农林牧渔 纺织服饰 轻工制造 电力设备 机械设备 商贸零售 公用事业环保 综合建筑材料煤炭 钢铁建筑装饰汽车房地产家用电器-12%-8%-4%0%4%8%12%16%合成树脂炭黑有机硅改性塑料油品石化贸易涂料油墨涤纶民爆制品农药其他石化食品及饲料添加剂油田服务其他塑料制品炼油化工油气及炼化工程其他橡胶制品氯碱磷肥及磷化工 纺织化学制品 其他化学制品煤化工 复合肥 聚氨酯非金属材料膜材料氮肥氟化工其他化学原料钛白粉粘胶无机盐Table_CompanyRptType 行业研究 敬请参阅末页重要声明 及评级说明 11/42 证券研究报告 1.2 化工个股涨跌情况 本周化工个股涨幅前三的公司分别为 广信材料 （ +51.3%）、 彤程新材 （ +37.4%）、美瑞新材 （ +29.6%）。涨幅前十的公司 有 3 家属于 电子化学品 ，其他 7 家 分别属于橡胶助剂 、 聚氨酯 、 半导体材料 、 合成树脂 、 涂料油墨 、 农药 、 氯碱 。 图表 3 行业个股周度涨 幅前十名 公司名称 市值 （亿元） 本周收盘价 PE （ TTM） PB （ MRQ） 周涨跌幅 年涨跌 幅 所属板块 广信材料 38 19.43 -8.72 5.52 51.3% 19.4% 电子化学品 彤程新材 237 39.70 93.47 8.43 37.4% -20.9% 橡胶助剂 美瑞新材 61 30.50 51.15 6.69 29.6% 45.4% 聚氨酯 雅克科技 306 64.31 84.63 5.02 26.7% -20.4% 半导体材料 蓝晓科技 268 81.22 74.76 12.09 25.6% 24.6% 合成树脂 百合花 56 17.61 18.42 2.68 21.3% 21.1% 涂料油墨 海利尔 81 23.83 17.59 2.54 19.7% -0.9% 农药 晶瑞电材 122 20.86 58.14 6.90 18.5% -15.4% 电子化学品 容大感光 65 30.45 195.63 8.83 18.4% -6.2% 电子化学品 天原股份 97 9.57 14.05 1.67 18.1% 0.1% 氯碱 资料来源： Wind，华安证券研究所 本周化工个股跌幅前三的公司分别为 振华股份 （ -18.7%）、 南岭民爆 （ -16.2%）、中国化学 （ -13.7%）。跌幅前十的公司中有 2家公司属于 其他化学制品 ，其他 8家分别属于 无机盐、民爆制品、化学工程、合成树脂、膜材料、其他塑料制品、 纯碱、涂料油墨 。 图表 4 行业个股周度 跌幅前十名 公司名称 市值 （亿元） 本周收盘价 PE （ TTM） PB （ MRQ） 周涨跌幅 年涨跌幅 所属板块 振华股份 87 17.04 23.20 3.83 -18.7% 56.2% 无机盐 南岭民爆 47 12.49 88.36 2.58 -16.2% -2.3% 民爆制品 中国化学 568 9.29 11.84 1.15 -13.7% -21.4% 化学工程 双象股份 23 8.67 96.19 2.59 -12.8% -16.4% 合成树脂 裕兴股份 41 14.09 17.27 2.17 -12.1% -23.6% 膜材料 艾艾精工 15 11.39 50.44 3.23 -12.0% -2.9% 其他塑料制品 双环科技 50 10.84 7.70 6.43 -11.8% 47.7% 纯碱 华软科技 112 11.85 -46.12 5.57 -11.7% -34.7% 其他化学制品 渝三峡 A 32 7.40 32.95 2.44 -11.5% 11.3% 涂料油墨 晨化股份 42 19.52 28.51 3.80 -11.2% -1.2% 其他化学制品 资料来源： Wind，华安证券研究所 Table_CompanyRptType 行业研究 敬请参阅末页重要声明 及评级说明 12/42 证券研究报告 图表 5 部分重点公司市场表现 资料来源： Wind，华安证券研究所 7日 30日 120日 2021年年初至今涨跌幅 涨跌幅 涨跌幅 涨跌幅凯赛生物 502 86.00 78.22 4.63 6% 4% 11% 43%国瓷材料 343 34.12 41.90 5.97 7% 2% 3% -24%万华化学 2585 82.32 12.02 3.65 -2% -12% -3% -6%光威复材 354 68.29 47.36 8.13 -3% 14% 26% -22%龙蟒佰利 