2020 年沥青上半年回顾与下半年展望分析报告.pdf

2020年沥青上半年回顾与下半年 nullnullnullnullnullnullnullnullnull展望 分析报告 供应 面临 不确定性 成本驱动 沥青 价格 上移 2020 年 沥青 上 半年 回顾与下半年展望 摘要： 上半年 ， 成本端走势对沥青波动影响显著 ，而下半年沥 青供需端对价 格的影响有望增强。展望下半年，从成本端来 看，在原油 供 需平衡表持续修复的背景下，油价运行重心仍 将抬升，对沥青 继续带来 成本支撑，但预计 油价哎 四季度会 面临一定的调整压力。从沥青基本面来看，三季度随着沥青 需求的季节性好转，沥青现货有望迎来库存拐点，加之在稀 释沥青消费税政策下，部分沥青产能可能被迫退出，沥青供 给或将受到影响，沥青供需状况有望好于上半年，对沥青价 格的支撑也将强于上半年，但 年底前在需求季节性走弱的影 响下，沥青供需面将再度转弱。 从价格走势来看， 下半年沥青走势趋势上仍将以成本驱 动为主 ，但供需面的影响也将增强。在预期原油重心抬升的 背景下，沥青期货价格整体上行 趋势也将延续，三季度整体 表现偏强，年底前相对偏弱，波动区间预计在 3100-3900 元 /吨，潜在的风险在于原油大幅回调 。 目录 第一部分 行情回顾 . 3 一、沥青历史走势回顾 . 3 二、 2021 年 上半年 沥青走势回顾 . 4 第二部分 原油走势分析 . 4 第三部分 沥青供需因素分析 . 5 一、稀释沥青消费税政策或导致部分产能退出 . 5 二、下半年沥青炼厂有可能被动降负 . 7 三、 2021 年公路建设投 资预计不及 2020 年 . 8 四、上半年沥青刚需有限 三季度有望改善 . 9 五、沥 青库存持续走高 关注三季度沥青库存拐点 . 10 第四部分 供需平衡分析 . 12 第五部分 套利分析 . 13 第六部分 技术分析 . 15 第七部分 后市展望 . 16 附：沥青相关股票涨跌幅度 . 17 第一部分 行情回顾 一、沥青历史走势回顾 国 内 石油沥青期货于 2013 年 10 月 9 日上市交易，上市之初交易活跃度较低，上市的第一年价格基本 维持在 4000 元 /吨上方震荡，但此后受到产能过剩和需求走弱的双重打压，沥青期现价格均出现连续回调， 同时也伴随着交易量的萎缩。但从 2015 年 9 月份起，沥青期货成交逐步恢复，交易活跃度有所提升，至 2016 年 2 月中旬，随着原油价格的触底反弹，沥青价格也见底，最低点位于 1624 元 /吨，较上市之初的价格下 跌了 64%，此后半年多时间沥青价格低位有所反弹，且伴随着交易量的放大，而 2016 年底 -2018 年三季度， 沥青价格持续上行，但此 后受成本端下跌影响，沥青运行重心持续下移。 2020 年 4 月份以后 ，在成本 上涨 推动 下 ，沥青期货再度上涨 ，并 伴随着交易量的放大 。 图 1-1：沥青期货走势图 数据来源： Wind、方正中期研究院 第一阶段： 2013.10-2014.9，“十二五”期间部分大型公路项目集中赶工，沥青刚性需求得以释放，同 时原油价格处于高位，沥青走势受到支撑在上市初期维持高位。 第二阶段： 2014.10-2016.2，成本端即原油价格持续大跌打压沥青走势，同时国内沥青市场产能过剩 矛盾突出，沥青步入熊市，自最高 4500 元 /吨左右跌至最 低 1620 元 /吨，跌幅达到 64%。 