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本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 钢铁周报 20220730 钢材消费边际改善，库存持续下滑 2022 年 07 月 30 日 价格：本周钢材价格 上涨 。 本周 20mm HRB400 材质螺纹价格为 4050 元/吨，较上周环比 +4.7%，热轧 3.0mm 价格为 4020 元 /吨，较上周环比 +3.9%。本周原材料价格 分化 ， 本周港口铁矿石价格与上周相比 上涨 ；焦炭价格与上周相比 下跌 ；废钢价格与上周相比 上涨 。 利润：本周螺纹钢利润 继续回升 。 长流程方面， 我们 测算本周行业螺纹钢、热轧和冷轧吨毛利分别环比前一周 +190 元 /吨， +182 元 /吨和 +141 元 /吨。 短流程方面， 本周电炉钢利润环比前一周 回升 。 产量与库存：本周螺纹钢产量 周 环比 上升 ，五大钢材厂库 周环比下滑 、社库周环比下滑 。 产量方面， 本周五大钢材品种产量 883 万吨， 周 环比降 0.13 万吨，其中建筑钢材产量周环比增 2.21 万吨，板材产量周环比降 2.34 万吨，螺纹钢本周增产 2.08 万吨至 232.37 万吨。 库存方面， 本周五大钢材品种社会总库存 周 环比降 58.2 万吨至 1319.14 万吨，钢厂总库存 514.42 万吨， 周 环比降 54.06 万吨，其中，螺纹钢社库降 40.77 万吨，厂库降 37.78 万吨 。 表观消费量方面， 测算本周螺纹钢表观消费量 310.92 万吨， 周 环比升 6.23 万吨，本周建筑钢材成交日均值 17.12 万吨， 周 环比增长 0.61%。 投资建议： 钢材市场信心逐步修复，消费边际 改善，叠加 钢厂延续减产，钢材库存大幅下滑，钢价持续回暖 。 基本面上， 钢材消费边际改善， 测算本周螺纹钢表观消费量 310.92 万吨， 周 环比升 6.23 万吨 ，供应端钢厂继续减产，日均铁水产量周环比下降 5.66 万吨，库存方面，社库 、 厂库双双大幅降库。 整体看， 钢材市场 信心逐步修复 ， 消费 边际 改善 ，供应端发改委表示下半年继续压减粗钢产量， 钢厂 减产延续 ， 钢材基本面 或将继续好转 。 建议关注： 1）普钢板块：宝钢股份、包钢股份、华菱钢铁； 2）特钢板块：甬金股份、中信特钢、广大特材； 3）高温合金标的：抚顺特钢； 4）石墨电极标的：方大炭素； 5）管材标的：友发集团、金洲管道、新兴铸管 ； 6）高股息标的：方大特钢、南钢股份、三钢闽光。 风险提示： 地产用钢需求断崖式下滑；钢价大幅下跌；原材料价格大幅波动 。 重点公司盈利预测、估值与评级 代码 简称 股价（元） EPS（元） PE（倍） 评级 2021A 2022E 2023E 2021A 2022E 2023E 600019.SH 宝钢股份 5.67 1.06 1.09 1.19 5 5 5 推荐 600010.SH 包钢股份 2.26 0.06 0.07 0.13 36 31 17 推荐 000932.SZ 华菱钢铁 4.54 1.40 1.40 1.48 3 3 3 推荐 603995.SH 甬金股份 36.53 1.75 2.45 3.54 21 15 10 推荐 000708.SZ 中信特钢 20.02 1.58 1.84 2.16 13 11 9 推荐 688186.SH 广大特材 35.39 0.82 1.68 2.45 43 21 14 推荐 600399.SH 抚顺特钢 18.19 0.40 0.52 0.70 45 35 26 谨慎 推荐 600516.SH 方大炭素 7.07 0.28 0.41 0.58 25 17 12 推荐 601686.SH 友发集团 7.37 0.43 0.77 0.97 17 10 8 推荐 002443.SZ 金洲管道 7.42 0.74 1.00 1.22 10 7 6 推荐 000778.SZ 新兴铸管 4.40 0.50 0.56 0.65 9 8 7 推荐 600507.SH 方大特钢 6.71 1.17 1.25 1.39 6 5 5 推荐 600282.SH 南钢股份 3.05 0.66 0.79 0.94 5 4 3 推荐 002110.SZ 三钢闽光 5.54 1.64 1.44 1.47 3 4 4 / 资料来源： wind，民生证券研究院预测 ; （注：股价为 2022 年 7 月 29 日收盘价；未覆盖公司数据采用 wind 一致预期） 推荐 维持评级 Table_Author 分析师 邱祖学 执业证书： S0100521120001 邮箱： 研究助理 孙二春 执业证书： S0100121120036 邮箱： 相关研究 1.钢铁行业基金持仓分析： 2022Q2 钢铁持仓比例回升，结构更加集中 -2022/07/25 2.民生钢铁周报 20220723：悲观情绪缓和，钢价上涨 -2022/07/23 3.民生钢铁周报 20220709：钢材减产延续，关注后续需求表现 -2022/07/09 4.