20220807-财通证券-全球估值观察系列十五_科创50估值仅12_分位数_29页_2mb.pdf

科创 50估值 仅 12%分位数-全球估值观察系列十五分析师：李美岑SAC： S0160521120002分析师：王源SAC： S0160522030003报告日期： 2022.8.7证券研究报告全球指数汇总资料来源： Wind，财通证券研究所；本报告截止时间： 2022.8.5；报告中历史分位数的数据选取最早到 2000年或市场开市 ；估值为 0表明行业净利润为负。 2全球指数涨跌及估值汇总 A 股指数涨跌及估值汇总涨跌幅 PE PB本周 上周 年初至今 月初至今 2 0 2 2 / 8 / 5 历史分位数 2 5 分位 5 0 分位 9 0 分位 2 0 2 2 / 8 / 5 历史分位数 2 5 分位 5 0 分位 9 0 分位纳斯达克指数 2. 2% 4. 7% - 19. 1% 2. 2% 31. 18 35. 1% 29. 40 34. 11 64. 04 4. 68 87. 4% 2. 86 3. 42 5. 11韩国综合指数 1. 6% 2. 4% - 16. 4% 1. 6% 10. 31 14. 9% 11. 40 14. 23 26. 71 0. 95 26. 3% 0. 94 1. 05 1. 37印度S E N S E X 3 0 1. 4% 2. 7% 0. 2% 1. 4% 22. 59 34. 9% 21. 41 23. 82 31. 04 3. 33 83. 3% 2. 82 2. 98 3. 57日经2 2 5 1. 3% - 0. 4% - 2. 1% 1. 3% 19. 11 36. 6% 17. 83 20. 32 25. 13 1. 69 65. 9% 1. 36 1. 60 1. 86德国D A X 0. 7% 1. 7% - 14. 5% 0. 7% 12. 37 7. 8% 14. 07 17. 11 40. 38 1. 51 31. 7% 1. 47 1. 61 1. 93法国C A C 4 0 0. 4% 3. 7% - 9. 5% 0. 4% 13. 43 14. 6% 15. 35 19. 46 31. 05 1. 68 85. 5% 1. 29 1. 44 1. 74标普5 0 0 0. 4% 4. 3% - 13. 0% 0. 4% 20. 37 54. 8% 17. 08 19. 63 26. 59 4. 10 89. 7% 2. 51 2. 82 4. 11台湾加权指数 0. 2% 0. 3% - 17. 5% 0. 2% 10. 62 0. 5% 15. 06 16. 51 23. 54 1. 85 80. 3% 1. 60 1. 68 2. 03恒生指数 0. 2% - 2. 2% - 13. 7% 0. 2% 9. 13 11. 9% 9. 70 12. 23 17. 64 0. 91 0. 8% 1. 19 1. 40 2. 20英国富时1 0 0 0. 2% 2. 0% 0. 7% 0. 2% 12. 71 8. 2% 15. 86 18. 94 57. 45 1. 64 17. 5% 1. 69 1. 81 1. 94深证成指 0. 0% - 1. 0% - 17. 4% 0. 0% 27. 28 56. 4% 17. 17 24. 79 45. 10 2. 95 48. 9% 2. 40 2. 97 4. 75道琼斯工业指数 - 0. 1% 3. 0% - 9. 7% - 0. 1% 21. 59 82. 2% 15. 76 18. 06 23. 69 6. 27 93. 4% 2. 84 3. 40 5. 01上证指数 - 0. 8% - 0. 5% - 11. 3% - 0. 8% 12. 57 18. 6% 13. 27 16. 60 48. 62 1. 38 9. 1% 1. 53 1. 94 4. 67俄罗斯R T S - 5. 0% - 2. 8% - 32. 8% - 5. 0% 3. 92 1. 6% 5. 71 7. 09 10. 78 0. 73 18. 3% 0. 76 0. 83 1. 12全球股市国内市场汇总资料来源： Wind，财通证券研究所；本报告截止时间： 2022.8.5；报告中历史分位数的数据选取最早到 2000年或市场开市 ；估值为 0表明行业净利润为负。 