资源描述
联合研究 丨行业深度 Table_Title AI 重构终 端，创新 周期开启%1 请阅读最 后评级 说明和 重要声 明 2/23 丨 证券研 究报告 丨 报告要点 Table_Summary当前，AI 大模型时代来临，轻量化是大模型发展重要方向，相比于云端大模型，端侧大模型具备综合成本低、本地可靠性、隐私性和个性化等差异化优势。当前随着大模型不断地进步成熟，且芯片小型化等技术提升，边缘 AI 的发展占比有望逐渐提升，带动产业的新增与重构。大模型落地，新老终端均有进展，大模型引入对算力、存储、散热等提出更高要求，此外 AI 的终端硬件创新诞生出新的终端形态如 Ai Pin 等也会给相应的供应商带来新机会。分 析师及 联系人 Table_Author 杨洋 宗建树 蔡少东 SAC：S0490517070012 SAC：S0490520030004 SAC：S0490522090001 余庚宗 SAC：S0490516030002%20YBYyRtOtQqRtNsRmRtMnMaQcM8OmOmMsQpMiNrQtRfQqQnR9PoPqRuOrQrQwMnRrM 请阅读最 后评级 说明和 重要声 明 丨证券研究报告丨 更多研报请访问 长江研究小程序 Table_Title2 AI 重构终端，创新周期开启 联 合研究 丨行业 深度 Table_Summary2 轻量化 是大 模型 发展 重要 方向 2022 年 11 月，ChatGPT 惊艳问世，引发全球关注，AI 大模 型时代来临。站在当前时间点，我们认为技术大变革带来的产业变化并非一蹴而就，核心聚焦边际变化，需重视技术的落地。大模型发展过程中，除了朝着众所周知的模型参数更大、训练参数更大的方向发展外，在有限条件下模型的性能优化和多样化也是重要的发展方向。相比于云端大模型，端侧大模型具备综合成本低、本地可靠性、隐私 性和个性化等差异化优势。我 们认为，终端大模型或形成新 的入口，或成为各类智能终端必争之地。AI 重构 终端，创 新周 期开 启 由于大模型处于迭代期且对大算力要求高，整体发展以云端训练为主，而当前随着大模型不断地进步成熟，且芯片小型化等技术提升，边缘 AI 的发展占 比有望逐渐提升，带动产业的新增与重构。跟踪产业进展发现，存 量品类市场里，AI 逐渐泛化到 以手机为代表的智能终端，AI PC将是个人大模型普惠的重要终端，并将带来全新的 PC 创新体验；增量市场里，AI 带来以 Ai Pin 为代表的智能终端创新的全新品类。梳理产业驱动力发现，当前处于技术进步带动供给，从而提升客户需求阶段，其中一方面 大模型能力的大发展发展让终端智能更上一层楼，另一方面，终端芯片层面的提升对 AI 给与更好的支持。整体来看，我们认为当前当前 AI 重构终端的浪潮，有望带动新一轮创新周期的开启。对应到产业环节层面，展望未来新变化可能会带来新机遇。我们建议关注以下几个方向：1、创新性的新 AI 终端可能得放量；2、AI 终端产品功能升级带来的采购需求；3、各类智能化设备本地化的升级。在重构过程中，我们认为可能会带来几个方面的影响，一方面支撑的硬件设备升级，比如芯片 AI 化、存储和内存扩 容、散热技术的升级，另一方面软件应用的 AI 化，各类终端 AI应用或将得到加速，比如 AI+办 公相关的应用等。整体上由于 AI 终端功能性的提升，或将带 动价值量 提升，不同环节均有望受益。大模型 为新 老终 端注 入活 力，带 动相 关硬 件升 级 大模型落地，新老终端均有进 展。大模型在智能终端的落地，可以首先从两个角度来看，即已有成熟智能终端的升级及新智能终端的产生。在已有智能终端中，目前可以看到在 PC、手机、智能音箱、学习机等硬件中有厂商已经布局或正在规划布局，而大模型对于算力具有一定要求，因此我们可以看到，PC 端厂商的布局进展较快，AI PC 与 AI 大模型天生契合，率先落地有望迎来换机周期，2024 有望成为 AI PC 规模出货元年，预计 2027 年 AI PC 将成为 PC 市 场主流。AI 手机领域 依托全新 AI 平台，国内厂商争相布局。AI 除了在已有智能终端中实现升级，以 AI 为核心的新智能终端也纷 至沓来，更加便携、小型，甚至“无存在感”，能够提升人机 交互的体验，这也催生了新终端的需求。大模型引入对算力、存储、散热等提出更高要求，此外AI 的终端硬件创新诞生出新的终端形态如 Ai Pin 等也会给相 应的供应商带来新机会。