民生钢铁周报 20220702：需求企稳，吨钢利润有所回升 -2022/07/02 行业定期报告 /钢铁 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 目录 本周主要数据和事件 . 3 1 国内钢材市场 . 4 2 国际钢材市场 . 7 3 原材料和海运市场 . 9 4 国内钢厂生产情况 . 11 5 库存 . 12 6 利润情况测算 . 14 7 钢铁下游行业 . 15 8 主要钢铁公司估值 . 16 9 风险提示 . 18 插图目录 . 19 表格目录 . 19 行业定期报告 /钢铁 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 3 本周主要数据和事件 7 月中旬重点钢企粗钢日均产量下降 中钢协公布的最新数据， 2022 年 7 月中旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢 2037.89 万吨、生铁 1901.48 万吨、钢材 1994.73 万吨。其中，粗钢日产 203.79 万吨，环比下降 1.78%；生铁日产 190.15 万吨，环比下降 0.73%；钢材日产 199.47 万吨，环比增长 1.10%。 当旬末，钢材库存量 1903.13 万吨，比上一旬增加 98.34 万吨，增幅 5.45%。比上月底增加 208.27 万吨，增幅 12.29%；比上月同旬减少 149.19 万吨，减幅 7.27%；比年初增加 773.44 万吨，增幅为 68.47%；比去年同期增加 411.35 万吨，增幅为 27.57%。 国家发改委：下半年钢铁行业要继续压减粗钢产量 7 月 29 日，中国钢铁工业协会第六届会员大会第四次会议在北京召开。会上，国家发改委产业司一级巡视员夏农发表了视频讲话。夏农表示，下半年，钢铁行业要继续勠力同心，推动行业高质量发展。一是严禁新增钢铁产能；二是继续压减粗钢产量；三是继续推动兼并重组；四是继续推进绿色低碳转型；五是加大国内铁矿开发。 20 家钢企上半年业绩预减 截至 7 月 25 日， A 股钢铁板块（申万行业分类） 45 家上市公司中，已有 25 家发布了 2022年中报业绩预告，其中， 5 家预计报告期内实现归母净利润同比增长，鄂尔多斯（预增 116%）、常宝股份（预增 93.98%）等公司业绩预增幅度靠前；其余 20 家公司预计归母净利润同比下降。多家钢企在业绩预告中表示，业绩预减的原因与报告期内钢材需求减弱、钢材价格下跌有关。 上半年梅钢开发新产品 24 个 上半年，梅钢公司开发新产品 24 个，新品试制量超 33 万吨，完成出口马来西亚压缩机用料等 8 个产品认证。合金设计与工艺路径优化降本 4877 万元，八大产品团队创潜在效益 6500余万元。产品团队协同技术服务部门全力增强用户黏度，提高产品市场认可度，上半年“ 321+X”战略精品销量 176 万吨，同比增加 1.5%。 中国宝武：上半年钢产量 6147 万吨，实现净利润 275.3 亿元 作为中国钢铁业的领军企业，中国宝武今年上半年挖潜增效、顶住压力，经营业绩实现“时间过半、任务过半”，超额完成上半年提质增效稳增长分解目标。据介绍，今 年上半年，中国宝武累计实现钢产量 6147 万吨；实现营业收入 4962 亿元；实现利润总额 326.2 亿元；实现净利润 275.3 亿元。 鞍钢汽车桥壳用热连轧卷板首次供货一汽 J6 车型 日前，鞍钢汽车桥壳用热连轧卷板首次供货一汽 J6 车型，已完成供货近 5000 吨。该产品的成功研发和应用实现了鞍钢汽车桥壳用热连轧卷板零的突破，填补了该品种的生产空白，擦亮了鞍钢品牌，为企业创造更多效益增长点。 新钢跨境区块链铁矿石交易成功 近日，新钢集团首次通过中国宝武集团旗下跨境贸易金融服务平台 EFFITRADE，完成江西省首笔总价值 3710 万美元的跨境区块链信用证铁矿石试点交易结算业务。这不仅是EFFITRADE 跨境平台服务模式在新钢第一次成功应用，也是铁矿石区块链跨境贸易服务模式在江西首次实现落地。此举进一步促进了江西跨境贸易数字化变革，推动了国产自主跨境贸易结算和金融服务平台发展。 行业定期报告 /钢铁 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 4 1 国内钢材市场 国内钢材市场价格 上涨 。 截至 7 月 29 日， 上海 20mm HRB400 材质螺纹价格为 4050 元/吨，较上周升 180 元 /吨。高线 8.0mm 价格为 4520 元 /吨，较上周升 180 元 /吨。热轧 3.0mm价格为 4020 元 /吨，较上周升 150 元 /吨。冷轧 1.0mm 价格为 4400 元 /吨，较上周升 60 元 /吨。普中板 20mm 价格为 4150 元 /吨，较上周升 50 元 /吨 。 