2021年震有科技企业研究报告.pdf

1 400-072-5588 报告标签：卫星通信、5G、核心网、智能化运维、网络能力开放 主笔人：张顺 报告提供的任何内容（包括但不限于数据、文字、图表、图像等）均系头豹研究院独有的高度机密性文件（在报告中另行标明出处者除外）。未经头豹 研究院事先书面许可，任何人不得以任何方式擅自复制、再造、传播、出版、引用、改编、汇编本报告内容，若有违反上述约定的行为发生，头豹研究 院保留采取法律措施、追究相关人员责任的权利。头豹研究院开展的所有商业活动均使用“头豹研究院”或“头豹”的商号、商标，头豹研究院无任何前述名 称之外的其他分支机构，也未授权或聘用其他任何第三方代表头豹研究院开展商业活动。 2021年 震有科技企业研究报告 2021 Genew Technogolies Research Report 2021 Genew Technogolies 詳細調査 震有科技企业研究报告| 2021/042 400-072-5588 头豹研究院是中国大陆地区首家B2B模式人工智能技术的互联网商业咨询平台，已形成集 行业研究、政企咨询、产业规划、会展会议行业服务等业务为一体的一站式行业服务体系， 整合多方资源，致力于为用户提供最专业、最完整、最省时的行业和企业数据库服务，帮助用 户实现知识共建，产权共享 公司致力于以优质商业资源共享为基础，利用大数据、区块链和人工智能等技术，围绕产业 焦点、热点问题，基于丰富案例和海量数据，通过开放合作的研究平台，汇集各界智慧，推 动产业健康、有序、可持续发展 300+ 50万+ 行业专家库 1万+ 注册机构用户 公司目标客户群体覆 盖率高，PE/VC、投 行覆盖率达80% 资深分析师 和研究员 2,500+ 细分行业进 行深入研究 25万+ 数据元素 企业服务 为企业提供定制化报告服务、管理咨询、战略调 整等服务 提供行业分析师外派驻场服务，平台数据库、报 告库及内部研究团队提供技术支持服务 云研究院服务 行业峰会策划、奖项评选、行业白皮书等服务 行业排名、展会宣传 地方产业规划，园区企业孵化服务 园区规划、产业规划 四大核心服务： 头豹研究院3 400-072-5588 报告阅读渠道 图说 表说 专家说 数说 头豹科技创新网 PC端阅读全行业、 千本研报 头豹小程序 微信小程序搜索“头豹”、手机扫上方二维 码阅读研报 添加右侧头豹研究院分析师微信，邀您进入行研报告分享交 流微信群 详情咨询4 400-072-5588 2020 LeadLeo 企业研究：震有科技 沙利文市场研读 | 2020/12 概览摘要 震有科技主营业务包括核心网系统、接入网系统 以及指挥调度系统，其中指挥调度系统业务收入 占比最高、核心网业务毛利率最高。本篇报告针 对震有科技核心网业务展开，探索震有科技在核 心网设备市场的发展潜力。 核心网设备市场规模较小，但技术壁垒极高。全 球核心网设备市场被头部四家厂商包括华为、爱 立信以及诺基亚寡头垄断。由于市场被垄断，核 心网设备厂商议价能力强，这导致运营商网络部 署成本居高不下。但随着5G核心网的云化部署以 及N4解耦的推进，核心网设备技术门槛降低，市 场被垄断的局面将被打破。这为中小设备厂商进 入核心网设备市场带来机会。 震有科技起步较晚、体量较小，与华为以及中兴 仍有差距。但在同等体量的设备厂商中，震有科 技在技术以及市场上有着明显的优势。同时，震 有科技在核心网细分市场包括卫星核心网以及南 亚核心网市场具备差异化的竞争优势。 5G核心网设备产业链重构，利好震有科技 3G/4G时代，核心网采用的是软、硬件一体化的 专用设备，主要由通信设备厂商提供。5G核心网 虚拟化部署。运营商使用通用服务器以及虚拟化 技术来承载大量功能软件，从而降低网络部署成 本。5G核心网虚拟化部署后，设备实现软、硬件 解耦。这打破了头部通信设备厂商垄断核心网设 备的局面，同时虚拟软件与IT厂商也开始参与核 心网系统的集成。 卫星核心网细分市场，震有科技定制化能力凸显 卫星核心网是“小而精”的细分市场，需要定制化 的产品与解决方案。华为与中兴聚焦于主流行业 需求，尚未推出针对卫星通信场景下的核心网解 决方案，难以有效满足卫星通信运营商的需求。 震有科技针对卫星核心网的场景提供一系列的定 制化服务，对整个项目包括组网、流程、协议以 及信令有深刻理解。震有科技针对卫星核心网的 场景提供一系列的定制化服务，对整个项目包括 组网、流程、协议以及信令有着独立与头部企业 的理解。