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本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 钢铁周报 20220806 基本面边际改善 ， 吨钢利润持续回升 2022 年 08 月 06 日 价格：本周钢材价格 上涨 。 本周 20mm HRB400 材质螺纹价格为 4140 元/吨，较上周环比 +2.2%，热轧 3.0mm 价格为 4060 元 /吨，较上周环比 +1.0%。本周原材料价格 分化 ， 本周港口铁矿石价格与上周相比 下跌 ；焦炭价格与上周相比 持平 ；废钢价格与上周相比 上涨 。 利润：本周螺纹钢利润 继续 上 升 。 长流程方面， 我们 测算本周行业螺纹钢、热轧和冷轧吨毛利分别环比前一周 +178 元 /吨， +109 元 /吨和 +88 元 /吨。 短流程方面， 本周电炉钢利润环比前一周 回落 。 产量与库存：本周螺纹钢产量 周 环比 上升 ，五大钢材厂库 周环比下滑 、社库周环比下滑 。 产量方面， 本周五大钢材品种产量 897 万吨， 周 环比升 14.03 万吨，其中建筑钢材产量周环比增 21.31 万吨，板材产量周环比降 7.28 万吨，螺纹钢本周增产 13.22 万吨至 245.59 万吨 。 库存方面， 本周五大钢材品种社会总库存 周 环比降 48.17 万吨至 1270.97 万吨，钢厂总库存 475.76 万吨， 周 环比降38.66 万吨，其中，螺纹钢社库降 38.86 万吨，厂库降 27.65 万吨 。 表观消费量方面， 测算本周螺纹钢表观消费量 312.1 万吨， 周 环比升 1.18 万吨，本周建筑钢材成交日均值 16.05 万吨， 周 环比下降 6.29%。 投资建议： 下半年继续压减粗钢产量，钢材产出释放有限，需求端钢材消费延续改善，库存大幅下滑，吨钢利润持续回升 。 基本面上， 钢材消费边际 小幅改善 ， 测算本周螺纹钢表观消费量 周 环比升 1.18 万吨 ，供应 端随着钢厂利润修复 ，日均铁水产量 有所回升，但在 下半年 继续压减粗钢产量的大背景下，钢材产出释放空间有限。库存方面，社库、厂库双双大幅下滑 。 整体看， 钢材 基本面边际改善局面延续，吨钢利润有望继续回升 。 建议关注： 1）普钢板块：宝钢股份、包钢股份、华菱钢铁； 2）特钢板块：甬金股份、中信特钢、广大特材； 3）高温合金标的：抚顺特钢； 4）石墨电极标的：方大炭素； 5）管材标的：友发集团、金洲管道、新兴铸管 ； 6）高股息标的：方大特钢、南钢股份、三钢闽光。 风险提示： 地产用钢需求断崖式下滑；钢价大幅下跌；原材料价格大幅波动 。 重点公司盈利预测、估值与评级 代码 简称 股价（元） EPS（元） PE（倍） 评级 2021A 2022E 2023E 2021A 2022E 2023E 600019.SH 宝钢股份 5.27 1.06 1.09 1.19 5 5 4 推荐 600010.SH 包钢股份 2.14 0.06 0.07 0.13 34 29 16 推荐 000932.SZ 华菱钢铁 4.48 1.40 1.40 1.48 3 3 3 推荐 603995.SH 甬金股份 35.72 1.75 2.45 3.54 20 15 10 推荐 000708.SZ 中信特钢 19.43 1.58 1.84 2.16 12 11 9 推荐 688186.SH 广大特材 32.89 0.82 1.68 2.45 40 20 13 推荐 600399.SH 抚顺特钢 18.39 0.40 0.52 0.70 46 35 26 谨慎 推荐 600516.SH 方大炭素 6.94 0.28 0.41 0.58 24 17 12 推荐 601686.SH 友发集团 7.08 0.43 0.77 0.97 16 9 7 推荐 002443.SZ 金洲管道 7.06 0.74 1.00 1.22 10 7 6 推荐 000778.SZ 新兴铸管 4.16 0.50 0.56 0.65 8 7 6 推荐 600507.SH 方大特钢 6.66 1.17 1.25 1.39 6 5 5 推荐 600282.SH 南钢股份 2.99 0.66 0.79 0.94 5 4 3 推荐 002110.SZ 三钢闽光 5.52 1.64 1.44 1.47 3 4 4 / 资料来源： wind，民生证券研究院预测 ; （注：股价为 2022 年 8 月 5 日收盘价；未覆盖公司数据采用 wind 一致预期） 推荐 维持评级 Table_Author 分析师 邱祖学 执业证书： S0100521120001 邮箱： 研究助理 孙二春 执业证书： S0100121120036 邮箱： 相关研究 1.