风险提 示 1、AI 终端使用体验不及预期；2、AI 终端变现或存在压力；3、AI 终端或竞争格局较差。2023-12-03%3 请阅读最 后评级 说明和 重要声 明 4/23 联合研究|行业深 度 目录 轻量化是大模型发展重要方向.6 AI 重构终端，创新周期开启.9 大模型为新老终端注入活力，带动相关硬件升级.12 大模型 落地 终端 进展 老树开 新芽.12 大模型 落地 终端 进展AI 下的雨 后春 笋.19 投资建 议：大模 型引 入对 算力、存储、散 热等 提出 更高要 求.21 风险提示.22 图表目录 图 1：ChatGPT 界 面演示.6 图 2：ChatGPT 仅用 2 个月 达到全 球 1 亿用 户.6 图 3：一张 图看大 模型厂 商近 期进展.6 图 4：小米 大模型 的主力 突破 方向为 轻量化、本地 化部署.7 图 5：vivo 发 布 自 研通用大 模型矩 阵 蓝心大 模型.7 图 6：端侧 大模型 具备差 异化 优势.8 图 7：生成 式 AI 将 重构各类 AI 终端.10 图 8：高通 骁龙 X Elite.11 图 9：Intel 将 推出 AI 处理器 Meteor Lake.11 图 10：AI PC 变 化 历史趋势 图.13 图 11：AI PC 核 心特 征.13 图 12：英 特尔的 AI 算力 网络.14 图 13：英 特尔的 AI PC 加 速 计划.14 图 14：高 通骁龙 X Elite.14 图 15：联 想 PC 大模型 与云 端大模 型并列 演示.15 图 16：AIPC 带 来全 新体验.15 图 17：2016H1-2023H1 全球 PC 出货 量及增 速（百万台）.16 图 18：2023-2027 预计 AI PC 出 货 量及增 速（百 万台）.16 图 19：全 球 AI PC 应 用占比 曲线.16 图 20：谷 歌 Pixel 8 系列.17 图 21：Google 自研 Tensor G3 处 理器.17 图 22：小 米 14 搭 载骁龙 8 Gen 3 处理器.17 图 23：小 米 14.17 图 24：华 为 HarmonyOS 4.18 图 25：小 艺接入 了 AI 大 模型.18 图 26：安 第斯大 模型架 构.18 图 27：SuperCLUE 知 识 与百 科能力 9 月排行 榜.18 图 28：vivo 蓝 心 大模 型.19 图 29：vivo X100 Pro.19%4 请阅读最 后评级 说明和 重要声 明 5/23 联合研究|行业深 度 图 30：荣 耀 Magic6 搭载 70 亿 参数 端侧 AI 大模型.19 图 31：AI Pin.20 图 32：AI Pin 投影.20 图 33：Rewind Pendant.20 图 34：阿 维 希夫 曼的 Tab.20 表 1：其他 厂商 AI PC 相 关进 展.15 表 2：Ai Pin 相 关 厂 商及业务.21%5 请阅读最 后评级 说明和 重要声 明 6/23 联合研究|行业深 度 轻 量化是 大模型发 展重要 方 向 ChatGPT 惊艳 问世，引发全球关注，AI 大模型时代来临。2022 年 11 月 30 日，OpenAI发布聊天机器人程序 ChatGPT（ChatGenerativePre-trainedTransformer）。该程序一经上线，用户数量 5 天突破 100 万人，月活数量 2 个月内突破 1 亿，成为史上用户增长速度最快的消费级应用程序，引发市场对人工智能的强烈关注。不同于此前的任何 AI 聊天机器人，ChatGPT 令人震 惊的理解能 力和上 下文联系 能 力使得人们 相信人 工智能正在成为现实。同时，ChatGPT 所具备的理解能力、推理能力、学习能力更使得人工智能帮助人类提高生产力。图 1：ChatGPT 界面 演示 图 2：ChatGPT 仅用 2 个 月达到 全球 1 亿用户 资料来源：OpenAI 官 网，长 江证券 研 究所 资料来源：WorldofEngineering，Twitter，机器 之心，长江证 券研究 所 技术大变革带 来 的产业 变化并非一蹴而就，当前核心聚焦边际变化。国内大模型基座仍处于追赶阶段，国内产 品设计 及商业化进展相较于海 外应用 仍处于落后阶段。2022 年11 月 30 日，OpenAI 推出基 于 GPT-3.5-turbo 模型微调的 ChatGPT，该模型在 2022年年初即完成训练。