2018-2019中国养老产业准备分析报告.pptx

,2018-2019中国养老产业准备分析报告,2018年10月,I,目 录,一、 报告背景.1,1. 中国人口老龄化的进程及特点.11) 全国范围老龄化程度快速上升.12) 老龄化程度不平衡，部分地区“未富先老” .22. 居民养老已成为重要社会问题.31) 社会基本养老保险收支缺口不断扩大.32) 老年抚养比上升，年轻人压力大.33) 高风险老年家庭增加 .34) 社会舆论持续关注养老问题 .43. 养老准备的现状和举措.41) 养老体系第三支柱亟待建设 .42) 政府出台政策应对养老问题 .53) 金融机构加大对养老金融产品的开发力度.5,二、 报告概况.7,1. 报告的提出.72. 调研内容及目标.73. 问卷设计.84. 施测过程与样本概述.8,三、 养老准备意识与行动.11,1. 对养老准备责任的认知.112. 对养老生活的愿景.113. 退休规划与财务准备.151) 已退休者对养老生活的评价 .152) 退休规划不完善，付诸行动者不多.153) 财务准备欠缺，养老生活品质下降.16,四、 金融素养.19,1. 受访者的金融素养水平.192. 金融素养水平的国际比较.203. 金融素养差异性分析.21,五、 养老人群的支出构成.24,II,1. 养老人群的支出概况.241) 日常生活消费支出整体占比较大.242) 75 岁后医疗支出占比显著上升.252. 养老人群收支现状.261) 超八成受访者家庭月收入不足 10000 元.262) 医疗保健支出占比随收入增加而下降.263) 六成受访者除去支出后仍有储蓄.27,六、 对养老金融产品及服务的需求.28,1. 对未来寿命和生活状态的预期.281) 对未来寿命的预期较为乐观 .282) 老年生活消费与保健并重 .282. 对养老金融产品的选择.301) 未退休者社会养老保险一枝独秀，金融产品渗透率较低.302) 已退休者注重储蓄和理财，青睐商业银行.313. 对保本及非保本型金融产品的选择态度.321) 保本型产品态度谨慎，但高风险产品亦有机会.322) 非保本型产品损失比收益更敏感 .34,七、 风险偏好.37,1. 风险偏好：前景理论参数验证.372. 风险偏好的影响因素.401) 年龄对风险偏好的影响 .402) 收入水平对风险偏好的影响 .413) 资产规模对风险偏好的影响 .434) 投资股票的比例对风险偏好的影响.445) 财务准备充足性对风险偏好的影响.45,八、 建议.47,1. 政府责任：促进养老产品协同发展，推动金融知识普及 .472. 个人责任：防患未然，及时行动.483. 金融机构：产品和服务的改善.48,1,一、 报告背景,中国目前已经开始面临人口老龄化带来的严峻挑战。根据国务院老龄办公布,的数据， 2017 年中国 60 周岁及以上的人口数量已经达到 2.41 亿，占全国总人口的 17.3%。这一数字远远超过联合国国际人口学会对人口老龄化的定义即当一个国家或地区 60 周岁以上人口所占比例达到或超过总人口数的 10%时，该国家即进入了“老龄社会”。从宏观层面看，人口老龄化程度的加剧，给政府的社会,保险计划带来了沉重负担；从微观层面看，也使老年人及其家人面临愈发严峻的收入不足问题。人口老龄化背景下如何解决好老年人的经济保障问题，已成为当前及未来中国最重要的社会问题之一。,1. 中国人口老龄化的进程及特点,1) 全国范围老龄化程度快速上升,2005 年以来，我国 65 周岁及以上人口数量持续呈上升趋势，如图 1.1 所示。按照目前的增长速度，预计到 2020 年，中国老年人口将达到 2.5 亿。与此同时，我国的人口出生率在不断下降。根据国家统计局发布的数据，2017 年我国出生人口 1723 万人，人口出生率为 12.43；2016 年我国出生人口 1786 万人，2017年出生人口数量与 2016 年相比有所下降。,老年人口的快速增长与上个世纪 50 年代的高出生率有关。随着时间推移，“生育潮”时期出生的人已逐步进入老龄期，同时“计划生育”政策对人口结构的影,响也开始逐步凸显。