表 1： 主要钢材品种价格 7/29 一周变动 一月变动 三月变动 一年变动 指标名称 元 /吨 元 /吨 % 元 /吨 % 元 /吨 % 元 /吨 % 长材 螺纹钢 :HRB40020MM 4,050 180 4.7% -300 -6.9% -970 -19.3% -1350 -25.0% 线材 :8.0 高线 4,520 180 4.1% -250 -5.2% -680 -13.1% -1220 -21.3% 板材 热轧 :3.0 热轧板卷 4,020 150 3.9% -450 -10.1% -970 -19.4% -1950 -32.7% 热轧 :4.75 热轧板卷 3,950 150 3.9% -450 -10.2% -1010 -20.4% -2000 -33.6% 冷轧 :0.5mm 4,780 60 1.3% -530 -10.0% -1250 -20.7% -2100 -30.5% 冷轧 :1.0mm 4,400 60 1.4% -520 -10.6% -1250 -22.1% -2020 -31.5% 中板 :低合金 20mm 4,350 50 1.2% -520 -10.7% -1060 -19.6% -1570 -26.5% 中板 :普 20mm 4,150 50 1.2% -500 -10.8% -1000 -19.4% -1560 -27.3% 中板 :普 8mm 4,610 60 1.3% -450 -8.9% -980 -17.5% -1420 -23.5% 涂镀 :0.476mm 彩涂 7,550 -50 -0.7% -500 -6.2% -700 -8.5% -1400 -15.6% 涂镀 :0.5mm 镀锌 4,880 30 0.6% -560 -10.3% -1360 -21.8% -2040 -29.5% 涂镀 :1.0mm 镀锌 4,760 60 1.3% -650 -12.0% -1320 -21.7% -2140 -31.0% 型材 型材 :16#槽钢 4,100 0 0.0% -550 -11.8% -1130 -21.6% -1520 -27.0% 型材 :25#工字钢 4,370 0 0.0% -520 -10.6% -970 -18.2% -1340 -23.5% 型材 :50*5 角钢 4,500 0 0.0% -520 -10.4% -940 -17.3% -1260 -21.9% 资料来源： wind，民生证券研究院 （注：单位：元 /吨；价格均为上海地区周 五 市场 价格 ） 行业定期报告 /钢铁 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 5 图 1： 螺纹钢库存与价格变动情况 图 2： 线材库存与价格变动情况 资料来源： wind，民生证券研究院 资料来源： wind，民生证券研究院 图 3： 热轧板库存与价格变动情况 图 4： 冷轧板库存与价格变动情况 资料来源： wind，民生证券研究院 资料来源： wind，民生证券研究院 图 5： 中板库存与价格变动情况 资料来源： wind，民生证券研究院 02004006008001000120014001600010002000300040005000600070002017/072017/112018/032018/072018/112019/032019/072019/112020/032020/072020/112021/032021/072021/112022/032022/07全国主要城市螺纹钢库存（万吨，右）全国主要城市螺纹钢价格（元 /吨）0100200300400500010002000300040005000600070002017/072017/112018/032018/072018/112019/032019/072019/112020/032020/072020/112021/032021/072021/112022/032022/07全国主要城市线材库存（万吨，右）全国主要城市线材价格（元 /吨）0100200300400500010002000300040005000600070002017/072017/112018/032018/072018/112019/032019/072019/112020/032020/072020/112021/032021/072021/112022/032022/07全国主要城市热轧库存（万吨，右）全国主要城市热轧价格（元 /吨）050100150200010002000300040005000600070002017/072017/112018/032018/072018/112019/032019/072019/112020/032020/072020/112021/032021/072021/112022/032022/07全国主要城市冷轧库存（万吨，右）全国主要城市冷轧价格（元 /吨）050100150200010002000300040005000600070002017/072017/112018/032018/072018/112019/032019/072019/112020/032020/072020/112021/032021/072021/112022/032022/07全国主要城市中板库存（万吨，右）全国主要城市中板价格（元 /吨）行业定期报告 /钢铁 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 6 图 6： 热轧和螺纹钢价差 (单位：元 /吨 ) 图 7： 西本上海终端螺纹钢采购量 (单位：吨 ) 资料来源： wind，民生证券研究院 资料来源： wind，民生证券研究院 -800-400040080012002000300040005000600070002018/072018/112019/032019/072019/112020/032020/072020/112021/032021/072021/112022/032022/07热轧螺纹价差 (上海 )(右 )价格 :螺纹钢 :HRB400 20mm:上海价格 :热轧板卷 :Q235B:3.0mm:上海010000200003000040000500002018/072018/112019/032019/072019/112020/032020/072020/112021/032021/072021/112022/032022/07沪市终端线螺采购量（周）行业定期报告 /钢铁 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 7 2 国际钢材市场 本周美国钢材市场价格 下跌 。 截至 7 月 29 日，中西部钢厂的热卷出厂价为 930 美元 /吨，较上周降 20 美元 /吨；冷卷出厂价为 1380 美元 /吨，较上周降 100 美元 /吨；热镀锌价格为1400 美元 /吨，较上周降 110 美元 /吨；中厚板价格为 2010 美元 /吨，较上周降 40 美元 /吨；长材方面，螺纹钢出厂价为 1150 美元 /吨，较上周持平。 本周欧洲钢材市场价格 下跌 。 热卷方面，欧盟钢厂报价为 850 美元 /吨，较上周降 35 美元/吨；冷卷方面，欧盟钢厂报价 930 美元 /吨，较上周降 25 美元 /吨；热镀锌板方面，欧盟钢厂报价为 980 美元 /吨，较上周降 20 美元 /吨；中厚板方面，欧盟 钢厂报价为 1200 美元 /吨，较上周降 40 美元 /吨；长材方面，欧盟钢厂螺纹钢报价 1000 美元 /吨，较上周降 10 美元 /吨；欧盟钢厂线材报价为 930 美元 /吨，较上周持平。 图 8： 美元历史走势 图 9： 其它主要汇率走势 资料来源： wind，民生证券研究院 资料来源： wind，民生证券研究院 表 2： 国 际钢材价格（单位：美元 /吨） 品种 地区 7/29 一周变动 % 一月变动 % 三月变动 % 一年变动 % 热轧板卷 美国钢厂 (中西部 ) 930 -20 -2.1% -170 -15.5% -670 -41.9% -1065 -53.4% 美国进口 (CIF) 890 -40 -4.3% -130 -12.7% -610 -40.7% -860 -49.1% 欧盟钢厂 850 -35 -4.0% -50 -5.6% -520 -38.0% -505 -37.3% 欧盟进口 (CFR) 755 -35 -4.4% -55 -6.8% -445 -37.1% -460 -37.9% 日本市场 898 -22 -2.4% -14 -1.5% -102 -10.2% -77 -7.9% 日本出口 720 -50 -6.5% -80 -10.0% -270 -27.3% -290 -28.7% 中东进口 (迪拜 CFR) 635 -30 -4.5% -95 -13.0% -330 -34.2% -315 -33.2% 中国市场 589 27 4.8% -60 -9.2% -170 -22.4% -341 -36.7% 冷轧板卷 美国钢厂 (中西部 ) 1380 -100 -6.8% -180 -11.5% -690 -33.3% -750 -35.2% 美国进口 (CIF) 1230 -100 -7.5% -240 -16.3% -600 -32.8% -660 -34.9% 欧盟钢厂 930 -25 -2.6% -70 -7.0% -545 -36.9% -605 -39.4% 欧盟进口 (CFR) 840 -40 -4.5% -70 -7.7% -480 -36.4% -585 -41.1% 日本市场 970 0 0.0% -30 -3.0% -200 -17.1% -70 -6.7% 日本出口 770 -30 -3.8% -100 -11.5% -330 -30.0% -360 -31.9% 中东进口 (迪拜 CFR) 710 -10 -1.4% -135 -16.0% -290 -29.0% -315 -30.7% 中国市场 629 4 0.6% -95 -13.1% -232 -26.9% -373 -37.2% 热镀锌 美国钢厂 (中西部 ) 1400 -110 -7.3% -170 -10.8% -665 -32.2% -735 -34.4% 808590951001051106.006.206.406.606.807.007.202018/072018/102019/012019/042019/072019/102020/012020/042020/072020/102021/012021/042021/072021/102022/012022/042022/07美元兑人民币 