民生钢铁周报 20220730：钢材消费边际改善，库存持续下滑 -2022/07/30 2.钢铁行业基金持仓分析： 2022Q2 钢铁持仓比例回升，结构更加集中 -2022/07/25 3.民生钢铁周报 20220723：悲观情绪缓和，钢价上涨 -2022/07/23 4.民生钢铁周报 20220709：钢材减产延续，关注后续需求表现 -2022/07/09 行业定期报告 /钢铁 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 目录 本周主要数据和事件 . 3 1 国内钢材市场 . 4 2 国际钢材市场 . 7 3 原材料和海运市场 . 9 4 国内钢厂生产情况 . 11 5 库存 . 12 6 利润情况测算 . 14 7 钢铁下游行业 . 15 8 主要钢铁公司估值 . 16 9 风险提示 . 18 插图目录 . 19 表格目录 . 19 行业定期报告 /钢铁 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 3 本周主要数据和事件 中 钢协： 7 月下旬重点钢企粗钢日均产量 189.02 万吨 中钢协： 2022 年 7 月下旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢 2079.20 万吨、生铁 1930.19万吨、钢材 2076.81 万吨。其中，粗钢日产 189.02 万吨，环比下降 7.25%；生铁日产 175.47万吨，环比下降 7.72%；钢材日产 188.80 万吨，环比下降 5.35%。截至 7 月下旬，重点统计钢铁企业钢材库存量 1659.66 万吨，比上一旬减少 243.47 万吨、降低 12.79%；比上月底（即上月同旬）减少 35.20 万吨、降低 2.08%；比年初增加 529.97 万吨、增长了 46.91%；比去年同期增加 278.30 万吨、 增长 20.15%。 工信部： 2022 年上半年钢铁行业运行情况 2022 年上半年，钢铁行业运行总体平稳，但呈“高开低走”态势。一是粗钢产量同比下降。二是钢材价格先扬后抑。三是钢材库存同比上升。四是行业效益下滑明显。五是铁矿开采投资快速增长。 中国宝武首次进世界 500 强前 50 中国宝武钢铁集团有限公司继去年首次进入前百强后，今年首次挺进前 50 强，以营业收入 150730 百万美元排名第 44 位，较上一年跃升 28 位，继续位居全球钢铁企业首位 河北省钢铁与装备制造企业产需对接会活动在保定举行 近日，第一期河北省钢铁与装备制造企业产需对接会活动在保定成功举办。保定、定州 40余家用钢企业与全省 40 余家产钢企业参加了本次活动，现场达成 7 份共计 40 多万吨采购意向协议。活动现场，长征汽车与河北瑞日签订战略合作协议，双方将在新能源重卡销售领域开展长期合作；长城汽车、巨力索具等用钢企业与邯钢、石钢等产钢企业签订了采购协议。 包钢上半年预计营收 651 亿，利润 38.26 亿 今年上半年，包钢统筹生产、改革、环保等重点工作，推动企业保持了总体稳定。 1-6 月，预计实现营 业收入 651.65 亿元，同比增长 13.32%；预计实现利润 38.26 亿元，同比减少 12.07亿元；上缴税费 54.88 亿元，同比增加 23.04 亿元。 敬业集团河北富山 230 万吨废钢加工项目顺利投产 敬业集团斥资建设废钢加工循环利用项目，一期 200 万吨已于 7 月 20 日投产，二期 230万吨项目也如期竣工投产。 7 月 31 日，敬业集团河北富山 230 万吨废钢加工循环利用项目投产仪式在河北富山孟耳庄工业园区隆重举行。河北富山年 500 万吨废钢加工循环利用项目总投资 12.3 亿元，年可实现营业收入 202.75 亿元。 河钢与宝马达成 合作 2026 年起国产宝马将使用“绿钢” 8 月 4 日，河钢集团与宝马集团签署打造绿色低碳钢铁供应链合作备忘录。根据备忘录，从 2023 年中期开始，宝马沈阳生产基地量产车型将逐步使用河钢的低碳汽车用钢；自 2026 年起，开始在整车量产过程中使用河钢生产的绿色汽车用钢。 