可以预计，未来中国老龄化程度将继续加深。,图 1.2 上海市与国内外主要城市老龄化程度对比（数据来源：上海市统计局）由上海市户籍人口老龄化率和全市常住人口老龄化率的差异可以看出，外来人口的流入对延缓当地老龄化进程是有积极作用的。但随着到沪人群年龄的增长，2,1005510419,10636,10056,11307,1189412288,12714,13161,13755,14434,15003,15831,160001400012000,18000,0,5,10,15,20,25,10000800060004000200002005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017图 1.1 2005-2017 年中国 65 周岁及以上人口数量走势2) 老龄化程度不平衡，部分地区“未富先老”中国各地区老龄化程度差异较大，表现出不平衡的特点。具体来看，东部和中部地区老龄化问题较为严峻。以上海为例，上海是我国最早进入老龄化社会的城市，也是我国老龄化程度最高的大型城市。2017 年，上海市老龄化率达到14.3%(65 岁及以上常住人口占全部常住人口的比重)，其中户籍人口老龄化率达到 21.8%。这一数字与国际主要城市相比，也处于较高水平，如图 1.2 所示。伦敦（2016年）纽约（2016年）东京（2016年）中国香港（2016年）深圳（2017年）广州（2017年）北京（2017年）上海（2017年）,“,受益于日益进步的医疗保健水平，老年人的平均寿命逐年上升，80 岁及以上高龄群体持续扩大。上海是东部许多正在经受人口老龄化考验的城市的一个缩影。相对来说，西部地区面临的人口老龄化压力较小，但也不可忽略。受人口迁移的影响，西部地区年轻劳动力大量向东中部地区转移，当地老龄人口的比重也在不断上升，造成了“未富先老”的问题。未富先老意味着老龄化程度已经超过了经济的发展水平，后续经济发展必然会受老龄化的制约，不仅政府无力承担老年人的赡养问题，年轻人也将面临巨大的经济压力。2. 居民养老已成为重要社会问题1) 社会基本养老保险收支缺口不断扩大根据人力资源与社会保障部公布的数据1，2017 年，全国基本养老保险基金征缴收入 34213 亿元，基金支出 40424 亿元，当期发生征缴缺口 6211 亿元，征缴收入占支出比例仅为 87.78%。这部分征缴缺口通常要由政府财政补贴来弥补，这意味着国家财政正面临日益加剧的人口老龄化压力。离退休人员数量不断增长、养老金制度改革和基金统筹层次偏低是导致征缴缺口不断扩大的主要原因。2) 老年抚养比上升，年轻人压力大根据中国统计年鉴提供的数据，从 2000 年至今，中国的老年抚养比2在加速上升，预计到 2020 年将上升至 17%。巨大的抚养负担，将给年轻人带来巨大的生活压力。目前，“80 后”这一代人的父母已进入退休年龄，80 后群体既要承担抚养子女的责任，又要尽到赡养父母的义务，以后还可能面临延迟退休，社会养老金不足等问题。 90 后”一代则出生在更为典型的“4+2+1”家庭，他们多为独生子女，这部分群体中的很多人开始接受更加开放的生育观念，生育欲望不高，无形中加剧了他们的养老压力，未来甚至可能面临无人赡养的问题。3) 高风险老年家庭增加高风险老年家庭指的是处于失能或半失能、空巢、独居状态的老年人家庭。,12,中华人民共和国人力资源和社会保障部，2017 年度人力资源和社会保障事业发展统计公报老年抚养比是指 65 岁以上老人数量对劳动年龄人口数之比3,4,这类家庭的风险主要集中在健康不良导致的巨额医疗及护理费用，收入不足导致的基本生活难以维持，缺少亲情导致的精神“贫困”。根据国务院发布的“十三,五”国家老龄事业发展和养老体系建设规划，预计到 2020 年，全国 60 岁以上的人口将增加到 2.55 亿人左右，占总人口比重提升到 17.8%左右；高龄老年人将增加到 2900 万人左右，独居和空巢老年人将增加到 1.18 亿人左右。