生猪专题：生猪产业供需结构分析与展望.pdf

2017 年 9 月 25 日 1 / 12 华泰期货研究所   农产品组  陈玮    农产品组组长  021-68755980 chenweihtfc 从业资格号： F0284369 投资咨询号： Z0010681 李巍  生猪研究员  liweihtfc 华泰期货 |生猪专题 2017-09-25 生猪产业供需结构 分析 与展望  报告摘要：  本轮猪周期受环保政策的影响，限养禁养持续缩减生猪产能，导致能繁母猪 存栏与生猪存栏长期处于低位。 依照农业部监测数据推算 ，能繁母猪自 2016 年至今累计减少约 260 万头，按照 我国当前 MSY 水平 16 来计算，则直接减少 4160 万头生猪出栏。环保去产能优化产业结构效果显著 ，规模 化企业 扩张 和区域性龙头的强势崛起有利于生猪行业的健康良性发展。  主要结论：  1. 全国生猪产业发展规划纲要 （ 2016-2020 年） 给未来生猪产业的发展指出明  确目标和方向，持续环保去产能有利于产业结构的优化和快速调整 。  2. 中国食物与营养发展纲要（ 2014 2020 年） 要求 大力发展畜牧业，提高牛  肉、羊肉、禽肉供给比重。 2017 年中央一号文件“关于 深入推进农业供给侧结构性改革，加快培育农业农村发展新动能的若干意见  ”给畜牧业提出稳生猪促牛羊的发展任务。在确保国家粮食安全的基础上， 淘汰落后养殖模式， 缩减生猪产能符合国家稳定粮食大计。  3. 生猪产能严重过剩，指的是落后产能和不规范养殖不符合生态环保要求，不能  满足居民对肉类安全、品质的需求。优质猪肉供应不足，不能满足 营养健康的需求，生态高效的养殖模式还需大力发展。  4. 农业部存栏监测数据尤其是能繁母猪存栏监测数据与市场表现不相符，参考意  义不大。 电话调研产业同行得出一致答案，母猪产能在 2016 年早已恢复，并会影响 2018年的 生猪 行情。  5. 生猪养殖由以前的分散养殖、单一经营走向产业链联合 ， 既 符合食品安全需求，  又 可 实现猪肉食品的源头追溯。  华泰期货 |生猪专题  2017 年 9 月 25 日 2 / 12 一、 生猪 行业结构的新变化  我国畜牧业多数以小农经济为主体，行业集中度不高，准入门槛低 。长期以来，我国的生猪养殖行业以一家一户的散养和中小规模养殖为主，大规模工厂化生猪养殖占比很低。而近年来受西方生猪养殖发达国家影响，国内越来越多的猪场开 启工厂化的养猪模式，养殖规模和养殖效率 都 有了大幅度提升。 近些年关于养殖乱排污等问题一直广受诟病 ， 也存 在监管不到位和农业污染治理不得力等诸多问题。自 2015 年 1月 1 日环保法 开始 实施，畜禽污染 便 进入了环保黑名单。农业部先后出台 关于促进南方水网地区生猪养殖布局调整优化的指导意见 、全国生猪生产发展规划纲要（ 2016-2020 年）、 关于加快推进畜禽养殖废弃物资源化利用的意见 、 畜禽粪污资源化利用行动方案（ 2017-2020 年） 等相关文件，为生猪养殖提出了新的政策要求和转型所带来的各种挑战。  俗话说：“鸡蛋从外部打破是食物，从内部打破是新生”。 本次生猪行业的 颠覆性变革和重组，更多的是基于环保所带来的压力，也是行业从自由无序竞争到倒逼转型升级的关键时期。 本次生猪行业所带来的变化主要有： 1）生猪养殖产业布局 向主产粮和资源承载能力强的地区转移； 2）规模化扩张迅速，中小养殖户退出养猪； 3） 产业链进一步融合和延伸，饲料企业布局或并购养殖企业； 4）区域性全产业链养殖企业焕发生机； 4）  “公司 +农户”遍地开花； 5） 产业链金融加速行业整合，单一产业经营模式 风雨飘摇 。  表 1.“十三五”期间各区域生猪发展规划  区域布局  所含地区  “十二五”期间猪肉产量全国占比  未来产业规划  重点发展区域  冀、鲁、豫、川、渝、桂、琼  38.2% 传统主产区，加快转型升级，成为稳定我国猪肉供应的核心区域  约束发展区域  京、津、沪、江、浙、闽、赣皖、湘、鄂、粤  38.6% 该区域环境压力大，要控制总量，优化布局，提高粪便综合利用水平  潜力增长区域  黑、吉、辽、蒙、云、贵  18.6% 该区域资源优势明显，要成为承载产业转移的主要区域  适度发展区域  晋、陕、甘、宁、新、藏、青  4.6% 该区域土地和农产品资源丰富，但生猪产业基础薄弱，积极推进适度规模养殖和标准化屠宰，突出区域特色  数据来源：农业部  华泰期货研究所  表 2. 