宝钢股份硅钢在核电领域关键材料国产化再获突破 近日，我国在运装机容量最大的核电站 辽宁红沿河核电站 6 号机组经过 168 小时成功试运行且具备商业运行条件，标志着该核电站一期和二期工程 6 台机组全面建成投运。作为正在建设全球硅钢第一品牌的宝钢股份硅钢，在 核电领域关键材料国产化再获突破，成为此项目二期工程国内唯一硅钢供应商。 行业定期报告 /钢铁 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 4 1 国内钢材市场 国内钢材市场价格 上涨 。 截至 8 月 5 日， 上海 20mm HRB400 材质螺纹价格为 4140 元 /吨，较上周升 90 元 /吨。高线 8.0mm 价格为 4590 元 /吨，较上周升 70 元 /吨。热轧 3.0mm价格为 4060 元 /吨，较上周升 40 元 /吨。冷轧 1.0mm 价格为 4440 元 /吨，较上周升 40 元 /吨。普中板 20mm 价格为 4200 元 /吨，较上周升 50 元 /吨 。 表 1： 主要钢材品种价格 8/5 一周变动 一月变动 三月变动 一年变动 指标名称 元 /吨 元 /吨 % 元 /吨 % 元 /吨 % 元 /吨 % 长材 螺纹钢 :HRB40020MM 4,140 90 2.2% -110 -2.6% -940 -18.5% -1150 -21.7% 线材 :8.0 高线 4,590 70 1.5% -130 -2.8% -670 -12.7% -1000 -17.9% 板材 热轧 :3.0 热轧板卷 4,060 40 1.0% -300 -6.9% -1000 -19.8% -1740 -30.0% 热轧 :4.75 热轧板卷 3,990 40 1.0% -300 -7.0% -1040 -20.7% -1790 -31.0% 冷轧 :0.5mm 4,820 40 0.8% -310 -6.0% -1210 -20.1% -2020 -29.5% 冷轧 :1.0mm 4,440 40 0.9% -310 -6.5% -1210 -21.4% -1940 -30.4% 中板 :低合金 20mm 4,400 50 1.1% -380 -7.9% -1010 -18.7% -1500 -25.4% 中板 :普 20mm 4,200 50 1.2% -380 -8.3% -950 -18.4% -1490 -26.2% 中板 :普 8mm 4,650 40 0.9% -330 -6.6% -940 -16.8% -1350 -22.5% 涂镀 :0.476mm 彩涂 7,600 50 0.7% -400 -5.0% -650 -7.9% -1350 -15.1% 涂镀 :0.5mm 镀锌 4,900 20 0.4% -380 -7.2% -1370 -21.9% -1990 -28.9% 涂镀 :1.0mm 镀锌 4,750 -10 -0.2% -520 -9.9% -1330 -21.9% -2050 -30.1% 型材 型材 :16#槽钢 4,150 50 1.2% -450 -9.8% -1110 -21.1% -1470 -26.2% 型材 :25#工字钢 4,420 50 1.1% -420 -8.7% -950 -17.7% -1290 -22.6% 型材 :50*5 角钢 4,550 50 1.1% -420 -8.5% -920 -16.8% -1230 -21.3% 资料来源： wind，民生证券研究院 （注：单位：元 /吨；价格均为上海地区周 五 市场 价格 ） 行业定期报告 /钢铁 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 5 图 1： 螺纹钢库存与价格变动情况 图 2： 线材库存与价格变动情况 资料来源： wind，民生证券研究院 资料来源： wind，民生证券研究院 图 3： 热轧板库存与价格变动情况 图 4： 冷轧板库存与价格变动情况 资料来源： wind，民生证券研究院 资料来源： wind，民生证券研究院 图 5： 中板库存与价格变动情况 资料来源： wind，民生证券研究院 02004006008001000120014001600010002000300040005000600070002017/082017/122018/042018/082018/122019/042019/082019/122020/042020/082020/122021/042021/082021/122022/042022/08全国主要城市螺纹钢库存（万吨，右）全国主要城市螺纹钢价格（元 /吨）0100200300400500010002000300040005000600070002017/082017/122018/042018/082018/122019/042019/082019/122020/042020/082020/122021/042021/082021/122022/042022/08全国主要城市线材库存（万吨，右）全国主要城市线材价格（元 /吨）0100200300400500010002000300040005000600070002017/082017/122018/042018/082018/122019/042019/082019/122020/042020/082020/122021/042021/082021/122022/042022/08全国主要城市热轧库存（万吨，右）全国主要城市热轧价格（元 /吨）050100150200010002000300040005000600070002017/082017/122018/042018/082018/122019/042019/082019/122020/042020/082020/122021/042021/082021/122022/042022/08全国主要城市冷轧库存（万吨，右）全国主要城市冷轧价格（元 /吨）050100150200010002000300040005000600070002017/082017/122018/042018/082018/122019/042019/082019/122020/042020/082020/122021/042021/082021/122022/042022/08全国主要城市中板库存（万吨，右）全国主要城市中板价格（元 /吨）行业定期报告 /钢铁 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 6 图 6： 热轧和螺纹钢价差 (单位：元 /吨 ) 图 7： 西本上海终端螺纹钢采购量 (单位：吨 ) 资料来源： wind，民生证券研究院 资料来源： wind，民生证券研究院 -800-400040080012002000300040005000600070002018/082018/122019/042019/082019/122020/042020/082020/122021/042021/082021/122022/042022/08热轧螺纹价差 (上海 )(右 )价格 :螺纹钢 :HRB400 20mm:上海价格 :热轧板卷 :Q235B:3.0mm:上海010000200003000040000500002018/082018/122019/042019/082019/122020/042020/082020/122021/042021/082021/122022/042022/08沪市终端线螺采购量（周）行业定期报告 /钢铁 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 7 2 国际钢材市场 本周美国钢材市场价格 下跌 。 截至 8 月 5 日，中西部钢厂的热卷出厂价 为 910 美元 /吨，较上周降 20 美元 /吨；冷卷出厂价为 1320 美元 /吨，较上周降 60 美元 /吨；热镀锌价格为 1330美元 /吨，较上周降 70 美元 /吨；中厚板价格为 1935 美元 /吨，较上周降 75 美元 /吨；长材方面，螺纹钢出厂价为 1150 美元 /吨，较上周持平。 本周欧洲钢材市场价格 下跌 。 热卷方面，欧盟钢厂报价为 850 美元 /吨，较上周持平。冷卷方面，欧盟钢厂报价 920 美元 /吨，较上周降 10 美元 /吨；热镀锌板方面，欧盟钢厂报价为 980美元 /吨，较上周持平。中厚板方面，欧盟钢厂报价为 1180 美元 /吨，较上周降 20 美元 /吨；长材方面，欧盟钢厂螺纹钢报价 1000 美元 /吨，较上周持平。欧盟钢厂线材报价为 920 美元 /吨，较上周降 10 美元 /吨。 