第三阶段： 2016.3-2018.9，成本端触底反弹，国内沥青炼厂限产挺价，沥青价格触底，在低位徘徊一 段时间后持续上行，最高涨至 3866 元 /吨，涨幅达 139%。 第四阶段： 2018.10-2020.3，原油 运行重心下移带动沥青下行，而 2020 年 受新冠疫情以及石油市场“价 格战”影响，原油跌至极端位置，也对沥青形成极限打压，沥青整体运行重心进一步下移，从 2018 年 10 月份的高点 3866 元 /吨跌至 2020 年最低点 1758 元 /吨，跌幅达 54.5%。 第 五 阶段： 2020.4 至今 ，原 油 持续上涨对沥青形成成本支撑 ，而 沥青供给长期保持充裕 ，需求在 2020 年表现强劲 ，但 2021 年 需求再度走弱 ，供需面疲软对沥青走势形成一定 压制 ，使得沥青整体表现弱于原油 ， 至 7 月初 ，沥青 期货 最高升 至 3618 元 /吨 。 二、 2021 年 上 半年 沥青走势回顾 今年 1-3 月 上旬 ，在成本上涨推动 下 ， 中石化 、中石油等主力炼厂 价格 持续 上调 并带动地方炼厂价格 走高 ， 但 4 月份 受 成本回调拖累 ，沥青现货价格有所走跌 ，而 5 月份以后 ， 虽然沥青供需层面仍没有改善 ， 但 在成本端上涨推动下 ， 国内沥青主力炼厂再度上调沥青 出厂价格 ， 年初至今 ， 国内各地区沥青 成交价格 涨幅 达到 500-700 元 /吨 。 从沥青期货市场 来看 ， 1-2 月份持续上涨 ， 3-4 月份 高位调 整 ， 5 月至今 连续上涨 ，最高 升 至 3578 元 / 吨 ，为近两年来 新高 。 上半年在沥青 现货端整体保持 低迷的情况下 ，期货 盘面受 成本 推动 整体维持上行趋 势 。从 基差角度来看 ， 上半年 山东 基差大部分时间维持在 -400-200 区间波动 ， 3 月份以来 ，沥青基差持续 走弱 ， 6 月底最低 降至 -360 左右 。 从基差角度看 ， 1 月份 以来 ， 沥青 基差整体 先走 弱后 走强 ， 但大部分时间 维 持正基差结构 ， 由于期货价 格的大跌 ， 3 份 底 沥青 华东 基差 升 至 300 元 /吨 以上 。 由于 上 半 年 沥青现货端整体低迷 ，对现货价格压制明 显 ，而 沥青期货价格 对 原油 期货价格上涨 较为敏感 ， 沥青期货 价 格 整体走势强于现货价格 ，基差整体表现 偏弱 。 图 1-1： 国 内 各 地区重交沥 青主流成交价格 图 1-2： 沥青现货与期货价格 数据来源： Wind、方正中期研究院 数据来源： Wind、方正中期研究院 第二部分 原油走势 分析 作为 沥青的成本端 ，原 油的 走势对沥 青走势形 成 显著影响 ，长周期两者相关性能达到 0.8 以上 ，但短 周期受各自供需面的影响 ，走势存在一定差异 。 去 年 11 月份以来 ，原油持续上涨对沥青 形成成本支撑 ，在 消 费淡季 ，沥青期现价格 仍 保持上行 ，而 3、 4 月份 ，油价的回调也对沥青形成明显打压 ， 5 月份以后 ，油 价的 上涨 再度推动沥青 价格走强 ，但 由于沥青 供需面 仍较弱 ， 沥青整体涨幅不及原油 ，沥青盘面利润被持 续压缩 。 从原 油 端 来看 ， 全球经济持续复苏，但随着通胀的升温，美国货币政策转向预期逐步增强，美元连续 上涨打压包括原油在内的大宗商品，宏观层面对油价的支撑将减弱。从原油基本面来看 ， OPEC+暂时未对产 量政策作出调整令供应端维持紧张，而美国页岩油行业景气度仍然不高，页岩油产出维持低 迷，未来供给 端的主要变量仍然来自于 OPEC+产量政策调整，预计下半年整体维持温和增产的可能性较大，而在全球原油 需求持续复苏的背景下，原油供需平衡表将得到进一步修复。 