这为震有科技在卫星核心网市场上提供 差异化的优势。 南亚市场，震有科技高性价比产品优势显著 相比中国通信设备市场，南亚市场更加开放且市 场化程度相对较高，其运营商追寻高性价比的通 信设备，这为震有科技这样的中小设备厂商带来 商机。震有科技核心网产品的功能与性能逼近头 部厂商，且具备优质的服务与定制化能力，符合 南亚发展中国家运营商的需求。 2021 LeadLeo 头豹企业研读 | 2021/042021 LeadLeo 企业研究：震有科技 头豹企业研究 | 2021/04 400-072-5588 5 目录 名词解释 - 09 核心网行业综述 - 10 定义与发展历程 - 11 5G核心网核心技术分析 - 12 IMS核心网语音业务解决方案 - 13 核心网行业产业链分析 - 14 3G/4G核心网产业链图谱 - 15 3G/4G核心网产业链上游分析 - 16 3G/4G核心网产业链下游分析 - 17 5G核心网产业链图谱 - 18 5G核心网产业链中游分析 - 19 5G核心网产业链下游分析 - 21 核心网产业链对比分析 - 22 核心网行业市场规模 - 23 市场规模预测 - 24 数据核心网市场驱动力 - 25 IMS核心网市场驱动力 - 26 核心网行业发展趋势 - 29 网络开放提升运营商网络价值 - 30 N4解耦支持异厂商集成 - 32 智能运维降低运维成本 - 33 5G与卫星通信融合 - 34 核心网行业竞争格局 - 37 竞争格局综述 - 38 中小设备厂商增长空间 - 392021 LeadLeo 企业研究：震有科技 头豹企业研究 | 2021/04 400-072-5588 6 目录 震有科技核心网业务亮点 - 40 震有科技企业介绍 - 41 震有科技核心网业务亮点 - 42 方法论 - 47 法律声明 - 482021 LeadLeo 企业研究：震有科技 头豹企业研究 | 2021/04 400-072-5588 7 Contents Terms - 09 Core Network Industry Overview - 10 Definition and Development Path - 11 5G Core Network Technology Analysis - 12 IMS Core Network Voice Service Solution - 13 Core Network Industry Chain Analysis - 14 3G/4G Core Network Industry Chain Map - 15 3G/4G Core Network Industry Upstream Analysis - 16 3G/4G Core Network Industry Downstream Analysis - 17 5G Core Network Industry Chain Map - 18 5G Core Network Industry Midstream Analysis - 19 5G Core Network Industry Downstream Analysis - 21 Comparative Analysis of Core Network Industry Chain - 22 Core Network Industry Market Size - 23 Market Size Forecast - 24 Data Core Network Market Drivers - 25 IMS Core Network Market Drivers - 26 Core Network Industry Development Trend - 29 Network Openness Enhances Network Value of Operators - 30 Open Architecture Supports Integration of Different Vendors - 32 Intelligent Operation and Maintenance Reduces Operation and Maintenance Costs - 33 Convergence of 5G and Satellite Communications - 342021 LeadLeo 