图 8： 美元历史走势 图 9： 其它主要汇率走势 资料来源： wind，民生证券研究院 资料来源： wind，民生证券研究院 表 2： 国 际钢材价格（单位：美元 /吨） 品种 地区 8/5 一周变动 % 一月变动 % 三月变动 % 一年变动 % 热轧板卷 美国钢厂 (中西部 ) 910 -20 -2.2% -180 -16.5% -660 -42.0% -1100 -54.7% 美国进口 (CIF) 850 -40 -4.5% -150 -15.0% -615 -42.0% -920 -52.0% 欧盟钢厂 850 0 0.0% -35 -4.0% -475 -35.8% -505 -37.3% 欧盟进口 (CFR) 735 -20 -2.6% -65 -8.1% -405 -35.5% -445 -37.7% 日本市场 923 25 2.8% 14 1.5% -77 -7.7% -52 -5.3% 日本出口 720 0 0.0% -50 -6.5% -270 -27.3% -290 -28.7% 中东进口 (迪拜 CFR) 635 0 0.0% -95 -13.0% -330 -34.2% -310 -32.8% 中国市场 591 2 0.3% -40 -6.3% -142 -19.4% -301 -33.7% 冷轧板卷 美国钢厂 (中西部 ) 1320 -60 -4.3% -240 -15.4% -710 -35.0% -835 -38.7% 美国进口 (CIF) 1210 -20 -1.6% -240 -16.6% -585 -32.6% -680 -36.0% 欧盟钢厂 920 -10 -1.1% -45 -4.7% -510 -35.7% -615 -40.1% 欧盟进口 (CFR) 840 0 0.0% -70 -7.7% -435 -34.1% -560 -40.0% 日本市场 970 0 0.0% -30 -3.0% -200 -17.1% -70 -6.7% 日本出口 770 0 0.0% -70 -8.3% -330 -30.0% -360 -31.9% 中东进口 (迪拜 CFR) 690 -20 -2.8% -105 -13.2% -310 -31.0% -365 -34.6% 中国市场 652 23 3.7% -49 -7.0% -209 -24.3% -337 -34.1% 热镀锌 美国钢厂 (中西部 ) 1330 -70 -5.0% -220 -14.2% -705 -34.6% -830 -38.4% 808590951001051106.006.206.406.606.807.007.202018/082018/112019/022019/052019/082019/112020/022020/052020/082020/112021/022021/052021/082021/112022/022022/052022/08美元兑人民币 美元指数（右轴）1.001.051.101.151.201.251.3090951001051101151201251301351401452018/082018/112019/022019/052019/082019/112020/022020/052020/082020/112021/022021/052021/082021/112022/022022/052022/08美元兑日元 欧元兑美元（右轴）行业定期报告 /钢铁 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 8 美国进口 (CIF) 1240 -10 -0.8% -210 -14.5% -640 -34.0% -730 -37.1% 欧盟钢厂 980 0 0.0% -35 -3.4% -475 -32.6% -585 -37.4% 欧盟进口 (CFR) 890 -10 -1.1% -40 -4.3% -500 -36.0% -590 -39.9% 日本市场 1365 0 0.0% -35 -2.5% -255 -15.7% 50 3.8% 日本出口 1070 0 0.0% -10 -0.9% -230 -17.7% -280 -20.7% 中东进口 (迪拜 CFR) 865 -15 -1.7% -95 -9.9% -265 -23.5% -370 -30.0% 中国市场 707 11 1.6% -61 -7.9% -221 -23.8% -346 -32.9% 中厚板 美国钢厂 (中西部 ) 1935 -75 -3.7% -85 -4.2% -185 -8.7% 265 15.9% 美国进口 (CIF) 1520 10 0.7% 0 0.0% -45 -2.9% 55 3.8% 欧盟钢厂 1180 -20 -1.7% -130 -9.9% -620 -34.4% -30 -2.5% 