2023 年 3 月 14 日，OpenAI 推出 GPT-4，模型能力进一步增强。反观国内，2023 年 10 月 17 日，百度正式发布文心 4.0 大 模型。2023 年 10 月 24 日，科大讯飞正式推出星火认知大模型 V3.0，表明中文超越 ChatGPT3.5 版本，英文与其持平。国内大模型持续迭代，但与国外 仍相差约半个身位。图 3：一张图 看大模 型厂商 近期进 展 资料来源：OpenAI 官 网，科 大讯飞 官 网，百度 官方公 众号，Google 官 网，github，长江 证券研 究所 OpenAl 推出基于 GPT-3.5-turbo 型微调的ChatGPT，长文本理解能力增强，新增代码理解和生成能力。OpenAl 推出 GPT-4，模型能力进步增强。百度推出文心一言大模型，对标ChatGPT。讯飞星火升级至1.5 版本，性能大幅度提升。百度文心大模型3.5 内测可用，实测得分超ChatGPT。谷歌推出Bard 大模型，建立在LaMDA 大模型基础上，参数达到1370 亿。科大讯飞推出星火大模型。谷歌推出大语言模型PaLM 2，能够应用于聊天机器人Bard。2023.2 2023.52022.11 2023.3 2023.6 讯飞星火升级至2.0 版本，增加代码能力和多模态能力。讯飞星火升级至3.0 版本，医疗、法律、教育行业的表现突出。百度发布文心大模型4.0，基础模型全面升级。谷歌发布大模型RT-X，由控制模型RT-1-X 和视觉模型RT-2-X组成。OpenAI 推出GPT-4 Turbo 及GPTs，进一步增强上下文对话长度，用户能够定制其个性化的ChatGPT。OpenAI 推出GPT-4V，赋予其多模态能力。2023.72023.8 谷歌发布RT-2 机器人大模型，是世界上第一个VLA 大模型。2023.92023.102023.11%6 请阅读最 后评级 说明和 重要声 明 7/23 联合研究|行业深 度 大 模 型发 展 过程 中，除 了 朝 着众 所 周知 的 模型 参数 更大、训练 参 数更 大 的方 向发 展外，在有限条件下 模 型的性 能优化和多样化也是 重要的发展 方向。在探索端侧大模型发展过程中，目前主要是有两种路线，其一，通过量化、剪枝、蒸 馏等压缩技术，调整模型的参数和大小，以适配端侧芯片的算力和存力；其二，构建不同参数量级的大模型来支撑不同场景，结合云端协同，实现效果优化。图 4：小米大 模型的 主力突 破方向 为轻量化、本地 化部署 图 5：vivo 发布 自研通 用大模 型 矩阵 蓝心大 模型 资料来源：小米 技术，长江证 券研究 所 资料来源：界面 新闻，长江证 券研究 所 相比于云端大 模 型，端侧大模型具备综合成 本低、本地可靠性、隐私性和个性化 等差异化优势。在当前 AI 大模型发 展过程中，算力成本一直是投入的重要方向，如果大模型能 够 在终 端 运行，在 后 续使 用中，模型 运 行的 算力 已 经基 本在 购 买终 端 时提 前支 付 了，综合算力成本大大节省。其他本地可靠性、隐私优势和个性化差异也是大模型重要方向。%7 请阅读最 后评级 说明和 重要声 明 8/23 联合研究|行业深 度 图 6：端侧大 模型具 备差异 化优势 资料来源：三易 生活，长江证 券研究 所 终端大模型或 形 成新的 入口，或成为各类智 能终端必争 之地。可以看到当前 GPT 的发展已经改变了很多的交互模式，未来影响或将更为深远，而随着当前信息和服务的多样化和复杂化，用户对各类智能化的要求提升，若能改变交互痛点或成为将新的超级入口，而 AI 大模型终端能力的提升或 将带来交互和入口的改变，带来全新的产业机遇。在终端侧运行AI的应用课降低 或 完 全 消 除 在 运 算 的 单 个查询成本降低成本1Dummy Title42Dummy Title3KeywordKeywordKeywordKeyword不 受 拥 挤 的 云 服 务 或 者 网 络问题影响。生成式AI应用能在用户身处的任何地方运行，甚至无需网络连接可靠性和性能数字助手和生成式AI 应用能够在不牺牲隐私的情况下，满足用户的表达、偏好和个性化需求个性化由于查询和个人信息完全保留在终端上，用户隐私和数据可受到保护隐私和安全%8 请阅读最 后评级 说明和 重要声 明 9/23 联合研究|行业深 度 AI 重 构终 端，创新 周期开 启 2023 年前半年，在 AIGC 爆 火的过程中，市场更多的关注的云端的大模型训练，由于大模型处于迭代期且对大算力要求高，整体发展以云端训练为主，而当前随着大模型不断地进步成熟，且芯片小型化等技术提升，边缘 AI 的发展 占比有望逐渐提升，带动产业的新增与重构。