企业研究：震有科技 头豹企业研究 | 2021/04 400-072-5588 8 Contents Competitive Landscape of Core Network Industry - 37 Competitive Landscape Overview - 38 Market Concentration Analysis - 39 GeNew Core Network Business Analysis - 40 Business Introduction - 41 GeNew Core Network Business Advantages - 42 Methodology - 47 Legal Statement - 482021 LeadLeo 企业研究：震有科技 头豹企业研究 | 2021/04 400-072-5588 9 名词解释 NFV：Network Functions Virtualization，网络功能虚拟化，利用虚拟化技术，将网络节点阶层的功能，分割成几个功能区 块，分别以软件方式实现，不局限于硬件架构。 MEC：Mobile Edge Computing，移动边缘计算，利用无线接入网络就近提供电信用户IT所需服务和云端计算功能，创造具 备高性能、低延迟与高带宽的电信级服务环境，让消费者享有不间断的高质量网络体验。 SMF：Session Management Function，会话管理功能，负责处理用户的业务。 UPF：User Plane Function，用户面管理功能。 OTT：互联网公司越过运营商，发展基于开放互联网的各种视频及数据服务业务。 VNF：Virtual Network Function，虚拟功能网元，将传统物理网元虚拟化后的虚拟功能网元。 NFVI：NFV Infrastructure，基础设施层，负责将物理的计算、存储、网络资源通过虚拟化转换为虚拟的计算、存储、网络 资源池。 MANO：Management and Orchestration，负责对整个基础设施层资源的管理和编排，实现业务功能层和虚拟化资源的映 射和关联。 VNFM：Virtual Network Function Manager，可以管理若干个虚拟化网络功能VNF。 VIM：Vitiualized Infrastructure Manager，虚拟设施管理，功能与云管平台相似，可管理若干个虚拟机。 NFVO：Network Function Virtualization Orchestrator，对虚拟化层进行业务或功能的编排并下发到VNF或虚拟机上。 OSS：Operation Support System，运营支撑系统，对生产操作流程形成系统化地支撑。 服务化架构：Service-based Architecture，SBA，是第五代移动通信系统（5G）的重要特征，结合移动核心网的网络的特点 和技术发展趋势，将网络功能划分为可重用的若干个“服务”。“服务”之间使用轻量化接口通信。其目标是实现5G系统的高 效化、软件化、开放化。 白盒化：指网络功能软硬解耦后的硬件通用化。 3GPP：3rd Generation Partnership Project，成立于1998年12月，多个电信标准组织伙伴共同签署了第三代伙伴计划协 议。3GPP最初的工作范围是为第三代移动通信系统制定全球适用的技术规范和技术报告。第三代移动通信系统基于的是 发展的GSM核心网络和它们所支持的无线接入技术，主要是UMTS。随后3GPP的工作范围得到了改进，增加了对UTRA长期 演进系统的研究和标准制定2021 LeadLeo 400-072-5588 企业研究：震有科技 头豹企业研究 | 2021/04 10 Chapter.1 行业综述 5G核心网关键技术包括SBA、NFV、 切片以及边缘计算，使能核心网有 效满足大带宽、低时延差异化的用 户需求 3GPP已明确5G沿用4G的话音架构， 仍基于IMS提供话音业务。相比 VoLTE，VoNR电话接通时间更短， 从拨号到接收回铃音仅需要1-2 秒， 且能保障通话质量更高以及抖动更 低企业研究：震有科技 头豹企业研究 | 2021/04 2021 LeadLeo 400-072-5588 11 核心网定义 核心网系统一般包括数据业务和语音媒体业务，其中数据域业务由数据核心网 （2G/3G/4G/5G）提供，实现用户数据从基站到数据网络的接入和转发服务。