整体来看， 在供应紧张以及需求预期偏强的 支撑下，三季度油价在短暂回调后重心仍有望进一步抬升，四季度由于美国货币政策转向将进入实质阶段， 再叠加原油需求季节性走弱，油价将承压，预计将呈现高位调整 。 整体上 ， 原油 重心的抬升有望对沥青形 成进一步 的成本 支撑 ，同 时在 预期下半年沥青供需面将好转的背景下 ，沥青 相对于原油有望走强 ， 沥青 利 润有望得到修复 。 图 2-1： 沥青与原 油价 格走 势 图 2-2： 沥青与原油比价 第三部分 沥青 供需 因素 分析 一 、 稀释沥青消 费税 政策 或导致部分产能退出 稀 释 沥青是国内部分地炼生产沥青的主 要原料，在过去几年美国对委内瑞 加大制裁导致马瑞油（沥青 重要的生产原 料，沥青出率高）对国内的出口锐减，但部分 马瑞油以稀释 沥青的名义通过马来西亚出口至 中国。在名义上， 国 内 地炼马瑞油加工量自 2019 年下半年开始锐减，而稀释沥青 进口量在 2020 年大幅增 长，并作为国内地 炼沥青 加工原料的重要补充。 然而 ，今年 5 月份财政部、海关总署、税务总局发布公告，自 2021 年 6 月 12 日起，对部分成品油视 同石脑油或燃料油征收进口环节消费税 ，其中包括对 进口稀释沥青将视同燃料油征收 1.2 元 /升的消费税 ， 这意 味着 进口稀释沥青消费税一项将增加 大约 1200 元 /吨的理论成本 ，导致炼厂采购不再具备价格优势。 据百川 盈孚统 计，使用稀释沥青作为原料生产沥青的 炼厂主要集中 在河北及山东的部分炼厂，涉及沥青产 能大概在 3000 万吨 /年，相关炼厂 2020 年沥青产量在 1200 万吨左右，如果 2020 年进口的稀释沥青 1650 万吨全 部生产沥青，按 60%出率计算，沥青产量约 990 万吨，占全国 沥青产 量的 30%。也就是 说 ，进口 稀释 沥 青加征消费税后，国内炼厂因原料问题受影响的沥青产量最 大将达全国总产量的 30%，近 1/3。其中有原 油进口配 额 的炼厂沥青产 能在 1650 万吨 /年，没有原油进 口配额的炼厂沥青产能 在 1355 万吨 /年。 稀释 沥青消费税政策后 ， 对 于 沥青炼厂来说 ，有 几个选择 ： 一是有配额的 炼厂 ，主要 包 括 一些主营炼 厂 ，如果配额充足 ，将会提高重油 加工 比例 ，因重油产沥青效益提 升 ； 如果 配额不足 ， 或将尝试加工燃料 油 ， 或按比例进口稀释沥青和原油 ，通过加 工 原油 的利 润抬升来弥补一部分加工稀释沥青 利润的损失 。 二 是 无配额的炼厂 ， 因国家配额管理收紧 ，因 此 ，对于无配额的炼厂来说 ， 要么继续使用稀释沥青 ，成本抬 升幅度将 达到 200-300 元 /吨 ， 要么停产 。 无配额炼厂的 产能大概在 100-200 万吨 /月 ，按 50-60%的 开 工率 计算 ，如果全部停产 ，沥青损失量将达到 60 万吨 /月 。 图 3-1： 稀释沥青进口 量 数据来源 ： Wind、方正中期研究院 图 3-2： 稀释沥青港口 库存 数据来源 ： 隆众 资讯 、方正中期 研究院 从近期国内稀释沥青进口情况来看， 为 抓住最后的时机进口稀释沥青 ， 进口商 集中 在 5 月份 办理稀释 沥青的进口 清关业务 ，这导致 5 月份国内稀释沥青进口量达到 415.57 万吨，相较于 4 月份大涨 42.25%， 但 随着消费税新政已于 6 月 12 日落地， 预计 6 月份稀释沥青进口量会出现大幅缩减 。 