部分 饲料企业 2017 年 布 局生猪养殖产业链 一览  企业  时间  投资金额  事件 /项目规模  布局地点  安佑  3 月 7 日  2 亿  5000 头基础母猪  辽 宁法库县  安佑  7 月 18 日  1.2 亿  6000 头种猪场，  云南曲靖  华泰期货 |生猪专题  2017 年 9 月 25 日 3 / 12 年出栏 12 万头猪苗  大北农  2 月 9 日  20.5 亿  地方政府合作，出栏计 130 万头  贵州、新疆等  大北农  3 月 17 日  1650 万美元  收购美国华多育种公司 100%股权  大北农  4 月 13 日  30 亿  300 万头  安徽霍邱  大北农  4 月 18 日  100 万头  辽宁西丰  大北农  4 月 26 日  1.99 亿  90 万头  四川盐亭、云南砚山  大北农  7 月 15 日  7 亿  330 万头  江苏睢宁 ， 湖北恩施 ， 河北饶阳 、内丘、河间，河南鲁山  大北农  7 月 26 日  12 亿  60 万头  内蒙乌兰察布  大北农  8 月 10 日  100 万头  四川巴中  大北农  9 月 18 日  2.8 亿  收购荣昌育种 46%股权  山东  东方希望  4 月 27 日  30 亿  兴建核心种猪场、二元扩繁及配套深加工  黑龙江齐齐哈尔  东方希望  5 月 24 日  45 亿  300 万头  河南鹤岗  海 大  2 月 10 日  6 亿  50 万头苗猪  配套 20 万吨饲料生产项目  广西宾阳  海大  3 月 23 日  6 亿  50 万头苗猪  配套 20 万吨饲料生产项目  陕西西乡  海大  5 月 19 日  6 亿  50 万头   广西平果   金新农  3 月 4 日  20 亿  100 万头  福建南平  金新农  6 月 27 日   50 万头  河南西平  金新农  8 月 18 日  20 亿  一期 40 万头  黑龙江铁力  数据来源： 公司 公告  华泰期货研究所  图 1. 年出栏养殖规模分布比例        单位： %  数据来源：布瑞克  华泰期货研究所  91%92%93%94%95%96%97%98%99%100% 50000头10000-49999头5000-9999头3000-4999头1000-2999头500-999头100-499头50-99头1-49头华泰期货 |生猪专题  2017 年 9 月 25 日 4 / 12 二、供给状况  1. 生猪存栏 量 与出栏量  从历史存栏数据分析，可以看出我国从 1976-1985年这十年时间，生猪年均存栏在 3亿头左右， 累计 增幅 9.11%。 从 1986年到 1995年，生猪存栏量突破 4亿头，平均每年存栏增加约 1000万头，年度增幅约 3.33%。 从 1996年至今，我国生猪存栏量持续保持增长 ，而 在 1996年生猪存栏变化 很大，从年初的 4.4亿头锐减至 3.6亿头，当年存栏减少近 8000万头 。影响出栏头数 7000多万头，较上年同期减少14.46%。 其他年份生猪存栏基本保持平缓上涨，且自 2008年起，生猪存栏达到4.6亿头，至 2013年生猪存栏达到历史最高值 约 4.76亿头。 2013年之后生猪存栏再度回落，截至 2016年底生猪存栏约 4.35亿头。  从生猪出栏量来看， 1982年我国生猪出栏量突破 2亿头， 1989年破 3亿头，1994年破 4亿头， 1997年破 5亿头， 2005年破 6亿头， 2012年破 7亿头。 那么在1976-1982， 1983-1989， 1990-1994， 1995-1997， 1998-2005， 2006-2012年期间，年均增长率 分别 为 3.38%， 7.40%， 9.52%， 4.47%， 2.41%， 2.05%。 2013-2016年，生猪出栏量受本轮环保去产能的影响，持续出现负增长，年均增长率为 -2.11%。由此可见，我国生猪养殖量及产能在改革开放前增速相对缓慢，供给量 严重 不足。 在 1983-1994年这段时期，生猪供应量增长迅速， 猪肉供应短缺的局面得到扭转，进入供求平衡的快速发展阶段 。 1995-2012年，生猪出栏量缓慢稳定增长，开始以市场化为导向，优化产业结构，逐步提高效益的结构性调整阶段 。  