语音媒体 业务有由IMS核心网为提供，主要包括语音、视频以及短信等电信业务。 核心网发展历程 3G初期，核心网电路域负责用户语音媒体业务。3G中后期移动互联网的高速发展对运营 商的电信业务发起重大冲击。在此背景下，IMS技术诞生。3G末期起，IMS核心网负责语 音媒体业务，为用户提供媒体呼叫连续服务。通过IMS技术，运营商可以简洁、低速、 低成本的方式推出与互联网企业媲美的创新业务，从而吸引客户。 中国可同时提供数据核心网以及IMS核心网的企业极少，头部厂商主要为华为以及中兴。 中小设备厂商中，震有科技具备成熟的数据核心网以及IMS核心网解决方案，已在南亚 市场完成多笔重要订单。 核心网发展历程 2G 2.5G 3G 4G 5G 架构 GSM GPRS GSM CS PS IMS EPC IMS 5GC IMS 语音媒体业务 数据业务 主要特征或变化 使用电路交换技术，一个用户占用一个无线资源 只有电路域（负责语音和短信业务），无分组域（负责数据传 输业务） 5GC采用SBA架构，提供更精细粒度网元定制能力 SBA以软件服务重构核心网，实现核心网软件化、灵活化、开 放化和智慧化 4G LTE核心网不再具备电路域CS，仅有分组域 运营商通过建设IMS来部署VoLTE（长期演进语音承载）网络， 用于提供语音业务 3G架构经过R4至R7多次演变。在UMTS R5架构下首次引入IMS 核心网。通过IMS技术，运营商可以简洁、快速、低成本的方 式推出与互联网竞争的的创新业务 核心网用户面与控制面分离 GPRS支持数据上网业务，采用包交换技术可实现多个用户占用 一个无线资源或一个用户占用多个无线资源 GPRS系统提高了无线资源的利用率，降低了用户费用 核心网系统一般包括数据业务和语音媒体业务，其中数据业务由数据核心网 （2G/3G/4G/5G）提供，语音媒体业务主要由IMS核心网提供 核心网行业综述定义与发展历程 来源：头豹研究院编辑整理企业研究：震有科技 头豹企业研究 | 2021/04 2021 LeadLeo 400-072-5588 12 SBA 切片 NFV 核心技术 边缘 计算 具体措施 按照“自包含、 可重用、独立管 理”三原则，将 核心网网络功能 定义为若干个可 被灵活调用的 “服务”模块 对现有物理网络 进行切分，形成 多个彼此独立的 逻辑网络，为差 异化业务提供定 制化服务 网络功能的虚拟 化，使用通用服 务器以及虚拟化 技术来承载功能 软件，从而帮助 运营商实现降低 昂贵的通信网络 设备成本的目的 在靠近用户或数 据源头的网络边 缘侧，融合网络、 计算、存储与应 用核心能力的分 布式平台 目的1 每个网元微服 务化解耦，基 于应用场景或 客户需求，可 按照微服务粒 度定制网元 实现网络功能 定制化，针对 不同业务场景 需求采用不同 切片，分别满 足对应场景的 技术指标要求 提高核心网的 开放性，解除 核心网设备被 同厂家绑定， 削减设备厂商 的议价能力 在用户侧部署 相应的计算资 源，用户的数 据可以在本地 边缘站点卸载 与处理，缩短 了数据的传输 路径以及时延 目的2 网络功能之间 数据可直达， 提高数据传输 传输效率 各切片相互隔 离，从而提高 网络的可靠性 和安全性 降低核心网的 部署成本，缩 短核心网的部 署周期 数据在本地卸 载与处理可以 保障数据不出 企业的园区， 从而提高数据 的安全性 目的3 重构核心网， 实现核心网软 件化、灵活化、 开放化以及智 慧化 合理分配与利 用资源，实现 网络功能的按 需分配 增强核心网的 扩展性与灵活 性，提升资源 利用率 边缘计算采用 的是分布式部 署，可以起到 分流的作用， 从而降低带宽 的占用率 5G核心网关键技术 5G核心网关键技术包括SBA、NFV、切片以及边缘计算，使能核心网有效满 足大带宽、低时延差异化的用户需求 核心网行业综述5G核心网介绍 5G核心网技术改革 5G核心网关键技术包括SBA、NFV、切片以及边缘计算。SBA架构将网元功能拆分为细粒 度的网络服务，对接云化NFV平台轻量级部署单元，为差异化的业务场景提供敏捷的系 统架构支持。网络切片和边缘计算提供了可定制的网络功能和转发拓扑，可有效满足大 带宽、低时延差异化的用户需求。震有科技顺应NFV云化和网络开放化趋势，推出了云 化核心网解决方案，实现了核心网方案软硬件的解耦，助力运营商网络的灵活部署。 