随着 AIGC 的 迅 猛发展，智能终端与 AI 的结合越发紧 密。AI 正在重构各类终端，新一轮创新周期开 启。高性能低功 耗计算芯片，大模型的不断优化，大模型 AI 与智能终端融合趋势进一步强化，智能终端的功能和应用领域也更加广泛，向真正的智能化、融合化发展。AI 成为智能终端的核心竞争力和产品的重要卖点。未来 AI 将在以手机为代表的各类 智能终端应用场景渗透率 有望迅速提升，与此同时，AI 技术催生了很多新型智能终端产品。AI 逐 渐泛化到以 手机为代表 的智能终端。2023 年，各大智能 手 机厂商纷纷分布大模型手机。1）2023 年 11 月 13 日，vivo 即发布了搭载“蓝心小 V”、端侧支持 70 亿大模型的 X100 系列手机；2）三星 于 2023 年 11 月 8 日展示了其 Gauss 大模型；3）OPPO于 2023 年 11 月中旬公布安第 斯大模型的最新进展和特性；4）2023 年 10 月下旬小米、荣耀公布其自研端侧大模型进展之后；5）华为则早在 2023 年 8 月就宣布其智慧助手“小艺”已经接入了自家的盘古大模型能力。AI PC 将 是个人 大模型 普惠的重要终端，并将带来全新的 PC 创新体验。2023 年 10 月 24 日晚上，在 2023 联想 Tech World 创新科技大会上，联 想集团董事长兼 CEO 杨元庆在此次发布会中，重点展示了联想在端侧大模型方面的能力，尤其是展示了联想的首款 AI PC。展望 未来，越来 越多的人工智能的推理任务将会在边缘和设备端进行，形成“端-边-云”混合计算架构下更平衡的算力分配。这让能够支持运行个人大模型的 AI PC 成为顺应大模型发展趋势的必然和必需。AI 带 来 智能终端 创新。美国时 间 2023 年 11 月 9 日，初创 公司 Humane 发布名为 Ai Pin 的可穿戴人工智能设备，Ai Pin 定价 699 美元起，每月将额 外收取 24 美元的通讯、AI 等服务订阅费用。Ai Pin 是 一款可以通过磁性像“别针”一样固定在衣服上的可穿戴智能终端，通过由 ChatGPT 大模型和微软云计算支持的 Ai Pin，发布会上展示的功能包括：语音通话、修饰文稿、处理电子邮件、实时翻译、识 别食物并提供营养信息、推荐餐厅和音乐等。AI 云 边端结合是 未来趋势，解决时延、隐私 等问题。我们认 为展望未来 AI 云边端结合是重要趋势，其中在云端大模型快速发展后，有望逐步进入到 AI 在端侧爆发普及阶段。相比于云端 AI，我们认为终端 AI 解决了用户以下痛点问 题：1、用户数据隐私得到保%9 请阅读最 后评级 说明和 重要声 明 10/23 联合研究|行业深 度 护，云端大模型由于需要交互，需要将问题和数据提交到云端，互动过程中存在数据泄露风险，而端侧可选本地处理，保护用户隐私；2、离线可用，无时延，用户并非所有时刻和场景均能很方便联网使用 AI 功能，在部分场景中离线 AI 需求在 AI 端侧可以得到满足，同时端侧本地响应，时延更小。大模型发展让 终 端智能 更上一层楼。过往的智能助手等功能 发展中，由于其智能化能力相对偏弱且经常由于理解和执行错误呈现出“智障”的效果，导致过往终端中智能化的个人助手等功能成为“鸡肋”，而当前 大模型（LLM）的爆发 让 智能终端看到了新的曙光，大模型“涌现”出惊人的处理各种问题的通用能力，将大模型和终端结合，让终端更加智能，成为各类终端新的尝试。图 7：生成 式 AI 将 重构各 类 AI 终端 资料来源：环球 网，长 江证券 研究所 终端芯片层面对 AI 给与更好的支持。手机芯片领域，2023 年 10 月下旬，高通在骁龙峰会上发布新款旗舰处理器第三代骁龙 8，成为首个在手机 终端侧支持百亿参数大模型的芯片平台。2023 年 11 月 6 日，联发科在其新款旗舰手机芯片“天玑 9300”发布会上，展示了其在 AI 大模型领域的实力。这款芯片不仅支持 70 亿参数规模大模型落地，还成功地在端侧运行了 130 亿参数模型，并正在探索端侧运行 330 亿参数大模型的可能性。