2020-2021区块链产业投融资报告.pdf

2020-2021区块链产业投融资报告 1| 报告研究范围及核心观点 2| 区块链产业概述 3| 投融资总体情况分析 4| 投融资产业链分布情况 5| 重点细分领域分析 6| 发展与展望 CONTENTS 报告研究范围及核心观点 报告研究范围及研究目标 5 区块链（ blockchain）是一种由多方共同维护， 使用密码学保证传输和访问安全，能够实现数 据一致存储、难以篡改、防止抵赖的记账技术， 亦可称为分布式账本技术。 本报告首先通过探索区块链发展的内外部驱动 力、以及发展历程，阐述区块链行业目前的发 展现状，并通过对投融资情况的总体以及细分 领域分析，推动大众了解区块链内在的投资价 值。 研究范围 本报告主要从区块链产业概述、投融资总体情况 分析、投融资产业链分布以及重点细分领域等方 面展开深入研究。 研究目标 区块链产业的行业内外部驱动力分别是什么？ 区块链产业发展历程以及产业链发展情况？ 从资本视角看区块链产业的投融资情况以及产 业链分布情况？ 区块链有哪些热点领域？ 区块链产业未来的投资机遇以及行业风险？ 报告核心观点 6 2018年之后， 市场初步出清，泡沫弱化，融 资金额及数量双双回落 ，此外， 由于新冠疫情 导致的外部不确定性， 2020年投资数量降速 明显。 2020年，我国总计发生 50起融资事件， 同比减少 68.75%，金额共计 52.53亿元。 相比于 2019年的 0.97亿元， 2020年平均融资 金融增长至 1.05亿元，增幅 8.24%， 这与当前 区块链产业化的脚步相同，资金逐步流入产业 领域。 02 行业泡沫逐步出清，投融资回归理性 在疫情的冲击下， 2020区块链整体的融资金 额均处于缩减状态，但数据显示区块链应用 技术领域突出重围，融资金额达到 10.42亿元， 同比增加 58.8%， 成为了整体融资赛道中唯 一正向增加的领域 。 由于监管的趋严， 以数字货币融资金额缩减 幅度最为明显 ，从去年的融资首位滑落，融 资金额为 9.51亿元， 同比去年缩减 88.09%。 04 行业应用成重点赛道 ， 数字货币优势滑落 2020年底， 全国发布区块链相关政策数量达到 198 项 ， 其中，国务院 发布 4条， 各部委发布共 34项与 区块链相关政策 。 2016年至 2020年， 全球布局区块链赛道的投资机 构数量不断攀升 ，由 2016年前的 8家增长为 2020年 的 144家，年复合增长率达到 105.97%。 01 政策资本多重利好助推区块链发展 近 10年以来， 区块链基础技术领域以 698.55亿元金 额位于细分领域首位 ， 但今年，区块链基础技术为 2020年资金流入最少的赛道 ，仅有 3.5亿元 ，同比 减少 48.87%。 从事件看， 投融资事件集中发生于易于变现的领域 ， 如应用层级以及数字货币方向，分别以获投事件数 的 37%以及 23%占据产业链中的第一以及第二名。 03 基础技术重视度降低，投资事件逐利性明显 区块链行业概述 外部驱动力 政策利好不断 资料来源：公共资料 8 2020年 ， 在顶层设计方面 ， 我国对待区块链的态度从原有的审谨转变成更为开放 、 包容 ， 开始逐步正视区块链技术在推动传统产业体制转型的重要作用 ， 区块链 正式被纳入新基建范围 ， 上升至国家战略高度 。 从政策发布数量上看 ， 截止到 2020年底 ， 全国发布区块链相关政策数量达到 198项 ， 远超于 2019年的 78项 ， 呈现出飞速增长的趋势 。 其中 ， 国务院 发布 4条 ， 各 部委发布共 34项 与区块链相关政策 ， 政策发布主体涵盖发改委 、 商务部 、 工信部 、 司法部 、 农业农村部 、 能源局等多个部门 。 国家部委高度重视， 区块链已上升至国家战略 文件名称 发布机构 发布时间 政策内容 发改委例行新闻发布会 国家发改委 2020年 4月 明确新一代基础设施范畴，以 5G、物联网、工业互联网、卫星互联网为代表的通信网 络基础设施，以人工智能、云计算、区块链等为代表的新技术基础设施，以数据中心 、智能计算中心为代表的算力基础设施等 均属于新一代信息基础设施。 海南自由贸易港建设总体方案 中共中央 国务院 2020 年 6 月 加强区块链技术在知识产权交易、存证等方面应用，探索适合自由贸易港发展的新模 式。聚焦平台载体，提升产业能级，以物联网、人工智能、区块链、数字贸易等为重 点发展信息产业。 