3A 股指数涨跌及估值汇总 港股行业涨跌及估值汇总涨跌幅 PE PB本周 上周 年初至今 月初至今 2 0 2 2 / 8 / 5 历史分位数 2 5 分位 5 0 分位 9 0 分位 2 0 2 2 / 8 / 5 历史分位数 2 5 分位 5 0 分位 9 0 分位科创5 0 6. 3% 0. 4% - 17. 2% 6. 3% 43. 71 12. 0% 56. 72 70. 05 82. 20 5. 10 13. 9% 6. 03 6. 69 7. 84创业板指 0. 5% - 2. 4% - 19. 2% 0. 5% 52. 14 46. 3% 42. 12 53. 35 69. 33 6. 21 69. 0% 4. 30 5. 19 8. 29深证成指 0. 0% - 1. 0% - 17. 4% 0. 0% 27. 28 56. 4% 17. 17 24. 79 45. 10 2. 95 48. 9% 2. 40 2. 97 4. 75沪深3 0 0 - 0. 3% - 1. 6% - 15. 9% - 0. 3% 12. 06 29. 8% 11. 74 13. 54 27. 19 1. 46 20. 1% 1. 48 1. 68 3. 35中证8 0 0 - 0. 3% - 1. 2% - 15. 6% - 0. 3% 13. 13 29. 4% 12. 76 14. 82 29. 81 1. 51 18. 6% 1. 55 1. 75 3. 44万得全A (除 金融、石油石化) - 0. 4% - 0. 2% - 12. 0% - 0. 4% 27. 03 32. 8% 25. 26 33. 08 65. 20 2. 67 40. 2% 2. 24 2. 87 4. 92中证5 0 0 - 0. 4% 0. 1% - 14. 8% - 0. 4% 20. 26 7. 3% 26. 35 31. 38 67. 84 1. 76 5. 9% 2. 08 2. 51 4. 07中证1 0 0 0 - 0. 4% 1. 2% - 11. 5% - 0. 4% 30. 56 13. 4% 36. 07 42. 42 80. 28 2. 67 40. 5% 2. 42 2. 88 4. 18万得全A - 0. 5% - 0. 3% - 12. 4% - 0. 5% 17. 52 26. 5% 17. 23 20. 85 58. 87 1. 75 19. 8% 1. 85 2. 15 4. 84上证5 0 - 0. 6% - 2. 0% - 15. 3% - 0. 6% 9. 90 27. 4% 9. 76 11. 49 24. 59 1. 31 32. 1% 1. 25 1. 57 3. 15A 股指数 - 0. 8% - 0. 5% - 11. 4% - 0. 8% 12. 58 18. 6% 13. 27 16. 61 48. 56 1. 38 9. 0% 1. 53 1. 94 4. 72万得主板 - 1. 1% - 0. 3% - 11. 6% - 1. 1% 14. 79 18. 6% 15. 85 19. 93 58. 86 1. 51 5. 7% 1. 74 2. 12 4. 84涨跌幅 PE PB本周 上周 年初至今 月初至今 2 0 2 2 / 8 / 5 历史分位数 2 5 分位 5 0 分位 9 0 分位 2 0 2 2 / 8 / 5 历史分位数 2 5 分位 5 0 分位 9 0 分位成长 1. 0% - 0. 1% - 17. 5% 1. 0% 49. 82 39. 3% 44. 37 54. 75 92. 33 3. 73 51. 6% 3. 06 3. 69 5. 45消费 - 0. 1% - 2. 0% - 14. 6% - 0. 1% 37. 58 60. 3% 28. 37 34. 70 71. 74 3. 75 55. 8% 3. 11 3. 64 5. 11金融 - 1. 8% - 0. 1% - 13. 6% - 1. 8% 6. 58 5. 1% 8. 31 9. 82 45. 43 0. 70 0. 0% 1. 15 1. 55 3. 76周期 - 2. 4% 0. 9% - 6. 0% - 2. 4% 16. 02 10. 3% 18. 61 23. 01 63. 05 1. 89 32. 5% 1. 74 2. 11 4. 73稳定 - 3. 0% - 1. 2% - 3. 7% - 3. 