生猪出栏率方面，在 1992年之前，我国的生猪出栏率均低于 1， 说明我国生猪养殖极度落后，生猪良种率低， 饲养周期长， 出栏速度慢。 1993年之后，我国的生猪出栏率大于 1。 2010年出栏率达到 144%， 2014年达到 155%，到 2020年我国的生猪产业规划目标出栏率要达到 160%。 反观美国生猪养殖业，生猪养殖的效率很高。早在 1960年，生猪的出栏率便达到 150%，如今生猪的出栏率高达180%。 相较美国等发达国家，我国的生猪养殖效率仍有一定的提升空间。  2. 能繁母猪存栏量  1993年以前，我国能繁母猪存栏量低于 3000万头，至 2004年能繁母猪存栏量增长到 4000万头。 2004-2013年，能繁母猪存栏量 突破 5000万头。 2013年之后，能繁母猪存栏至今持续 下降， 2016年底能繁母猪存栏已不足 4000万头。 在1996-2006年期间，能繁母猪存栏量持续增长，累计增长率 67.86%，年均增长幅度 6.79%。 这一时期也是我国生猪产业 进入市场化阶段的关键十年，同时也面临着土地资源和生态环境的双重制约，促使生猪产业以市场为导向，以提高劳动生产率、优化产业结构和增加经济效益为主线的调整发展阶段。生猪养殖方式逐步由以散养为主转变为专业化和规模化饲养。 当前，生猪养殖 已 走向 规模化、标准化、现代化 的道路 。 在调整优化生猪产业布局和环保高压的双重政策之下，由以往 散户快 进 快出造成生猪 产能 的剧烈波动 将一去不 复 返 ，生猪养殖产业迎华泰期货 |生猪专题  2017 年 9 月 25 日 5 / 12 来了高度产业化的同时也 面临 行业巨头的竞争和整合。  3. 猪肉产量  我国是 世界 猪肉生产第一大国， 中国的猪肉产量占全球总产量的一半左右。2016年 数据显示，中国 猪肉产量占 比为 48%。 我国猪肉产量在 2015年之前，猪肉产量整体呈线性增长趋势。 1996年、 2007年由于能繁母猪数量降幅较大导致生猪出栏减少除外。 1994年猪肉产量突破 3000万吨，至 1999年突破 4000万吨，2005年突破 4500万吨， 2010年突破 5000万吨， 2014年达到历史最高产量 5600多万吨。可以看出，基本上每五年猪肉产量增长 约 500万吨，平均一年增长约 100万吨。 2015年至今，因最严环保政策的执行，中国生猪 养殖去产能力度很大 ，能繁母猪长期处于近年历史低位，猪肉产量在 2015年之后有所下降。  4. 猪肉进出口量  我国猪肉自 1995年开始少量进口， 占全球贸易份额的 1%左右。自 2001年我国加入 WTO以后，进口猪肉逐渐增多，全球进口贸易份额从 2009年的 4.87%提高到 2011年的 11.47%， 2014年占比 12%， 2015年为 15.17%， 2016年达到 27.35%。由此可见我国猪肉进口量在逐年增加，尤其近两年大幅度增加。 2015年我国猪肉进口 102.9万吨， 2016年进口 218.1万吨， USDA给出的 2017年预期我国进口猪肉量约 230万吨。 进两年我国猪肉进口量大幅度增加也与国内连续两年的猪价过高有一定的关系，国外外猪肉价差过大，直接刺激进口肉冲击 国内市场。  相对于进口猪肉，我国的猪肉出口量相对有限，而且有逐年减少的趋势。出口贸易份额常年低于 5%。我国猪肉的主要 出口地区 为香港、澳门。 由于我国国内养殖情况复杂，猪病复杂多样，兽药等抗生素含量超标，很难达到出口国的标准，出口之路显得任重而道远。  图 2. 生猪存栏 量 与出栏量年度变化   单位：千头   图 3. 中美两国生猪出栏率比较        单位 ： % 数据来源： USDA 华泰期货研究所                     数据来源： USDA 华泰期货研究所  50%70%90%110%130%150%170%100,000200,000300,000400,000500,000600,000700,000800,000197619781980198219841986198819901992199419961998200020022004200620082010201220142016生猪期初存栏 生猪出栏量 出栏率50%70%90%110%130%150%170%190%19601963196619691972197519781981198419871990199319961999200220052008201120142017美国 中国华泰期货 |生猪专题  2017 年 9 月 25 日 6 / 12 图 4. 