美元指数（右轴）1.001.051.101.151.201.251.3090951001051101151201251301351401452018/072018/102019/012019/042019/072019/102020/012020/042020/072020/102021/012021/042021/072021/102022/012022/042022/07美元兑日元 欧元兑美元（右轴）行业定期报告 /钢铁 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 8 美国进口 (CIF) 1250 -140 -10.1% -260 -17.2% -680 -35.2% -720 -36.5% 欧盟钢厂 980 -20 -2.0% -65 -6.2% -535 -35.3% -585 -37.4% 欧盟进口 (CFR) 900 0 0.0% -80 -8.2% -555 -38.1% -595 -39.8% 日本市场 1365 0 0.0% -35 -2.5% -255 -15.7% 50 3.8% 日本出口 1070 0 0.0% -50 -4.5% -230 -17.7% -260 -19.5% 中东进口 (迪拜 CFR) 880 20 2.3% -105 -10.7% -270 -23.5% -320 -26.7% 中国市场 696 2 0.3% -113 -14.0% -232 -25.0% -377 -35.1% 中厚板 美国钢厂 (中西部 ) 2010 -40 -2.0% -10 -0.5% -110 -5.2% 375 22.9% 美国进口 (CIF) 1510 0 0.0% -10 -0.7% -65 -4.1% 60 4.1% 欧盟钢厂 1200 -40 -3.2% -170 -12.4% -670 -35.8% -20 -1.6% 欧盟进口 (CFR) 960 -20 -2.0% -140 -12.7% -605 -38.7% -150 -13.5% 日本出口 720 -30 -4.0% -80 -10.0% -280 -28.0% -315 -30.4% 印度市场 700 -10 -1.4% -30 -4.1% -230 -24.7% -235 -25.1% 独联体出口 (FOB 黑海 ) 725 0 0.0% 0 0.0% 0 0.0% 0 0.0% 中国市场 614 8 1.3% -81 -11.7% -172 -21.9% -287 -31.9% 螺纹钢 美国钢厂 (中西部 ) 1150 0 0.0% -140 -10.9% -150 -11.5% 105 10.0% 美国进口 (CIF) 1040 -10 -1.0% -30 -2.8% -295 -22.1% 15 1.5% 欧盟钢厂 1000 -10 -1.0% -100 -9.1% -410 -29.1% 65 7.0% 欧盟进口 (CFR) 850 0 0.0% -40 -4.5% -200 -19.0% 8 1.0% 日本市场 805 -5 -0.6% -5 -0.6% -45 -5.3% -15 -1.8% 土耳其出口 (FOB) 650 -45 -6.5% 0 0.0% -250 -27.8% -70 -9.7% 东南亚进口 (CFR) 590 -10 -1.7% -80 -11.9% -225 -27.6% -155 -20.8% 独联体出口 (FOB 黑海 ) 610 10 1.7% 30 5.2% -170 -21.8% -145 -19.2% 中东进口 (迪拜 CFR) 660 0 0.0% -10 -1.5% -177 -21.1% -90 -12.0% 中国市场 596 27 4.7% -44 -6.9% -158 -21.0% -238 -28.5% 线材 欧盟钢厂 930 0 0.0% -90 -8.8% -420 -31.1% -40 -4.1% 欧盟进口 (CFR) 830 0 0.0% -90 -9.8% -210 -20.2% -75 -8.3% 土耳其出口 (FOB) 770 -10 -1.3% 40 5.5% -230 -23.0% -25 -3.1% 东南亚进口 (CFR) 580 -20 -3.3% -90 -13.4% -245 -29.7% -230 -28.4% 独联体出口 (FOB 黑海 ) 660 10 1.5% 30 4.8% -165 -20.0% -160 -19.5% 中国市场 641 34 5.6% -35 -5.2% -128 -16.6% -206 -24.3% 资料来源： wind， Mysteel，民生证券研究院 行业定期报告 /钢铁 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 9 3 原材料和海运市场 本周国产矿价格 下跌 ，进口矿价 上涨 ，废钢价格 上涨 。 