PC 芯片领域，高通在骁龙峰会上发布了其新款 PC 处理器骁龙 X Elite，AI 特性成为最大卖点。2023 年 12 月 14 日，英特尔将于推出一 款“专为 AI 时代定制的处理器”Meteor Lake，该处理器也 将使用“CPU+GPU+NPU”的 集成方式，不仅满足端侧大模型部署，还能保证 AI 在断 网这类意外情况下的使用。在近日的进博会现场，AMD展示了搭载自研 AI 加速引擎的 笔记本电脑。在 Ryzen AI 引擎与 CPU、GPU 的协同计%10 请阅读最 后评级 说明和 重要声 明 11/23 联合研究|行业深 度 算下，笔记本电脑可在极低的功耗下完成本地文生文智能对话、视频会议画面优化、老照片画质修复等智能计算，同时还拥有优秀的隐私保护功能。图 8：高通骁 龙 X Elite 图 9：Intel 将推 出 AI 处理 器 Meteor Lake 资料来源：中国 电子报，长江 证券研 究 所 资料来源：中国 电子报，长江 证券研 究 所 我们认为当前当前 AI 重构终 端的浪潮，有望带动新一轮创新周期的开启。对应到产业环节层面，展望未来新变化可能会带来新机遇。我们建议关注以下几个方向：1、创新性的新 AI 终端可能得放量；2、AI 终端产品功能升级带来的采购需求；3、各类智能化设备本地化的升级。在重构过程中，我们认为可能会带来几个方面的影响，一方面支撑的硬件设备升级，比如芯片 AI 化、存储和内存扩容、散热技术 的升级，另一方面软件应用的 AI 化，各类终端 AI 应用或 将得到加速，比如 AI+办公相关的应用等。整体上由于 AI终端功能性的提升，或将带动价值量提升，不同环节均有望受益。%11 请阅读最 后评级 说明和 重要声 明 12/23 联合研究|行业深 度 大 模型为 新老终端 注入活 力，带动 相关硬 件升级 大模型落地硬 件 终端，有望实现 1+12。当前多数智能终端 创新乏力，终端的迭代更新不足以提振用户需求，而在 AIGC 火爆的当下，人工智能带来无限遐想，但是如果仅仅存在于云端，安全性、个性化等方面仍无法满足全部需求。两股矛盾下，AI+终端有望实现 1+12 的效果，安全性上，PC 或手机等终端比云更安全，同时在硬件端算力的提升下，AI 大模型的也有望发挥更强大的能力。此外，我们认为，大模型在硬件端的落地，将带来终端创新的质变，进一步开启终端硬件新的需求爆发。大模型落 地终端 进 展 老 树开新 芽 大模型落地，新 老终端均有进展。大模型在智能终端的落地，可以首先从两个角度来看，即已有成熟智能终端的升级及新智能终端的产生。在已有智能终端中，目前可以看到在PC、手机、智能音箱、学习机 等硬件中有厂商已经布局或正在规划布局，而大模型对于算力具有一定要求，因此我们可以看到，PC 端厂商的布局进展较快。AI PC：与 AI 大模型天 生契合，率先落地有望迎来换机周期 PC 智能化新进展，AI PC 趋势渐显。根据 Sigmaintell，AI PC 被定义为能够提供混合（软件和硬件集成）智能学习和推理功能的 PC。1976 年英特尔为 IBM 定制新型处理器，并和微软合作助力 IBM 推出 全球第一款个人电脑；2015 年左右，有厂商开始探索智能 PC（Smart PC）的使用场景，主要有语音智能唤醒、免接触式场景和开盖开机等功能，受限于算力和成本，推进速度相对缓慢；在 AIGC 的迅速发展下，AI PC 逐渐成为新发展方向，实现更多的功能。%12 请阅读最 后评级 说明和 重要声 明 13/23 联合研究|行业深 度 图 10：AI PC 变化历 史趋势 图 资料来源：群智 咨询，长江证 券研究 所 AIPC 的 核心特征有个人大模型、自然语言 交流、智能混合算力、开放生 态以及隐私安全。AI PC 将为用户带来便利，为各种应用场景提供更多可能性：个人大模型：AI PC 可以调用 本地&云端的混合大模型和个性化知识库，基于设备本地的专属模型进一步实现个性化服务。自然语言交互：用户可以使用 语音、姿势等多模态交互方式有 AI PC 沟通，同时根据本地模型，交互过程更具个性化。智能混合算力：AI PC 可以 通过 CPU+NPU+GPU 打造本地混合计算，更好地理解用户的指令并给出即时反馈。开放生态：在模型生态方面，可 以与其他合作生态伙伴合作，进行更紧密的交流。真隐私、真 安全：大模型落地到 端侧，个人数据在可信的个人数据安全域内闭环管理，可以保护个人隐私安全，解决云端数据隐私的忧患。