,随着时间的推移，受计划生育影响的一代未来将迈入老龄阶段，他们大多只生育了一个子女，未来成为空巢或独居家庭的几率会更大，更有可能成为高风险老年家庭。即便中国目前已经开始推行二胎政策，但由于人口增长的惯性，在未,来很长一段时间内，“计划生育”政策对人口结构的影响将难以消除，高风险老年,家庭的增加仍会是一个无法忽视的问题。,4) 社会舆论持续关注养老问题,近年来关于养老的社会话题层出不穷，除了“养儿防老”这一传统养老理念外，“抱团养老”、“社区养老”等多种新观念不断涌现。在媒体方面，以养老、老年人问题为主题的电视剧老有所依、亲爱的她们的播出，引发了人们对养老话题的关注，使人们真切感受到了当代人面对“养老”的恐慌。政府的各种养老政策也不断引起社会热议，如养老金收不抵支的问题，延迟退休的问题等，都是广大人民群众关心的热点问题。,3. 养老准备的现状和举措,1) 养老体系第三支柱亟待建设,三支柱养老保障体系是指社会成员的老年经济保障应该由政府、企业和个人来共同承担，政府的社会基本养老保险计划通常称为第一支柱，企业为员工设立的各类退休计划、企业年金计划等为第二支柱，职工个人购买的养老年金保险、养老基金、相关的银行储蓄等为第三支柱。目前，我国养老金体系各支柱发展失衡，严重依赖公共的基本养老保险，企业年金和个人养老金账户等私人养老金无论在覆盖面还是资产比重上均严重不足。,发展第三支柱，可以减少对公共养老金的依赖和替代率要求，进而减少政府财政压力。同时，个人可根据自身的收入、风险偏好，在享受国家政策优惠下，选择适合自己的金融产品，有助于追求更高的退休经济水平和更高的退休准备资,5,金收益率。第三支柱还能增加对非正规部门人群的覆盖，补充覆盖未包括在第一支柱、第二支柱的人群，如自雇人员、灵活就业人员、家庭妇女等。从宏观经济增长的角度看，建设第三支柱养老金是改善家庭资产配置、推动经济长期增长的有效途径。养老金是长期资金的重要来源，发展第三支柱养老金能够使得金融资产有效转化成支持实体经济发展的资本金，改善金融资源配置扭曲的现状。,总体来看，我国已建立基本养老保险和企业年金、职业年金制度，个税递延的商业养老保险刚刚开展试点。三支柱养老保障体系需要均衡发展，其中一个支柱的滞后发展，都会加重另外两个支柱的压力，影响整个养老保障体系的可持续性。,2) 政府出台政策应对养老问题,中国政府近年来也不断出台一些政策，以应对人口老龄化问题。从 2011 年起，就开始逐步推行“二胎政策”，到 2016 年，随着人口与计划生育法修正案,（草案）的实施，独生子女政策正式宣告终结。如今国家已全面放开二孩，积极鼓励家庭孕育二孩。还有，近年来政府不断加大了对社会保障基金的投入，其主要目的之一就是应对未来老年人口过多会给社会基本养老保险的支付带来的潜在压力。再有，为积极开展应对人口老龄化行动，推动老龄事业全面协调可持,续发展，健全养老体系，国务院于 2017 年 2 月发布了“十三五”国家老龄事业,发展和养老体系建设规划。最后，近年来各地政府显著加强了对老年人养老问题的实际关切，在社区规划和建设中普遍开始关注了养老设施和相关解决方案的嵌入，涌现了大量社区养老服务驿站。,3) 金融机构加大对养老金融产品的开发力度,近年来，我国的各类金融机构在政府政策的支持推动下，也加强了针对老年,人的金融产品的开发。 2018 年 5 月，个人税收递延型养老保险的试点正式开启，,政府通过给予购买商业养老保险产品税收优惠，鼓励人们购买养老保险。此次试,点仅在上海等 4 个地区开展，为期一年。我们相信，试点期结束后，个人税收递,延型养老保险将在全国铺开，未来将会对个人通过商业养老保险提高退休后的收入水平形成重要的激励。,6,为推动养老保障第三支柱的建设，养老目标基金也在2018年8月获准发行，,这类基金是以追求养老资产的长期稳健增值为目的的公募基金。但由于相关优惠政策还没有到位，加上这类基金需要一定时间得到市场的认可，要被人们所接受仍需时日。,此外，“以房养老”正受到人们的关注。2014 年 7 月，原中国保监会就在北,京、上海、广州、武汉等地开展老年人住房反向抵押养老保险的试点。