本周鞍山铁精粉价格 710 元 /吨，较上周降 20 元 /吨；黎城铁精粉价格 1030 元 /吨，较上周降 70 元 /吨；本钢铁精粉到厂价格 839元 /吨，较上周持平；国产矿市场价格稳中有跌。本周青岛港巴西粉矿 885 元 /吨，较上周升 105元 /吨；青岛港印度粉矿 775 元 /吨，较上周升 110 元 /吨；连云港澳大利亚块矿 894 元 /吨，较上周升 110 元 /吨；日照港澳大利亚粉矿 790 元 /吨，较上周升 119 元 /吨；日照港澳大利亚块矿 888 元 /吨，较上周升 110 元 /吨；进口矿市场价格上涨。本周海运市场下跌。本周末废 钢报价 2350 元 /吨，较上周升 110 元 /吨；铸造生铁 3850 元 /吨，较上周降 150 元 /吨。 本周焦炭市场价格 下跌 ，焦煤市场价格 下跌 。 本周焦炭市场价格下降，周末报价 2340 元/吨，较上周降 200 元 /吨；华北主焦煤周末报价 1886 元 /吨，较上周降 282 元 /吨；华东主焦煤周末报价 2303 元 /吨，较上周持平。 图 10： 国内主要铁矿石 价格 图 11： 主焦煤价格 资料来源： wind，民生证券研究院 资料来源： wind，民生证券研究院 图 12： 铁矿石海运价格 图 13： 国内生铁和废钢价格 资料来源： wind，民生证券研究院 资料来源： wind，民生证券研究院 05001000150020002018/072018/102019/012019/042019/072019/102020/012020/042020/072020/102021/012021/042021/072021/102022/012022/042022/07铁精粉 :65%:湿基不含税 :鞍山（元 /吨）铁精粉 :65%:干基含税现汇到厂价 :本钢（元 /吨）青岛港 :印度 :粉矿 :63%（元 /湿吨）日照港 :澳大利亚 :PB粉矿 :61.5%（元 /湿吨）0500100015002000250030002018/072018/102019/012019/042019/072019/102020/012020/042020/072020/102021/012021/042021/072021/102022/012022/042022/07主焦煤：华东地区（元 /吨）02040602018/072018/102019/012019/042019/072019/102020/012020/042020/072020/102021/012021/042021/072021/102022/012022/042022/07铁矿石海运费：巴西图巴朗 -青岛 (BCI-C3)（美元 /吨）铁矿石海运费：西澳 -青岛 (BCI-C5)（美元 /吨）01000200030004000500060002018/072018/102019/012019/042019/072019/102020/012020/042020/072020/102021/012021/042021/072021/102022/012022/042022/07废钢 -上海（含税价，元 /吨）铸造生铁 -上海（含税价，元 /吨）行业定期报告 /钢铁 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 10 表 3： 主要钢铁原材料价格 原材料 7/29 一周变动 % 一月变动 % 三月变动 % 一年变动动 % 铁矿石 （元 /吨） 铁精粉价格 :鞍山 (65%湿基不含税 ) 710 -20 -2.7% -120 -14.46% -281 -28.36% -600 -45.80% 铁精粉价格 :黎城（ 66%干基含税） 1030 -70 -6.4% -270 -20.77% -315 -23.42% -280 -21.37% 铁精粉价格 :本钢 (65%干基含税 ) 839 0 0.0% -212 -20.17% -350 -29.44% -721 -46.22% 青岛港 :巴西 :粉矿 (65%) 885 105 13.5% -134 -13.15% -265 -23.04% -867 -49.49% 青岛港 :印度 :粉矿 (63%) 775 110 16.5% -70 -8.28% -125 -13.89% -585 -43.01% 连云港 :澳大利亚 :PB块矿(62.5%) 894 110 14.0% -127 -12.44% -351 -28.19% -416 -31.76% 日照港 :澳大利亚 :PB粉矿(61.5%) 790 119 17.7% -79 -9.09% -169 -17.62% -575 -42.12% 日照港 :澳大利亚 :PB块矿(62.5%) 888 110 14.1% -127 -12.51% -357 -28.67% -892 -50.11% 海运 （美元 /吨） 铁矿石海运费 :巴西图巴朗 -青岛 (BCI-C3) 28.26 -2.52 -8.19% -1.35 -4.56% 2.79 10.96% -0.02 -0.08% 铁矿石海运费 :西澳 -青岛(BCI-C5) 