关于以新业态新模式引领新型消费加快发展的 意见 国务院办公厅 2020年 9月 大力推动智能化技术集成创新应用。在有效防控风险的前提下，推进大数据、云计算、 人工智能、区块链等技术发展融合，加快区块链在商品溯源、跨境汇款、供应链金融和 电子票据等数字化场景应用，推动更多企业 “ 上云上平台 ” 。 关于印发北京、湖南、安徽自由贸易试验区 总体方案及浙江自由贸易试验区扩展区域方案 的通知 国务院 2020年 9月 支持人民银行数字货币研究所设立金融科技中心，建设法定数字货币试验区和数字金 融体系，依托人民银行贸易金融区块链平台，形成贸易金融区块链标准体系，加强监 管创新。 新能源汽车产业发展规划（ 20212035年） 国务院办公厅 2020年 11月 开展新能源汽车产品质量提升行动，引导企业加强设计、制造、测试验证等全过程可靠 性技术开发应用，充分利用互联网、大数据、区块链等先进技术，健全产品全生命周期 质量控制和追溯机制。 外部驱动力 政策利好不断 资料来源：公共资料 9 区块链被纳入新基建范畴后 ， 各地政府纷纷响应顶层设计 ， 区块链政策空前繁荣 。 2020年以来 ， 全国已有 23个省 （ 自治区 、 直辖市 ） 将区块链写入 2020年政府工作报告 。 而截止到 2020年底 ， 各地方政府共推出 160条区块链相关政策推动区块链产业的发展 。 2020年 ， 我国共有 17个省市出台了区块链发展的专项政策 ， 其中 ， 湖南 11月出台的 湖南省区块链总体规划 （ 2020-2025年 ） 提及具体产品及可操作性规划 ， 但绝大部 分省市仍停留在政策规划层面 ， 尚未推出具体实施细则 。 响应顶层设计，地方政府积极加入区块链角逐 发布主体 发布时间 政策名称 湖南省 2020年 4月 湖南省区块链产业发展三年行动计划（ 2020-2022 年） 2020年 11月 湖南省区块链总体规划（ 2020-2025年） 贵州省 2020年 5月 关于加快区块链技术应用和产业发展的意见 海南省 2020年 5月 海南省加快区块链产业发展若干措施的通知 江苏省 2020年 6月 关于加快推动区块链技术和产业创新发展的指导意见 2020年 11月 江苏省区块链产业发展行动计划 北京市 2020年 6月 北京市区块链创新发展行动计划（ 20202022 年） 上海市 2020年 6月 杨浦区推进区块链产业升级发展政策 河北省 2020年 7月 河北省区块链专项行动计划（ 2020-2022年） 发布主体 发布时间 政策名称 苏州市 2020年 3月 相城区关于加快推进区块链产业集聚发展的实施意见 2020年 10月 关于加快推动区块链技术和产业创新发展的实施意见（ 2020-2022） 南京市 2020年 6月 江北新区（自贸区）促进区块链产业发展若干政策措施 成都市 2020年 11月 成都市区块链应用场景供给行动计划（ 20202022年） 重庆市 2020年 4月 关于印发重庆市区块链数字经济产业园发展促进办法（试行） 广州市 2020年 5月 广州市推动区块链产业创新发展的实施意见（ 2020-2022年） 宁波市 2020年 5月 宁波市加快区块链产业培育及创新应用三年行动计划（ 2020-2022） 长沙市 2020年 6月 长沙市区块链产业发展三年（ 20202022 年）行动计划 泉州市 2020年 6月 加快区块链技术应用发展的若干措施 普洱市 2020年 12月 普洱市区块链产业发展规划（ 2020-2025） 杭州市下城区 2020年 9月 关于促进区块链产业发展的实施意见 外部驱动力 资本投入不断增加 数据来源： 陀螺研究院 10 2016年至 2020年 ， 全球布局区块链赛道的投资机构数量不断攀升 ， 由 2016年前的 8家 增长为 2020年的 144家 ， 年复合增长率达到 105.97%， 涨势十分惊人 。 可看出 ， 资本 对于区块链赛道的重视度逐渐增加 ， 而不断投入的资本也给予区块链发展雄厚的资本 支持 。 近年来，布局区块链赛道的投资机构不断增加 0 20 40 60 80 100 120 140 160 2016之前 2017 2018 2019 2020 2016-2020年布局区块链的投资机构数（个） 值得注意的是 ， 我国科创板的出台 ， 明确了新一代信息技术是六大重点领域之一 ， 区块链作为新一代信息技术中的重要基础设施 ， 倍受关注 。 