从库存角度看 ， 6 月中 旬 ，国内稀释沥青港口库存达到 272.4 万吨 ，创近年来新高 ，主要由于贸易商投机囤货 。据悉 ，部分 炼厂 在消费税落地 前囤积的稀释沥青可加工至 8-9 月份 。 整体来看 ，稀释沥青消费税政策下 ， 由于炼厂备货充足 ， 短期对 国内沥青供给影 响 将比 较有 限 ， 但长 期来看 ，待稀释沥青库存消耗殆尽 以及国内原油进口配额收紧 ，无原油进口配额的炼厂或面临产能 退出 ， 同时沥青生产成本也将 抬升 ，沥青供应 或将受到一定影响 。 二 、 下半年沥青炼厂 有可能被动 降 负 今年 2 月份以来 ， 国内炼厂开工负荷整体走高 ，但二季度以来升 势 有所放缓 ， 并持续维持在 50%上下 ， 一方面由于 成本端的上涨 ， 炼厂沥青生产利润较低 ， 部分炼厂出现亏损 ，这打击了炼厂生产积极性 ，另外 一方面由于下游需求整体较弱 ，炼厂库存持续走高 ，为缓解库存压力 ，炼厂采取降负 。 今年 1-5 月份 ，国 内沥青总 产量达到 1331 万吨 ， 若按 照 6 月份 的 排产 来统计 ， 上半 年沥青总 产量 预计将 达到 1646 万吨 ，同 比增加 18%， 但 去 年受疫情影响 ，同比基数较低 。 从季节性角度来看 ，三季度炼厂开工负荷有望进一步走升 ， 但四季度将再度回落 。 另外 ， 稀释沥青消费税政策 将导致国内稀释沥青供给下降 ，但上半年由于炼厂备货充足 ，整体未对炼 厂生产形成影响 ，但下半年随着稀释沥青库存逐步被消化以及 国内非国营原油进口配额收紧 ，部分炼厂有 可能因缺少原料而被动降幅 ，并导致国内沥青供给减少 。因此 ，同比去年来看 ，下半年沥青产量预计不及 去年同期水平 。 图 3-3： 沥 青 炼厂装置开工率 图 3-4： 沥青 炼厂 综合利润 与炼厂开工率 数据来源： 卓创资讯 、方正中期研究院 数据 来源 ： 卓创 资讯 、方正 中期研究院 图 3-5： 中国 石油 沥青产量 图 3-6：沥青产量与 开 工 率 数 据 来源： 隆众 资 讯 、方正中期研 究院 数据来源： 卓 创 资讯 、方正中期研究院 三 、 2021 年 公路建设投资 预计不及 2020 年 2021 年一季度国内公路建设投资同比大幅增长 ，但主要原因是同比基数低， 2020 年在基建投资逆周期 增长的背景下，公路建设投资表现强劲，而今年国内经济整体步入正常轨道，基建投资整体情况预计不及 2020 年。虽然 2021 年初公路建设投资高于往年同期水平，但 二季度以后同比增幅 明显 下降，且很难达到去 年的投资水平。从环比来看， 上半年公路建设投资整体将保持增长 ，而 7、 8 月份将 受 到 降雨影 响，公 路建 设投资步伐会 放缓， 9、 10 月份环比会再度呈现增长态势。 全年来看， 2021 年公路建设投资总量预计不及 2020 年，对沥青消费也有一定制约。 图 3-7： 道路 运输 业投资完成额 累计同比 图 3-8： 交通 固定 资产投资 数据 来源： Wind、 方正中期研究院 数据 来源： Wind、 方正中期研究院 图 3-9： 公路建设投资 图 3-10： 东部地区公路建设投资 数据 来源： Wind、 方正中期研究院 数据 来源： Wind、 方正中期研究院 图 3-11： 中部地区公路建设投资 图 3-12： 西部地区公路建设投资 数据 来源： Wind、 方正中期研究院 数据 来源： Wind、 方正中期研究院 四 、 上半年 沥青 刚需 有 限 三季度有望改善 二季度以来 ， 随着气温的回暖 ， 南 北 方 地区公路项目的逐步启动，沥 青刚需有所恢复 ，但 入夏以来 ， 南方多地 遭遇持续性降雨 ，北方部分地区 降雨也较为频繁 ， 公路项目施工 难以开展 ，沥青刚需受到抑制 ， 上半年沥青需求整体表现清淡 。