母猪存栏量与生猪出栏量      单位：千头   图 5. 中国猪肉产量                单位：千吨  数据来源： USDA 华泰期货研究所                     数据来源： USDA 华泰期货研究所  图 6. 2016 年 世界主要生产国猪肉产量占比   图 7.中国猪肉进出口量             单位：千吨  数据来源： USDA 华泰期货研究所                     数据来源： USDA 华泰期货研究所  图 8. 中国猪肉进出口量占全球贸易比重  单位： %  数据来源： USDA 华泰期货研究所    三、需求状况  15,00020,00025,00030,00035,00040,00045,00050,00055,000100,000200,000300,000400,000500,000600,000700,000800,0001980198219841986198819901992199419961998200020022004200620082010201220142016生猪出栏量 母猪期初存栏（右轴）-15-10-50510152025305,00010,00015,00020,00025,00030,00035,00040,00045,00050,00055,00060,000197619781980198219841986198819901992199419961998200020022004200620082010201220142016同比（右轴） 猪肉产量48%10%21%3%3%3%12%中国 美国 欧盟 巴西 俄罗斯 越南 其他05001000150020002500197619781980198219841986198819901992199419961998200020022004200620082010201220142016出口量 进口量0%5%10%15%20%25%30%2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016进口 出口华泰期货 |生猪专题  2017 年 9 月 25 日 7 / 12 伴 随 我国 生猪养殖业的迅猛发展， 居民 猪肉消费经历 了 三个发展阶段。 第一阶段 ： 猪肉 紧缺性消费阶段 。 1980 年以 前 ， 养猪业属 于家庭副业，分散饲养为主，猪肉供应有限， 居民 猪肉消费受 当时 收入水平和 猪肉供应量的 双重 限制， 需求 不能 充分满足。国家统购 和凭票购买成为该 时期猪肉供需的关键词。第二阶段 ： 平衡性消费阶段 。 1980 年到 1995 年， 生猪养殖 业 发展 迅速 ，实现了猪肉供求基本平衡的历史性跨越，猪肉 由 计划流通体制 转向 国家宏观调控下的自由流通体制 。 与此同时，  居民收入水平迅速提高带动猪肉消费水平提高 ，猪肉消费需求基本能够得到满足。第三阶段 ：由量转质的阶段，从满足需求到开始追求高品质、安全健康方向的转变。20 世纪 90 年代中期以来， 生猪规模养殖户出栏比重 提高。 2014 年出栏 500 头以上规模养殖比重达到 42%。 “十三五”以来，农业部出台第一个生猪产业发展规划，给生猪养殖和发展指明了方向并提出了新的要求。 生态环保、供给侧改革是这个时期的热搜词。  1995 年我国猪肉 人均消费量是 20.38 公斤，占肉类消费比重的 86%。到 2011、2012 年人均猪肉消费量达到 30 公斤，肉类全年人均购买量达到 47 公斤左右。猪肉占比 63%。 可以看出，随着人们生活水平的提高， 肉类的消费需求逐渐多样化，猪肉消费的比重在逐步下降，但仍是我国肉类蛋白摄取的主要来源，占比依旧有 60%左右。鸡肉消费比重逐年提高，占比有望达到 30%甚至更高 。牛羊肉的消费在国内占据 10%的份额。  FAO 数据显示，我国 2016 年猪肉人均消费量 32.51 公斤， 是世界平均水平的 2.5倍，发达国家水平的 1.4 倍，日本消费量的 2.1 倍，韩国消费水平的 1.2 倍，接近欧盟国家的整体水平 。 而根据 中国食物与营养发展纲要（ 2014 2020 年） ， 发展目标明确指出： 确保谷物基本自给、口粮绝对安全，全面提升食物质量，优化品种结构，稳步增强食物供给能力。到 2020 年，全国粮食产量稳定在 5.5 亿吨以上，油料、肉类、蛋类、奶类、水产品等生产稳定发展 。 