而科创板的出现 ， 强 调企业的成长性 ， 侧重于企业研发能力与技术实力 ， 在一定程度上弱化了企业盈 利要求 ， 对以区块链 、 人工智能 、 大数据等为代表的技术是极大的资本利好 。 新一代信息技术 高端装备 新材料 新能源 节能环保 生物领域 科创板六大重点领域 注：新一代信息技术主要包括半导体、集成电路、电子信息、人工 智能、云计算等。 行业发展内驱力 技术不断完善 数据来源：中国信通院，区块链白皮书 2020 11 关键技术发展迅速 ， 国密算法逐步成为联盟链的标准配置 ， 兼顾通信效率 与中心化程度的混合型网络出现 ， 根据中国信通院数据 ， 参与可信链测试 的联盟链产品超过 60%已支持可插拔的多种共识机制 ， 同时 ， 75%的区块 链系统可兼容 Go、 Java、 Nodels等多种合约语言 。 此外 ， 读写高效的 NoSQL数据库成为主流 ， 提升了数据储存的调用效率 。 在扩展技术方面 ， 可扩展性增加 ， 以分片机制 、 闪电网络 、 状态通道以及 DAG一系列的技术发展逐步完善 。 而在应用层互操作性层面 ， Restful、 RPC等方式逐步运用于上层链与底层连之间的耦合联系； 在链间互操方面 ， 已有 46%的链系统提供跨链方案；而可信执行环境 、 预言机 、 安全多方计 算等隐私计算技术也得到初步使用 。 而在配套技术方面 ， 基础设施取得新进展 ， 通用基础设施基本成型 ， 诸如 微软 、 谷歌 、 百度 、 腾讯 、 华为等云厂商已将通用的区块链服务集成至 cloud中 。 而在操作运维端 ， 链系统的自动化部署较为成熟 ， BaaS、 BAF、 软硬件一体机出现 ， 极大提升了区块链系统运维的效率 。 区块链已从小规模试用阶段逐步过渡到大规模大范围使用阶段 链下治理 链上治理 协同治理 分片 侧链 /多链 可扩展性 DAG结构 应用层互操 链间互操 互操作性 系统安全 合约安全 安全隐私 隐私保护链下数据互操 扩 展 技 术 基础密码算法 高级密码算法 密码算法 结构化网络 非结构化网络 对等式网络 混合型网络 确定性共识 非确定性共识 共识机制 账本数据 状态数据 数据储存 关 键 技 术 系统管理 结构化网络 非结构化网络 对等式网络 通用基础设施 专用基础设施 基础设施 配 套 技 术 系统加固 合规审计 行业发展历程 资料来源：公共资料 12 2010至 2012年 ， 由于技术极客以及无政府主义者对 比特币的追捧不断上涨 ， 首家比特币交易所成立 ， 区块链获得了第一次的技术高峰 ， 但由于技术的限 制 ， 区块链并不能承载交易以及其他应用 ， 因此陷 入第一次低谷 。 2014年到 2017年 ， 随着区块链 2.0的提出 ， 以太坊 Ethereum、 Asch等底层应用开发平台出现 ， 而数字 货币 bitcoin、 litecoin、 dogecoin等开始百花齐放 ， 进入第二次高潮 ， 但随着数字货币泡沫的破裂 ， 陷 入第二次低谷 。 截止至今 ， 区块链已发展了近 12年 ， 进入了新的产 业化发展阶段 。 区块链作为数字经济的底层技术进 入大众视野 ， 尤其是在我国 ， 被被列为新一代基础 设施后 ， 区块链落地应用逐步拓宽 ， 产业化程度逐 步加深 。 区块链概念于 2008年被中本聪首次提出，已经历了跌宕起伏的三阶段 2008年： 中本聪在比 特币 :一种点对点的电子 现金系统中首次提到 区块链框架。 2010-2012年 ：比特币 交易所成立，极客逐步 参与其中 理论研究与技术进展较为缓慢 2014-2017年 ：以太坊为 代表的底层开发平台登 场，虚拟数字货币浪潮涌 现，百花齐放。 浪潮退去，市场出清， 回归理性 2019年至今 ：以智 能合约为代表的 技术 不断进步，区块链逐 步在应用落地，产业 化开始起步 区块链产业链情况 数据来源：中国信通院，区块链白皮书 2020 13 目前 ， 从产业结构划分 ， 我国区块链产业主要分为底层技术层 、 平台服务层与行业应用层等三层 。 底层技术层主要包括底层协议 、 基础网络以及诸如芯片等硬件 。 与其他技术趋同 ， 底层技术普遍研发投入高 、 周期较长 ， 我国现 阶段的底层技术层发展仍相对于发达国家有一定差距 。 中间服务指基于区块链底层 ， 强化并发挥区块链已有的功能 ， 整 合成为一类解决方案 ， 让开发者更便捷地使用 ， 包括基础平台建 设和提供技术服务支持 ， 如 BaaS、 系统开发服务等 。 