最近，中国银保监会又发布通知，在全国范围内推广老年人住房反向抵押养老保险。这一保险的运行规则是，房屋完全产权的老年人，将其房产抵押给保险公司，继续拥有房屋占有、使用、收益和经抵押权人同意的处置权，并按照约定条件领取养老金直至身故；老人身故后，保险公司获得抵押房产处置权，处置所得将优先用于偿付养老保险相关费用。此种保险将住房抵押与终身年金保险结合，契合了中国社会的国情，目前正在逐步推广。,7,二、 报告概况,1. 报告的提出,为全面、客观地了解中国居民在养老准备方面的情况，腾讯金融科技智库联合清华大学老龄社会研究中心、清华大学经济管理学院中国保险与风险管理研究,中心于 2018 年 7 月启动了“国人养老准备调研项目”。调研范围覆盖了除香港、澳门、台湾以外的全部 31 个省、市、自治区，通过互联网平台实施问卷调查与,数据收集。目前的这个国人养老准备报告即为该项目的主要研究成果。,2. 调研内容及目标,本次调研主要是了解受访者对养老准备即为自己和家人退休后的生活所做的相关财务准备的认知、预期、态度以及已经或即将采取的行动，具体分为以下几个部分：,（1）养老财务准备方面的意识和行动。通过了解受访者对养老财务准备的,认知水平、基本特征、主要关联因素，以及实施行动等，反映中国居民在养老财务准备上的完善程度。,（2）国民的基本金融素养。通过了解受访者对货币时间价值、风险分散、,通货膨胀等基本金融知识的认知情况，反映中国居民的基本金融素养水平。,（3）养老人群的支出构成。通过了解已退休者的支出和未退休者的预期支,出，反映养老人群的支出结构和特点。,（4）对养老金融产品和服务的需求。了解受访者在进行养老财务准备时会,如何选择金融产品，以及他们对养老金融产品和服务的偏好。,（5）在养老基金投资上的风险偏好。通过对比分析受访者投资一般金融产,品和养老金融产品时不同的风险选择，反映中国居民在对养老基金投资时可能存在的特定风险偏好。,本次调查的最终目的是：全面、客观地了解中国居民在养老财务准备方面的意识和行动，分析指出影响中国居民养老财务准备的关键因素，了解中国居民对养老金融产品和服务的需求与风险偏好，为政府制定和完善相应的养老保险制度,8,与政策、个人做好养老财务准备、金融机构提供更加适合国人养老准备的金融产品及相关服务提供参考。,3. 问卷设计,本次调查采用调查问卷的方式，由清华大学老龄社会研究中心设计国人养,老准备调查问卷，通过腾讯在互联网平台发布和回收。,调查问卷共包括以下 6 个方面：,（1）基本信息，包括：年龄、性别、学历、居住地、家庭结构、职业状态、,受雇单位类型等。,（2）财务、投资信息与风险偏好，包括：家庭储蓄比例、金融资产比例和,股票市场投资额占比、一般投资风险偏好和养老金投资风险偏好等。,（3）养老准备意识，包括：对退休生活的感性愿望和理性预期、对退休生,活收入的设想等。,（4）养老准备行动，包括：养老规划的完善程度、已采用的养老准备方式、,养老财务准备的充足程度等。,（5）金融素养，包括：对单利与复利、通货膨胀、风险分散等基本金融知,识的掌握程度等。,（6）养老金融产品和服务需求，包括：主观寿命预期、养老生活成本估计、,对相关金融理财产品种类的偏好等。,4. 施测过程与样本概述,国人养老准备调查问卷由腾讯植入问卷调查系统，通过互联网呈现给受,访者，由受访者在线独立填写。本次调查对象分别来自 22 个省（河北省、山西,省、吉林省、辽宁省、黑龙江省、陕西省、甘肃省、青海省、山东省、福建省、浙江省、河南省、湖北省、湖南省、江西省、江苏省、安徽省、广东省、海南省、,四川省、贵州省、云南省）、4 个直辖市（北京、天津、上海、重庆）、5 个自治区（广西、内蒙古、宁夏、西藏、新疆），共计 31 个省级行政单位。,收回样本的基本情况如下：,（1）年龄分布较均衡，但年轻人居多，所有年龄阶段的受访者比例详见表,9,2.1。