2019年中国挖掘机械行业概览.pdf

1 报告编码19RI0256 28.7 31.2 34.3 39.8 43.7 49.0 54.8 61.4 68.8 77.0 0 50,000 100,000 150,000 200,000 250,000 300,000 350,000 台 中国挖掘机械销量 年复合增长率 2014-2018 22.4% 2019预测-2023预测 6.2% 中国挖掘机械销量，2014年-2023年预测头豹研究院 | 工业互联系列行业概览 400-072-5588 2019 年 中国挖掘机械行业概览 报告摘要 工业团队 挖掘机械指用于挖掘高于或低于承机面的物料，并 将挖掘物料装入运输车辆或卸至堆料场的工程机 械。中国挖掘机械行业销量从 2014 年的 90,507 台 增加到 2018 年的 203,420 台，年复合增长率为 22.4%，预计到 2023 年中国挖掘机械市场销量达到 317,511 台。 未来， 在挖掘机械技术进一步提高的背 景下，挖掘机械的智能化控制和电力电子等先进技 术逐步成熟，中国智能化挖掘机械产品将得到更大 运用。 热点一：中国固定资产投资增加，促进行业发展 热点二：“一带一路”战略为行业提供良好机会 热点三：挖掘机械与互联网加速融合 挖掘机械行业下游施工需求主要集中于基础设施建设、 房地产、采矿及制造业，中国固定资产投资的增加可带 动挖掘机械行业的发展。中国城市市政基础投资建设发 展的 7 个重点工程皆与挖掘机械行业存在着密切关系， 对挖掘机械行业是一个利好驱动因素，拉动了中国挖掘 机械行业的市场需求。 “一带一路”沿线国家成为中国挖掘机械企业投资布局重 点，中国挖掘机械行业迎来了发展机遇“一带一路“沿线 国家基础设施互联互通成为沿线国家基础设施建设的前 提，拉动了中国挖掘机械出口销量的需求。中国对“一带 一路”投资力度的不断上升助力中国工程承包商向海外 发展布局，促进挖掘机械产品的出口。 在“互联网+”与智能制造的大背景下， 中国挖掘机械企业 通过互联网思维，将大数据、物联网等新一代信息技术 应用理念引入到挖掘机械的开发建设和企业运营管理等 环节。未来，随着互联网、大数据逐渐被应用于挖掘机 械行业，挖掘机械厂商的研产供销服务价值链有望进一 步提高，企业的运营成本将大幅降低。因此，“挖掘机械 +互联网”将成为挖掘机械行业未来发展的趋势之一。 庄林楠 高级分析师 林莹莹 分析师 邮箱：csleadleo 行业走势图 相关热点报告 工业互联系列行业概览 2020 年工业互联机械应用概 览 工业互联系列行业概览 2019 年中国起重机械行业概 览 工业互联系列行业概览 2019 年 2019 年中国叉车行 业概览 工业互联系列精品报告 2020 年中国 5G 工业互联网 精品报告 2 报告编号19RI0256 目录 1 方法论 . 5 1.1 方法论 . 5 1.2 名词解释 . 6 2 市场综述 . 9 2.1 中国挖掘机械行业定义及分类 . 9 2.2 中国挖掘机械行业发展历程 . 10 2.3 中国挖掘机械行业市场现状 . 12 2.4 中国挖掘机械行业产业链 . 13 2.4.1 上游分析 . 13 2.4.2 中游分析 . 14 2.4.3 下游分析 . 15 2.5 中国挖掘机械行业市场规模 . 17 3 中国挖掘机械行业驱动与制约因素 . 18 3.1 驱动因素 . 18 3.1.1 中国固定资产投资增加，促进行业发展 . 18 3.1.2 “一带一路”战略为行业提供良好机会 . 19 3 报告编码19RI0256 3.1.3 挖掘机械产品更新需求增长带动行业发展 . 20 3.2 制约因素 . 21 3.2.1 高端挖掘机械基础技术和创新能力薄弱 . 21 3.2.2 专业技术人才不足 . 21 3.2.3 挖掘机械行业发展过于依赖国家固定资产投资 . 22 4 中国挖掘机械行业政策及监管分析 . 23 5 中国挖掘机械行业市场趋势 . 26 5.1.1 挖掘机械+互联网的深度融合 . 