0% 15. 71 33. 5% 14. 52 18. 57 31. 47 1. 19 9. 4% 1. 31 1. 71 2. 78A 股行业涨跌及估值汇总A 股指数A 股风格国内行业汇总资料来源： Wind，财通证券研究所；本报告截止时间： 2022.8.5；报告中历史分位数的数据选取最早到 2000年或市场开市 ；估值为 0表明行业净利润为负。 4A 股行业涨跌及估值汇总 全球指数涨跌及估值汇总行业 涨跌幅 PE PB财通大类 一级行业 本周 上周 年初至今 月初至今 2 0 2 2 / 8 / 5 历史分位数 2 5 分位 5 0 分位 9 0 分位 2 0 2 2 / 8 / 5 历史分位数 2 5 分位 5 0 分位 9 0 分位非银行金融 - 1. 3% - 1. 0% - 19. 4% - 1. 3% 12. 99 4. 1% 17. 07 20. 29 62. 28 1. 17 0. 7% 1. 87 2. 21 4. 94银行 - 1. 5% - 0. 4% - 8. 0% - 1. 5% 4. 61 1. 3% 6. 05 6. 93 24. 08 0. 56 0. 0% 0. 88 1. 13 2. 97房地产 - 4. 1% 3. 0% - 9. 8% - 4. 1% 81. 82 95. 9% 12. 37 19. 95 53. 10 0. 95 0. 4% 1. 62 2. 13 3. 94国防军工 2. 2% - 0. 3% - 16. 2% 2. 2% 65. 40 44. 8% 54. 65 67. 91 123. 05 3. 86 52. 7% 2. 75 3. 74 5. 62机械 - 2. 7% 2. 1% - 10. 8% - 2. 7% 38. 35 54. 5% 28. 02 36. 84 93. 99 2. 85 47. 5% 2. 24 2. 90 4. 45电力设备及新能源 - 3. 1% - 0. 4% - 9. 7% - 3. 1% 51. 39 63. 9% 36. 08 45. 81 63. 38 4. 36 70. 7% 2. 39 3. 29 6. 15汽车 - 4. 0% 2. 4% - 1. 4% - 4. 0% 48. 00 85. 8% 17. 57 22. 02 51. 91 2. 81 72. 2% 1. 89 2. 34 3. 82电子 6. 7% 0. 8% - 21. 7% 6. 7% 36. 74 13. 2% 44. 09 53. 57 93. 13 3. 90 57. 5% 2. 97 3. 73 5. 03计算机 2. 5% 0. 5% - 20. 3% 2. 5% 75. 17 60. 3% 47. 55 61. 36 148. 65 3. 60 30. 7% 3. 29 4. 29 6. 45通信 2. 4% - 0. 7% - 12. 3% 2. 4% 17. 58 6. 1% 40. 16 53. 14 98. 95 1. 36 1. 5% 2. 32 2. 85 4. 03食品饮料 1. 4% - 2. 7% - 11. 4% 1. 4% 38. 22 56. 0% 29. 09 35. 49 71. 15 7. 54 73. 8% 4. 26 5. 71 9. 53传媒 - 1. 1% - 0. 9% - 25. 9% - 1. 1% 35. 14 17. 9% 36. 87 49. 61 99. 28 1. 89 1. 2% 2. 75 3. 69 6. 28农林牧渔 - 2. 3% 1. 6% - 0. 5% - 2. 3% 38. 34 54. 80 151. 19 3. 59 52. 8% 2. 89 3. 50 4. 96纺织服装 - 2. 5% - 0. 6% - 9. 4% - 2. 5% 23. 17 11. 1% 26. 44 34. 10 74. 13 1. 82 16. 6% 1. 90 2. 36 3. 88商贸零售 - 2. 7% - 0. 7% - 13. 9% - 2. 7% 24. 32 35. 37 67. 41 1. 41 4. 3% 1. 79 2. 38 4. 51轻工制造 - 2. 7% 1. 0% - 22. 1% - 2. 7% 28. 05 21. 3% 29. 92 39. 30 81. 92 2. 17 26. 7% 2. 12 2. 57 3. 