2019年第3季度全球银行业展望报告.pdf

国际金融研究所 全球 银行业 展望报告 要点 2019 年第 3 季度（总第 39 期） 报告日期： 2019 年 6 月 26 日 2019 年以来，全球银行业经营环境 不确定性加剧 ，实体经济增长动能减弱，金融市场 有所动荡 ，金融监管趋严态势不减。在此背景下，主要经济体银行业继续呈现分化发展的态势。 2019 年以来， 我国银行业继续保持良好发展态势，风险控制能力保持稳健，竞争力持续提升，贷款结构继续优化，服务实力经济能力不断增强，整体质量和经营效益大体维持稳定 ，未来有望平稳增长。 近年来，我国在金融机构退出制度的建设方面取得了一系列进展， 但 与市场化、法制化有序处理相比，我国问题银行退出机制还存在较大完善空间。 本期报告结合国际经验，对我国相关机制建设提出建议。 过去十年来，海外离岸人民币业务取得较快发展，各跨国银行从中获益良多 。 未来，银行业海外人民币业务将主要着眼于粤港澳大湾区、伦敦和新加坡等金融中心，逐渐向其他市 场扩展。 2019 年二季度中国银行间市场利率变化（ %） 资料来源：美国 FDIC，中国银行国际金融研究所 1.52.02.53.03.54.02019-04 2019-05 2019-06存款类机构质押式回购加权利率 :7天银行间质押式回购加权利率 :7天SHIBOR:1周中国银行国际金融研究所 全球银行业 研究 课题组 组 长： 陈卫东 副组长： 张兴荣 成 员： 王家强 邵 科 熊启跃 赵 雪 原晓惠 孙艺洋 梁 斯 刘雅莹（香港） 于一工（悉尼） 王 哲（东京） 瞿 亢（伦敦） 鲁蒙初 （俄罗斯） 杨 勃（匈牙利） 李文俊（ 约翰内斯堡 ） 黄小军（纽约） 施小冬（巴西） 联系人：王家强 电 话： 010-66592331 邮 件： wangjiaqiangbankofchina 全球银行业展望报告 中国银行国际金融研究所 1 2019 年 第 3 季度 贸易摩擦背景下全球银行业发展新挑战 中国银行全球银行业展望报告（ 2019 年第 3 季度） 2019 年上半年，受贸易摩擦加剧等因素影响，全球银行业经营环境不确定性加大，实体经济增势减弱，金融市场波动加剧，但监管趋严态势不减，主要经济体银行业呈现分化发展态势。中国银行业保持平稳增长，风险抵补能力进一步夯实，个别机构出现风险。本期报告对 IFRS9 实施及其影响、贸易摩擦影响进行专栏分析，对问题银行及其处置机制、离岸人民币业务进行专题研究。 一、 2019 年上半年全球银行业发展回顾与未来展望 （一） 银行业经营环境不确定性加大，面临新机遇、 新挑战 2019 年 上半年 ， 全球银行业的经营环境呈现如下发展态势： 全球 经济环境不确定性 加大 。 整体来看全球经济增速放缓，全球 GDP 实际增速从 2017 年的 3.8%下跌至 2018 年的 3.6%，根据 IMF 预测 2019 年 GDP 将持续下降至 3.3%（图 1）。从摩根大通全球 PMI 指数看，综合 PMI 指数、服务业 PMI 指数以及制造业 PMI 指数持续下降，分别由 2018 年初的高点跌至 2019年 5 月的 51.2、 51.6 和 49.8，仅就业 PMI 指数小幅回升（图 2）。 图 1： 全球 GDP 增长率（ %） 图 2： 摩根大通 全球 PMI 指数 资料来源： Wind， 中国银行国际金融研究所 2.73.23.74.22013 2014 2015 2016 2017 2018 2019全球 GDP实际增长 %IMF预测 GDP增长 %49.050.051.052.053.054.055.02016 2017 2018 2019综合 PMI 服务业 PMI就业 PMI 制造业 PMI全球银行业展望报告 中国银行国际金融研究所 2 2019 年 第 3 季度 货币政策 出现 “ 转向 ” 态势 。 在 2018 年 12 月升息后 ， 美联储迄今按兵不动； 但 在 预计 经济 下行 压力不断增大的情况下 ， 美联储 三季度可能 降息。 欧洲央行将在更长时间内维持低利率，提供更宽松的货币政策环境。 