区块链底 层平台竞争日益激烈 ， 呈现出较为集聚的趋势 ， 目前至少已有数 十个基础链平台项目 ， 传统的 BATJPH均涉及平台建设 。 行业应用则更为侧重区块链与产业结合 ， 利用技术特性赋能传统 行业业务 ， 形成项目案例 、 产品 、 服务等具体的应用 ， 目前主要 集中在金融 、 溯源 、 版权等领域 。 近年来随着区块链垂直应用的 加速陆地 ， 各领域应用多点开花 ， 传统行业龙头企业例如易居 、 宝武等集团率先发力 ， 结合自身优势 ， 将传统模式与区块链技术 相结合 ， 研发出新模式 。 近年来，随着区块链的蓬勃发展，我国区块链产业链条不断拓宽完善 使用主体 垂直行业应用 应 用 层 政府 企业 个人 金融 存证 溯源 政务 物流 平 台 层 Baas平台 系统开发服务 技术支持及配套 运营 安全 管理 审计 底 层 技 术 扩展技术 跨链技术 智能合约 共识算法 隐私保护 链上治理 加密算法 数据储存 基础硬件 . 区块链产业链情况 数据来源：中国信通院、赛迪研究院，以上图标只做展示，排序不分先后 14 近年来，随着区块链的蓬勃发展，我国区块链产业链条不断拓宽完善 应 用 层 平 台 层 Baas服务 底 层 技 术 基础硬件 技术组件 信息安全服务 金融 司法 物流 . 投融资总体情况分析 融资规模及融资事件数量分布 数据来源： 陀螺研究院 16 区块链行业泡沫逐步出清，投融资逐渐回归理性 0.0000 200.0000 400.0000 600.0000 800.0000 1000.0000 1200.0000 1400.0000 0 50 100 150 200 250 300 350 400 450 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 融资事件数（件） 融资金融（亿人民币） 0.33 0.45 14.02 5.39 0.27 2.82 0.97 1.05 0.00 2.00 4.00 6.00 8.00 10.00 12.00 14.00 16.00 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2013年至 2020年，我国区块链行业共发起 817起投融资事件，总计金额为 1897.11亿人民币，从下图可以看出， 2018年，在虚拟数字货币的浪潮冲击下，我国区块链 行业泡沫极速膨胀， 发生了 405起投融资事件，金额 1143.13亿人民币，金额与事件数均超过了前 5年的总和，而 此前，融资事件与金额均是呈缓慢上涨趋势。 2018年之后， 市场初步出清，泡沫弱化 ，融资金额及数量双双回落， 此外， 由于新冠疫情导致的外部不确定性， 2020年投资数量降速明显 。 2020年，我国总计发生 50起融资事件，同比减少 68.75%，金额共计 52.53亿元。从平均融资金额来看，排除特殊值后， 2020年虽投资事件较少，但相比于 2019年的 0.97亿元， 2020年平均 融资金融增长至 1.05亿元，增幅 8.24%，这与当前区块链产业化的脚步相同， 资金逐步流入产业领域。 2013-2020年 我国区块链行业平均融资金额（亿 元） 2013-2020年我国区块链行业融资数量及金额走势图 6 7 7 7 7 8 9 16 26 35 82 88 126 378 0 50 100 150 200 250 300 350 400 重庆 福建 湖北 陕西 台湾 其他 海南 江苏 四川 香港 浙江 广东 上海 北京 投融资事件地域分布 数据来源： IT桔子、陀螺研究院 17 北上广浙现四极格局，以点带面带动区域发展 北京、上海两地聚集了 2013年至 2020年全国 62.84%区块链行业投融资事件，广东与浙江紧随其 后，分别发生 88与 82件投融资事件，总体而言，与区域经济情况呈正相关， 区块链行业投融资事 件在我国南方、以及北方较为集聚，表现强势。 从城市分布进行分析， 北京、上海、广东、浙江四极格局凸显 ，成为了我国区块链行业发展的重 要根据点，以点带面，促使以北京为首的京津翼地区、以广东为首的粤港澳大湾区、以浙江上海 为首的长三角地区推动区块链产业发展。 2013-2020年我国区块链行业投融资事件地域分布 投融资事件轮次分布 数据来源： IT桔子、陀螺研究院 18 纵观近年来我国区块链行业投融资事件轮次分布，可发现早期项目备受资 本热捧，天使轮及种子轮、 A轮占据 投融资事件的主导地位 ，三者分别占 据 42%、 24%、 5%，总计达到 71%的轮次占比。 