99消费者服务 - 4. 1% - 2. 5% - 6. 5% - 4. 1% 266. 89 96. 4% 37. 83 52. 06 133. 56 5. 50 81. 1% 3. 23 3. 83 6. 82家电 - 4. 2% 1. 0% - 16. 1% - 4. 2% 16. 68 26. 7% 16. 42 21. 09 44. 92 3. 01 45. 2% 2. 34 3. 11 4. 02医药 医药 1. 3% - 3. 6% - 19. 7% 1. 3% 32. 00 11. 6% 36. 20 40. 98 67. 19 3. 79 28. 6% 3. 67 4. 31 6. 02交通运输 - 2. 2% - 2. 2% - 3. 8% - 2. 2% 15. 51 9. 9% 18. 15 22. 52 55. 56 1. 51 20. 1% 1. 56 1. 95 3. 28电力及公用事业 - 3. 2% - 0. 9% - 8. 3% - 3. 2% 60. 71 95. 6% 19. 56 23. 46 45. 88 1. 90 42. 5% 1. 72 1. 98 3. 04建筑 - 4. 7% - 1. 5% - 7. 2% - 4. 7% 10. 41 21. 0% 10. 85 16. 79 39. 12 0. 96 5. 9% 1. 17 1. 53 2. 73基础化工 - 0. 1% - 0. 2% - 8. 1% - 0. 1% 21. 43 6. 0% 29. 54 43. 31 79. 00 3. 32 60. 7% 2. 28 2. 98 4. 56有色金属 - 0. 3% 1. 2% - 2. 9% - 0. 3% 20. 43 14. 5% 27. 80 49. 27 219. 14 3. 06 51. 1% 2. 33 3. 05 5. 42石油石化 - 0. 6% 1. 5% - 4. 6% - 0. 6% 9. 24 1. 2% 12. 63 18. 38 35. 92 1. 01 11. 6% 1. 21 1. 49 3. 32钢铁 - 3. 4% 0. 0% - 11. 8% - 3. 4% 9. 26 24. 6% 9. 31 16. 80 77. 86 1. 18 38. 3% 1. 06 1. 34 2. 15煤炭 - 3. 7% 1. 9% 22. 4% - 3. 7% 8. 37 1. 7% 10. 51 13. 35 45. 17 1. 58 47. 4% 1. 21 1. 63 4. 10建材 - 3. 7% 0. 8% - 16. 7% - 3. 7% 11. 94 5. 1% 16. 40 27. 39 73. 74 1. 81 13. 4% 1. 96 2. 46 3. 98综合 综合 - 1. 9% 3. 3% - 7. 3% - 1. 9% 70. 43 67. 0% 29. 56 50. 30 118. 85 1. 70 17. 0% 1. 80 2. 41 4. 62周期金融高端制造科技消费公共服务港股 &美股行业汇总资料来源： Wind，财通证券研究所；本报告截止时间： 2022.8.5；报告中历史分位数的数据选取最早到 2000年或市场开市 ；估值为 0表明行业净利润为负。 5港股行业涨跌及估值汇总涨跌幅 PE PB本周 上周 年初至今 月初至今 2 0 2 2 / 8 / 5 历史分位数 2 5 分位 5 0 分位 9 0 分位 2 0 2 2 / 8 / 5 历史分位数 2 5 分位 5 0 分位 9 0 分位香港可选消费 1. 7% - 5. 2% - 17. 1% 1. 7% 104. 67 94. 6% 18. 12 22. 47 66. 26 2. 15 55. 9% 1. 75 2. 07 3. 18香港电信服务 1. 3% - 0. 8% 12. 3% 1. 3% 8. 20 2. 5% 12. 33 13. 71 18. 67 0. 60 2. 5% 1. 29 1. 75 3. 53香港医疗保健 1. 2% - 5. 7% - 20. 6% 1. 2% 22. 29 27. 63 65. 90 2. 34 52. 9% 1. 75 2. 29 3. 50香港信息技术 0. 8% - 6. 0% - 26. 9% 0. 8% 21. 91 15. 5% 27. 50 36. 03 122. 55 2. 