26 5.1.2 挖掘机械行业产品向智能化发展 . 26 5.1.3 挖掘机械行业租赁市场进一步发展 . 27 6 中国挖掘机械行业竞争格局 . 28 6.1 中国挖掘机械行业竞争格局概述 . 28 6.2 中国挖掘机械行业典型企业分析 . 29 6.2.1 徐州徐工挖掘机械有限公司 . 29 6.2.2 山东临工工程机械有限公司 . 31 6.2.3 山重建机有限公司 . 32 4 报告编码19RI0256 图表目录 图 2-1 挖掘机械行业分类（按行走方式划分） . 9 图 2-2 中国挖掘机械行业发展历程 . 10 图 2-3 全球挖掘机械销量品牌占比，2018 年 . 12 图 2-4 中国挖掘机械行业产业链 . 13 图 2-5 中国固定资产投资(不含农户)，2014-2018 年 . 15 图 2-6 中国挖掘机械销量，2014 年-2023 年预测 . 18 图 3-2 中国挖掘机械出口销量，2014 年-2018 年 . 20 图 3-3 中国各地区挖掘机械销量占比，2018 年 1-4 月 . 23 图 4-1 中国挖掘机械行业相关政策 . 24 5 报告编码19RI0256 1 方法论 1.1 方法论 头豹研究院布局中国市场， 深入研究 10 大行业， 54 个垂直行业的市场变化， 已经积累 了近 50 万行业研究样本，完成近 10,000 多个独立的研究咨询项目。 研究院依托中国活跃的经济环境， 从制造业、 工程机械等领域着手， 研究内容覆盖 整个行业的发展周期，伴随着行业中企业的创立，发展，扩张，到企业走向上市及 上市后的成熟期， 研究院的各行业研究员探索和评估行业中多变的行业模式， 企业 的商业模式和运营模式，以专业的视野解读行业的沿革。 研究院融合传统与新型的研究方法， 采用自主研发的算法， 结合行业交叉的大数据， 以多元化的调研方法， 挖掘定量数据背后的逻辑， 分析定性内容背后的观点， 客观 和真实地阐述行业的现状， 前瞻性地预测行业未来的发展趋势， 在研究院的每一份 研究报告中，完整地呈现行业的过去，现在和未来。 研究院秉承匠心研究， 砥砺前行的宗旨， 从战略的角度分析行业， 从执行的层面阅 读行业，为每一个行业的报告阅读者提供值得品鉴的研究报告。 头豹研究院本次研究于 2019 年 5 月完成。 6 报告编码19RI0256 1.2 名词解释 物料：指在生产领域流转的一切材料（不论其来自生产资料还是生活资料） 、燃料、零 部件、半成品、外协件以及生产过程中必然产生的边角余料、废料以及各种废物。 液压件：指液压泵、液压马达、液压缸、液压阀、增压器等一切用于液压系统的元件。 电机：指依据电磁感应定律实现电能转换或传递的一种电磁装置。 城镇固定资产投资： 指城镇各种登记注册类型的企业、 事业、 行政单位及个体户进行的 计划总投资（或实际需要总投资）500 万元及 500 万元以上的建设项目投资、房地产 开发投资、 城镇和工矿区私人建房投资。 县城及以上区域内发生的投资， 县及县以上各 级政府及主管部门直接领导、 管理的建设项目和企业事业单位的投资也称为城镇固定资 产投资。 城镇化： 指随着一个国家或地区社会生产力的发展、 科学技术的进步以及产业结构的调 整， 其社会由以农业为主的传统乡村型社会向以工业 （第二产业） 和服务业 （第三产业） 等非农产业为主的现代城市型社会逐渐转变的历史过程。 宏观经济：指宏观层面的国民经济，包括一国国民经济总量、国民经济构成（主要分为 GDP 部门与非 GDP 部门） 、 产业发展阶段与产业结构、 经济发展程度 （人类发展指数、 社会发展指数、社会福利指数、幸福指数） 。 固定资产投资： 是以货币形式表现的、 企业在一定时期内建造和购置固定资产的工作量 以及与此有关的费用变化情况，包括房产、建筑物、机器、机械、运输工具、以及企业 用于基本建设、更新改造、大修理和其他固定资产投资等。 