英格兰 央行 和加 拿 大央行 的 政策利率 较去年 仍保持不变。 新兴 经济体货币政策呈分化态势 ：印度央行 货币市场隔夜平均利率 从 2018年 的 6.43%降至 2019年 二季度的 5.66%；俄罗斯央行将基准利率下调至 7.5%。为应对 里拉危机， 土耳其将 政策利率 保持在 22.50%高位 。墨西哥 、 南非央行维持基准利率不变。中国 央行保持 稳健 中性政策 立场 ， 存贷款基准利率不变，货币市场 利率中枢稳中 趋降（表 1）。 表 1： 2015 2019Q2 年 主要 经济体 政策利率变动 （ 期末， %） 国家 和地区 利率 2015 2016 2017 2018 2019Q2 美国 联邦 基金目标利率 0.50 0.75 1.50 2.50 2.50 日本 政策 目标利率 0.10 -0.10 -0.10 -0.10 -0.10 欧元区 存款 便利利率 -0.30 -0.40 -0.40 -0.40 -0.40 英国 基准 利率 0.50 0.25 0.50 0.75 0.75 加拿大 隔夜 目标利率 0.50 0.50 1.00 1.75 1.75 瑞士 3 个月 LIBOR 目标利率 -0.75 -0.75 -0.75 -0.75 -0.75 澳大利亚 货币市场 目标利率 2.00 1.75 1.50 1.50 1.25 韩国 基准 利率 1.50 1.25 1.50 1.75 1.75 南非 回购 利率 6.25 7.00 6.75 6.75 6.75 巴西 隔夜 利率 14.25 13.75 7.00 6.50 6.50 中国 一年期存款 利率 1.50 1.50 1.50 1.50 1.50 俄罗斯 关键 利率 11.00 10.00 7.75 7.75 7.50 印度 货币 市场隔夜平均利率 6.97 5.58 5.97 6.43 5.66 土耳其 隔夜存款 利率 7.25 7.25 7.25 22.50 22.50 印 尼 基准 利率 7.50 4.75 4.25 6.00 6.00 泰国 隔夜 利率 1.50 1.50 1.50 1.75 1.75 马来 西亚 隔夜 利率 3.25 3.00 3.00 3.25 3.00 资料 来源： Wind，中国银行 国际金融研究所 全球银行业展望报告 中国银行国际金融研究所 3 2019 年 第 3 季度 金融监管 整体趋严 。 国际清算 银行 对 标准法 下外部信用评级的使用方法进行规范 ；金融稳定委员会（ FSB） 就 银行 处置机制的改进协商。 国际财务报告准则第 9号（ IFRS9）的 实施对欧洲以及中资银行体系 的 财务表现产生了明显影响。 欧盟进一步规范 巴塞尔 的 实施 ， 加强 对 成员 国 国内 监管制度的干预，防范潜在风险 。美国 继续 推进金融 “松监管”， 美联储发布外资银行监管框 架 新提案， 提案将 外资银行分为五类，不同程度较低了 五类 银行在资本、流动性、压力测试以及恢复与 处置 计划等领域的 监管 要求。 日 本 加强了对 互联网 金融 ， 特别是 交易虚拟 货币 的 监管 （ 表 2）。 表 2： 2019 年 2 季度 部分金融监管政策及其影响 时间 主要金融监管政策动向 主要影响 BIS 2019年 4月 标准化方法 -外部信用 评估机构的信用风险评估 提供 了在信贷风险 标准 下 信用 风险评估 过程中的 操作原则和 指导 美国 2019年 4月 美联储发布 针对在美运营的外国银行机构的监管框架新提案 根据外国银行机构的美国资产规模、相互关联性和风险状况，将外国银行机构分为四 个类别，各类别内的金融机构适用相应的资本、流动性和压力测试要求 日本 2019年 5月 日本议院向上院移交新的加密监管法案 通过增加加密货币保证金交易的立法来扩大监管范围 欧盟 2019年 5月 欧洲银行 监管与巴塞尔协议改革委员会 召开 会议 为 适应金融服务提供方式的变化，可能 会 提出 新的 审慎 要求 欧盟 2019年 6月 欧元区 部长要求意大利 遵守 欧盟财政规定 欧盟加强 对意大利财政的监管，预防意大利财政赤字超标威胁欧元 稳定， 阻碍欧元区进一步融合 FSB 2019年 