16 25. 3% 2. 14 3. 09 5. 39香港日常消费 - 0. 2% - 1. 7% - 9. 1% - 0. 2% 24. 82 54. 4% 18. 59 23. 31 46. 04 2. 84 72. 6% 1. 99 2. 40 3. 52香港金融 - 1. 0% 0. 3% - 6. 1% - 1. 0% 5. 20 0. 0% 7. 82 9. 61 21. 40 0. 47 0. 0% 0. 97 1. 45 2. 62香港工业 - 1. 1% - 1. 5% - 6. 1% - 1. 1% 7. 50 3. 6% 11. 07 13. 98 22. 34 0. 58 0. 2% 0. 92 1. 09 1. 77香港房地产 - 1. 4% 0. 1% - 14. 9% - 1. 4% 6. 84 24. 2% 6. 88 8. 24 17. 26 0. 44 1. 3% 0. 68 0. 76 1. 17香港材料 - 1. 4% 0. 5% - 16. 7% - 1. 4% 6. 63 0. 7% 10. 07 16. 41 36. 05 0. 88 24. 5% 0. 88 1. 10 2. 24香港公用事业 - 2. 4% - 0. 1% - 21. 8% - 2. 4% 17. 92 83. 2% 13. 16 15. 04 19. 10 0. 93 0. 0% 1. 47 1. 76 2. 32香港能源 - 4. 2% 1. 7% 18. 3% - 4. 2% 5. 17 0. 7% 9. 48 11. 24 17. 76 0. 56 6. 0% 0. 86 1. 22 2. 75涨跌幅 PE PB本周 上周 年初至今 月初至今 2 0 2 2 / 8 / 5 历史分位数 2 5 分位 5 0 分位 9 0 分位 2 0 2 2 / 8 / 5 历史分位数 2 5 分位 5 0 分位 9 0 分位标普5 0 0 信息技术 1. 9% 5. 1% - 15. 8% 1. 9% 27. 24 45. 4% 23. 25 28. 49 35. 09 9. 24 52. 5% 7. 46 8. 92 11. 46标普5 0 0 非必需消费 1. 2% 5. 5% - 19. 5% 1. 2% 36. 15 53. 5% 24. 31 34. 66 55. 27 9. 94 51. 1% 8. 06 9. 82 12. 05标普5 0 0 通信设备 1. 2% 2. 5% - 27. 2% 1. 2% 17. 21 9. 5% 19. 42 22. 41 29. 78 3. 20 16. 0% 3. 28 3. 53 4. 58标普5 0 0 工业 0. 6% 5. 7% - 9. 2% 0. 6% 23. 15 46. 3% 18. 04 24. 25 51. 14 5. 08 57. 3% 4. 72 4. 98 5. 83标普5 0 0 公共事业 0. 4% 6. 5% 3. 7% 0. 4% 22. 75 96. 1% 16. 97 20. 19 22. 09 2. 41 95. 4% 2. 10 2. 19 2. 35标普5 0 0 必需消费 0. 1% 1. 6% - 3. 8% 0. 1% 22. 02 62. 6% 20. 61 21. 63 22. 70 6. 50 57. 8% 5. 98 6. 38 6. 87标普5 0 0 金融 - 0. 1% 2. 9% - 13. 9% - 0. 1% 12. 75 22. 5% 12. 84 13. 67 16. 83 1. 51 64. 5% 1. 34 1. 43 1. 68标普5 0 0 医疗 - 0. 7% 2. 0% - 6. 9% - 0. 7% 18. 49 5. 0% 19. 71 20. 93 23. 15 4. 89 69. 6% 4. 28 4. 57 5. 24标普5 0 0 材料 - 1. 3% 4. 1% - 14. 9% - 1. 3% 13. 75 1. 7% 17. 30 20. 26 29. 65 2. 81 53. 2% 2. 37 2. 73 3. 33标普5 0 0 房地产 - 1. 3% 4. 9% - 15. 7% - 1. 3% 41. 70 8. 5% 47. 50 50. 94 67. 10 3. 55 35. 6% 3. 45 3. 71 4. 37标普5 0 0 能源 - 6. 