图 11：AI PC 核心特 征 资料来源：联想 中国，长江证 券研究 所 公布集成 NPU 处理器，英特尔启动“AI PC 加 速计划”。2023 年 9 月，英特尔公布最新的 Meteor Lake 处理器，并 详细介绍了 Meteor Lake 的集 成式 NPU，Meteor Lake 将Al 引入客户端 PC，提供低延迟 Al 计算，成本更低地保护数 据隐私；10 月 19 日英特尔正式启动“AI PC 加速计划”，计划在 2025 年前为超过 1 亿台 PC 带来 AI 特性，此外，计划通过与超过 100 家 ISV 合 作伙伴深度合作，在音频效果、内容创建、游戏、安全、Traditional PC-基础 Smart PC-优化 AI PC-智能学习功能效率易用性应用场景成本基础功能数据处理和计算功能优化本地特定场景优化功能丰富自然语言（NLP）图像识别等低下需要较多软硬件配合实现功能中本地特定场景优化高云+本地协同作业操作复杂具备一定计算机基础特定场景简化操作，用户技能要求降低简易化的操作界面用户使用门槛低特定场景的分析预测学习式的智能化分析和预测基础办公和数据处理高 低 中智能化软件+硬件AI 架构在云和PC 之间分配和协调工作负载CPU、GPU 等硬件智能化架构设计%13 请阅读最 后评级 说明和 重要声 明 14/23 联合研究|行业深 度 直播、视频 协作 等方 面继 续强 化 PC 的体验。计划 初始 伙伴 包括 Adobe、Audacity、BlackMagic、BufferZone、CyberLink 等。图 12：英 特尔 的 AI 算 力网络 图 13：英 特尔 的 AI PC 加 速计划 资料来源：英特 尔，长 江证券 研究所 资料来源：英特 尔，长 江证券 研究所 骁龙 X Elite 专 为 AI 打造，支 持终端侧运行 超过 130 亿参 数大模型。高通 2023 骁龙峰会上，公布首个专为生成式 AI 打造的移动平台，第三代骁龙 8 移动平台，以及支持设备端运行参数量超过 130 亿大 模型的 PC 处理器骁龙 X Elite，并称其为“最强大、最智能、最高校”的处理器，X Elite 采用 4nm 工艺技术，其 AI 处理 速度达到竞品的 4.5 倍。图 14：高 通骁 龙 X Elite 资料来源：高通，长江 证券研 究所 联想发布首款 AI PC，预计明年 9 月后 上市。10 月 24 日，联想在 第九届联想创新科技大会 上展示 AI PC 概念机，展 现了 联想在端侧大模型的能力，还 让 云 端 大 模 型 和 端 侧大 模 型 对 比 运 行，可 以 发 现，端侧 AI 解 决 问 题 更 具 个性化。在 AI PC 的 赋 能 下，工作、学习以及 生 活 场 景 中，都将为我们带来更具个性化以及便捷奇妙的体验。预 计 联 想 AI PC 将 于 明 年 9 月 后 上 市。%14 请阅读最 后评级 说明和 重要声 明 15/23 联合研究|行业深 度 图 15：联想 PC 大 模型与 云端大 模型并列 演示 图 16：AIPC 带 来全新 体验 资料来源：联想，长江 证券研 究所 资料来源：联想，长江 证券研 究所 各大 PC 厂商纷 纷布局 AI PC，AI PC 时 代即将来临。其他 PC 厂商也在争相布局 AI PC相关内容，惠普预计最早 2024 年推出 AI PC，目前正积极 与相关厂商设计电脑架构；戴尔积极与英伟达合作，预计未来会发布内置 AI 功能的新电 脑；苹果 M3 Max 芯片则可以处理包含数十亿参数的 AI 大模型；华硕也在积极布局 AI PC，微软、谷歌正积极将AI 引入其生产力工具中；宏碁 目前已经与 CPU 厂商展开合作，预计也将导入 AI 相关应用。表 1：其他厂 商 AI PC 相 关进展 厂 商 相关规 划 惠普 预计最 早 2024 年推 出 AI PC，正 与关键软 件服务 商及芯片 供应 商合作 重新设 计电脑架构 戴尔 与英伟达 合作，预计戴 尔将发 布内 置 AI 功 能的新 电脑，据称这 些电 脑将是小 型节能电脑。苹果 最高达 128G 的统 一内存 的 M3Max 芯片，足以让开 发者处 理包含 数 十亿参数 的 AI 大模型。华硕 认为 AI 是电脑 基础的“再突 破”，是核心技 术，微 软和谷 歌目前 正在 积极将 AI 导入自家的生 产力工 具中。