欧盟进口 (CFR) 935 -25 -2.6% -105 -10.1% -555 -37.2% -160 -14.6% 日本出口 720 0 0.0% -50 -6.5% -280 -28.0% -315 -30.4% 印度市场 660 -40 -5.7% -70 -9.6% -270 -29.0% -275 -29.4% 独联体出口 (FOB 黑海 ) 725 0 0.0% 0 0.0% 0 0.0% 0 0.0% 中国市场 619 5 0.8% -64 -9.4% -154 -19.9% -266 -30.1% 螺纹钢 美国钢厂 (中西部 ) 1150 0 0.0% -120 -9.4% -150 -11.5% 105 10.0% 美国进口 (CIF) 1040 0 0.0% -30 -2.8% -280 -21.2% 15 1.5% 欧盟钢厂 1000 0 0.0% -60 -5.7% -400 -28.6% 65 7.0% 欧盟进口 (CFR) 850 0 0.0% -40 -4.5% -175 -17.1% 8 1.0% 日本市场 805 0 0.0% -5 -0.6% -35 -4.2% -15 -1.8% 土耳其出口 (FOB) 635 -15 -2.3% -55 -8.0% -245 -27.8% -75 -10.6% 东南亚进口 (CFR) 600 10 1.7% -65 -9.8% -215 -26.4% -140 -18.9% 独联体出口 (FOB 黑海 ) 615 5 0.8% 35 6.0% -145 -19.1% -135 -18.0% 中东进口 (迪拜 CFR) 630 -30 -4.5% -30 -4.5% -207 -24.7% -120 -16.0% 中国市场 610 14 2.3% -18 -2.9% -144 -19.1% -201 -24.8% 线材 欧盟钢厂 920 -10 -1.1% -40 -4.2% -410 -30.8% -50 -5.2% 欧盟进口 (CFR) 830 0 0.0% -60 -6.7% -210 -20.2% -75 -8.3% 土耳其出口 (FOB) 705 -65 -8.4% -45 -6.0% -285 -28.8% -90 -11.3% 东南亚进口 (CFR) 590 10 1.7% -70 -10.6% -235 -28.5% -220 -27.2% 独联体出口 (FOB 黑海 ) 665 5 0.8% 35 5.6% -145 -17.9% -150 -18.4% 中国市场 653 12 1.9% -9 -1.4% -120 -15.5% -188 -22.4% 资料来源： wind， Mysteel，民生证券研究院 行业定期报告 /钢铁 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 9 3 原材料和海运市场 本周国产矿价格 稳中有升 ，进口矿价 下跌 ，废钢价格 上涨 。 本周鞍山铁精粉价格 710 元 /吨，较上周持平；黎城铁精粉价格 1030 元 /吨，较上周持平；本钢铁精粉到厂价格 877 元 /吨，较上周升 38 元 /吨；国产矿市场价格稳中有升。本周青岛港巴西粉矿 869 元 /吨，较上周降 16元 /吨；青岛港印度粉矿 750 元 /吨，较上周降 25 元 /吨；连云港澳大利亚块矿 885 元 /吨，较上周降 9 元 /吨；日照港澳大利亚粉矿 752 元 /吨，较上周降 38 元 /吨；日照港澳大利亚块矿879 元 /吨，较上周降 9 元 /吨；进口矿市场价格下跌。本周海运市场下跌。本周末废钢报价 2450元 /吨，较上周升 100 元 /吨；铸造生铁 4000 元 /吨，较上周升 150 元 /吨。 本周焦炭市场价格 持平 ，焦煤市场价格 分化 。 本周焦炭市场稳定，周末报价 2340 元 /吨，较上周持平；华北主焦煤周末报价 1931 元 /吨，较上周升 45 元 /吨；华东主焦煤周末报价 2220元 /吨，较上周降 83 元 /吨。 