推广膳食结构多样化的健康消费模式，控制食用油和盐的消费量。到 2020 年，全国人均全年口粮消费 135 公斤、食用植物油 12 公斤、豆类 13 公斤、肉类 29 公斤、蛋类 16 公斤、奶类 36 公斤、水产品 18 公斤、蔬菜 140 公斤、水果 60 公斤。 主要任务包括 大力发展畜牧业，提高牛肉、羊肉、禽肉供给比重。 由此 可以看出 ， 当前我国猪肉的消费量超标严重，并不符合营养健康的要求，在国家保证谷物基本自 给、口粮绝对安全的大前提下居民肉类消费结构未来或许会有大的调整 。在优化结构调整，缩减生猪饲养量，降低猪肉消费的同时，鸡肉、牛羊肉的消费比例会进一步提高。  图 9. 中国猪肉消费量   图 10. 2016 年世界主要消费国猪肉消费占比              -15-10-50510152025305,00015,00025,00035,00045,00055,00065,000197619781980198219841986198819901992199419961998200020022004200620082010201220142016同比 %（右轴） 中国消费量50%9%19%3%3%2%2%12%中国 美国 欧盟 巴西 俄罗斯 越南 日本 其他华泰期货 |生猪专题  2017 年 9 月 25 日 8 / 12 数据来源： USDA 华泰期货研究所                     数据来源： USDA 华泰期货研究所    图 11. 我国肉类及猪肉人均需求量  单位： kg/人 /年   图 12. 猪肉消费占肉类的比重         单位： % 数据来源： FAO 华泰期货研究所                     数据来源： FAO 华泰期货研究所    图 13. 我国其它肉类消费结构变化 率     单位 ： %  图 14. 世界各国猪肉消费量比较       单位： kg 数据来源： FAO 华泰期货研究所                     数据来源： FAO 华泰期货研究所    四、农业部 生猪 存栏 监测数据 探讨  9 月 14 日， 农业部公布 2017 年 8 月 份 400 个监测县生猪存栏数据， 8 月生猪存栏环比下降  0.5%，同比下降 5.6%；能繁母猪存栏环比下降 0.9%，同比下降 4.7%。农业部自 2017 年 1 月起实行新的样本数据轮换 ， 由原来的 4000 个生猪监测点调整为 400 个生猪监测县并增加规模养殖场的监测数据，在 2017 年 6 月份继续调整样本方案，进一步增加规模养殖场的样本数量，目的是为提高样本代表性。由于2017 年实行样本轮换，因此 2016 年与 2017 年 的监测数据 不具有样本统一性和连贯性， 结合统计局的存栏数据推算每个月的生猪存栏没有太大的实际意义，指导性不强。  然而生猪定点屠宰量的监测数据源并没有出现较大调整， 连贯性比较强，用来监测生猪出栏指标有参考意义。数据显示， 2016 年 1-7 月份定点屠宰量共计屠宰 11524.60 万头， 2017 年 1-7 月份定点屠宰量共计屠宰 12239.08 万头，同101520253035404550556019841985198619871988198919901991199219931994199519961997199819992000200120022003200420052006200720082009201020112012201320142015201620172018201920202021猪肉需求 肉类需求总量55%60%65%70%75%80%85%90%95%100%19841986198819901992199419961998200020022004200620082010201220142016201820200%5%10%15%20%25%30%1984198619881990199219941996199820002002200420062008201020122014201620182020牛肉 羊肉 鸡肉5101520253035华泰期货 |生猪专题  2017 年 9 月 25 日 9 / 12 比增加 6%。 2017 年除 2 月份屠宰量同比低于 2016 年外，其他月份同比增加幅度均在 10%以上。 由于 2 月份恰逢农历春节，屠宰企业屠宰量往往不是很大，可比性不强。 