我们预计 ， 进入 8 月份 ，随着雨季的 逐步结束 ， 8 月中下旬以后 ， 沥青需求 将 出现一定改 善 ，尤其 是 9、 10 月份为 沥青的消费旺季 ，公路项目将集 中施工 ，沥青需求将达到年内高峰 ， 而 11 月份以后 ，沥青需求将 季节性下降 。从 全年来看 ，由于公路项目投资 预计整体不 及去年 ，沥青需求也 难超去年水平 。 图 3-13： 中国沥青表观 消费量 数 据 来源： Wind、方正中期研究院 五 、 沥 青 库存 持续走高 关注三季度沥青库存拐点 今年以来 ，在 沥青 供给 保持 充裕而沥青 需求相对有限的情况下 ，沥青炼厂库存及社会库存持续走高 。 根据隆众资讯的统计 ， 截止 6 月底 ，沥青炼厂库存率达到 50%左 右 ， 达到历史同期 高位区间 。其中 ， 炼厂库 存远高于历史同期 水平 ，山东和华南地区沥青炼厂库存水平较高 ，华东 、华北地区炼厂库存水平相对较低 。 社会 库存压力相对不大 ，整体 与历史同期水平 持平 。国内沥青库存水平持续居高主要源于下游需求表现不 佳 ， 持续降雨 对公路项目施工形成明显制约 。我们认为 ，随着 8 月 中下旬以后 雨季的逐步结束 ，沥青需求 有望出现好转 ， 并有望带动沥青库存去化 ，但 年底预计会再度季节性累库 。 图 3-14： 中 国 沥青 库存率 图 3-15： 国内 沥 青 炼 厂 +社会 库存 数据 来源： Wind、 方正中期研究院 数据 来源： Wind、 方正中期研究院 图 3-16： 国内沥青 炼厂 库存 图 3-17：国内 沥青 社会库存 数据 来源： Wind、 方正中期研 究院 数据 来源： Wind、 方正中期研究院 图 3-18： 华东地区 沥青 炼厂 库存 图 3-19： 山东地区 沥青 炼厂 库存 数据 来源： Wind、 方正中期研究院 数据 来源： Wind、 方正中期研究院 图 3-20： 东北地区 沥青 炼厂 库存 图 3-21： 华南地区 沥 青 炼厂 库存 数据 来源： Wind、 方正中期研究院 数据 来源： Wind、 方正中期研究院 图 3-22： 华东地区 沥青 社会 库存 图 3-23： 山东地 区 沥青 社会 库存 数 据 来源： Wind、 方正 中 期研究 院 数据 来源： Wind、 方正中期 研究院 图 3-24： 华 南 地区 沥青社会 库存 图 3-25： 华北地区 沥青社会 库存 数据 来源： Wind、 方正中期研究院 数据 来源： Wind、 方正中期研究院 第四部分 供需平衡分析 表 ：沥青供需平衡表 2016 2017 2018 2019 2020 2021E 产量 2408 2644 2607 2875 3339 3300 进口量 495 504 460 429 462 430 期初库存 165 39 180 134 146 220 总供给 3068 3187 3247 3438 3947 3950 国内需求 2947 2968 3035 3227 3670 3630 出口量 21 39 78 66 57 60 