来源：头豹研究院编辑整理企业研究：震有科技 头豹企业研究 | 2021/04 2021 LeadLeo 400-072-5588 13 4G VoLTE 解决方案 VoelLTE 具体措施 借助4G网络语音业务 语音业务被重定向至4G LTE网络， 由VoLTE 提供服务 基于IMS网络的5G NR语音解决方 案，承载至5G NR网络上，是5G 的目标话音解决方案 可承载于不同的5G组网，包括非 独立组网与独立组网 借助4.5G网络语音业务的方案 语音业务被重定向至4.5G eLTE网 络，由VoeLTE提供服务 话音承载在5GC以及ng-eNB上 可以在4G VoLTE与5G VoNR话音 服务切换 EPS FB VoNR RAT FB 应用场景 用于5G部署初期 主要用于5G网络和 4G网络无重叠覆盖， 且5G基站未部署IMS 话音通道的场景 用于5G部署初期 用于5G网络成熟期， 需要移动终端支持 VoNR 特征 需要4G网络和5G网络 间复杂的互操作 语音业务接续时延相 较VoNR更长（1-2s) 与EPS FB相同 当手机移动到eLTE信 号覆盖较差的区域时， 需切换到4G网络或5G 网络，由V o L T E或 VoNR来提供服务 VoNR所有业务通过 5G网络承载，保障语 音通话质量以及低时 延，提升用户体验 路 径 1 路 径 2 路 径 3 Vo5G方案 IMS核心网承载5G话音业务。VoNR是5G话音业务的目标解决方案，具备电 话接通时间短，通话质量更高以及抖动更低的优势 核心网行业综述IMS核心网介绍 5G话音业务承载于IMS核心网 3GPP已明确5G沿用4G的话音架构，仍基于IMS提供话音业务。4G的无线接入技术为 LTE，其上面承载话音称之为VoLTE；5G的无线接入技术为NR，其上面承载话音称之为 VoNR。VoLTE与VoNR 作为 IMS 话音的不同接入方式存在。 VoNR业务介绍 相比VoLTE，VoNR电话接通时间更短，从拨号到接收回铃音仅需要1-2 秒，且能保障通 话质量更高以及抖动更低。VoNR是5G话音的目标解决方案。从5G商用初期选择的话音 方案演进到VoNR，运营商可选择多条路径：路径1 VoLTE-EPS FB-VoNR；路径2 VoLTE- VoNR；路径3 VoLTE-VoeLTE-RAT FB-VoNR。华为与中兴已成功推出5G VoNR通话解决 方案。震有科技在IMS核心网积累了丰富的技术经验，正在与运营商和行业客户积极合 作开展5G话音VoNR的实验室测试和外场测试，有望成为第二批推出5G VoNR通话的设 备厂商。 来源：头豹研究院编辑整理2021 LeadLeo 400-072-5588 企业研究：震有科技 头豹企业研究 | 2021/04 14 Chapter.2 产业链分析 3G/4G核心网采用的是软、硬件一 体化的专用设备，承载在 ATCA/ETCA以及路由器平台上，主 要由通信设备厂商寡头垄断 5G核心网采用NFV分层解耦，由虚 拟网元、虚拟软件以及通用服务器 组成。NFV技术的落地，推进了5G 核心网产业的重构。核心网设备市 场被通信设备厂商垄断的局面有望 被打破企业研究：震有科技 头豹企业研究 | 2021/04 2021 LeadLeo 400-072-5588 15 下游 上游 通用 芯 片 CPU 硬盘 内存 中 游 3G/4G核心网产业链图谱 专用 芯 片 与 器 件 FPGA NP 内存 光模 块 CPU 硬盘 内存 核心网设备主要成本是软件以及研发成本，在总成本 的占比超过50% 硬件成本在总成本的占比接近50%，其中专用芯片与 器件是成本最高的硬件 专用芯片FPGA市场集中度高，由国际巨头厂商垄断 成 本 占 比 3% 成 本 占 比 20% 成 本 占 比 15% ATCA/ETCA是具备超强数据处理能力的硬件平台， 主要承载控制面网元如4G MME网元以及3G的 SGSN网元 ATCA采用的芯片主要包括通用芯片、内存芯片等 头部厂商核心网设备(包括软、硬件）的毛利可高 达70%-80% 路由器硬件平台主要承载对数据转发速率要求高的 网元（用户面网元），如4G的SGW与PGW以及3G的 GGSN网元 高端路由器采用多核处理器，包括通用CPU以及NP 芯片 3G/4G网络孵化的应用已衍变成成熟的生态，改善了用户的生活方式。与3G/4G不同，5G网络的价值体现在2B端 社交 软件 社交 软件 社交 软件 社交 软件 ATCA IP 路由 器 毛 利 70% 80% 毛 利 70% 80% 3G/4G核心网采用专用设备，主要由头部设备厂商寡头垄断。