每月生猪屠宰量同比均较去年 有所 增加 ， 也从一定程度上反 映出母猪存栏 量同比是上升的 ，至少可以推算出在 2016 年的 6 月份母猪存栏同比就已经呈上升趋势，也就是说母猪存栏从底部回升已经至少有一年时间。 从今年生猪价格持续下行的态势我们也可以 得到 印证。  农业部以 2016 年 1 月为基期 （指数为 100） ，开始公布母猪与生猪 每个月 的存栏指数 。 其中只有 2106 年的 6、 7、 8、 9、 10 月份指数大于 100，截至到 最新数据 2017 年 8 月 ，每个月的 母猪指数 均低于 100， 且母猪指数 逐月下降， 说明 其产能较去年是下降的。 这实际上与市场表现 是 相违背的 。 原因除了上面提到的由于调整样本造成的数据衔接上的问题以外，我们推测更有可能的原因是农业部选取的规模猪场样本 还是数量不足，大型猪场的样本缺失或者太少 造成的数据失真 。自 2016 年环保拆迁以来，生猪存栏包括能繁母猪存栏持续筑底，受此影响最大的群体是中小规模散户，尤其是 100-200 头母猪左右这样的猪场。 而农业部恰巧把 200 头母猪以上这样的猪场定义为规模猪场，监测数据当中可能受环保的影响比例更大，反而环保达标的更有能力补充后备母猪的这些场的样本量不够而导致监测指标失真，失去相应的指导意义。 目前情况来看，对于农业部的数据我们还只能作为一个参考，只有结合市场验证才能更好把握生猪市场走势。  农业部淘汰母猪量的数据来源于 山东临沂、河南商丘、江西上高、湖南湘潭等 4 个淘汰母猪集中屠宰地 。从监测数据可以看出母猪的淘汰量在逐月上升，且2017 年的淘汰数量远大于 2016 年，说明在 2016 年的大好行情下，人们淘汰母猪的意愿较低，淘汰量小。 正是由于 2016 年母猪的大量补栏，生猪供给较 2016 年有明显的增加，生猪行情逐月走低，再加上环保期限将至，今年的母猪淘汰量逐月增加且淘汰数量远大于 2016 年。 该数据指标有一定的 参考价值。  针对农业部存栏数据 ，尤其是能繁母猪的存栏是否长期处于低位，我们电话调研了产业 内 的一些同行。下面将他们的观点也做一个简要陈述， 仅 供参考。  1. 河南某大型生猪调运商：要说环保影响生猪存栏肯定是受一定影响，  但大型猪场的扩产更大， 一个万头母猪场的产能基本上 可以弥补一些非养殖大县  因环保导致的存栏减少。再者拆迁至少有 70%左右的是产能转移，影响没有想象的那么大。从眼前来说，现在生猪的屠宰量比去年同期要增加 1/3，上量不加价，产能肯定是恢复的。  2. 天津正大某技术经理：区域范围覆盖京津冀，目前驻点沧州市场。从公  司的饲料销售量上来看，今年的销量与去年同期相差不大。 针对环保的影响，北京和天津部分地区受影响比较严重，但产能转移有相当一部分。河北主要是廊坊的香河、大厂、三河几个县拆迁比价严重一些，其它地区没有什么影响。我现在呆的沧州地区相反比去年的养殖量还要大一些。温氏、牧原、唐人神等集团公司在河北都在建场，部分投产，未来产能会进一步增加。现在环保唯一的担心的是冬季不能烧煤，其他替代性方案成本都比较高，如果保温措施做不好，会影响仔猪的成活率。  3. 山东某大型玉米 贸易商： 我们也监测全国很多猪场的存栏数据， 农业部  也叫我们报数据。我个人认为农业部的数据是不太准，大型规模养殖场的产能扩  张可能没计算在内。  4. 安徽某集团猪场销售经理： 2016 年母猪没人舍得杀，去年从拆迁地调运  母猪的车很多，加上去年母猪销售火爆，量早就上来了。今年行情不行，种猪卖  不动，养殖户没人愿意补栏，对 2018 年的行情都不看好。但个人认为 2019 年的华泰期货 |生猪专题  2017 年 9 月 25 日 10 / 12 行情会好起来。  5. 广西玉林某个体老板：自己养地方 品种猪，主供天地一号。当地三五  百头的养猪户很多，环保影响不大，存栏比 16 年要增加很多。  图 15. 母猪存栏与生猪存栏指数   图 16. 淘汰母猪屠宰量               单位：头  数据来源： 农业部  华泰期货研究所                     数据来源： 农业部  华泰期货研究所    图 17. 生猪定点屠宰量同比           单位： %  图 18. 育肥猪出栏活重             单位：公斤  数据来源： 农业部  华泰期货研究所                     数据来源： 农业部  华泰期货研究所    五 、 结论与展望  新的 历史 时期， 我国农业发展尤其是畜牧业的发展站在了新的起点。 