9.80 -1.37 -12.26% -1.39 -12.38% -2.16 -18.09% -4.21 -30.07% 其它原材料 （元 /吨） 二级冶金焦 :上海 2340 -200 -7.87% -800 -25.48% -1600 -40.61% -440 -15.83% 主焦煤 (华东地区 ) 2303 0 0.00% -120 -4.95% -267 -10.39% 690 42.78% 主焦煤 (华北地区 ) 1886 -282 -13.01% -581 -23.55% -1008 -34.83% 127 7.22% 废钢 2350 110 4.91% -490 -17.25% -950 -28.79% -940 -28.57% 铸造生铁 :Z18 3850 -150 -3.75% -650 -14.44% -1000 -20.62% -960 -19.96% 资料来源： wind， Mysteel，民生证券研究院 行业定期报告 /钢铁 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 11 4 国内钢厂生产情况 Mysteel调研 247家钢厂高炉开工率 71.61%，环比上周下降 1.55%，同比去年下降 10.06%；高炉炼铁产能利用率 79.30%，环比下降 2.10%，同比下降 7.07%；钢厂盈利率 19.05%，环比增加 9.09%，同比下降 67.10%；日均铁水产量 213.58 万吨，环比下降 5.66 万吨，同比下降18.25 万吨。 图 14： 高炉开工率 图 15： 钢厂盈利比例 资料来源： Mysteel，民生证券研究院 资料来源： Mysteel，民生证券研究院 图 16： 产能利用率 图 17： 日均铁水产量 资料来源： Mysteel， 民生证券研究院 资料来源： Mysteel，民生证券研究院 4050607080901002019/072019/102020/012020/042020/072020/102021/012021/042021/072021/102022/012022/042022/07高炉开工率（ %）01020304050607080901002019/072019/102020/012020/042020/072020/102021/012021/042021/072021/102022/012022/042022/07盈利钢厂比例（ %）50607080901002019/072019/102020/012020/042020/072020/102021/012021/042021/072021/102022/012022/042022/07产能利用率（ %）1802002202402602019/072019/102020/012020/042020/072020/102021/012021/042021/072021/102022/012022/042022/07日均铁水产量（万吨）行业定期报告 /钢铁 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 12 5 库存 表 4： 全国主要城市仓库库存统计 (单位：万吨 ) 品种 7/29 一周变动 % 一月变动 % 三月变动 % 一年变动 % 螺纹钢 上海 -4.26 -7.1% -13.37 -19.4% -9.48 -14.6% 3.19 6.1% 武汉 26.99 -2.33 -7.9% -7.69 -22.2% -12.21 -31.1% -5.89 -17.9% 广州 44.58 -4.55 -9.3% -14.74 -24.8% -23.33 -34.4% -13.82 -23.7% 螺纹钢总库存 641.89 -40.77 -6.0% -166.30 -20.6% -253.40 -28.3% -181.94 -22.1% 线材 6.5mm 上海 7.94 -0.37 -4.5% -0.87 -9.9% -1.97 -19.9% 3.64 84.7% 武汉 0.52 0.03 6.1% 0.02 4.0% -0.11 -17.5% 0.31 147.6% 广州 37.43 -4.22 -10.1% -7.58 -16.8% -6.96 -15.7% 2.83 8.2% 线材总库存 134.48 -13.20 -8.9% -39.67 -22.8% -64.74 -32.5% -22.54 -14.4% 热轧 3mm 上海 37.55 0.30 0.8% 0.95 2.6% -4.75 -11.2% -7.80 -17.2% 武汉 9.38 0.25 2.7% 0.78 9.1% 2.08 28.5% -0.52 -5.3% 乐从 71.10 -3.90 -5.2% -0.80 -1.1% 5.80 8.9% -7.25 -9.3% 热轧总库存 282.75 -2.87 -1.0% 12.91 4.8% 46.37 19.6% -19.93 -6.6
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