震有科技 3G/4G产品实现海外出口，主要布局在印度，孟加拉，不丹，菲律宾等市场 核心网产业链分析3G/4G核心网产业链图谱 来源：头豹研究院编辑整理企业研究：震有科技 头豹企业研究 | 2021/04 2021 LeadLeo 400-072-5588 16 核心网设备成本拆分 核心网设备 硬件 成本占比40% 软件 成本占比60% 专用芯片 成本占比20% 光模块 成本占比3% 通用芯片 成本占比15% 其他硬件 成本占比8% 功 能 可 拓 展 性 通用CPU 数据转发能力：ASIC网络处理器（NP）嵌入式CPU通用CPU 功能拓展能力：ASIC嵌入式CPU网络处理器（NP）通用CPU 网络处理器 嵌入式CPU ASIC 低 高 高 处理器芯片性能对比 数据转发速度 核心网设备最大的成本是软件以及研发成本，在总成本的占比超过50%。硬 件成本占比接近50%，其中芯片是核心网设备中成本占比最高的器件 核心网产业链分析3G/4G核心网产业链上游 核心网设备成本拆分 核心网设备最大的成本是软件以及研发成本，在总成本的占比超过50%。硬件成本占比接 近50%，其中芯片是核心网设备中成本占比最大的硬件器件。核心网设备涵盖的芯片包括 处理器芯片，内存芯片以及闪存芯片，其中处理器芯片成本占比最高。 处理器芯片又可分为通用芯片（CPU）以及专用芯片（NP、ASIC)等。CPU擅长处理信令、 路由协议以及计算路由等，ASIC或NP擅长数据的高速转发。4G时代，用户面的数据转发 主要基于路由器硬件平台。为加速数据的转发速率，路由器采用“CPU+ASIC或NP”多核处 理器，各芯片专注于擅长的领域，将价值最大化。 处理器芯片国产化程度 高端处理器芯片主要由国际巨头企业垄断。在CPU领域，英特尔市占率超过85%，中国本 土可量产X86架构CPU的企业包括海光、兆芯以及申威等。华为海思成功可量产基于ARM 架构的CPU，实现自产自足。 专用ASIC将IP转发与MAC转发以硬件的方式固化下来，数据包转发性能得到极大提高。 ASIC芯片行业参与者数量较多，初创企业占比数量较高，市场竞争较为激烈。NP芯片是 新一代路由器中的核心芯片，在数据转发速度和功能可拓展性上实现完美平衡。当前， 华为、中兴以及新华三等少量厂商可量产NP芯片，实现国产替代。 来源：头豹研究院编辑整理企业研究：震有科技 头豹企业研究 | 2021/04 2021 LeadLeo 400-072-5588 17 2008 2009 2010 2011 2012 3G牌照发放 苹果公司推出 Appstore，构建手 机终端应用生态， 为苹果手机后续的 高盈利、高流量提 供强有力支持 各大内容门户网站 推出微博类产品。 用户可在微博上发 放文字与图片 微博是社交平台标 志性的进步，拉近 了人与人间的距离 电商大规模爆发 美团在2010年成立， 是首家专注于解决 用户“食”方面的电 子商务平台 第二届淘宝双11， 购物节概念成型 移动互联网元年 微信面市。微信配 合智能手机迅速占 领市场，也成为后 期腾讯最大的流量 导入口 中国手机网民数量 首次超过电脑网网 民数量 大量PC Web互联 网的功能重置为手 机端App版本 2013 2014 2015 2017 2019 4G牌照发放，移 动互联网进入高 速发展期 微信推出游戏流 量入口，掀起移 动游戏App的热潮 直播平台崛起， 斗鱼直播与虎牙 直播两大娱乐直 播平台均在 2014 年成立 4G使用户可在手 机端观看直播， 且清晰度与流畅 度得到极大提高 新零售元年 互联网企业获客 成本不断上升， 陷入流量瓶颈 新零售模式兴起， 互联网企业通过 打动线上与线下 平台，实现更低 成本的引流 政府鼓励大众创 业。互联网借助 自身流量平台优 势发布移动支付 与互联网贷款， 助力大众创业 互联网金融对传 统金融产生了较 大的冲击 5G牌照发放 与 3G/ 4 G不同，5G 的商业价值体现 在企业用户端 运营商期望通过 5G技术，帮助企 业实现数字化转 型 移动互联网发展历程 3G/4G是移动互联网高速发展的时代，孵化了诸多2C的应用。这些应用极大 地改善了用户的生活方式，也激发了巨大的移动互联网市场空间 核心网产业链分析3G/4G核心网产业链下游 3G/4G商业价值 3G/4G时代见证了移动互联网从兴起到繁盛的各个阶段，同时孕育出微信、手机游戏、 直播、电商等多种改变用户生活方式的移动终端应用，蕴含巨大的市场空间。