2017中央一号文件指出，农业的主要矛盾由总量不足转变为结构性矛盾，突出表现为阶段性 供过于求和供给不足并存，矛盾的主要方面在供给侧。 产品供求结构失衡、要素配置不合理、资源环境压力大、农民收入持续增长乏力等问题仍很突出，增加产量与提升品质、成本攀升与价格低迷、库存高企与销售不畅、小生产与大市场、国内外价格倒挂等矛盾亟待破解。 基于上述矛盾和问题，国家明确指出要 发展规模高效养殖业。稳定生猪生产，优化南方水网地区生猪养殖区域布局，引导产能向环境容量大的地区和玉米主产区转移。加快品种改良，大力发展牛羊等草92949698100102104Jan-16 Apr-16 Jul-16 Oct-16 Jan-17 Apr-17 Jul-17母猪存栏指数 生猪存栏指数50,00070,00090,000110,000130,000150,000Jul-16 Sep-16 Nov-16 Jan-17 Mar-17 May-17 Jul-17 Sep-17淘汰母猪屠宰量-40%-30%-20%-10%0%10%20%30%2016/01 2016/05 2016/09 2017/01 2017/05生猪定点屠宰量同比114116118120122124Jan-15 Jul-15 Jan-16 Jul-16 Jan-17 Jul-17育肥猪出栏活重华泰期货 |生猪专题  2017 年 9 月 25 日 11 / 12 食畜牧业。  有 鉴于此 ，我国生猪养殖业 今后将 发生一系 列明显变化。第一，以全国性集团公司为首的现代化养猪模式在国内大量 布局，大大提高生猪养殖效率。第二，养猪公司与农民的结合将更加紧密， 专业公司提供种苗、生产资料、技术指导，合同养猪模式取代一家一户的分散养殖。第三，饲料公司向养殖端延伸，养殖端向屠宰端、品牌肉方向拓展，全产业链的构建有利于猪 肉产品的信息追溯，为食品的安全性提供保证。 第四， 规模适度的家庭农场大受欢迎。 第五，为满足人们多样化的饮食消费需求，休闲观光农业、订单式农业、品牌肉市场将大放异彩。  总之，国内养殖业的整合步伐正在加快，养猪不再单单停留在 “猪” 的层面，养猪者更应该定义为 “ 猪肉生产者 ” ，大食品的范畴正在形成。 优质安全的猪肉才是好猪肉，只有着力构建良好生态循环养殖才是畜牧养殖业的未来。   华泰期货 |生猪专题  2017 年 9 月 25 日 12 / 12 免责声明  此报告并非针对或意图送发给或为任何就送发、发布、可得到或使用此报告而使华泰期货有限公司违反当地的法律或法规或可致使华泰期货有限公司受制于的法律或法规的任何地区、国家或其它管辖区域的公民或居民。除非另有显示，否则所有此报告中的材料的版权均属华泰期货有限公司。未经华泰期货有限公司事先书面授权下，不得更改或以任何方式发送、复印此报告的材料、内容或其复印本予任何 其它人。所有于此报告中使用的商标、服务标记及标记均为华泰期货有限公司的商标、服务标记及标记。  此报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作查照之用。此报告的内容并不构成对任何人的投资建议，而华泰期货有限公司不会因接收人收到此报告而视他们为其客户。  此报告所载资料的来源及观点的出处皆被华泰期货有限公司认为可靠，但华泰期货有限公司不能担保其准确性或完整性，而华泰期货有限公司不对因使用此报告的材料而引致的损失而负任何责任。并不能依靠此报告以取代行使独立判断。华泰期货有限公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结 论的报告。本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。为免生疑，本报告所载的观点并不代表华泰期货有限公司，或任何其附属或联营公司的立场。  此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。此报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何投资或策略适合或切合阁下个别情况。此报告并不构成给予阁下私人咨询建议。  华泰期货有限公司 2016版权所有。保留一切权利。   公司总部  地址： 广州市越秀区东风东路 761号丽丰大厦 20层  电话： 400-6280-888  网址： htgwf