图 10： 国内主要铁矿石 价格 图 11： 主焦煤价格 资料来源： wind，民生证券研究院 资料来源： wind，民生证券研究院 图 12： 铁矿石海运价格 图 13： 国内生铁和废钢价格 资料来源： wind，民生证券研究院 资料来源： wind，民生证券研究院 05001000150020002018/082018/112019/022019/052019/082019/112020/022020/052020/082020/112021/022021/052021/082021/112022/022022/052022/08铁精粉 :65%:湿基不含税 :鞍山（元 /吨）铁精粉 :65%:干基含税现汇到厂价 :本钢（元 /吨）青岛港 :印度 :粉矿 :63%（元 /湿吨）日照港 :澳大利亚 :PB粉矿 :61.5%（元 /湿吨）0500100015002000250030002018/082018/112019/022019/052019/082019/112020/022020/052020/082020/112021/022021/052021/082021/112022/022022/052022/08主焦煤：华东地区（元 /吨）02040602018/082018/112019/022019/052019/082019/112020/022020/052020/082020/112021/022021/052021/082021/112022/022022/052022/08铁矿石海运费：巴西图巴朗 -青岛 (BCI-C3)（美元 /吨）铁矿石海运费：西澳 -青岛 (BCI-C5)（美元 /吨）01000200030004000500060002018/082018/112019/022019/052019/082019/112020/022020/052020/082020/112021/022021/052021/082021/112022/022022/052022/08废钢 -上海（含税价，元 /吨）铸造生铁 -上海（含税价，元 /吨）行业定期报告 /钢铁 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 10 表 3： 主要钢铁原材料价格 原材料 8/5 一周变动 % 一月变动 % 三月变动 % 一年变动动 % 铁矿石 （元 /吨） 铁精粉价格 :鞍山 (65%湿基不含税 ) 710 0 0.0% -130 -15.48% -260 -26.80% -600 -45.80% 铁精粉价格 :黎城（ 66%干基含税） 1030 0 0.0% -270 -20.77% -315 -23.42% -280 -21.37% 铁精粉价格 :本钢 (65%干基含税 ) 877 38 4.5% -74 -7.78% -292 -24.98% -733 -45.53% 青岛港 :巴西 :粉矿 (65%) 869 -16 -1.8% -88 -9.20% -303 -25.85% -771 -47.01% 青岛港 :印度 :粉矿 (63%) 750 -25 -3.2% -30 -3.85% -170 -18.48% -490 -39.52% 连云港 :澳大利亚 :PB块矿(62.5%) 885 -9 -1.0% -61 -6.45% -365 -29.20% -425 -32.44% 日照港 :澳大利亚 :PB粉矿(61.5%) 752 -38 -4.8% -43 -5.41% -227 -23.19% -501 -39.98% 日照港 :澳大利亚 :PB块矿(62.5%) 879 -9 -1.0% -65 -6.89% -371 -29.68% -741 -45.74% 海运 （美元 /吨） 铁矿石海运费 :巴西图巴朗 -青岛 (BCI-C3) 22.45 -3.50 -13.49% -7.28 -24.49% -7.30 -24.54% -7.72 -25.59% 铁矿石海运费 :西澳 -青岛(BCI-C5) 7.78 -1.98 -20.26% -2.75 -26.09% -5.14 -39.79% -7.19 -48.06% 其它原材料 （元 /吨） 二级冶金焦 :上海 2340 0 0.00% -800 -25.48% -1600 -40.61% -560 -19.31% 主焦煤 (华东地区 ) 2220 -83 -3.60% -203 -8.38% -350 -13.62% 573 34.79% 主焦煤 (华北地区 ) 1931 45 2.39% -529 -21.50% -928 -32.46% 135 7.52% 废钢 2450 100 4.26% -130 -5.04% -830 -25.30% -770 -23.91% 铸造生铁 :Z18 4000 150 3.90% -450 -10.11% -850 -17.53% -810 -16.84% 资料来源： wind， Mysteel，民生证券研究院 行业定期报告 /钢铁 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 11 4 国内钢厂生产情况 Mysteel 调研 247 家钢厂 高炉开工率 72.70%，环比增加 1.09%，同比下降 9.22%；高炉炼铁产能利用率 79.60%，环比增加 0.30%，同比下降 5.73%；钢厂盈利率 41.99%，环比增加22.94%，同比下降 45.89%；日均铁水产量 214.31 万吨，环比增加 0.73 万吨，同比下降 14.57万吨 。 