一带一路： “丝绸之路经济带”和“21 世纪海上丝绸之路”的简称， 是中国于 2013 年 倡议并主导的跨国经济带，其范围涵盖历史上丝绸之路和海上丝绸之路行经中国大陆、 7 报告编码19RI0256 中亚、北亚和西亚、印度洋沿岸、地中海沿岸的国家和地区。 基础建设：指为社会生产和居民生活提供公共服务的物质工程设施，包括公路、铁路、 机场、通讯、水电煤气等公共设施和教育、科技、医疗卫生、体育及文化等社会事业。 “互联网+” ：是知识社会创新 2.0 推动下的互联网形态演进及其催生的经济社会发展 新形态。 人工智能： 是计算机科学的一个分支， 通过了解智能的实质， 并生产出一种新的能以人 类智能相似的方式做出反应的智能机器， 该领域的研究包括机器人、 语言识别、 图像识 别、自然语言处理和专家系统等。 云计算： 是基于互联网的相关服务的增加、 使用和交互模式， 通常涉及通过互联网来提 供动态易扩展且经常是虚拟化的资源。 大数据：指无法在一定时间范围内用常规软件工具进行捕捉、管理和处理的数据集合， 是需要新处理模式才能具有更强的决策力、 洞察发现力和流程优化能力的海量、 高增长 率和多样化的信息资产。 电力电子技术： 是一门新兴的应用于电力领域的电子技术， 是使用电力电子器件 （如晶 闸管，GTO，IGBT 等）对电能进行变换和控制的技术。 微电子技术： 是建立在以集成电路为核心的各种半导体器件基础上的高新电子技术， 特 点是体积小、重量轻、可靠性高、工作速度快。 CR： Concentration Ratio，即集中度，表示行业市场竞争的垄断或激烈程度，一般 用 CRn 表示。 MES： Manufacturing Execution System，即制造企业生产过程执行系统，是一套 面向制造企业车间执行层的生产信息化管理系统， 可为企业打造一个扎实、 可靠、 全面、 可行的制造协同管理平台。 8 报告编码19RI0256 GPRS：General Packet Radio Service，即通用分组无线服务，是 GSM 移动电话用 户可用的一种移动数据业务，属于第二代移动通信中的数据传输技术。 SMS：Short Message Service，即短信通群发系统，是一种存储和转发服务。 丝路基金：是由中国外汇储备、中国投资有限责任公司、中国进出口银行、国家开发银 行共同出资，依照中华人民共和国公司法 ，按照市场化、国际化、专业化原则设立 的中长期开发投资基金， 重点是在“一带一路”发展进程中寻找投资机会并提供相应的 投融资服务。 “国三标准” ： 是国家第三阶段的排放标准的简称， 要求尾气污染物含量相当于欧 III 的 含量，且要求新车必须安装一个 OBD 车载自诊断系统。 9 报告编码19RI0256 2 中国挖掘机械行业市场综述 2.1 中国挖掘机械行业定义及分类 挖掘机械指用于挖掘高于或低于承机面的物料， 并将挖掘物料装入运输车辆或卸至堆料 场的工程机械。挖掘机械在对物料进行挖掘、运输、装卸等作业的过程中，可实现作业流水 线的自动化和机械化， 提高工程建设的劳动效率， 已成为现代化工程建设的重要工程机械之 一，广泛应用于基础设施建设、交通运输等各类工程建设领域。 挖掘机械是根据工程建设特点和各项作业的特殊要求而专门设计制造的工程机械， 按挖 掘机械的行走方式可分为履带式挖掘机和轮式挖掘机（见图 2-1） ： 履带式挖掘机主要用于相对比较泥泞的地面。 履带式挖掘机械的接地面积大， 工作效 率较高。 由于其履带是金属制品， 因此履带式挖掘机受环境影响较小， 可用于各种工程建设 中路况比较差的地方，是目前应用最广泛的挖掘机械； 相较于履带式挖掘机， 轮式挖掘机移动方便， 多适用于平坦的水泥或草坪地面， 主要 用于城市路边和市政工程的建设。 但轮式挖掘机受环境的影响较大， 在用途上有一定的局限 性，无法用于矿上或泥泞地带，爬坡能力差。 