3G/4G赋 能移动互联网高速发展，让用户的生活更加高效、方便，是3G/4G最大的商业价值。 在移动互联网时代，制造业、线下零售、银行甚至运营商等多个传统行业均受到了较大 的冲击。运营商传统的电信业务逐渐被OTT厂商即时通讯软件取代，成为市场上的管道 方，盈利能力显著下降。与3G/4G不同，5G的商业价值在于赋能企业数字化转型，推进 国家数字经济。运营商在5G时代迎来新的发展计算，边缘计算与5G专网等业务成为运营 商与OTT厂商新的战场。 来源：头豹研究院编辑整理企业研究：震有科技 头豹企业研究 | 2021/04 2021 LeadLeo 400-072-5588 18 下游 上游 中 游 5G核心网虚拟化部署后， 通用服务器为主要硬件。 服务器的核心器件为 CPU与GPU，在服务器 的成本占比高达50% CPU与GPU技术壁垒极 高，头部企业寡头垄断 市场 服务器在核心网设备的 成本仅占30%，剩下70% 为软件成本 CPU 成 本 占 比 23% GPU 成 本 占 比 27% 内存 成 本 占 比 26% 硬盘 成 本 占 比 3% 5G核心网采用NFV技术后，网元实现软硬件 解耦，即一个网元功能的实现需要虚拟网元、 虚拟软件以及通用服务器共同实现 虚拟网元的成本占比最高，由传统网络设备 厂商提供 5G+VR 600亿元 市场空间 5G核心网采用NFV分层解耦，由虚拟网元、虚拟软件以及通用服务器组成。 NFV技术的落地，推进了5G核心网产业的重构 核心网产业链分析5G核心网产业链图谱 虚拟网 元 成 本 占 比 40% 虚拟软件 成 本 占 比 30% 服务 器 成 本 占 比 40% 5G+4K 300亿元 市场空间 5G+ 工业 互联 网 700亿元 市场空间 5G+ 远程医疗 130亿元 市场空间 来源：头豹研究院编辑整理 5G核心网产业链图谱企业研究：震有科技 头豹企业研究 | 2021/04 2021 LeadLeo 400-072-5588 19 NFV架构 NSSF NEF NRF PCF UDM AF AUSF AMF SMF UE RAN UPF DN Nnssf Nnef Nnrf Naf Npcf Nudm Nausf Namf Nsmf N1 N2 N4 N3 N6 计算 存储 网络 硬件资源层 通常采用X86服务器，主要厂商包括惠普与戴尔等 虚拟化层 虚拟计算 虚拟存储 虚拟网络 虚拟网络基础设施（NFVI） 虚拟网络功能（VNFS） VNF1 VNF2 VNF3 电信设备厂商提供，可集成多个设备厂商的产品 虚拟网络编排与管理 5G核心网SBA架构 SBA价值 更精细粒度定制能力：每个VNF微服务化 解耦，基于应用场景或客户需求，可按照 微服务粒度定制NF 控制面与用户面分离（CUPS架构）： SBA是CUPS架构的基础。CUPS架构中， SMF集中部署，UPF靠近用户分布式部署， 实现管理成本与用户体验的平衡 路径优化：网络功能之间数据可直达，提 高数据传输效率 网络重构：SBA以软件服务重构核心网， 实现核心网软件化、灵活化、开放化和智 慧化 NFV价值 资源灵活调用：通过NFV技术，5G核心 网实现云化部署。核心网云化部署帮助运 营商提升了资源利用率，降低了网络部署 成本以及增强了网络部署的灵活性 降本：提高核心网的开放性，解除核心网 设备被同厂家绑定，进而削减设备厂商的 议价能力，降低核心网的部署成本 增强网络灵活性：传统物理网元设备存在 资源过剩的情况。NFV利用通用化硬件构 建统一的资源池，实现网络资源的动态按 需分配，从而实现资源共享和资源利用率 的显著提升 随着NFV技术的推进，5G核心网网元成功解耦，设备厂商垄断的局面被打破， 虚拟软件与IT厂商也开始参与核心网系统地集成 核心网产业链分析5G核心网产业链中游（1/2） 来源：头豹研究院编辑整理企业研究：震有科技 头豹企业研究 | 2021/04 2021 LeadLeo 400-072-5588 20 三层 解耦 三层 解耦 三层 解耦 三层 解耦 部署架构 硬件资源层 硬件资源层 虚拟化层 虚拟化层 虚拟网络功能层 虚拟网络功能层 厂商A 硬件资源层 硬件资源层 虚拟化层 虚拟化层 虚拟网络功能层 虚拟网络功能层 厂商A 厂商B 硬件资源层 硬件资源层 虚拟化层 虚拟化层 虚拟网络功能层 