6月 金融稳定 委员会就银行 处置机制的改进进行 协商 改善 全球系统性重要银行的 可处置性，确保 衍生工具 组合收回 和 处置的有效运作 美国 2019年 6月 美国监管机构 开始考虑对银行进行跨机构网络防御测试 通过 跨 机构评测 方式， 监管者将 全面 了解银行业受到 网络威胁的情况 美国 2019年 6月 大型数字货币交易所对服务美国用户做出限制 美国对加密货币监管再度 趋严 资料来源：根据公开资料整理 全球银行业展望报告 中国银行国际金融研究所 4 2019 年 第 3 季度 专栏 1： IFRS9 实施对国际大型银行的影响 2014 年 7 月，国际会计准则理事会（ IASB）发布国际财务报告准则第 9号（ IFRS9）。 2018 年 1 月 1 日， IFRS9 在欧洲主要银行和 H 股上市中资银行等实施。与国际会计标准 39 号（ IAS39）相比， IFRS9 的主要变化在于对金融资产进行重新分类，采用预期损失计算方法等方面。 IFRS9 实施对欧洲主要银行和 H 股中资银行财务表现产生了较大影响。按照 2017 年 末 财务数据 计算， 由于资产减值规模增加以及由此带来的税收递延效应，欧洲 19 家主要大型银行的资产规模缩水占权益规模的 1.9%， H股上市 26 家银行资产规模缩水占权 益规模的 1.01%。 IFRS9 实施后，由于采取了前瞻性的减值计算方法，对于资产减值的计提更加审慎，欧洲 18 家主要银行的资产减值准备平均增幅达 14.3%，新增减值准备对营业利润侵蚀效应达到 16.7%； H 股中资银行资产减值准备增幅为 11.1%，对营业利润侵蚀效应达 15.2%。利润的下降还会对资本产生影响。欧洲主要银行核心一级资本充足率平均下降 51 个基点。 H 股上市中资银行核心一级资本充足率也受到一定程度影响，但降幅整体小于欧洲主要银行。 IFRS9 资产分类变化对欧洲主要银行和中资银行影响整体较小，虽然以公允价值计量 的金融资产占比有所升高，但规模有限。欧洲主要银行以摊余成本计量金融资产占总资产的比例仍保持在 80%以上，而 H 股上市中资银行则保持在 90%以上。 IFRS9 的实施对银行资产配置行为也将产生了一定影响。 IFRS9 采用了前瞻性拨备计提方法，使资产减值准备对经济周期波动更加敏感，银行风险偏好趋降，倾向于选择在周期波动中表现稳健的行业和地区配置资产。除此之外， IFRS9 下，第一阶段资产要基于未来一年预期损失计算资产减值准备，当资产下迁到第二阶段时，就要采用资产存续期的预期损失计算资产减值准备 ,此时，资产减值的计提与资产的期限高度相关。 IFRS9 下，无担保资产和高风险客户资产在等级下迁时资产减值准备的上升幅度较大。 IFRS9 实施后，汇丰银行制造业贷款占总贷款比 重由 16.9%降至 15.0%；在中东和北非地区的拨备 /贷款比值由 2017 年底的 3.8%升至 2018 年上半年末的 6.9%。 总体上， IFRS9 实施 后 银行资产配置的信用成本整体上升，特别是 ， 在经济前景不乐观背景下，银行 配置的 长期贷款、低评级客户贷款和无抵押贷款的 信用成本会 显著 上升 。对这些资产 的配置 意愿明显下降。随着时间推移和实施机构增多， IFRS9 对银行资产配置行为的影响会持续发酵并放大。 全球银行业展望报告 中国银行国际金融研究所 5 2019 年 第 3 季度 （ 二 ） 主要经济体银行业差异化发展 2019 年以来，主要 发达国家 和新兴经济体 银行业发展呈现以下 特点 ： 1. 资产增速 保持差异化态势 发达 经济体银行业资产规模温和扩张。 2019 年一季度末， 美国 银行业资产规模突破 18 万亿美元 ，较年初增长 0.82%，预计年内 将继续保持平稳增长态势 ；同期 ， 在完成内部结构重组改革后，英国五大行 1资产规模 较年初增长 2.9%；日本银行业 资产 增速 小幅回升， 同比 增长 0.64%。 新兴经济体 银行业 资产规模扩张 分化态势 明显 。 受 基建投资驱动 ， 马来西亚、泰国、印度尼西亚 为代表 的东南亚银行业保持强劲增长 。 2019 年 一季度末 ，资产 分别 同比增长 6%、 2.5%和 10.7%。 