8% 10. 3% 32. 0% - 6. 8% 31. 26 31. 79 32. 63 1. 07 1. 09 1. 12美股行业涨跌及估值汇总港股行业美股行业摘 要本周市场表现 ：全球：全球指数： 表现最好的是纳斯达克指数 (+2.2%)，上周表现 (+4.7%)；表现最差的是俄罗斯 RTS(-5.0%)，上周表现 (-2.8%)。 港股行业： 表现最好的是可选消费 (+1.7%)，年初至今表现 (-17.1%)；表现最差的是能源 (-4.2%)，年初至今表现 (+18.3%)。 美股行业： 表现最好的是信息技术 (+1.9%)，年初至今表现 (-15.8%)；表现最差的是能源 (-6.8%)，年初至今表现 (+32.0%)。A股： A股指数： 表现最好的是科创 50(+6.3%)，上周表现 (+0.4%)；表现最差的是万得主板 (-1.1%)，上周表现 (-0.3%)。 A股风格： 表现最好的是成长(+1.0%)，上周表现 (-0.1%)；表现最差的是稳定 (-3.0%)，上周表现 (-1.2%)。 A股行业： 表现最好的是电子 (+6.7%)，上周表现 (+0.8%)；表现最差的是建筑 (-4.7%)，上周表现 (-1.5%)。其他资产：全球国债： 上涨最多的是美国 (+16.0BP)，上周表现 (-10.0BP)；下降最多的是欧元区 (-4.7BP)，上周表现 (-17.2BP)。 国内债券指数： 表现最好的是中证全债 (+0.4%)，上周表现 (+0.3%)；表现最差的是中证转债 (-0.3%)，上周表现 (+1.1%)。 大宗商品： 表现最好的是 DCE豆粕 (+2.9%)，上周表现 (+5.6%)；表现最差的是 ICE布油 (-9.0%)，上周表现 (+5.7%)。 各国货币兑人民币汇率： 表现最好的是欧元 (+0.4%)，上周表现 (+0.1%)；表现最差的是瑞郎 (-0.6%)，上周表现 (+1.0%)。当前估值位置 ：全球：全球指数： PE历史分位最高的是道琼斯工业指数 (+82.2%)，对应估值 (21.6倍 )；最低的是台湾加权指数 (+0.5%)，对应估值 (10.6倍 )。 港股行业：PE历史分位最高的是可选消费 (+94.6%)，对应估值 (104.7倍 )；最低的是金融 (0.0%)，对应估值 (5.2倍 )。 美股行业： PE历史分位最高的是公共事业(+96.1%)，对应估值 (22.8倍 )；最低的是材料 (+1.7%)，对应估值 (13.8倍 )。A股： A股指数： PE历史分位最高的是深证成指 (+56.4%)，对应估值 (27.3倍 )；最低的是中证 500(+7.3%)，对应估值 (20.3倍 )。 A股风格： PE历史分位最高的是消费 (+60.3%)，对应估值 (37.6倍 )；最低的是金融 (+5.1%)，对应估值 (6.6倍 )。 A股行业： PE历史分位最高的是消费者服务 (+96.4%)，对应估值 (266.9倍 )；最低的是石油石化 (+1.2%)，对应估值 (9.2倍 )。风险提示：无风险利率上行、宏观经济大幅波动、产业政策风险、市场波动超预期，全球资本回流美国超预期、中美博弈超预期、通胀超预期等。目录01. 全球指数： 纳斯达克指数涨幅超 2%，位列第 102. 全球国债： 美国、法国上升 16BP、 11BP，较上周反转明显03. 国内债券： 中证全债指数上涨 0.4%，领跑市场04. 大宗商品： DCE豆粕上涨 3%，涨幅领先显著05. 各国汇率： 欧元上涨 0.4%，领跑全球06. A股指数： 科创 50上涨 6.3%， PE仅 12%分位数07. A股风格： 成长上涨 1.0%，领衔市场08. A股行业： 电子上涨 6.7%， PE仅 13%分位数09. 港股行业： 可选消费估值分位超 90%,位于高位10. 美股行业： 公共事业 PE历史分位为 88.9%，处于领先7全球指数：纳斯达克指数涨幅超 2%，位列第 1图 2：全球指数年初、月初至今价格变化图 1：全球指数近两周价格变化资料来源： Wind，财通证券研究所 本周全球指数变化均值为 +0.2%，纳斯达克指数涨幅最大，韩国综合指数紧随其后。 本周变化 ：本周 全球指数表现最好的是纳斯达克指数 (+2.2%)，上周表现 (+4.7%)；表现最差的是俄罗斯 RTS(-5.0%)，上周表现 (-2.8%)。 