虚拟网络功能层 厂商B 厂商A 硬件资源层 硬件资源层 虚拟化层 虚拟化层 虚拟网络功能层 虚拟网络功能层 厂商A 厂商B 厂商C 集成方案 优势 电信设备厂商提供所有 的软硬件 整体系统的性能、稳定 性与可靠性高 软硬件适配性高，不需 要进行异构厂家的互通 测试与集成 IT厂商集成 IT厂商提供硬件和虚拟 机产品，要求上层应用 向底层平台靠拢 基础设施资源可以整体 交付、充分共享 支持业务快速发放、自 动扩缩容量 电信设备厂商集成 电信设备厂商提供所有 的软件包括网元功能软 件与虚拟软件，最后适 配在IT平台上 部署与运维难度适中， 方案成熟 故障定位相对简单 运营商集成 上层虚拟网络功能层由 电信设备厂商提供，虚 拟化软件由运营商选定 的虚拟化软件供应商提 供，硬件由IT厂商提供 资源池可在不同厂家实 现共享，资源池使用效 率高 最大发挥通信产业链的 协同作用 SBA与NFV技术重构5G核心网产业格局。运营商对三层解耦、开放、开源诉 求强烈，未来更多的厂商可参与中游市场的竞争 核心网产业链分析5G核心网产业链中游（2/2） 核心网解耦策略 运营商对三层解耦、开放、开源诉求强烈，未来更多的厂商可参与中游市场的竞争。当 前，三层解耦解决方案尚未成熟，主要原因系虚拟化层以及硬件资源层难以兼容以及解 耦后系统可靠性降低难以满足电信级需求。软硬件解耦（硬件独立）方案为业界主流的 方案。华为、中兴、震有科技核心网设备均支撑软硬件解耦。华为与中兴出于经济效应 以及系统可靠性的考虑，对软硬件解耦方案仍有所保留。震有科技已推出成熟的软硬件 解耦解决方案，更符合运营商开放、开源以及降本增效的诉求。 核心网解耦策略对比 来源：头豹研究院编辑整理企业研究：震有科技 头豹企业研究 | 2021/04 2021 LeadLeo 400-072-5588 21 5G应用市场评估情况 低 高 5G相关度 高 低 工业互 联网 智能 电网 VR AR 智慧 医疗 超高清 视频 车联网 智慧 城市 智慧 教育 无人机 智慧 金融 业 务 成 熟 度 智慧安防 智慧警务 机器人 智慧农业 智慧家具 5G相关度：通过业务对网络性能（带宽、时延与连接数量）、 网络切片以及边缘计算的要求衡量业务与5G通信技术的相关 程度。 业务成熟度：通过产业链（应用所处产业中企业的丰富度以 及产业链各环节的协同能力）与业务商用化程度（盈利模式 与运营模式的成熟度）衡量业务成熟度。 当前，5G诸多应用均在探讨阶段。标准不成熟、产业协同效应差以及核心技 术不成熟是导致5G应用商用程度低的三大关键因素 核心网产业链分析5G核心网产业链下游 5G应用市场分析 5G前五大应用市场：从业务与5G相关度、业务的成熟度以及业务的市场空间三大维度评 估，超高清视频、VR/AR、工业互联网、智能电网与智慧医疗为5G前五大的应用市场。 5G 2B端应用市场成熟度低：5G的建设加速推进，但商用化的应用极少。当前，仅有4K 超高清视频实现小规模商用，其他领域的应用均在探讨阶段。 5G应用难以商业关键原因分析：从5G前五大业务面临的挑战中可判断，标准不成熟、产 业协同效应差以及核心技术不成熟是导致5G应用商用程度低的三大关键因素：（1）标 准包括硬件、软件以及接口各层级的标准，标准统一是推进行业发展的基石；（2）核心 网络技术包括网络切片、边缘计算以及NFV等尚未真正落地；（3）5G产业链处于一个割 裂的状态，未形成一个高效协同的生态体系。 来源：头豹研究院编辑整理 注：圈的大小代表应用市场空间企业研究：震有科技 头豹企业研究 | 2021/04 2021 LeadLeo 400-072-5588 22 产业链 上游 中游 下游 3G/4G 核心网设备重超过50%的成本用在 软件及研发 核心网设备涉及的硬件材料主要 包括通用芯片以及专用芯片，其 中专用芯片成本占比高于通用芯 片。ATCA硬件平台主要使用通用 处理器，路由器硬件平台主要依 靠专用处理器 3G/4G时代，核心网设备是软、硬 件一体化得专用设备，主要由通 信设备厂商提供 通信设备行业市场集中度极高， 头部厂商例如华为与爱立信具备 较大的技术优势与市场优势。而 核心网设备软、硬件高度耦合， 导致核心网设备容易被头部厂商 单厂家绑定 3G/4G孕育出一系列移动互联网应 用，这些应用让用户的生活变得 更加简单、高效 3G/4G的商业价值虽然已被市场证 实，但运营商并非最大的受益者。 OTT企业高速发展，让