这主要是与区块链技术与应用的程度息息相关，目前，区块链仍处于发展 的初期阶段，初创企业以及成长期的企业的估值相对合理，泡沫较小，对 于资本而言，更具有投资成长性，更符合风险的投资偏好。 此外，战略投资表现依旧亮眼，占据整个轮次分布的 25%，可以看出，区 块链行业的融资不仅局限于投资回报，更多的在于其对公司的长期战略规 划，而目前众多传统巨头的入局，也从侧面印证了其对于传统产业的赋能 以及新一代基础设施的定位。随着技术的不断进步，外部投资者与技术的 有机结整合将表现更为突出。 与其技术发展脚步趋同，早期项目受资本热捧 42% 25% 24% 5% 2% 1% 1% 天使轮 战略投资 A轮 种子轮 B轮 C轮 新三板 IPO上市 D轮 2013-2020年我国区块链行业投融资事件轮次分布 投融资事件轮次分布 数据来源： IT桔子、陀螺研究院 19 深入对 2013年至 2020年的投融次事件进行分析，可以看出， 2018年为较为 明显的分界线，在此之前，天使与种子轮的融资占据投融资中绝对的主导地 位，而之后，天使轮等早期融资显著减少，战略投资逐步发力，并开始占据 较为领先的位置。 映射在实际，则是因为 2018年之后，我国对区块链的重视度逐步提升，而 2019年中央政治局会议之后，区块链正式上升成了国家战略，也触发了众多 的传统企业入局区块链。 值得注意的是，在 2013年到 2020年 11月，我国 D轮 -IPO前的融资事件仅有 93 起，且有 84起在 2018年发生，显示出我国目前区块链产业化阶段仍是较为初 期，还未出现引领性的创新技术企业。 与其技术发展脚步趋同，早期项目受资本热捧 2 5 3 22 43 148 17 8 2 2 9 14 38 15 8 4 6 2 2 1 7 84 1 1 6 6 56 52 18 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 天使 /种子轮 Pre-A/A/A+轮 Pre-B/B/B+轮 C/C+轮 D-IPO前 战略投资 2013-2020年我国区块链行业投融资事件轮次分布 28 25 21 21 19 19 16 15 15 14 分布式资本 节点资本 火币网 IDG资本 创世资本 Achain生态基金 了得资本 腾讯投资 策源创投 天岑投资 投融资机构分析 数据来源： IT桔子 20 纵览近年来我国区块链产业的活跃投资方 Top 10，可看出以分布式资本、节点资本为代表的新型投资机构 成为了区块链产业投资的主要力量，其中，分布式资本近年来 出手 28次，蝉联最活跃资方第一位，而 传统资本仅 IDG、腾讯投资、 天岑投资三家上榜。 但从 2020年我国区块链产业活跃投资方进行分析，可以看出，此前较为活跃的资本方 并未 在 2020年上榜，新兴机构收缩战线明显，但传统资本有明显的提升，如文艺复 兴科技、联想创投集团、中金资本等传统投资机构逐步入局 ,其中，文艺复兴科技以 2020年 6次 出手记录与 Nova club、闪挖并列为年度最活跃投资方第一位。 新兴机构收缩战线，传统资本逐步入局 2010-2020年我国区块链产业最为活跃的投资方 Top10 2020年我国区块链产业最为活跃的投资方 Top10 重大融资事件分析 资料来源：公共资料 21 2020年，我国共计有 19项融资金额超过 1亿人民币的融资事件发生，金融领域表现强势，共计发生 7起重大融资事件，总金额超过 20亿元。此前备受热捧的数字货币虽稍有 退潮，但余韵犹在，发生 4起事件。值得关注的是，企业服务本次突出重围，成都链安和宙斯在线均发生 2起超过亿元的融资事件。 从事件的领域分布来看，区块链的投资领域逐步多样化，在产业化上开始发力，尤其是金融领域， 排名第一的事件发生在保险领域，由瑞士再保险、腾讯投资、 IDG资本、 点亮基金领投的水滴互助 D轮 获投 14.95亿元人民币。 