宏碁 目前已经 与 CPU 厂商 展开合 作，预计将 把 AIGC 或 其他 AI 应用 导 入到终端 设备上，相关 AI 笔记本 方案会 在 2024、2025 年陆续推 出。资料来源：新浪 财经、IT 之家，长江 证 券研究所 24-25 年迎来换 机需求+AI PC 陆续上市，有望拉动 PC 出货。PC 的换机周期大概在 4-5 年左右，2020-2021 年由于 疫情居家学习、办公等影响，PC 需求增长，出货量达到近几年的峰值，随后 PC 出货 量呈现了连续的同比下降，而 2024-2025 年将是上一波消费热潮后的换机时间，而第一批 AI PC 预计在此期间将陆续 上市，两个因素相辅相成，有望拉动 PC 需求，此外，Windows 10 预计 25 年终止服务，将进一步推动 PC 换机。%15 请阅读最 后评级 说明和 重要声 明 16/23 联合研究|行业深 度 图 17：2016H1-2023H1 全球 PC 出货量及 增速（百万台）资料来源：Wind，长江证券 研究所 2024 有望成 为 AI PC 规 模出货元年，预 计 2027 年 AI PC 将成 为 PC 市场主流。群智咨询预测，2024 年在 AI CPU 以及 Windows 12 的发布下，AI PC 有望大规模出货。预计 2024 年全球 AI PC 整机出 货量将达到 1300 万台，2025-2026 年，出货量有望继续保持两位数以上增长，预计 2027 年出货量能够达到 1.5 亿 台。Canalys 预计到 2027年，60%的 PC 将具有 AI 功能。图 18：2023-2027 预计 AI PC 出 货量及增 速（百 万台）图 19：全球 AI PC 应用占 比 曲线 资料来源：群智 咨询，长江证 券研究 所 资料来源：Canalys，长江 证券研 究所 AI 手机：依托全新 AI 平台，国内厂商争相布局 谷歌首次在手 机 上应用 AI 大 模型，进一步提升性能体验。10 月 4 日谷歌发布全新 Pixel 8 系列手机，这是 Google 首 次在手机上应用 AI 智能大模型，搭载谷歌自研的 Tensor G3 处理器以及 Titan M2 安全 芯片，Tensor G3 处理器采用 Samsung 的 4nm 制程技术，内置一颗 9 核心 CPU 及 一颗 10 核心的 ArmMali-G715 GPU，并搭载“Rio”TPU处理器，运行频率为 1.1GHz，进一步提升人工智能计算的性能。Pixel 8 在照片处理、音视频、智能助手等方面均可体现 AI 优势，这些 AI 功能有 望显著用户的体验以及手机性能。-30%-20%-10%0%10%20%30%40%020406080100120140160180200出货量（百万台）YoY0%20%40%60%80%100%0204060801001201401602023E 2024E 2025E 2026E 2027E出货量（百万台）YoY%16 请阅读最 后评级 说明和 重要声 明 17/23 联合研究|行业深 度 图 20：谷歌 Pixel 8 系列 图 21：Google 自研 Tensor G3 处 理器 资料来源：IT 之家，长 江证券 研究所 资料来源：极客 公园，长江证 券研究 所 小米 14 搭载骁 龙 8 Gen 3 处理器以及自 研 60 亿 参数级大模型。10 月 26 日，小米新品发布会正式发布全新小米 14 系列，搭载高通骁龙 8 Gen 3 处理器，成为国内第一款可以在 端侧运行 AI 大模型的智能手机，同时还搭载了小米自研的 60 亿参数级大模型，可以实现 手机离线“文生图”、“AI 扩图”以及“AI 去除路人”等，此外，小米澎湃 OS目前已经构建了多项生成式 AI 的能力，依托骁龙 8 Gen 3 强 大的 NPU 性能，能够实现在本地直接运行端侧大模型。图 22：小米 14 搭载骁龙 8 Gen 3 处理器 图 23：小米 14 资料来源：小米 官网，长江证 券研究 所 资料来源：小米 官网，长江证 券研究 所 华为鸿 蒙 4.0 接 入 AI 大 模型，全新小艺更高 效便捷。8 月的 华为开发者大会 2023 上，华为宣布鸿蒙 4 将接 入 AI 大模 型，此外华为 Mate 60 Pro 也将接入盘古人工智能大模型，基于华为盘古大模型，华为 AI 手机语音助手小艺在智 慧交互、高效生产力提升和个性化服务三个方面得到增强，实现了更自然流畅的对话交互，并具备信息检索、摘要生成、多语种翻译等功能，成为高效便捷的生产力工具，此外，华为的多模态千亿级大模型盘古也已升级到 3.0 版本。