年初至今变化 ：年初至今 全球指数表现最好的是英国富时 100(+0.7%)，本月表现 (+0.2%)；表现最差的是俄罗斯 RTS(-32.8%)，本月表现 (-5.0%)。8-6%-4%-2%0%2%4%6%纳斯达克指数韩国综合指数印度SENSEX30日经225德国DAX法国CAC40标普500台湾加权指数恒生指数英国富时100深证成指道琼斯工业指数上证指数俄罗斯RTS本周涨跌幅（ %） 上周涨跌幅（ %）-35%-30%-25%-20%-15%-10%-5%0%5%英国富时100印度SENSEX30日经225法国CAC40道琼斯工业指数上证指数标普500恒生指数德国DAX韩国综合指数深证成指台湾加权指数纳斯达克指数俄罗斯RTS年初至今涨跌幅（ %） 月初至今涨跌幅（ %）全球指数估值：道琼斯 PE历史分位达 82.2%，市场最高 当前全球大部分指数 PE历史分位低于 50%；道琼斯 PE、 PB历史分位数分别为 82.2%、 93.4%，位于历史高位。 当前 PE估值水平 ：当前 全球指数中， PE历史分位最高的是道琼斯工业指数 (+82.2%)，对应估值 (21.6倍 )；最低的是台湾加权指数 (+0.5%)，对应估值 (10.6倍 )。 当前 PB估值水平： 当前 全球指数中， PB历史分位最高的是道琼斯工业指数 (+93.4%)，对应估值 (6.3倍 )；最低的是恒生指数 (+0.8%)，对应估值 (0.9倍 )。图 3：全球指数 PE绝对估值 图 4：全球指数 PB绝对估值资料来源： Wind，财通证券研究所 90%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%010203040506070上证指数深证成指恒生指数台湾加权指数日经225韩国综合指数标普500道琼斯工业指数纳斯达克指数英国富时100法国CAC40德国DAX俄罗斯RTS印度SENSEX30当前值 10分位 90分位 历史分位数（右轴）0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%01234567上证指数深证成指恒生指数台湾加权指数日经225韩国综合指数标普500道琼斯工业指数纳斯达克指数英国富时100法国CAC40德国DAX俄罗斯RTS印度SENSEX30当前值 10分位 90分位 历史分位数（右轴）全球国债：美国、法国上升 16BP、 11BP，较上周反转明显图 6：全球十年期国债年初、月初至今收益率变化图 5：全球十年期国债近两周收益率变化资料来源： Wind，财通证券研究所 本周全球十年期国债收益率平均 上升 2.9BP，美国、法国上升 16.0BP、 11.0BP，较上周反转明显。 本周变化 ：本周 全球十年期国债收益率上涨最多的是美国 (+16.0BP)，上周表现 (-10.0BP)；下降最多的是欧元区 (-4.7BP)，上周表现 (-17.2BP)。 年初至今变化 ：年初至今 全球十年期国债收益率上涨最多的是澳大利亚 (+147.0BP)，本月表现 (+8.5BP)；下降最多的是中国 (-4.1BP)，本月表现 (-2.2BP)。10-50-40-30-20-1001020美国法国澳大利亚英国俄罗斯日本印度中国德国欧元区本周收益率变化（ BP） 上周收益率变化（ BP）-20020406080100120140160澳大利亚美国法国德国欧元区英国印度俄罗斯日本中国年初至今收益率变化（ BP） 月初至今收益率变化（ BP）国内债券：中证全债指数上涨 0.4%，领跑市场 本周国内债券指数平均上升 0.2%，中证全债上涨 0.4%，领跑市场。 本周变化 ：本周 国内债券表现最好的是中证全债 (+0.4%)，上周表现 (+0.3%)；表现最差的是中证转债 (-0.3%)，上周表现 (+1.1%)。 年初至今变化 ：年初至今 国内债券表现最好的是中证全债 (+3.0%)，本月表现 (+0.4%)；表现最差的是中证转债 (-3.4%)，本月表现 (-0.3%)。图 8：国内债券指数年初、月初至今变化图 7：国内债券指数近两周变化资料来源： Wind，财通证券研究所 11-0.6%-0.4%-0.2%0.0%0.2%0.4%0.6%0.8%1.0%1.2%中证全债 中债 -金融债券 中债 -国债 中债 -银行间债券 中债 -企业债 中证转债本周涨跌幅（ %） 上周涨跌幅（ %）-4%-3%-2%-1%0%1%2%3%4%中证全债 中债 -银行间债券 中债 -企业债 中债 -国债 中债 -金融债券 中证转债年初至今涨跌幅（ %） 月初至今涨跌幅（ %）大宗商品： DCE豆粕上涨 3%，涨幅领先显著 本 周大宗商品变化均值为 -2.3%； DCE豆粕上涨 2.9%，涨幅显著领先； ICE布油下跌 9.0%，部分回调。 