总需求 2968 3007 3113 3292 3727 3690 期末库存 100 180 134 146 220 260 库存变动 -65 141 -46 12 74 40 沥青供需平衡表（单位：万吨） 数据 来源 ：隆 众资 讯 、方 正中期研究院 今年 1-5 月，国内沥青产量增长明显，尤其是春节以后，随着炼厂开工负荷的回升，炼厂沥青产量持 续增长，但 5 月份以来，由于终端消费表现低迷，炼厂库存 持续累积，为缓解库存压力，炼厂开始逐渐降 负。另外，稀释沥青消费税政策可能带来国内部分炼厂沥青产能的退出，但短期来看，由于原料备货充足， 对供应影 响有限 。 需求方面，近几个月，受天气以及资金因素等影响，沥青消费整体表现低迷，尤其是 6 月份以来，南方多地进入梅雨 季节， 公路项目施工受到明显影响，而北方地区需求相对平稳，整体需求表 现疲软，预计在 8 月 中下 旬雨 季结束之前，沥青需求难有起色。 由于原油进口配额的 收紧以及 国内 稀释沥 青 库存的逐步消耗 ， 9 月份以后 ，国内沥青供应或面临偏紧的局面 ，而 恰逢沥青的消费旺季或将加剧这种紧 张的局面 。 因此 ，我们预计 ， 8 月 中下旬以后 ，国内 沥青市场 或迎来库存的拐点 。 第五部分 套利 分析 跨品种套利 方面 ， 上半年 因基本面的压制， 沥青 盘面走势相对弱于 原油， 沥青盘面利润 持续走弱， 截 止 7 月 7 日，沥青盘面利润 约 为 122 元 /吨 ，而 前期最 低 降至 -133 元 /吨 。下 半年来看 ， 7-8 月份沥青 需求 难有 好转 ，供需面对 沥青的压制仍会十分明显， 而 7-8 月份为石 油消费 旺 季 ，季节 性需求 增长有望支撑原 油走势 ， 因此预计 7-8 月份 沥青盘面利润仍然偏弱 ， 但由于沥青盘面利润已处于历史低位区间 ，因此下方 想象空间有限 ， 9-11 月份 沥青盘面利 润有望走强 ，届时可 把握 做多沥青盘面利润的机会 。 图 5-1： 沥青 与 SC 原油价差 数据来源 ： Wind、方正中期研究院 跨期套利方面 ， 近期 Bu2109 与 Bu2112 合约价差整体维持 震荡 ，截止 7 月 7 日， Bu2109-Bu2112 为 -70 元 /吨， 2109 合约贴水 。由于前期积极储备，目前市场沥青原料供应充足，稀 释沥青消费税政策对当前沥青 生产影响有限，但在沥青原料库存逐步消化后， 9 月份 以后 沥青原料供给存在不确定性，有可能导致部分沥 青产能退出以及沥青供给下降，利好 近月 合约 ， 因此 ， 建议 届时 把握做多沥青月差 的机会 。 图 5-2： 沥青 月差 数据来源 ： Wind、方正中期研究院 期现 套利方面 ， 受成本端上涨影响，上半年沥青价格持续上行，而由于沥青期货价格对油价波动更加敏 感，因此沥青期货整体涨幅高于沥青现货，并导致 2 月份以来沥青基差持续走弱。下半年来看，成本端仍 有走强预期，但预计沥青现货端较上半年将有所好 转，沥青现货价格对现货基本面的变化会更加敏感，因 此预计下半年沥青基差有望走强，建议把握做多基差的机会。 图 5-3： 沥青华东基差 图 5-4： 沥青山东基差 数据 来源： Wind、 方正中期研究院 数据 来源： Wind、 方正中期研究院 第六部分 技术 分析 沥青期货目前仍 处于 上行通道 中 ， 短线 回调 在下方 3300 和 3200 一线 均 有技术支持 ，若油价进一步大 跌 ， 沥青下方将跌 向 3100 附近 ，而上行的 第一 阻力位 在 3500-3600 区间 ，第二阻力位在 3900 附近 。 