图 14： 高炉开工率 图 15： 钢厂盈利比例 资料来源： Mysteel，民生证券研究院 资料来源： Mysteel，民生证券研究院 图 16： 产能利用率 图 17： 日均铁水产量 资料来源： Mysteel， 民生证券研究院 资料来源： Mysteel，民生证券研究院 4050607080901002019/082019/112020/022020/052020/082020/112021/022021/052021/082021/112022/022022/052022/08高炉开工率（ %）01020304050607080901002019/082019/112020/022020/052020/082020/112021/022021/052021/082021/112022/022022/052022/08盈利钢厂比例（ %）50607080901002019/082019/112020/022020/052020/082020/112021/022021/052021/082021/112022/022022/052022/08产能利用率（ %）1802002202402602019/082019/112020/022020/052020/082020/112021/022021/052021/082021/112022/022022/052022/08日均铁水产量（万吨）行业定期报告 /钢铁 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 12 5 库存 表 4： 全国主要城市仓库库存统计 (单位：万吨 ) 品种 8/5 一周变动 % 一月变动 % 三月变动 % 一年变动 % 螺纹钢 上海 52.81 -2.80 -5.0% -13.61 -20.5% -12.58 -19.2% -0.36 -0.7% 武汉 26.26 -0.73 -2.7% -5.94 -18.4% -15.12 -36.5% -4.37 -14.3% 广州 42.29 -2.29 -5.1% -16.64 -28.2% -26.68 -38.7% -13.39 -24.0% 螺纹钢总库存 603.03 -38.86 -6.1% -166.67 -21.7% -295.93 -32.9% -212.75 -26.1% 线材 6.5mm 上海 7.25 -0.69 -8.7% -1.29 -15.1% -2.66 -26.8% 2.90 66.7% 武汉 0.49 -0.03 -5.8% -0.01 -2.0% -0.21 -30.0% 0.31 172.2% 广州 38.03 0.60 1.6% -6.92 -15.4% -8.20 -17.7% 5.35 16.4% 线材总库存 130.69 -3.79 -2.8% -33.26 -20.3% -67.04 -33.9% -20.13 -13.3% 热轧 3mm 上海 37.40 -0.15 -0.4% 1.10 3.0% -4.85 -11.5% -7.25 -16.2% 武汉 9.58 0.20 2.1% 1.00 11.7% 2.11 28.2% -0.52 -5.1% 乐从 68.10 -3.00 -4.2% -5.90 -8.0% 1.10 1.6% -11.85 -14.8% 热轧总库存 279.35 -3.40 -1.2% 3.85 1.4% 36.72 15.1% -20.64 -6.9% 冷轧 1mm 上海 30.65 0.10 0.3% 2.40 8.5% -0.05 -0.2% 2.25 7.9% 武汉 1.35 -0.14 -9.4% 0.02 1.5% -0.25 -15.6% -0
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