投资领域多样化，数字货币逐渐退潮 发布时间 公司名 轮次 细分领域 主投资方 金额 2020年 8月 水滴互助 D轮 金融保险 瑞士再保险 14.95亿 2020年 7月 能链集团 D轮 汽车交通 中金资本 9亿 2020年 6月 亿邦通信 IPO上市 新工业 公共股东 6.54 2020年 6月 嘉楠耘智 IPO上市后 数字货币 文艺复兴科技 1.95 2020年 2月 CoolBitX Technology B轮 数字货币 BitSonic 1.08 2020年 8月 虎币网 战略投资 数字货币 外星资本 未透露，约 1亿元 2020年 9月 泰山资本 战略投资 金融 宋厚达 未透露，约 1亿元 2020年 10月 松鼠矿机 战略投资 金融 闪挖 未透露，约 1亿元 2020年 3月 创飞科技 战略投资 金融 南翔创投 未透露，约 1亿元 2020年 2月 元界 战略投资 金融 Nova Club 未透露，约 1亿元 发布时间 产品名 轮次 细分领域 主投资方 金额 2020年 8月 成都链安 战略投资 企业服务 分布式资本 未透露，约 1亿元 2020年 7月 成都链安 战略投资 企业服务 前海母基金 未透露，约 1亿元 2020年 6月 宙斯在线 战略投资 企业服务 九鼎投资 未透露，约 1亿元 2020年 6月 宙斯在线 战略投资 企业服务 安策资本 未透露，约 1亿元 2020年 2月 龙合智联 战略投资 智能硬件 洪泰智造工场 未透露，约 1亿元 2020年 11月 AAX 战略投资 数字货币 科银资本 未透露，约 1亿元 2020年 6月 G-Wave引力波 战略投资 金融 飞碟科技 未透露，约 1亿元 2020年 6月 黑匣子数据 B轮 金融 中国风投 未透露，约 1亿元 2020年 7月 微位科技 战略投资 社交科技 南京创熠 1亿元 细分领域企业数量分布 数据来源： IT桔子 22 我国区块链产业基础技术层面较为薄弱，应用层企业竞争激烈 2020年 11月底 我国区块链产业链分布比例 区块链分类第一层级 区块链分类第二层级 区块链分类第三层级 底层基础 硬件（ 27）底层技术（ 255） 芯片等硬件（ 27） 区块链数据服务（ 64） 智能合约（ 86） 基础技术（ 104） 匿名技术（ 5） 平台层 BaaS（ 31） 系统开发（ 42） 技术支持（ 45） 支付结算（ 44） 区块链工具（ 42） 身份验证（ 1） Baas平台 (31) 应用层 区块链 +（ 871）数字货币（ 502） 区块链能源 (10) 区块链房产 (11) 区块链司法 (15) 区块链农业 (16) 区块链交通 (20) 区块链公益 (25) 区块链 +其他 (64) 区块链物流 (45) 区块链文娱 (58) 区块链游戏 (83) 区块链金融（ 457) 数字货币挖矿产业 (47) 数字钱包 (63) 数字货币交易平台 (77) 数字货币投资 (107) 虚拟数字货币 (208) 投融资产业链分布情况 区块链产业链融资事件数分布 数据来源： IT桔子 注：由于同一公司可能存在于两个领域，因此右图细分行业事件分布中有重复计算行为。 24 应用层级备受青睐，基础技术层面事件数较少 37% 10% 17% 13% 23% 区块链行业应用 区块链基础技术 区块链媒体及社区 区块链应用技术 数字货币 2010-2020年 我国历年获投事件的产业链分布 8 4 5 7 7 9 10 15 17 17 20 22 35 37 39 39 48 204 0 50 100 150 200 250 其他区块链应用 区块链农业 区块链房产 区块链能源 区块链汽车交通 区块链公益 区块链法律 区块链硬件 区块链物联网 区块链信息安全 区块链物流 区块链工具 区块链文娱 区块链数据服务 区块链社交 区块链游戏 智能合约 区块链金融 区块链产业链融资金额分布 数据来源： IT桔子 25 资金流入基础技术领域，基础技术平均融资额居首位 纵观 2010年至 2020年我国历年获投事件的产业链分布，从事件数看，投融资事 件集中发生于易于变现的领域，如应用层级以及数字货币方向，分别以获投事件 数的 37%以及 23%占据产业链中的第一以及第二名。在应用层级中，尤其以金融 领域 备受热捧。此外，行业应用的融资金融也较为突出，近 10年来共发生 367.97 亿的融资金额。 值得关注的是，基础技术的投融资事件数名列倒数，仅占据总事件数的 10%， 但 从资金流向上分析，区块链基础技术领域以 698.55亿元位于首位 ，可看出我国基 础技术领域弹药充足，资本对其重视度颇高，但由于技术门槛的原因，资金总体 流向头部区域，基础技术的平均融资额居首位。 