图 2-1 挖掘机械行业分类（按行走方式划分） 来源：头豹研究院编辑整理 10 报告编码19RI0256 2.2 中国挖掘机械行业发展历程 中国挖掘机械行业起步于 20 世纪 50 年代，经历了六十多年的发展，可划分为四个发 展阶段（见图 2-2） ： 图 2-2 中国挖掘机械行业发展历程 来源：头豹研究院编辑整理 起步期（20 世纪 50 年代-20 世纪 70 年代） ：中国挖掘机械在起步时期主要以模仿前 苏联 20 世纪 30 年代至 20 世纪 40 年代的 W501、W502、W1001、W1002 机械式单斗 挖掘机为主。1954 年，通过借鉴前苏联的工程机械制造经验，抚顺挖掘机厂生产出中国第 一台机械式单斗挖掘机。1967 年至 1977 年的十年期间，通过对已引进的前苏联挖掘机械 产品进行测绘仿制， 部分中国挖掘机厂开始研发液压挖掘机， 随后自主研发并制造出液压挖 掘机产品，但当时的国产挖掘机质量和数量还难以满足中国大规模施工作业的需求。 发展期（20 世纪 80 年-20 世纪 90 年代） ：20 世纪 80 年代后，中国改革开放程度不 断加深， 挖掘机械行业稳步发展。 较早进入行业的挖掘机主机厂相继引进国际上先进的液压 挖掘机制造技术，如贵阳矿山机器厂引进了德国利勃海尔集团（以下简称“利勃海尔” ）的 A912 和 R912 型挖掘机制造技术；上海建筑机厂引进了德国利勃海尔的 R962、R972、 R982 型挖掘机制造技术； 杭州重型机械厂引进了德国德玛克集团 （以下简称 “德玛克” ）的 H55 和 H85 型液压挖掘机制造技术等，提高了中国挖掘机产品性能，中国挖掘机产量的逐 11 报告编码19RI0256 年提高。到 20 世纪 80 年代末，中国挖掘机生产厂家已超过 30 余家，生产机型 40 余种， 形成了中小型不同系列的液压挖掘机，中国挖掘机械制造水平得到了迅速提高。1994 年到 1995 年，中国挖掘机行业掀起了合资浪潮，中国境内建立了十余家合资、独资挖掘机生产 企业， 这些企业的加入为中国挖掘机械行业带来了领先的技术和先进的管理方法， 推动了行 业的发展。在 1987 年至 1993 年的 7 年时间，中国挖掘机械市场累计产销量达到 1.5 万 台，中国挖掘机械年均产销量达到 2,000 台以上。 低迷期（20 世纪 90 年代后期） ：这一阶段，国外新型液压挖掘机和二手旧挖掘机逐渐 进入中国市场， 由于国外挖掘机具有更优异的性能和效率， 导致中国用户更趋于购买进口的 挖掘机或国外二手挖掘机， 从而致使国产挖掘机厂商面临较大的打击， 中国挖掘机械行业进 入低迷期。 高速发展时期（21 世纪至今） ：在全球挖掘机械技术浪潮的冲击下，中国厂商利用自身 的实力和挖掘机生产经验，均在自家工厂进行技术改造、试验研究新产品。这一时期，中国 对液压挖掘机的需求量不断增加， 挖掘机械市场迅速扩大， 吸引了其他机械行业的制造厂加 入挖掘机械行业，如中国第一拖拉机工程机械集团（以下简称“第一拖拉机械” ） 、山推工程 机械股份有限公司（以下简称“山推工程机械” ） 、柳州工程机械集团公司（以下简称“柳州 工程机械” ）等，这些企业借助自身多年在工程机械制造领域积累的技术经验和资金实力， 打破了中国挖掘机械落后的局面，中国挖掘机械产品性能和质量得到提高。 除此之外， 挖掘机械的技术开发与研究得到了当时机械工业部的重视与支持， 原机械工 业部门鼓励挖掘机械企业与国外相关企业进行合作，通过对引进技术的学习、吸收和移植， 尽早实现中国自主化的挖掘机械配套液压件。 在此阶段， 中国各挖掘机械厂家积极响应机械 工业部门指导方针，如浙江春晖集团有限公司（以下简称“春晖集团” ）与日本川崎重工业 株式会社 （以下简称 “川崎” ） 建立合资公司， 生产出了可满足中国的挖掘机械产品。 自 2001 12 报告编码19RI0256 年始，中国挖掘机械市场呈现爆发式发展，2003 年中国挖掘机械年销量为 34,892 台，中 国成为了全球最大的挖掘机械市场。2011 年，中国挖掘机械销量达到 178,352 台，中国挖 掘机械行业进入第一个高峰期。 