463 19.38 9.90 2.30 -5% -8% -13% -31%金禾实业 237 42.20 16.80 3.88 4% -2% 10% 34%新和成 626 20.26 14.26 2.73 -2% -7% -26% -9%扬农化工 355 114.40 21.08 4.52 -1% -10% -7% -13%新宙邦 339 45.65 20.38 4.68 3% -17% 2% -18%华鲁恒升 578 27.22 7.13 2.34 -5% -4% -17% -2%万润股份 175 18.83 24.07 2.99 4% -2% 9% -11%荣盛石化 1489 14.71 11.18 2.87 3% -1% 1% -19%桐昆股份 362 15.00 5.08 0.97 4% -3% -11% -25%恒力石化 1394 19.81 8.91 2.34 -2% -9% -4% -24%宝丰能源 994 13.55 14.02 3.06 1% -5% -8% 20%卫星石化 526 21.84 7.77 2.53 -4% -13% -20% 66%华峰氨纶 370 7.46 5.71 1.63 -2% -11% -13% -23%浙江龙盛 316 9.72 11.40 1.03 -2% -4% -11% -25%金发科技 265 10.29 20.09 1.72 2% 12% 8% -37%鲁西化工 259 13.48 5.24 1.34 -4% -13% -17% 23%利尔化学 167 22.49 10.37 3.29 0% -4% 4% 55%国光股份 46 10.52 22.13 3.31 -2% 4% 16% 1%新洋丰 210 16.08 16.44 2.53 -4% -11% -12% 3%雅克科技 306 64.31 84.63 5.02 27% 25% 35% 8%飞凯材料 128 24.24 28.08 3.88 15% 10% -3% 37%昊华科技 399 43.40 41.68 5.35 -1% 6% 11% 111%中简科技 205 46.60 78.79 5.99 -2% -8% -3% -8%中航高科 352 25.27 54.55 6.87 -1% -8% 21% -15%恒逸石化 325 8.87 11.11 1.25 -5% -10% 6% -28%东方盛虹 1305 21.01 28.19 4.88 7% 26% 50% 125%巨化股份 455 16.87 34.20 3.35 -2% 22% 35% 113%合盛硅业 1203 112.00 12.85 5.42 14% -3% 17% 242%三友化工 140 6.76 10.59 1.07 -1% -13% -10% -30%泰和新材 113 16.50 12.08 2.75 4% 0% 4% 16%中核钛白 276 9.28 22.47 3.81 -6% 11% 44% 145%安迪苏 248 9.24 16.25 1.77 -2% -5% -3% -17%联化科技 185 20.07 60.64 2.90 7% 21% 47% -16%道恩股份 116 26.00 56.06 5.68 -1% -3% 53% 2%坤彩科技 300 64.05 237.14 17.24 -1% 9% -6% 77%金丹科技 56 31.19 38.07 3.86 2% 2% 11% -46%利安隆 106 46.30 23.45 4.02 1% 0% 1% 19%鼎龙股份 231 24.46 93.53 5.64 17% 19% 24% 30%安集科技 185 247.32 113.60 14.81 17% 24% 34% 17%八亿时空 44 45.72 19.95 2.36 8% 10% 11% -14%濮阳惠成 116 39.21 40.14 5.58 5% 40% 66% 99%当升科技 474 93.50 35.64 4.82 -2% -11% 28% 46%杉杉股份 639 28.55 16.62 3.23 1% -9% 8% 61%天赐材料 1014 52.66 29.64 11.70 1% -19% 16% 74%容百科技 586 129.84 54.03 10.21 -6% -8% 8% 1
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