表 2.1 受访者年龄分布,年龄58 岁以上50-58 岁40-49 岁30-39 岁25-29 岁25 岁以下,比例15%17%16%21%19%11%,（2）地域分布较均衡，基本符合我国人口分布密度特点，详见表 2.2；表 2.2 受访者地域分布,比例7%32%15%14%14%13%6%,区域东北（黑龙江、吉林、辽宁）华东（上海、江苏、浙江、安徽、福建、江西、山东）华北（北京、天津、山西、河北、内蒙古）华中（河南、湖北、湖南）华南（广东、广西、海南）西南（四川、贵州、云南、重庆、西藏）西北（陕西、甘肃、青海、宁夏、新疆）（3）婚姻情况：大部分为已婚，详见表 2.3。表 2.3 受访者婚姻状况,婚姻状况已婚未婚离异丧偶,比例65%28%6%1%,（4）教育水平：本科或大专以上学历者达到 73%，详见表 2.4。表 2.4 受访者教育水平,教育水平初中及以下高中或技校,比例8%19%,10,本科或大专研究生博士其他,67%5%1%0%,（5）工作状态：大部分受访者为全职员工，15%的受访者已退休，详见表2.5。表 2.5 受访者工作状态,工作状态全职工作兼职工作自由职业学生失业或家庭主妇/夫退休,比例66%1%10%4%4%15%,（6）家庭资产状况：大部分受访者家庭资产总额小于 100 万元人民币，其次是 100 万-300 万元，详见表 2.6；表 2.6 受访者家庭资产情况,家庭资产总额（人民币）100 万元以下100-300 万元300-500 万元500-1000 万元1000 万元以上未填写,比例57%20%7%5%3%8%,图 3.1 受访者对“每个人有责任保证自己退休收入”观点的赞同度（5 为完全赞同，1 为完全不赞同）从年龄分布来看，被调查者越接近退休年龄，越重视自身的养老责任；而年轻受访者的责任意识普遍较低，直到步入中年后，才逐渐认识到自身责任的重要性。出现这一现象，一方面可能是因为年轻人尚未完全认清未来要面对的养老形势；另一方面是随着消费升级，年轻人更注重眼前消费而轻视储蓄，更关注当前生活而轻视养老准备。2. 对养老生活的愿景为了考察人们对养老生活的愿景是否会影响到他们的养老准备，我们在问卷中列出了一系列表征生活状态的积极型和消极型字汇，供受访者对退休生活进行11,3.7,3.68,3.79,3.82,3.93,3.753.73.653.63.553.5,3.953.93.853.8,三、 养老准备意识与行动1. 对养老准备责任的认知为了解中国居民对自己是否应在退休后的收入上承担责任，我们在问卷中请受访者对“个人有责任保证自己的退休收入”这一观点的赞同度打分，5 分为完全赞同，1 分为完全不赞同。结果发现，被调查者的平均分数为 3.8，约 48%的被调查者表示非常赞同，仅有 11%的调查者表示完全不赞同。其中，女性被调查者的平均分数为 3.9，略高于男性。4,25岁以下,25-35,35-45,45-55,55岁以上,联想，然后按照被选择比例进行排序，结果是：“悠闲”（42%）、“自由”（39%）、“享乐” （24%）、 “身体欠佳” （22%）、 “孤独” （16%）、 “贫困” （16%）、 “无聊” （11%），由此看来，人们对养老生活的联想还是相当积极乐观的。,图 3.2 未退休者对未来养老生活的愿景（左）图 3.3 已退休者对养老生活的看法（右）相比较而言，已退休者对自身养老生活的看法和未退休者对养老生活的愿景有所不同，选择“自由”的比例最高（47%），其次是“悠闲” （39%）、 “享乐” （19%）、“身体欠佳”（21%）、“孤独”（14%）、“贫困”（15%）。总体来看，受访者对养老生活的联想是积极乐观的，退休后会更加“自由”，但可能不如期望的那样“悠闲”与“享乐”，同时“身体欠佳”、“孤独”以及“贫困”仍是受访者退休生活中不可回避的问题。不同工作状态的受访者在养老愿景上也有所差异。其中，相比全职工作的受访者，兼职工作以及自由职业者对未来养老生活愿景持更加保守甚至有些悲观的态度。该类受访者中有相对更多的人选择了“身体欠佳”、“贫困”、“孤独”等负面词语，选择“悠闲”、“自由”、“享乐”等正面词语的比例也有所降低。由此看来，职业的不确定性会降低人们对未来养老生活的信心，使其养老生活愿景受到一定程度的负面影响。12,42%,39%,24%,22%,16% 15%,11%,