2.3 中国挖掘机械行业市场现状 沙利文数据显示，2018 年全球挖掘机械主要销量品牌中，中国品牌以 56.0%的占比成 为全球挖掘机械销量最大品牌， 其次分别是欧美、 日本和韩国品牌， 所占比例分别为 16.8%、 14.7%和 12.5%（见图 2-3） 。造成这一分布格局的主要原因是欧美、日本、韩国品牌在挖 掘机械行业发展较早， 在行业制造工艺和技术累积拥有较为丰富的经验且已形成较为完善的 挖掘机械产业，其产值稳定性高。而中国由于经济发展迅速，政府不断鼓励发展制造业，驱 动了中国挖掘机械行业技术取得了较大的突破， 以三一重工股份有限公司 （以下简称 “三一 重工” ） 、徐州徐工挖掘机械有限公司（以下简称“徐工挖机” ） 、柳州工程机械为代表的挖掘 机械企业不断加大技术研发投入， 促进了挖掘机械应用领域的拓宽， 从而带动了中国国产品 牌份额的提升，扩大了中国挖掘机械产品的市场销量。 图 2-3 全球挖掘机械销量品牌占比，2018 年 来源：头豹研究院编辑整理 13 报告编码19RI0256 现阶段履带式挖掘机是中国挖掘机械行业使用较广的挖掘机械类型， 履带式挖掘机械以 98.4%的占比成为中国挖掘机械销量最多的产品，轮式挖掘机械所占比例则为 1.6%。履带 式挖掘机在下游应用领域覆盖较为广泛的原因是其接触地面面积大， 工作效率较高， 可在泥 泞路上通行， 因此更适用于铁路、 桥梁等基础设施的建设需求， 可满足各种物料运转的场景， 已成为了当前中国挖掘机械市场的主要应用产品。 2.4 中国挖掘机械行业产业链 中国挖掘机械行业产业链由上至下可分为上游零部件供应商， 中游挖掘机械整机制造商， 下游应用终端用户（图 2-4） 。 图 2-4 中国挖掘机械行业产业链 来源：头豹研究院编辑整理 2.4.1 上游分析 中国挖掘机械行业产业链的上游参与者为零部件供应商， 主要提供液压件、 电机、 轴承、 电控系统等挖掘机械的零部件。 液压件是挖掘机械的核心零部件， 其成本在挖掘机械采购总 成本中的占比为 34.6%。因此，液压件的生产情况对中国挖掘机械产品的价格具有直接影 响。 液压件具有较高的制造工艺技术含量， 中国大部分液压件系统供应商由于在高端液压件 产品领域的研发水平不足， 无法形成有效供给， 受此影响， 液压件市场长期被美国伊顿公司 14 报告编码19RI0256 （以下简称“伊顿” ） 、日本川崎、德国博世力士乐公司（以下简称“力士乐” ）和韩国斗山 集团（以下简称“斗山” ）等厂商所垄断，导致中国 80.0%以上的液压件主要依赖进口，尤 其是在高端液压件领域。 目前， 中国仅有少数液压件生产企业可直接向挖掘机械制造商供应 产品，其中中国恒立液压股份有限公司（以下简称“恒立” ）和艾迪精密机械股份有限公司 （以下简称“艾迪精密” ）两家液压件供应商在经过了多年技术研究后，可实现对小部分主 机厂的小批量液压汞阀供货。 整体而言， 中国挖掘机械制造商对进口液压件依赖性较大， 致 使中游挖掘机械制造商在上游的零部件的议价能力较弱。 电机是挖掘机械另一个主要零部件， 中国在挖掘机械电机领域的技术和制造水平与国际 企业接近，但高端电机市场仍主要由日本三菱电机株式会社（以下简称“三菱” ） 、安川电机 有限公司（以下简称“安川电机” ） 、德国西门子股份公司（以下简称“西门子” ）等国外电 机品牌所占据， 中国电机厂商主要以中小功率产品为主， 中大功率电机厂商相对较少。 在中 国不断发展电动化、 自动化的趋势下， 中国挖掘机械对电机的功率要求也将不断提高， 中国 由于在高端电机市场方面的优势不明显， 竞争能力较弱， 因此国外电机厂商的议价空间相对 较大。 2.4.2 中游分析 挖掘机械产业的中游是挖掘机械整机制造商， 主要负责对上游零部件进行加工、 组装和 销售。 中游环节涉及到不同的加工工艺和组装工艺， 其工艺水平会直接影响到挖掘机械企业 的生产效率和挖掘机械产品的质量， 这不仅要求挖掘机械制造商需要具备一定的生产工艺水 平，同时也要求挖掘机械制造商的研发人员具有足够的经验和操作能力。 