图 6-1： 沥青期货走势 数据来源 ： 博易大师 、方正中期研究院 第七部分 后市展望 上半年 沥青价格走势大部分时间 以跟随 原油 为主 ，供需面提供与 原油 之间的相对 强弱关系 ， 而下半年 沥青供需 端对价格的影响有望增强 。 展望下半年 ，从成本端来看 ， 在 原油供需平衡表持续修复的背景下， 油价运行重心 仍将 抬升，对沥青形成成本支撑，但预计 四季度会面临一定 的调整 压 力 。从沥青基本面来看 ， 三季度随着 沥青需求 的季节性好转 ，沥青现货 有望迎来 库存 拐点 ， 加之在稀释 沥青消费税政策下 ，部分沥 青产能可能被迫 退出 ，沥青供给 或 将受到影响 ， 沥青 供需状况有望好于上 半年 ， 对 沥青 价格的支撑也 将强 于上半年 ，但 年底前在需求季节性走弱的影响下 ，沥青供需面将再度转弱 。 从价格走势来看 ， 下半年沥青走势 趋势上仍 将以成本驱动为主 ， 但 供需面 的影响也将增强 。 在预期原 油 重心抬升的 背景下 ，沥青 期货价格 整体上行趋势也将 延续 ，三季度整体表现偏强 ，年底前相对 偏弱 ， 波 动 区间预计在 3100-3900 元 /吨 ， 潜在的风险在于原油大幅回调 。 操作上 ，建议多头思路为主 ， 同时 把握 做 多沥青盘面利润 的机会 。 附 ： 沥青相关股票 涨跌幅度 表： 石油沥青相关 股票及年 度涨跌幅 （截止 7 月初 ） 股票简称 股票代码 股票最新价格 股票年内涨跌幅（ %） 华锦股份 000059.SZ 7.64 39.85 国创高新 002377.SZ 3.36 -12.04 华锦股份 000059.SZ 7.64 39.85 龙洲股份 002682.SZ 3.36 -14.72 集泰股份 002909.SZ 9.32 -9.51 宝利国际 300135.SZ 2.47 -4.26 森远股份 300210.SZ 3.81 -14.19 冠农股份 600251.SH 8.50 16.09 浦东建设 600284.SH 6.87 15.89 中远海特 600428.SH 6.30 38.46 宝丰能源 600989.SH 13.71 19.37 宝泰隆 601011.SH 4.03 -4.95 中集集团 000039.SZ 19.08 27.28 盐田港 000088.SZ 5.47 -13.14 南京公用 000421.SZ 5.04 -25.66 粤高速 A 000429.SZ 7.23 19.50 山东路桥 000498.SZ 5.42 16.21 湖南投资 000548.SZ 3.70 -8.17 城发环境 000885.SZ 9.31 -19.32 现代投资 000900.SZ 4.10 0.26 山大华特 000915.SZ 27.27 17.97 皖通科技 002331.SZ 10.93 -3.53 新筑股份 002480.SZ 4.10 -11.64 鸿路钢构 002541.SZ 60.91 67.46 宜昌交运 002627.SZ 6.31 20.14 成都路桥 002628.SZ 3.39 -8.87 金溢科技 002869.SZ 23.70 -29.38 新疆交建 002941.SZ 10.53 -4.27 粤高速 B 200429.SZ 5.40 24.71 海波重科 300517.SZ 11.13 25.94 皖通高速 600012.SH 6.30 1.94