南非 、 俄罗斯 银行业发展 增速 放缓。 2019年 一季度末 ，南非 银行业总资产、存 贷款余额 增速均不超过 3%，为近三年最低 ；俄罗斯 央行 继续 对银行业进行 整顿， 2018 年 至 2019 年 5 月，约 80 家银行经营牌照 被吊销，银行数量持续 减少 使 行业规模下降 。预计 2019 年二季度末 银行业资产规模将降至 1.4 万亿美元，较 年初下降 0.09%。 随着 整顿 工作 的 完成， 预计下半年俄罗斯 银行业资产规模将 出现小幅增长 。 表 3： 主要经济体银行业 资产规模情况（亿美元） 国家或地区 资产总额 （ 2019 Q2e） 较年初增速 （ 2019 Q2e） 资产总额 （ 2019f） 同比增速 （ 2019f） 发达国家 美国 182580.4 1.8% 185623.3 3.5% 日本 64538.1 0.2% 65406.8 1.0% 新兴经济体 巴西 15108.8 0.3% - - 俄罗斯 14476.0 -0.1% 14630.0 1.0% 马来西亚 6679.4 3.0% 6874.3 6.0% 泰国 6067.0 1.6% 6130.6 2.7% 印尼 8235.0 2.5% 8660.0 7.8% 南非 3951.4 3.5% 4104.1 7.5% 资料来源：各央行和监管机构 1汇丰控股、苏格兰皇家银行、巴克莱银行、渣打银行、劳埃德银行 。 全球银行业展望报告 中国银行国际金融研究所 6 2019 年 第 3 季度 2. 发达经济体银行业盈利出现 波动 ， 新兴经济体盈利 表现良好 受 经济和市场环境变化影响， 发达经济体 银行业盈利出现波动 。 美联储暂停加息、税改红利消退、存款成本上升 ，受这些 因素影响，美国 银行业 预计 2019年 上半年 净利润将 在 575.15 亿 美元左右，同比下降 4.6%。 英国 银行 业受银行业重组 和 盈利模式改革 的影响 ， 盈利表现 较为 乐观 ， 2019 年 一季度 五大行 净利润合计 73.61 亿英镑，其中汇丰控股同比上涨 151.4%。 不过 为应对脱欧不确定性以及满足脱欧后 的 监管安排和法律合规， 未来 英国银行业 将 面临 更大的 额外 运营 成本， 从而 挤压银行业利润。 预计 2019 年 全年 英国五大行 净利润 同比 增速 将由 2018 年 的 52%下降至 19%。 受 负利率 政策、信息系统 投资导致 营业费用高企等因素 影响 ， 2018 财年日本银行业净利润大幅 下滑， 同比降幅 达 22.9%，其中 瑞穗金融集团 净利润大幅下滑 83%。 预计 2019 年第二季度和第三季度净利润将同比下滑约 20%左右。随着综合化水平提升和网点改造效果的逐步显现 ， 预计 2019 财年日本 净利润 将实现大幅增长。 新兴经济体银行业 盈利 较好。 2019 年第一季度，俄罗斯 银行业净利润 同比增速 高达 66.3%。 马来西亚、泰国 和 印度尼西亚 2019 年 上半年 净利润同比增速预计 分别为 -2%、 11.3%、 12%， 其中马来西亚主要 受 5 月 降息影响， 预计下半年 有望保持较好盈利水平 。 2019 年 第一季度 ，巴西 银行业净利润同比增长 8.5%，6 月 5 日巴西联邦储蓄银行（ Caixa）宣布降低住房贷款利率，在一定程度上 将刺激贷款规模的上升 ， 预计下半年 银行业净利润增长 空间较大 。 南非 银行业 受到 5 月全国大选不确定的 影响较小 ， 营业收入 和净利润 同比增速 分别达 4.6%和2.9%，与 2017 年、 2018 年基本保持一致；预计 全国大选落地后 经营指标将 进一步 提升 。 