挖掘机械行业属于资金密集型和技术密集型行业， 处于行业领先地位的企业拥有较强向 上游渗透的意愿， 上下游资源整合能力较强， 能够实现从研发设计到零部件生产加工的全套 完整产业链的覆盖， 满足企业降低成本的需求， 从而更好地控制产品质量和灵活地调整交货 15 报告编码19RI0256 期， 实现较大的利润水平。 因此产业链中游规模较大的挖掘机械企业发展空间较大且议价能 力相对较高。 2.4.3 下游分析 中国挖掘机械行业产业链的下游为应用终端用户，包括农业、房地产、市政工程、基础 设施建设等行业应用领域，其中房地产和基础设施建设领域共占据了挖掘机械下游需求的 74.6%。 中国经济发展态势良好， 固定资产投资力度不断增大， 中国城镇化建设步伐加快， 推动 了中国挖掘机械产品需求量的不断释放。 根据国家统计局数据显示， 中国固定资产投资 （不 含农户） 由 2014 年的 501,264.9 亿元增长到 2018 年的 635,636.0 亿元， 年复合增长率为 6.1%（见图 2-5） 。未来，随着中国社会基础设施建设规模的不断扩大，三四线城市的城镇 化率不断提升， 挖掘机械产品的需求量将进一步增加， 因此终端用户的议价能力也将不断提 高。 图 2-5 中国固定资产投资(不含农户)，2014-2018 年 来源：头豹研究院编辑整理 16 报告编码19RI0256 17 报告编码19RI0256 2.5 中国挖掘机械行业市场规模 根据头豹研究院对中国挖掘机械行业资深专家访谈得知，2011 年是中国挖掘机械行业 中第一个销量高峰期，随后在 2012 年至 2015 年的三年期间，中国挖掘机械行业处于供给 侧结构性改革阶段，该行业处于下滑时期。直到 2016 年，中国挖掘机械制造技术和相关零 配件制造技术逐步增强， 中国挖掘机械市场逐步复苏。 2016 年中国挖掘机械销量为 70,320 台，占全球挖掘机械销售一半以上。 根据挖掘机械行业的特点，挖掘机械设备更新换代周期为 8-10 年，继 2011 年挖掘机 械销量达到高峰期后， 新的挖掘机械设备逐步替代老旧设备， 自 2017 年开始中国挖掘机械 产品逐步迎来更新替代的高峰期，推动了新的挖掘机械市场空间的扩大。此外，近年来，中 国政府提出要大力发展城镇化， 中国城镇化水平逐步得到提升， 城市规模不断扩大， 城市交 通运输和道路交通修建等方面的基础设施不断完善， 带动了挖掘机械的购置需求， 推动了中 国挖掘机械市场发展。沙利文数据显示，中国挖掘机械行业销量从 2014 年的 90,507 台增 加到 2018 年的 203,420 台，年复合增长率为 22.4%（见图 2-6） 。 在国家利好政策和宏观经济呈现良好态势的发展背景下，中国各地区的基础设施建设， 市政工程、 房地产、 交通设施建设都在有序推进， 为中国挖掘机械产品和行业相关服务业的 发展提供了较大市场空间。 与此同时， 在中国环保政策趋严的背景下， 环保型的挖掘机械产 品拥有较大发展前景， 大排放的挖掘机械产品面临淘汰替换， 极大地释放了下游应用终端购 置挖掘机械的需求， 中国挖掘机械行业规模将进一步提高， 头豹研究院预计到 2023 年中国 挖掘机械市场销量达到 317,511 台。 18 报告编码19RI0256 图 2-6 中国挖掘机械销量，2014 年-2023 年预测 来源：头豹研究院编辑整理 3 中国挖掘机械行业驱动与制约因素 3.1 驱动因素 3.1.1 中国固定资产投资增加，促进行业发展 挖掘机械行业受国家宏观经济调控影响较大， 中国宏观经济发展态势向好， 国家加大了 固定资产投资规模。根据国家统计局数据显示，中国固定资产投资（不含农户）由 2014 年 的 501,264.9 亿元增加到 2018 年的 635,636.0 亿元，年复合增长率为 6.1%。挖掘机械行 业下游施工需求主要集中于基础设施建设、 房地产、 采矿及制造业， 其中基础设施建设和房 地产占挖掘机械的下游需求的 74.6%。因此，中国固定资产投资的增加可带动挖掘机械行 业的发展。 改革开放以来， 为改善城市设施和公共服务水平， 中国高度重视城市基础