2010-2020年 我国 区块链细分领域融资数量 分布 （亿元） 41.03 210.91 301.18 367.97 698.55 0.00 100.00 200.00 300.00 400.00 500.00 600.00 700.00 800.00 区块链基础层级融资分析 26 从基础层级事件分布进行分析，区块链底层技术占据绝对的领先地位，近 10年，总计发生 104起投融资事件，占据总融资事件数的 56.22%，区块链支付结算也较受资 本追捧，这主要体现为区块链在金融、跨贸等支付结算领域的先天优势。此外，我国区块链身份验证近 10年仅有 1件投融资事件发生，但实际上，区块链身份验证是 web3.0技术栈道的重点技术之一，究其根本，是由于在此领域，我国目前集中于以政府为主体进行开发，资本方涉足相对较少，这从某种程度上也阻碍了技术的发 展。 但从分布而言， 2020年，我基础层级投融资事件数经历两连跌，仅有 13起事件发生，也显示出在技术发展不断进步的同时，资本逐步从技术端移入应用端。 底层技术占据领先地位，支付结算紧跟其后 1 5 31 44 104 0 20 40 60 80 100 120 区块链身份验证 区块链匿名技术 区块链 BaaS服务 区块链支付结算 区块链底层技术 1 2 5 3 1 31 6 8 34 13 91 2 11 1 1 1 5 8 2 1 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 2010 2013 2015 2016 2017 2018 2019 2020 区块链 BaaS服务 区块链底层技术 区块链匿名技术 2010-2020年 我国 区块链基础层级融资数量 分布 （件） 2010-2020年 我国 区块链基础层级融资 分布 （件） 数据来源： IT桔子 注：由于同一公司可能存在于两个领域，因此事件分布中有重复计算行为。 区块链应用技术层级融资分析 数据来源： IT桔子 注：由于同一公司可能存在于两个领域，因此事件分布中有重复计算行为。 27 从技术层级的融资部分来看，智能合约以 34%的占比成为了技术层中的热点赛道。究其根 本，作为底层技术之一的智能合约，是区块链的核心组件，也是确保数字资产安全、信息安 全以及业务安全的基础。尤其是在商业应用中，建立在智能合约基础上的自组织商业应用， 有助于提升区块链技术的价值，使加密经济模式的适用范围和领域不断扩大。 数据服务也表现不俗，占据 26%的技术层融资事件比重。实际上， 2019年以来，随着区块链 的应用不断拓宽，其数据隐私与数据储存关注度逐步攀升，百度、京东、趣链等公司纷纷入 局，加码区块链隐私保护等扩展技术。 融资数量占比最少的为区块链硬件领域，仅有 11%，在硬件领域，芯片等硬件厂商竞争格局 初步形成，市场需求较为集中，头部效应愈发凸显。 智能合约成热点赛道，数据服务表现不俗 17% 26% 12% 11% 34% 区块链工具 区块链数据服务 区块链信息安全 区块链硬件 智能合约 2010-2020年 我国 区块链技术层级融资数量 分布 （件） 重点细分领域分析 区块链投资现状 数据来源： IT桔子 29 2020年，在疫情的冲击下，区块链整体的融资金额均处于缩减状态，但数据显示 区块链应用技术领域突出重围，融资金额达到 10.42亿元，同比 2019年增加 58.8%， 成为了整体融资赛道中唯一正向增加的领域。 而相比于其他领域，区块链 应用领域虽以 62.8%的跌幅位于缩减领域的第二位，但其仍以 19.11亿元的融资金 额保持坚挺，成为了细分领域的融资首位。 应用领域与应用技术相辅相成，可以看出 2020年的资本流入更注重应用落地层 面 ， 同时，区块链基础技术为 2020年资金流入最少的赛道，仅有 3.5亿元，占 2018 年的最高点时不到 1%。 由于监管的趋严，以数字货币融资金额缩减幅度最为凸显，从去年的融资首位滑落 至第四位，融资金额为 9.51亿元，同比去年缩减 88.09%。可见经过了 2018年的技 术追捧之后， 2020年区块链领域反向回归了理性。 行业应用成为重点赛道，数字货币优势滑落 -100.00% -80.00% -60.00% -40.00% -20.00% 0.00% 20.00% 40.00% 60.00% 80.00% 0.00 5.00 10.00 15.00 20.00 25.00 融资金融（亿元） 缩减情况（ %） 2020年 我国 区块链细分领域融资 金额变化 区块链 +金融应用领域 资料来源： 中国工商银行金融科技研究院， 2020年区块链金融应用发展白皮书 30 金融本质上是信任机制的构建 ， 是基于信任进行的风险交易 ， 而区块链 作为一个分布式享账本与数据库 ， 凭借数字加密 、 点对点技术 、 分布式 共识与智能合约 等功能特性 ， 能够实现信息的快速 、 透明交换 ， 对金融 系统中信用风险大 、 资金运用效率低 、 支付处理成本高等难题 的 解决 具 有重要意义 。 