全球银行业展望报告 中国银行国际金融研究所 7 2019 年 第 3 季度 表 4：主要经济体 银行业盈利情况 预测（亿美元） 国家或地区 净利润 （ 2019 年末 ） 同比增速 （ 2019 年末 ） ROA （ 2019 年末 ） ROE （ 2019 年末 ） 发达国家 美国 2366.2 -0.4% 1.27% 11.28% 英国 308.0 19.20% 0.52% 8.35% 日本 225.0 30.21% 0.36% 8.80% 新兴经济体 俄罗斯 203.3 -1.84% 1-1.5% 8%-10% 印尼 170.00 12.00% 2.56% 16.43% 马来西亚 91.35 1.00% 1.30% 11.80% 南非 64.01 4.16% 1.30% 15.69% 泰国 7.15 9.00% 1.18% 9.40% 资料来源：各央行和监管机构 3. 各国 银行业 整体风险可控 ，需 关注长期潜在 风险 美国银行业 一季度 不良贷款 余额较年初下降 0.07%， 不良贷款率 保持在 0.99%的 低位 。 但是， 美国大型银行的商业信贷质量三年以来首次下滑 。英国 五大行风险状况趋稳， 2019 年 一季度末 平均核心一级资本充足率为 14.4%，与 2018年基本持平 ；平均 不良贷款率下降 0.06 个 百分点至 2.02%。 2019 年 3 月末，日本 银行业 不良 贷款 率已降 至 0.67%； 资本充足率 由 2019 年 初的 18.06%升至18.55%。 马来西亚 、泰国、 印度尼西亚 银行业 不良 贷款率 呈 下降态势， 2019 年 上半年末 ， 预计 将 分别 降至 1.50%、 3.09%和 2.55%； 受一级资本增长带动， 资本 充足率 将分别上升 至 17.8%、 17.7%和 23.4%。 南非、 巴西 、 俄罗斯 等 金砖国家的一级资本 /总资产 的比重 均 明显提升， 2019 年 一季度末分别达 6.4%、 7.5%和 7.7%，资本充足率 保持在 16.3%、 18.0%和 8.3%左右 ；南非 、俄罗斯 2019 年 一季度末不良贷款率有所抬升， 分别 达 3.77%和 4.77%，巴西不良贷款率 由 年初 6.35%下降至 6.18%， 信贷质量 改善压力 依然 较大 。 全球银行业展望报告 中国银行国际金融研究所 8 2019 年 第 3 季度 表 5：部分国家和地区银行业不良率与资本状况变化（亿美元 ， %） 国家或地区 不良贷款余额 较上年增长 不良贷款率 一级资本规模 一级资本增长率 资本充足率 发达国家 美国 731.2 -27.3% 0.7% 18148.5 4.3% 14.7% 日本 138.7 -9.3% 0.5% 3330.0 4.1% 18.32% 新兴经济体 中国 2951.1 18.7% 1.8% 22571.1 11.1% 14.20% 俄罗斯 492.8 4.9% 4.8% 1155.0 7.0% 8%-8.5% 泰国 139.2 2.7% 3.2% 608.3 2.0% 17.71% 印尼 148.0 18.0% 2.6% 1248.0 3.2% 23.42% 马来西亚 61.2 2.1% 1.4% 596.8 5.5% 17.90% 南非 107.3 1.1% 3.5% 155.5 6.0% 16.25% 资料来源：各央行和监管机构 二 、 2019 年上半年中国银行业发展回顾及未来展望 （一）我国银行业经营环境发生变化 2019 年上半年，我国经济保持 平稳 增长，货币政策维持稳健，但受到全球经济疲弱，经贸摩擦不断增多 的 影响，银行业经营环境发生明显变化，具体体现在： 经济下行压力犹存。 2019 年一季度 ， 我国 GDP 增速为 6.4%，出现企稳迹象 。 投资增速出现下降，消费、出口数据有所回暖 。 1-5 月份，固定资产投资同比增长 5.6%， 5 月份社会消费品零售总额同比增长 8.6%、出口同比增长 7.7%。整体看，我国经济依然存在下行压力。另外，受全球经济增长放缓、国内经济下行压力不减、中美经贸谈判再生 变数等因素影响， 预计二季度 GDP 增长 6.2%，未来经济走势不确定性依然较大，我国银行业经营依然 面临考验。 货币环境稳健，市场不确定性上升。 近段时间以来，包括新西兰、澳大利亚在内的经济体纷纷降息，后续或将有更多经济体跟进，全球货币政策或将出现同步调整，流动性规模将逐步变化。从国内看，央行依然维持稳健货币政策主基调，对流动性进行预调微调，保证流动性水平总体稳定。 SHIBOR、银行