%17 请阅读最 后评级 说明和 重要声 明 18/23 联合研究|行业深 度 图 24：华为 HarmonyOS 4 图 25：小 艺接入 了 AI 大模型 资料来源：元飞 船，长 江证券 研究所 资料来源：元飞 船，长 江证券 研究所 OPPO 安 第斯大 模型涵盖多种参数规格，知识能力强 劲。11 月 16 日，OPPO 正式发布自主训练大模型 安第斯大模型（AndesGPT），据介绍，AndesGPT 有三大类规格：AndesGPT-Tiny、AndesGPT-Turbo 以及 AndesGPT-Titan，涵盖十亿至千亿以上多种参数模型规格，可根据 场景智能调度，并将核心能力聚焦在知识、记忆、工具和创作四大方向，AndesGPT 作为 OPPO 自主训练的生成式大语言模型，在 8 月初就开始随OPPO 智能助理小布启动对外邀测，9 月的 SuperCLUE 知识与百科能力测试中，AndesGPT 高达 98.33 分，仅 次于 GPT4。图 26：安 第斯大 模型架 构 图 27：SuperCLUE 知识 与百科 能 力 9 月 排行榜 资料来源：中国 日报，长江证 券研究 所 资料来源：小布 助手，长江证 券研究 所 vivo 自 研大模型 涵盖 3 个参数级，预计将登陆 vivo X100 系列。11 月 1 日，vivo 发布了包含十亿、百亿、千亿三个参数量级的 5 个自研大模型，即蓝心大模型，不同参数量级的模型用于处理不同的任务，例如 10 亿级部署端侧，具备本地化的文本总结、搜索文件等能力；70 亿为端云两用，涉及个性化任务时可以协同处理；更大级别的根据任务难度来调用。预计基于 蓝心大 模型开发的智慧助理“蓝心小 V”将首发搭载于 vivo X100系列。此外，vivo 宣布将 70 亿参数级的大模型 及相应微调框架进行开源，与开发者和行业伙伴共同 攀登科技 高峰。%18 请阅读最 后评级 说明和 重要声 明 19/23 联合研究|行业深 度 图 28：vivo 蓝 心大模 型 图 29：vivo X100 Pro 资料来源：南方 周末，长江证 券研究 所 资料来源：南方 周末，长江证 券研究 所 荣耀 Magic 6 将搭载骁龙 8 Gen 3，支持自研 70 亿端侧 AI 大模型。10 月 26 日，荣耀在 2023 骁龙峰会上宣布荣耀 Magic 6 即将到来，将支持自研的 70 亿端侧 AI 大模型，搭载全新的骁龙 8 Gen 3 平台。模型 基于本地数据来收集用户的日常、偏好数据，建立一个属于个人的知识库，经过学习之后，模型将越来越了解用户，以此提供个性化服务，此外，无需将用户的隐私数据上传至云端，进一步提高了隐私安全性。图 30：荣耀 Magic6 搭载 70 亿参 数端侧 AI 大模 型 资料来源：雷科 技，长 江证券 研究所 大模型落 地终端 进 展 AI 下的雨后 春笋 AI 为 核心的新终 端初 露头角，便携、“无存在感”提升 交互体验。AI 除了在已有智能终端中实现升级，以 AI 为核心 的新智能终端也纷至沓来，智能终端作为工作、生活中的工具，便携是贯穿始终的一个需求，因此我们也可以发现，这些智能终端设备也有小型化的趋势，而在 AI 逐渐普及的 过程中，人机交互场景升级，要求更高，因此对于智能终端的要求也将进一步提高，更加便携、小型，甚至“无存在感”，能够提升人机交互的体验，这也催生了新终端的需求。%19 请阅读最 后评级 说明和 重要声 明 20/23 联合研究|行业深 度 AI Pin：无屏幕 AI 终端，满足“无存在感”的交互 手机杀手 AI Pin，无 屏幕直接投影沉浸式 AI 体验。11 月 9 日，Humane（创始人为苹果前员工）发布了一款叫做 AI Pin 的无屏幕终端产品，是一 种 别在衣服上的微型投影，可以投屏在 手掌上进 行交互，产品旨在“替代手机”，设备 大概 34g，背后是可磁吸的20g 备用电源。用户可以使用各种手势或语音交互，进行拍照、翻译、卡路里识别等功能。Ai Pin 的操作系统为 COSMOS，由于“AI 大模型可以做到任何事”，因此 不支持第三方 App，沉浸式“人工智能 体验”，产品得到了 OpenA
展开阅读全文