本周变化 ：本周 大宗商品表现最好的是 DCE豆粕 (+2.9%)，上周表现 (+5.6%)；表现最差的是 ICE布油 (-9.0%)，上周表现 (+5.7%)。 年初至今变化 ：年初至今 大宗商品表现最好的是 NYMEX天然气 (+114.6%)，本月表现 (-2.7%)；表现最差的是 CZCE棉花 (-33.0%)，本月表现 (-7.5%)。图 10：全球大宗商品年初、月初至今价格变化图 9：全球大宗商品近两周价格变化资料来源： Wind，财通证券研究所 12-10%-5%0%5%10%15%DCE豆粕DCE玉米COMEX黄金LME铜南华工业品指数南华商品指数COMEX银南华农产品指数DCE生猪LME铝NYMEX天然气CZCE白糖LME镍CZCE棉花ICE布油本周涨跌幅（ %） 上周涨跌幅（ %）-60%-40%-20%0%20%40%60%80%100%120%140%NYMEX天然气DCE生猪DCE豆粕ICE布油南华工业品指数南华商品指数南华农产品指数LME镍DCE玉米COMEX黄金CZCE白糖LME铝COMEX银LME铜CZCE棉花年初至今涨跌幅（ %） 月初至今涨跌幅（ %）全球汇率： 欧元上涨 0.4%，领跑全球 本周全球各国兑人民币汇率平均下降 0.1%；欧元涨幅最大，上升 0.4%；上周上涨的瑞郎、澳元、加元回调明显。 本周变化 ：本周 各国兑人民币汇率表现最好的是欧元 (+0.4%)，上周表现 (+0.1%)；表现最差的是瑞郎 (-0.6%)，上周表现 (+1.0%)。 年初至今变化 ：年初至今 各国兑人民币汇率表现最好的是美元 (+5.9%)，本月表现 (+0.2%)；表现最差的是日元 (-8.4%)，本月表现 (-0.1%)。图 12：全球主要货币兑人民币汇率年初、月初至今变化图 11：全球主要货币兑人民币汇率近两周变化资料来源： Wind，财通证券研究所 13-1.0%-0.5%0.0%0.5%1.0%1.5%2.0%2.5%3.0%3.5%欧元 美元 港币 英镑 新西兰 日元 加元 澳元 瑞郎本周涨跌幅（ %） 上周涨跌幅（ %）-10%-8%-6%-4%-2%0%2%4%6%8%美元 港币 加元 澳元 瑞郎 新西兰 欧元 英镑 日元年初至今涨跌幅（ %） 月初至今涨跌幅（ %）A股指数： 科创 50上涨 6.3%，涨幅位列第一图 14： A股指数年初、月初至今价格变化图 13： A股指数近两周价格变化资料来源： Wind，财通证券研究所 本周 A股指数变化均值为 +0.2%；科创 50上涨 6.3%，涨幅位列第一。 本周变化 ：本周 A股指数表现最好的是科创 50(+6.3%)，上周表现 (+0.4%)；表现最差的是万得主板 (-1.1%)，上周表现 (-0.3%)。 年初至今变化 ：年初至今 A股指数表现最好的是 A股指数 (-11.4%)，本月表现 (-0.8%)；表现最差的是创业板指 (-19.2%)，本月表现 (+0.5%)。14-3%-2%-1%0%1%2%3%4%5%6%7%科创50创业板指深证成指沪深300中证800万得全A(除金融、石油石化)中证500中证1000万得全A上证50A股指数万得主板本周涨跌幅（ %） 上周涨跌幅（ %）-25%-20%-15%-10%-5%0%5%10%A股指数中证1000万得主板万得全A(除金融、石油石化)万得全A中证500上证50中证800沪深300科创50深证成指创业板指年初至今涨跌幅（ %） 月初至今涨跌幅（ %）0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%0123456789万得全A万得全A(除金融、石油石化)万得主板A股指数深证成指创业板指科创50上证50沪深300中证500中证800中证1000当前值 10分位 90分位 历史分位数（右轴）A股指数估值：当前 PE历史分位仅深证成指超 50%图 15： A股指数 PE绝对估值 图 16： A股指数 PB绝对估值资料来源： Wind，财通证券研究所 当前 A股大部分指数 PE历史分位低于 50%；最高的深证成指历史分位为 56.4%。 当前 PE估值水平 ：当前 A股指数中