2015年 9月 ， R3CEV公司联合巴克莱银行 、 高盛 、 J.P摩根等 9家机构成 立 R3联盟 ， 首次将全球金融市场的加密技术与分布式账本智能协议的运 用带入了国际联盟的视野； 2015年 12月 ， Linux基金会发起超级账本 （ Hyperledger） ， 开始满足多个行业的用户案例 ， 逐步实现了区块链 跨行业的发展与协作 ， 其性能与可靠性大幅度提升； 2017年 3月 ， 以摩 根大通 、 微软 、 英特尔为首的 30多家公司发起企业以太坊协议 ， 将标准 与技术开发提上日程 ， 提高了以太坊区块链的隐私 、 安全性及扩展性 。 发展至今 ， 区块链 +金融已可以实现 证券与银行业务 、 资产管理 、 贸易 融资 、 保险业务 、 反洗钱业务和票据交易 等多领域的应用 ， 具备较为完 整的落地的条件 。 但对于交易并发量较大 、 瞬时峰值较高的场景 ， 区块 链仍具有局限性 。 区块链 +金融技术成熟度较高，具备完整的落地条件 应 用 层 供应链金融 贸易融资 平 台 层 5G 物联网 人工智能 大数据 底 层 技 术 通讯协议 私钥管理 隐私保护 智能合约 共识机制 用户身份 加密算法 链式储存 资金管理 支付清算 数字资产 可信系统 交 易 流 商 流 物 流 资 金 流 账 务 流 单 据 流 区块链 +金融技术应用 资料来源，陀螺研究院、证券日报，图片为百度样图，只做展示，未有其他用途 31 2020年，我国区块链在金融融领域的应用形成了以跨贸金融为主，供应链金 融、函证、保险等多应用并存的应用格局。根据陀螺研究院统计， 2020年，我 国总共落地区块链金融项目 60个，其中，跨境金融项目占据 43%，位于落地项 目首位。 以供应链金融为主，多领域并存的态势 跨境金融 供应链金融 函证业务保险 其他 以跨贸领域为例，近一年来，涵盖供应链金融、国内信用证、福费廷等多个场景的贸 易金融领域，已成为银行争相布局落地的主要领域。 建设银行贸易金融平台 交易金融超过 4000亿 元 邮储银行福费廷业务系统 服务客户交易规模超 250亿元 央行贸易金融交易区块链平台 累计注册银行 50家 ，金额约 2056亿 元 仓储 金 融 机 构 监管机构 物 流 机 构 商户 2020年 我国 区块链金融领域落地项目分布 贸易融资解决方案 多主体连接 共享账 本 区块链 +金融发展现状 资料来源：艾瑞咨询、赛迪研究院 32 由于天然的契合特性 ， 在长时间内 ， 区块链金融仍是具有强大潜力的区块链领域之 一 。 根据艾瑞咨询数据 ， 预计 2022年 ， 我国金融机构对区块链技术的资金投入将达 到 92.7亿元 ， 年增长率将达到 58.7%。 区块链 +金融被誉为最可能出现现象级区块链应用的领域 0.00% 10.00% 20.00% 30.00% 40.00% 50.00% 60.00% 70.00% 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 2018 2019 2020 2021 2022 投入资金（亿元） 增长率 近年来我国金融机构区块链技术资金投入预测 根据赛迪研究院数据 ， 我国国内目前参与区块链应用探索的银行机构已超 39家 ， 包括央行中国人民银行 ， 中国银行 、 中国农业银行 、 中国建设银行 、 交通银行等 5 家大型商业银行 、 13家全国性股份制银行等 。 . 区块链 +金融投融资分析 数据来源： IT桔子 33 区块链金融领域在总投融资金额中占比较为稳健，除 2016年达到高点 58%外， 平均占比达到 28%。从行业应用来看，在 2019年之前，区块链在金融领域的应 用都占据着绝对领先的地位， 2020年，随着区块链应用的爆发，区块链金融在 行业应用与总投融资占比均触及最低点，分别为 36%与 13%。 投资金额占比平稳，未来投资前景仍向好 25% 25% 34% 32% 58% 18% 18% 27% 13% 100% 100%